Риски в предпринимательской деятельности

        потребности на товар, реализуемый   предпринимательской  фирмой,

        вытеснение его конкурирующими  товарами, введение ограничений  на

        продажу;

      . повышение  закупочной  цены  товара  в  процессе  осуществления

        предпринимательского проекта;

      .  непредвиденное  снижение  объемов   закупок   в   сравнении   с

        намеченными, что уменьшает масштаб  всей операции и  увеличивает

        расходы на единицу объема  реализуемого товара (за счет  условно

        постоянных расходов);

      . потери товара;

      . потери качества товара в  процессе  обращения  (транспортировки,

        хранения), что приводит к снижению  его цены;

      . повышение  издержек  обращения   в  сравнении  с  намеченными  в

        результате выплаты штрафов, непредвиденных  пошлин и отчислений,

        что приводит к снижению прибыли  предпринимательской фирмы.

      Коммерческий риск  включает в  себя:

      . риск, связанный с реализацией  товара (услуг) на рынке;

      . риск, связанный с транспортировкой  товара (транспортный);

      . риск, связанный с приемкой товара (услуг) покупателем;

      . риск, связанный с платежеспособностью  покупателя;

      . риск форс-мажорных обстоятельств. 

      ФИНАНСОВЫЙ РИСК 

              Под   финансовым   понимается   риск,   возникающий    при

осуществлении финансового  предпринимательства  или  финансовых  сделок,

исходя из того, что в  финансовом  предпринимательстве  в  роли  товара

выступают либо валюта, либо ценные бумаги, либо денежные средства1.

      К финансовому риску относятся:

      - валютный риск;

      - кредитный риск;

      - инвестиционный риск.

      Валютный риск — это вероятность   финансовых  потерь  в  результате

изменения  курса  валют,  которое  может  произойти  в   период   между

заключением контракта  и фактическим  производством  расчетов  по  нему.

Валютный  курс,  устанавливаемый  с  учетом  покупательной  способности

валют, весьма подвижен.

      Среди основных факторов, влияющих  на курс  валют,  нужно  выделить

состояние платежного баланса, уровень инфляции, межотраслевую  миграцию

краткосрочных капиталов.

      В свою очередь валютный курс  оказывает  серьезное  воздействие   на

внешнеэкономическую деятельность страны, являясь одной  из  предпосылок

эквивалентности международного обмена.

      Валютный риск включает в   себя  три  разновидности:  экономический

риск;  риск перевода; риск сделок.

      Экономический риск для предпринимательской  фирмы  состоит  в  том,

что стоимость  ее активов  и  пассивов  может  меняться  в  большую  или

меньшую сторону  из-за будущих изменений валютного  курса.

      Риск перевода имеет бухгалтерскую  природу и связан с различиями  в

учете активов  и пассивов фирмы в иностранной  валюте.

      Риск сделки рассматривает влияние  изменения  валютного  курса  на

будущий  поток  платежей,  а  следовательно,  на  будущую  прибыльность

предпринимательской фирмы  в  целом.  Риск  сделок  —  это  вероятность

наличных валютных убытков по конкретным операциям  в иностранной валюте. 

      Кроме этого, следует различать валютный риск для импортера и риск

для экспортера. Риск для экспортера —  это  падение  курса  иностранной

валюты с  момента  получения  или  подтверждения  заказа  до  получения

платежа и во время  переговоров. Риск  для  импортера — это повышение

курса валюты в  отрезок времени между датой  подтверждения заказа и  днем

платежа.

      Кредитный    риск    связан    с     возможностью     невыполнения

предпринимательской  фирмой   своих   финансовых   обязательств   перед

инвестором в  результате использования для  финансирования  деятельности

фирмы  внешнего  займа.  Следовательно,  кредитный  риск  возникает   в

процессе делового общения предприятия с его  кредиторами.

      Причины   возникновения   кредитного   риска:   недобросовестность

заемщика,  получившего  кредит;   ухудшение   конкурентного   положения

конкретной  предпринимательской  фирмы,  получившей  коммерческий   или

банковский кредит; неблагоприятная экономическая  конъюнктура и т. д.

      Зарубежные экономисты выделяют имущественный, моральный и  деловой

кредитные  риски1.  Деловой   риск,   как   правило,   связывается   со

способностями  предпринимателя  производить  прибыль  за   определенный

период времени. Под моральным риском подразумевается  та  часть  риска,

которая имеет  отношение к займу денег и  зависит  от  моральных  качеств

заемщика.  Имущественный   риск   определяется   тем,   достаточно   ли

собственных активов  заемщика для покрытия объема кредита. 

      Таблица 1 ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО РИСКА2 

|Вид риска       |Определение                                         |

|Капитальный     |Общий риск на все инвестиционные  вложения, риск     |

|                |того, что инвестор не сможет  высвободить            |

|                |инвестированные средства, не понеся потери          |

|Селективный     |Риск неправильного выбора объекта  для инвестирования|

|                |в сравнении с другими вариантами                    |

|Процентный      |Риск потерь, которые могут понести  инвесторы в связи|

|                |с изменениями процентных ставок  на рынке            |

|Страновой       |Риск потерь в связи с вложением  денежных средств в  |

|                |предприятия, находящиеся под  юрисдикцией страны с   |

|                |неустойчивым социальным и экономическим  положением  |

|Операционный    |Риск потерь, возникающих в связи  с неполадками в    |

|                |работе  отечественных компьютерных систем по        |

|                |обработке информации, с инвестированием  средств     |

|Временной       |Риск инвестирования средств  в неподходящее время,   |

|                |что неизбежно влечет за собой  потери                |

|Риск            |Потери от непредвиденного законодательного          |

|законодательных  |регулирования                                       |

|изменений       |                                                    |

|Риск ликвидности|Риск, связанный с возможностью потерь при реализации|

|                |ценной бумаги из-за изменения  оценки ее качества    |

|Инфляционный    |Риск того, что при высоком  уровне инфляции доходы,  |

|                |получаемые от инвестированных  средств,              |

|               |обесцениваются (с точки зрения реальной             |

|                |покупательной способности) быстрее,  чем растут      | 

      Следующий вид финансового риска  — инвестиционный риск. Данный  вид

риска связан со спецификой вложения предпринимательской фирмой денежных

средств в различные  проекты.  Основные  риски,  относящиеся  к  группе

инвестиционных, перечислены  в табл. 1 

       ОТРАСЛЕВОЙ РИСК 

      Отраслевой риск — это вероятность  потерь в результате изменений   в

экономическом состоянии  отрасли и степенью этих  изменений  как  внутри

отрасли,  так  и  по  сравнению  с  другими  отраслями.1  При   анализе

отраслевого риска  необходимо учитывать следующие  факторы:

      - деятельность фирм данной отрасли,  а также  смежных  отраслей  за

определенный (выбранный) период времени;

      -  насколько  деятельность  фирм  данной  отрасли   устойчива   по

сравнению с экономикой страны в целом;

      - каковы  результаты  деятельности  различных  предпринимательских

фирм внутри одной  и той же отрасли, имеется ли значительное расхождение

в результатах.

      С работой  предприятий   отрасли,  а  следовательно,  и  с  уровнем

отраслевого  риска   непосредственно   связаны   стадия   промышленного

жизненного цикла  отрасли и внутриотраслевая среда  конкуренции. При этом

уровень внутриотраслевой конкуренции является источником информации  об

устойчивости предпринимательских  фирм в данной отрасли по  отношению  к

фирмам других отраслей  и,  как  правило,  служит  оценкой  отраслевого

риска.

      Однако  условия,  в  которых функционирует отрасль,   подвержены

неожиданным,  иногда  резким  изменениям.  Поэтому  предпринимательским

фирмам необходимо постоянно учитывать отраслевой риск при  любых  видах

деятельности. 

      ИННОВАЦИОННЫЙ РИСК 

      Инновационный риск  — это вероятность потерь,  возникающих при

вложении  предпринимательской  фирмой  средств  в  производство   новых

товаров и услуг, которые, возможно,  не  найдут  ожидаемого  спроса  на

рынке1. Инновационный  риск возникает в следующих ситуациях:

      - при внедрении более дешевого  метода  производства  товара  или

услуги по сравнению  с уже использующимися.  Подобные  инвестиции  будут

приносить предпринимательской  фирме временную сверхприбыль до тех  пор,

пока она является единственным обладателем данной технологии. В данной

ситуации фирма  сталкивается  лишь  с  одним  видом  риска  —  возможной

неправильной оценкой  спроса на производимый товар;

      - при создании нового товара  или услуги на старом оборудовании.  В

этом случае к  риску неправильной  оценки  спроса  на  новый  товар  или

услугу добавляется  риск несоответствия качества  товара  или  услуги  в

связи с использованием старого оборудования;

      - при производстве нового  товара  или  услуги  при  помощи  новой

техники и технологии. В данной ситуации инновационный риск  включает  в