Инфляционный риск

Вследствие утраты у хозяйственных  субъектов  доверия  к  национальной валюте,  оборот  денег  чрезвычайно  увеличивается,  что  в  данном  случае равносильно увеличению  их  количества.  Соответственно  цена  увеличивается гораздо больше, чем количество наличных денег  в  обороте.  В  раскручивании спирали гиперинфляции чрезвычайную роль также играют инфляционные ожидания. Но при соответствующей государственной  политике  нет  оснований  для перерастания умеренной, или ползучей, инфляции в гиперинфляцию.

Согласно вышеизложенному можно сделать вывод,  что в первую  очередь чаще   всего,   инфляция   является   следствием    какой-то   деятельности правительства,  изменении политики  государства,  а во  вторую  очередь с наступлением войны и других катаклизмов.

Прежде всего, от инфляции страдает основная масса населения,  то  есть рабочие, служащие и  т.д.,  тех,  кто  получает  относительно фиксированные денежные  доходы  и  "субсидирует"  тех,  чьи  денежные   доходы   меняются. Непредвиденная  инфляция  наказывает  владельцев сбережений.  Она  приносит выгоды получателям займов за счет  кредиторов.  Некоторые  семьи,  владеющие недвижимостью или  держащие какие-то финансовые активы, могут  и  выиграть  и проиграть  при  инфляции,  т.к.  при  инфляции   финансовые   активы   могут  обесцениваться, а недвижимость обязательно  растет в цене. 

Можно подчеркнуть, что последствия  инфляции в сфере  перераспределения  произвольны в том смысле, что  они возникают независимо от целей  и  ценностей общества. У инфляции отсутствует общественное сознание, поэтому она берет  у одних  и дает другим,  будь  то  богатые  или бедные,  молодые  или  старые, здоровые или больные.

Все эти виды инфляции существуют только при открытом  ее  состоянии  - т.е. при относительно свободном  рынке. При подавленной же инфляции рост  цен на товары и услуги может  и не  наблюдаться,  а   обесценивание  денег  может выражаться в дефиците предложения.

Также разделяют два типа инфляции -  сбалансированную  и  несбалансированную. При сбалансированной  инфляции  цены  поднимаются относительно  умеренно  и одновременно на большинство  товаров и услуг. В этом  случае  по  результатам среднегодового роста  цен поднимается  процентная  ставка  государственного банка  и  таким  образом  ситуация  становится  равносильной  ситуации   со стабильными ценами.

В случае же несбалансированной инфляции цены  на  различные  товары  и услуги повышаются разновременно  и по-разному на каждый тип товара. Существуют  и  другие  виды  классификации  инфляции,   например,   на ожидаемую и неожидаемую.

Ожидаемую инфляцию можно  спрогнозировать на какой-либо период времени, и  она  зачастую  является  прямым  результатом  действий  правительства. Неожидаемая  инфляция  характеризуется  внезапным  скачком  цен,   что негативно сказывается  на системе налогообложения и  денежного  обращения.  В случае наличия у населения  инфляционных  ожиданий  такая  ситуация  вызовет резкое увеличение спроса, что само по себе создает трудности в экономике  и искажает  реальную  картину  общественного  спроса,  что  ведет  к  сбою   в прогнозировании  тенденций  в  экономике  и  при некоторой  нерешительности правительства еще сильнее увеличивает инфляционные ожидания,  которые  будут подстегивать  рост  цен.  Однако в случае,  когда внезапный скачок   цен происходит  в экономике,  не  зараженной   инфляционными   ожиданиями,   то возникает так называемый «эффект Пигу» - резкое падение спроса  у  населения в надежде на скорое снижение цен. Вследствие снижения спроса,  производитель становится вынужден снижать цену и все возвращается в состояние равновесия.

 

4. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ И СОЦИАЛЬНЫЕ ПОСЛЕДСТВИЯ ИНФЛЯЦИОННОГО РИСКА

 

Эти последствия сложны и  разнообразны. Небольшие темпы  инфляции  содействуют временному оживлению  конъюнктуры посредством росту  цен и нормы  прибыли.  По мере увеличения темпов инфляции она превращается в реальное препятствие  для производства  и  обостряет экономическую  и  социальную   напряженность   в обществе.  Галопирующая   инфляция   дезорганизует   производство,   наносит серьезный  экономический   ущерб,   затрудняет   проведение   экономической политики.  Также  неравномерный  рост  цен  усиливает   диспропорции   между отраслями экономики, искажает систему потребительского  спроса  и  обостряет проблему реализации  товаров  на  внутреннем  рынке. Галопирующая  инфляция активизирует  спрос   до  уровня,  на  котором  он  не  может  быть  насыщен промышленностью, а товарный дефицит, в свою  очередь,  подрывает  стимулы  к денежному накоплению.  Сбережения  населения  обесцениваются,  потери  несут банки  и  другие кредитующие   учреждения.   Инфляция   является   как   бы сверхналогом на население, а как следствие -  отставание  доходов населения от беспрерывно растущих цен.

Но каковы бы ни были «позитивные» функции инфляции, выходя из-под  контроля и даже оставаясь относительно слабой, регулируемой, она оказывает  целый комплекс сугубо отрицательных, негативных влияний на ход экономического развития. Отметим кратко лишь некоторые  из них.

Инфляция (и это общепризнано) сужает мотивы к трудовой деятельности, ибо она подрывает возможности  нормальной реализации ценовых заработков. Инфляция, особенно в условиях существенного  роста цен, усиливает социальную дифференциацию населения, разрыв между  «крайними» группами получателей доходов.

Негативная функция инфляции состоит также в том, что она  сужает возможности накопления. Сбережения в ликвидной форме сокращаются, частично принимают натуральную  форму (скупку недвижимости). Соотношение  между потребляемой и сберегаемой  частями доходов сдвигается в  сторону потребления. Выпуск ценных бумаг нередко не достигает желаемой цели, ибо оказывается не в состоянии  «связать» деньги у населения. Инфляция ослабляет позиции властных структур. Стремление государственных органов  получить посредством эмиссии дополнительные средства для решения неотложных задач имеет своим следствием рост недовольства, усиление нажима со стороны различных социальных групп в целях увеличения заработков, получения дополнительных льгот и субсидий. Снижается доверие к программам и мероприятиям, намечаемым и проводимым правительством. Реакция населения на ухудшение условий на потребительском рынке, в производстве принимает нередко довольно острые формы.

К негативным последствиям инфляционных процессов относятся:

* снижение реальных доходов  населения (при неравномерном  росте номинальных доходов);

* обесценивание сбережений  населения (повышение процентов  на вклады, как правило, не компенсирует  падение реальных размеров сбережений);

* потеря у производителей  заинтересованности в создании  качественных товаров (увеличивается  выпуск товаров низкого качества, сокращается производство относительно  дешевых товаров);

* усиление диспропорций  между производством промышленной  и сельскохозяйственной продукции;

* ухудшение условий жизни  преимущественно у представителей  социальных групп с твердыми доходами (пенсионеров, служащих, студентов, чьи доходы формируются за счет госбюджета).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Понятие временной стоимости  денег приобрело особую актуальность в нашей стране с началом перехода к рыночной экономике. Причин тому было несколько: инфляция, расширившиеся  возможности приложения временно свободных  средств, снятие всевозможных ограничений  в отношении формирования финансовых ресурсов хозяйствующими субъектами и  др. Появившаяся свобода в манипулировании  денежными средствами и привела  к осознанию факта, который в  условиях централизованно планируемой  экономики по сути не был существенным, и смысл которого заключается в том, что деньги помимо прочего имеют еще одну объективно существующую характеристику, а именно - временную ценность. Этот параметр можно рассматривать в двух аспектах. Первый аспект связан с обесценением денежной наличности с течением времени. Второй аспект связан с обращением капитала. Любая компания для обеспечения своей текущей деятельности должна располагать денежными средствами в определённой сумме.

В большинстве компаний стараются следовать политике поддержания так называемого целевого остатка денежных средств на счете, который определяется либо интуитивно, либо с помощью формализованных методов и моделей. Омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями. Поэтому любая компания должна учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств.

Влияние инфляции - один из факторов, которые всегда должны учитываться  в финансовых расчетах, даже если темпы  роста цен невысоки.

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Балабанов И.Т. Финансовый  менеджмент: Учеб. - М.: Финансы и статистика, 2004 - 224 с

2. Волкова О.И., Девяткина  О.В. Экономика предприятия (фирмы): Учебник - М.: ИНФРА-М 2005. - 600 с

3. Ковалев В.В. Введение  в финансовый менеджмент - М.: Финансы  и статистика, 2006. - 768 с

4. Павлова Л.Н. Финансовый  менеджмент: Учеб. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 269 с

5 Самсонов Н.Ф. Финансовый  менеджмент: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М 2007 - 495 с

6. Тихомиров Е.Ф. Финансовый  менеджмент: Управление финансами  предприятия: Учеб. - М.: ИЦ «Академия», 2006 - 384 с