Международный финансовый рынок

На рынке  индексных опционов лидирует Южно-корейская  фондовая биржа (70,2 % всех контрактов 2010 года), существенная доля рынка приходится также на Chicago Board Options Exchange. На рынке индексных фьючерсов главный игрок - CME Group (объединение товарных бирж Чикаго (Chicago Mercantile Exchange и Chicago Board of Trade) и Нью-Йорка (New York Mercantile Exchange), ее доля в количестве сделок с инструментом составила 30,6% в 2010 году. Еще 19,1% рынка пришлось на Eurex. Опционы на индексные фонды продаются главным образом на Chicago Board Options Exchange и на ISE. Опционы и фьючерсы на краткосрочные и долгосрочные процентные ставки торгуются в рамках американской CME Group и европейской NYSE Liffe (на эти два объединения приходится более 90% торгов инструментами). В торговле опционами и фьючерсам на иностранную валюту следует отметить, кроме CME Group, биржу Сан-Паулу BM&FBOVESPA, а также Индийскую национальную фондовую биржу. Товарными опционами и фьючерсами активно торгуют CME Group (продукция сельского хозяйства, энергия и металлы), ICE Futures U.S. (сельхозпродукция), London Metal Exchange (металлы), Shanghai Futures Exchange (сельхозпродукция, энергия и металлы), Australian Securities Exchange (энергия) и др. Экзотические индексы (рыночной волатильности, погоды) продаются главным образом на бирже Chicago Board of Trade, хотя их объем составляет незначительную долю в общем биржевом обороте.

По данным компании McKinsey, в 2009-2010 годах более половины всех IPO было осуществлено на фондовых биржах развивающихся стран. Из 280 млрд. долл. США - мирового объема IPO в 2010 году - на биржи Китая и Гонконга пришлось 125 млрд. долл. (44,6%), других развивающихся рынков –40 млрд. долл., на Нью-Йорк – 35 млрд. долл., Лондон – 13 млрд. долл., другие развитые страны – 68 млрд. долл. США44.

Согласно данным того же института, наибольшими темпами  в 2000-2010 гг. росли фондовые рынки Индии (23% в среднем за год) и Китая (20,8%). В США среднегодовой прирост фондового рынка в I-ом десятилетии XXI века составил 5,2%, в Японии – 2,4%. Как результат, доля стран с развивающимися рынками на мировом фондовом рынке с 2000 по 2010 год увеличилась в 3 раза и достигла на конец 2010 года 18% (из них доля Китая и Гонконга - 7,6%).

Таким образом, фондовый рынок в наибольшей степени  отражает те динамические изменения, которые происходят в мировых финансовых центрах.

Другим таким индикатором является рынок банковских услуг. Как демонстрирует таблица 3, крупнейшие по активам банки также размещены в международных финансовых центрах. Небывалыми темпами после кризиса растут активы китайских банков, штаб квартиры которых находятся в столице страны. Это выводит Пекин в разряд крупнейших финансовых центров мира.

Китайским банкам присуща высокая капитализация. По показателю «собственный капитал» на начало 2011 года 4 банка Пекина занимали ведущие позиции в мире, даже крупнейший банк Европы BNP Paribas (Франция) уступал им. В то же время европейские банки некоторых стран, в частности, Великобритании, утрачивают свои позиции⁴.

По данным глобального  института McKinsey, среднегодовой прирост банковских депозитов в мире в 2000-2009 годах составлял 6,6%, в то же время в Китае и Гонконге – 14%, в других странах с развивающимися рынками – 16,4%, в США – 8,6%, в Западной Европе - 5,2%, в Японии – 0,6%, в других развитых странах – 8,1%. Тенденция в целом сохранилась и в 2010

⁴Международные финансовые центры и их роль в развитии мировой экономики [Текст].Аналитический обзор. - М.: Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации. - 2012 г. - с. 52-53

году: банковские депозиты в мире выросли на 5,6%, в Китае – на 12,4%, в других развивающихся рынках – 14,5%. Существенное уменьшение темпов их прироста наблюдалось в США: в 2010 году они приросли только на 3,6%, и в Западной Европе – на 2,1%. В целом в мире с 2000 по 2010 годы отношение депозитов банковского сектора к ВВП увеличилось с 80% до 90%.

Таблица 3 - Крупнейшие по совокупным активам банки мира (на 31.12.2010)

Банковский  рынок развивающихся стран растет быстрее, чем развитых.

Международное финансовое значение той или иной страны или ее отдельного региона определяется также объемом инвестиций за границей и иностранных инвестиций внутри страны. Главным инвестором мира остаются США (их зарубежные активы составили в 2010 году 15,284 трлн. долл. США).

Второе место  по этому показателю принадлежит  Великобритании (активы 10,943 трлн. долл. США), третье – Германия (7,323 трлн. долл. США). Китай по данному показателю занимают лишь 6-ую строчку (3,892 трлн. долл.). Однако США и Великобритания являются также крупнейшими импортерами капитала.

Их иностранные  обязательства составляют 18,356 и 11,390 трлн. долл. США, соответственно. Таким образом, США лидируют по отрицательной чистой инвестиционной позиции в мире (чистый долг составляет 3,072 трлн.дол.), далее идут Испания и Австралия. Тройка лидеров среди мировых нетто-кредиторов ыглядит следующим образом: Япония (ее чистые зарубежные активы составляют 3,01 трлн.дол.), Китай (2,193 трлн.дол.), Германия (1,207 трлн.дол. США).

Успехи в  финансовой сфере стран с развивающимися рынками подкрепляются ростом реального сектора экономики и активными инвестиционными процессами внутри страны. В растущих мировых финансовых центрах отмечается высокий удельный вес внутренних инвестиций в основной капитал (рис. 2). Последнее является необходимым, но не достаточным условием развития мирового финансового центра. Например, в Республике Беларусь уровень внутренних инвестиций высок, однако нет речи опревращении Минска в международный финансовый центр. Для этого должны быть созданы политические, правовые, экономические и финансовые условия.

Это, прежде всего, открытость экономики и общества в целом, соответствие международным стандартам во всех сферах жизни, политическая стабильность, либеральное законодательство и пр.

Рисунок 2 - Валовые инвестиции в основной капитал в % к ВВП в некоторых странах мира (по данным CIA на 2010 г.)⁴

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

⁴Международные финансовые центры и их роль в развитии мировой экономики [Текст].Аналитический обзор. - М.: Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации. - 2012 г. - с. 55-56

Заключение

По своей  экономической сущности международный финансовый рынок представляет собой систему определенных отношений и своеобразный механизм сбора и перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и институциональными единицами.

С функциональной точки зрения под международным финансовым рынком можно понимать совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов между субъектами рынка посредством финансовых учреждений для целей воспроизводства и достижения нормального соотношения между предложением и спросом на капитал.

Функции, выполняемые  международным финансовым рынком, сходны с функциями кредита:

-         перераспределение и перелив капитала;

-         экономия издержек обращения;

-         ускорение концентрации и централизации капитала;

-         межвременная торговля, снижающая издержки экономических циклов;

- содействие  процессу непрерывного воспроизводства. 

На рубеже XX-XXI вв. новым явлением стала глобализация экономики, в том числе в финансовой сфере. Финансовая глобализация - новейший этап интернационализации процесса перераспределения международных потоков денежного капитала через национальные и мировые финансовые рынки.

В связи с  глобализацией связь международных финансовых потоков с реальным производством слабеет, хотя на нее влияют состояние национальной экономики, цикличность ее развития, межстрановой разрыв темпа инфляции и уровня процентных ставок, степень сбалансированности платежного баланса. Вместе с тем возрастание связи финансовой глобализации с фиктивным капиталом создает возможность невиданных спекуляций и финансовых потрясений, которые в условиях взаимозависимости национальных экономик приобретают мировой масштаб. Тем самым усиливаются уязвимость и зависимость основных сегментов национальных финансовых рынков от состояния мировой экономики и тенденции в ее развитии. Происходит дифференциация мировых финансовых рынков, возникают ниши, в частности офшорные зоны, с «теневыми» финансовыми потоками, «беглым» капиталом, легализацией («отмыванием») криминальных доходов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список  используемой литературы

1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения [Текст]: Учеб. пособие. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: ИВЦ «Маркетинг», 2009.
2. Ломакин В.К. Мировая экономика: учебник [Текст].-  3-е изд., стереотип. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — 672 с. 
3. Международные экономические отношения [Текст] / Под ред. В.Е. Рыбалкина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.

4.Международные финансовые центры и их роль в развитии мировой экономики [Текст].Аналитический обзор. - М.: Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации. - 2012 г. - с. 444.

5.Международные  валютно-кредитные и финансовые  отношения [Текст] / под ред. Л.Н. Красавиной. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 576с.

6. Мировая экономика [Текст]: учебник / Под ред. А.С. Булатова. – М.: Юристъ, 2006. – 734с.

7. Ревинский И.А. Международная экономика и мировые рынки [Текст]: учеб. пособие. – Новосибирск: Изд-во НГПУ, 2010.