Российская торговая система (РТС)

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………………………….3

Структура группы РТС……………………………………………………………………..3

Деятельность РТС…………………………………………………………………………..3

Список используемой литературы……………………………………………………….14

 

 

 

 

Российская Торговая Система (РТС) – крупная биржевая структура, на которой осуществляется торговля ценными бумагами, доступная как  частным инвесторам, так и крупным  компаниям, и инвестиционным фондам.

РТС была создана в 1995 году после объединения нескольких региональных торговых площадок в организованный рынок ценных бумаг. Изначально РТС  создавалась, как внебиржевая альтернатива ММВБ. Участники торгов о сделке договаривались по телефону, после чего выставляли свои заявки в электронной системе.

Сейчас РТС является полноценной  фондовой биржей, где обращаются сотни  различных ценных бумаг. Из торговой системы РТС выросла в группу, которая не только занимается организацией торгов, но и оказывает широкий  спектр дополнительных услуг (клиринговые, депозитарные, расчетные).

Структура группы РТС

• ОАО Фондовая биржа «Российская Торговая Система» (осуществляет контроль над деятельностью всех остальных структур);
• НКО ЗАО «Расчетная палата РТС»;
• ЗАО «Клиринговый центр РТС»;
• ЗАО «Депозитарно-Клиринговая Компания»;
• ОАО «Санкт-Петербургская биржа»;
• ООО «Технический центр РТС».

Кроме этого в состав группы РТС входит ряд иностранный биржевых организаций, расположенных в Казахстане, Украине и Англии.

Деятельность  РТС

В рамках РТС в настоящее  время работает несколько торговых площадок, как биржевых, так и  внебиржевых, а также срочный  рынок. Рассмотрим каждую из них подробно.

» Фондовый рынок

В рамках фондового рынка  РТС работает 4 площадки: RTS Classic, RTS Standard, РТС Start и рынок T+0.

» Классический рынок  ценных бумаг

Классический рынок РТС (RTS Classic) — старейшая в России организованная площадка для торговли ценными бумагами (работает с основания  биржи в 1995 году).

Здесь оборачиваются акции более 500 самых крупных российских компаний, а также облигации и паи ряда инвестиционных фондов. Это дает инвесторам возможность использовать различные инвестиционные стратегии, которые главным образом делятся на активные и пассивные.

Активные инвестиционные стратегии характерны для инвесторов, который стремятся получить максимум доходности от своих вложений.

Это рискованные стратегии, основанные на постоянном мониторинге  рыночной ситуации и принятии оперативных  решений о покупке или продаже  ценных бумаг, исходя из изменений ситуации на бирже.

Инвестор, который использует такую стратегию, постоянно изменяет набор активов, которые находятся в его портфеле, стараясь угадать самую выгодную комбинацию. Для новичков такая стратегия не подходит, так как сопряжена с большим риском и требует от трейдера определенных знаний и опыта ведения активных торгов.

Для консервативных и начинающих инвесторов больше подходит пассивная  инвестиционная стратегия. В данном случае цель – сбережение капитала и получение определенного гарантированного дохода при умеренном риске.

Эта стратеги подразумевает  формирование портфеля ценных бумаг из низкорискованных активов, при этом состав портфеля, как правило, не меняется в течение длительного времени.

Конечно, доходность при  использовании такой стратегии  ниже, чем при активном управлении, но и риски минимальны.

Отметим некоторые особенности  классического рынка акций:

• торговля осуществляется без предварительного 100 % депонирования средств для осуществления сделки (то есть предварительно инвестор не обязан передавать свои средства на хранение в качестве гарантии осуществления сделки);
• можно свободно выбирать дату и способ расчетов;
• допускается возможность осуществления расчетов в иностранной валюте;
• торговля осуществляется через электронный торговый терминал RTS Plaza.

» Рынок T+0

Рынок T+0 был создан в 2004 году, как площадка, на которой осуществляют торги акциями как ведущих  российских предприятий, так и компаний так называемого «второго эшелона» (на этот сегмент приходится до 50% всех продаваемых ценных бумаг).

Здесь же торгуются облигации и инвестиционные паи. Всего на рынке T+0 представлено более 400 разновидностей ценных бумаг.

Этот рынок отлично  подходит для частных инвесторов, которые могут осуществлять торговлю, воспользовавшись услугами аккредитованных  на бирже компаний-посредников.

Торги осуществляются через  систему интернет-трейдинга в анонимном режиме на основе принципа Order-Driven Market (непрерывный двойной аукцион встречных заявок) со 100% преддепонированием (резервированием) активов по технологии «поставка против платежа». Все расчеты осуществляются в день заключения сделки только в рублях.

Т.е. например, инвестор хочет купить акции определенной компании, подает анонимную заявку с указанием количества акций и ценой. При этом средства для совершения сделки «замораживаются» на счету покупателя до момента ее совершения.

Когда появится встречная  заявка с такими же условиями, сделка осуществляется автоматически. Такой  механизм очень удобен для инвесторов, так как он довольно прост и  не требует выполнения каких-либо сложных  действий.

» Рынок акций RTS Standard

RTS Standard – самый современный  и молодой рынок акций в  России (действует с 2009 года). Здесь  используются передовые биржевые  технологии мирового уровня.

Этот рынок ориентирован как на крупных профессиональных игроков, институциональных инвесторов и банки, так и частных инвесторов. Эта площадка отлично подходит для  совершения спекулятивных сделок с  ценными бумагами.

Особенности рынка RTS Standard:

• использование самых современных технологий в области торговли ценными бумагами;
• частичное предварительное депонирование средств на счетах;
• расчеты только в рублях;
• осуществление операций в форме анонимного аукциона, по аналогии с рынком T+0;
• предоставляется возможность объединить торговлю акциями на рынке Standard с торговлей фьючерсами на срочном рынке RTS FORTS.

 

» Рынок RTS START

РТС START входит в состав биржевого  рынка ценных бумаг группы РТС. В  данном сегменте рынка происходит торговля ценными бумагами небольших и  средних по величине компаний.

Ценные бумаги, которые  торгуются в сегменте RTS START, допускаются  также и к торгам на бирже РТС. Это новое направление в развитии современного фондового рынка в  России.

Данный рынок призван  стимулировать привлечение инвестиций в реальный сектор экономики, а также  позволить небольшим, но активно  развивающимся предприятиям увеличить  объем привлекаемого капитала.

Срочный рынок FORTS

Рынок FORTS – самая крупная  российская площадка по торговле производными ценными бумагами (фьючерсами и опционами).

Для начала давайте подробнее  рассмотрим, что такой фьючерс  и опцион и чем они отличаются.

Фьючерс – срочный контракт, которым закреплено обязательство по покупке или продаже некоторого актива или товара в будущем в установленное время по заранее оговоренной цене.

Опцион – срочный контракт, закрепляющий право купить или продать некоторый актив (товар) за определенный промежуток времени по заранее определенной цене.

В принципе эти бумаги похожи, но есть одно существенное отличие. Держатель  опциона не обязан совершать сделку после окончания его срока  действия. Тогда как держатель  фьючерса обязан будет эту сделку совершить в любом случае. Чтобы  было понятнее рассмотри простой  пример.

Представьте, что  вы год назад купили две бумаги:

1. опцион, позволяющий купить 1000 акций компании «Альфа» по 50 рублей за штуку;
2. фьючерс, который обязует вас продать 1000 акций компании «Бета» по 20 рублей за штуку.

Срок обеих бумаг подходит к концу. При этом вам известно, что акции обеих компаний выросли  в цене и стоят 100 и 60 рублей за штуку  соответственно. 
 
Очевидно, что опцион вам выгоден, так как вы можете купить 1000 акций по цене в 2 раза ниже рыночной и получить хорошую прибыль.

Значит, вы его предъявите продавцу и получите 1000 акций всего  за 50000 рублей, продав которые по рыночной цене, получите прибыль в размере 50000 рублей.

Фьючерс же наоборот не выгоден, так как вам придется продать 1000 акций по цене в 3 раза ниже рыночной. То есть за сделку вы получите только 20000 рублей, хотя могли бы получить 60000 рублей.

Если бы все было наоборот, и у вас был бы фьючерс на покупку 1000 акций «Альфа» и опцион на продажу 1000 акций «Бета», при прочих равных условиях вы оказались бы в  выигрыше.

Так как опцион не обязует  вас продавать актив, а только дает вам на это право. Если сделка становится не выгодна держателю  опциона, он может его не предъявлять. Фактически бумага обесценивается.

Что же касается FORTS, то этот срочный рынок обладает развитой инфраструктурой, надежностью, гарантированной  ФБ РТС, а также современными технологиями в сфере торговли срочными контрактами.

Набор активов реализуемых  на FORTS включает в себя разнообразные  производные инструменты: фьючерсы и опционы на акции, на Индекс РТС, на курс доллара к рублю, на процентные ставки, на нефть и на золото.

Особенности рынка FORTS

• относительно небольшие расходы на осуществление операций по купле/продаже активов;
• отсутствие дополнительных косвенных расходов (сборы за обслуживание расчетов и депозитарные сборы);
• большие возможности для использования различных торговых стратегий;
• возможность страховки от колебания цен на некоторые активы (акции, курс доллара);
• частичное депонирование средств (начальная маржа);
• осуществление операций с гарантированным доходом (например, продаем фьючерс — покупаем акции).

Среди основных возможностей рынка, которые доступны всем инвесторам, следует отметить проведение спекулятивных операций со срочными ценными бумагами, а также хеджирование (страхование) рисков имеющихся инвестиционных портфелей.

Давайте подробнее рассмотрим, как эти стратегии реализуются  для фьючерсов на акции.

Спекуляция

Фьючерс на акции – отличный инструмент для получения прибыли: можно играть на повышении или  понижении курсов акций с целью  получения прибыли.

Например, вы рассчитываете  на то, что в будущем акции определенной компании вырастут в цене — значит надо покупать фьючерс на акции этой компании. Если же вы наоборот рассчитываете, что акции подешевеют, то заключаете контракт на продажу фьючерса.

Преимущество совершения операций на срочно рынке также еще  и в том, что при заключении сделки по фьючерсному контракту  инвестор вносит только небольшую долю от стоимости актива (гарантийное  обеспечение, составляющее около 10-20%).

Следовательно, инвестор экономит на расходах по совершению операций. 
 
Например, вы хотите купить фьючерс на акции компании «Альфа», полная стоимость контракта составляет 100 000 рублей.

Однако вам не придется платить всю сумму по сделке, а  только сумму гарантийного обеспечения, которое составляет 15 000 рублей (именно ее спишет брокер с вашего счета). То есть, потратив всего 15 000 рублей, вы фактически купили контракт на 100 000 рублей.

Хеджирование

В данном случае действия инвестора  направлены на снижение возможных рисков, связанных с падением курса имеющихся  у него акций. Чтобы минимизировать возможные потери на рынке акций, инвестор заключает фьючерсный контракт на продажу.