Статистический анализ заемного капитала

     Kпоступления  всего капитала (A) = Поступивший капитал (Aпост) / Стоимость капитала на конец периода (Aкг)

     Коэффициент поступления заемного капитала (ЗК) показывает, какую часть заемного капитала от имеющегося на конец отчетного  периода составляют вновь поступившие  долгосрочные и краткосрочные заемные средства:

     Kпоступления  ЗК = Поступившие  заемные средства (ЗКпост) / ЗК на конец  периода

     Коэффициент выбытия заемного капитала показывает, какая его часть выбыла в течение  отчетного периода посредством  возвращения кредитов и займов и  погашения кредиторской задолженности:

     Kвыбытия  ЗК = Выбывшие заемные  средства / ЗК на  начало периода

     Коэффициенты  деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие  использует свой капитал. Как правило, к этой группе относятся различные  коэффициенты оборачиваемости: оборачиваемость собственного капитала; оборачиваемость инвестированного капитала; оборачиваемость кредиторской задолженности; оборачиваемость заемного капитала.

     Оборачиваемость собственного капитала, исчисляемая  в оборотах, определяется как отношение объема реализации (продаж) (N) к среднегодовой стоимости собственного капитала (СК).

     Оборачиваемость инвестиционного капитала (ИК) определяется как частное от деления объема реализации на стоимость собственного капитала плюс долгосрочные обязательства.

     Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности  рассчитывается как частное от деления  себестоимости реализованной продукции  на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности (КЗ) и показывает, сколько  компании требуется сделать оборотов инвестиционного капитала для оплаты выставленных ей счетов.

     Коэффициенты  оборачиваемости можно рассчитывать в днях. Для этого необходимо количество дней в году (366 или 365) разделить на рассчитанные выше коэффициенты оборачиваемости. Тогда мы узнаем, сколько в среднем дней требуется для осуществления одного оборота КЗ, ИК, СК и ЗК.

     Коэффициенты  структуры капитала характеризуют  степень защищенности интересов  кредиторов и инвесторов. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственного капитала, коэффициенте заемного капитала и коэффициенте соотношения собственного капитала к заемному.

     Коэффициент собственного капитала характеризует долю собственного капитала в структуре капитала (А) компании, а следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов.

     КСК = СК / А

     В практике считается, что данный коэффициент  желательно поддерживать на достаточно высоком уровне.

     Может рассчитываться также коэффициент  заемного капитала, выражающий долю заемного капитала в общей сумме источников финансирования. Этот коэффициент является обратным коэффициенту независимости (автономии):

     КЗК = ЗК / А

     Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала характеризует степень зависимости организации от внешних займов (кредитов):

     Ксоотн = ЗК / СК

     Он  показывает, сколько заемных средств  приходится на 1 руб. собственных. Чем  выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств.

     Считается, что коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение организации в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т.е. таких расходов, которые при прочих равных условиях не уменьшаются пропорционально снижению объема реализации.

     Кроме того, высокий коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала может  привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении вопроса о выборе источников финансирования.[4] 

     2. Экономическая характеристика  организации, состава  и структуры заемного капитала

     2.1. Экономическая характеристика организации

     ЗАО «Старожиловский конный завод» находится  в поселке Старожилово Рязанской  области в 53 километрах от города Рязани. Предметом деятельности предприятия  является производство и реализация продукции растениеводства и животноводства (зерно, молоко, мясо), разведение русской верховой породы лошадей и реализация обученного племенного молодняка и взрослых лошадей.

     На  территории ЗАО «Старожиловский  конный завод» находятся: главный заводской  комплекс – крытый манеж и примыкающая к нему П-образная маточная конюшня, в центре расположены выгульные дворики для жеребцов-производителей; конюшни для группового содержания жеребят-отъемышей, в этой же конюшне есть около 20 денников для лошадей старшего возраста и ветлазарет; конюшня для молодняка в тренинге на 50 денников; 2 левады – для маток и молодняка в тренинге; 2 левады – для жеребят-отъемышей; шпрингартен; песчаный плац; 2 левады для маток; травяной плац; животноводческие фермы; а также ремонтные мастерские и склады.

     ЗАО «Старожиловский конный завод» полностью обеспечивает себя грубыми, сочными и концентрированными кормами, закупая лишь минеральные добавки. Общая земельная площадь хозяйства составляет 8890 га, из них сельскохозяйственных угодий – 7980 га, в том числе пашни – 6663 га, пастбищ – 1303 га и сенокосов 14 га. Естественные кормовые угодья используются под выпас крупного рогатого скота. Основная заготовка сена идет в хозяйстве на посевах многолетних трав. Часть посевов скашивается на зеленую массу для животных. Также выращивают кукурузу на силос и зеленый корм, однолетние травы.

     На  земельных угодьях хозяйства  преобладают серые лесные почвы. Основную часть из них занимают тяжелосуглинистые и среднесуглинистые почвы, которые нуждаются в органических и минеральных удобрениях. Климат местности умеренно-континентальный, с теплым летом ( +20°С) и умеренно-холодной зимой ( -10°С). В течение года осадки распределяются неравномерно. В год в среднем выпадает 500 мм осадков (25-30% – в виде снега).

     На  балансе организации также находятся 23 трактора, тракторные прицепы, сеялки, сенокосилки, 9 комбайнов и 21 грузоперевозящий автомобиль.

     В ЗАО «Старожиловский конный завод» на постоянной основе работают 190 человек.

     2.2. Анализ состава  и структуры заемного  капитала.

     На  ЗАО « Старожиловский конный завод» практикуется использование заемного капитала. Если сравнить задолженность по кредитам и займам на конец 2007 года (долгосрочные кредиты и займы – 16891 тыс. руб.; краткосрочные кредиты и займы – 14020 тыс. руб.) и задолженность на конец 2009 года (долгосрочные кредиты и займы – 26082 тыс. руб.; краткосрочные кредиты и займы – 45022 тыс. руб.), то можно увидеть, что долг предприятия заметно вырос. Это связано с убыточной работой предприятия.

Таблица 1

     Состав  и структура земельного фонда ЗАО «Старожиловский конный завод»

      Рис.2 Состав и структура земельного фонда

      Общая площадь землепользования ЗАО «Старожиловский конный завод» составляет 8797 га. Сельскохозяйственные угодья занимают 7887 га или 89,7% от общей земельной площади хозяйства. Основная часть сельскохозяйственных угодий распахана. Пашня занимает 6570 га или 74,7% площади землепользования хозяйства. На долю сенокосов приходиться 0,2%, а пастбища занимают 14,8% общей площади хозяйства. Площадь  земельных угодий на предприятии за последние 3 года сократилась на 93 га.

Таблица 2

     Динамика  показателей размера организации  ЗАО «Старожиловский конный завод» 

     Проанализировав динамику показателей размеров организации, отметим, что заметно увеличилась  стоимость основных производственных фондов организации – на 42,8 % по сравнению с 2007 годом. Однако, темп роста валовой продукции за последние 3 года заметно снизился ( на 14,4 %), численность работников предприятия сократилась на 49 человек (25,5%). Хотя поголовье скота ( КРС и племенные лошади) уменьшилось за 3 года на 33,8% , денежная выручка сократилась не очень заметно(2,1%). Отсюда, можно сделать вывод, что предприятие, уменьшая поголовье скота и численность работников, работает себе в убыток.