Анализ финансового состояния и платежеспособности предприятия

     Важным аспектом анализа структуры баланса – это определение взаимосвязей между активом и пассивом баланса, так как в процессе производственной деятельности идет постоянная трансформация отдельных элементов актива и пассива баланса. Каждая группа пассива функционально связана с определенной частью актива баланса.

     Если  баланс дает наиболее общее представление  об имущественном и финансовом положении  организации, то отчет о прибылях и убытках характеризует достигнутые за отчетный период финансовые результаты. При этом квартальная форма содержит данные нарастающим итогом.

     Форма №2 содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия  за отчетный период. Здесь показаны величины бухгалтерской прибыли  или убытка и слагаемые этого  показателя

     Форма № 3 «Отчет о движении капитала» показывает структуру собственного капитала предприятия, представленную в динамике.

     Форма № 4 «Отчет о движении денежных средств» отражает остатки денежных средств  на начало конец года и потоки денежных средств (поступление и расходование).

     Расшифровка наиболее важных статей баланса показана в приложениях к балансу (форма № 5), которые состоят из следующих разделов: движение заемных средств, дебиторская и кредиторская задолженность, амортизируемое имущество, движение средств финансовых инвестиций и финансовых вложений, затраты произведенные организацией, расшифровка отдельных прибылей и убытков, социальные показатели.

 

II. Методология анализа финансового состояния и платежеспособности предприятия

2.1 Методика анализа имущественного положения

     Анализ  финансового состояния предприятия  начинается с изучения бухгалтерского баланса, его структуры, состава  и динамики.

     Финансовое  состояние предприятия и его  устойчивость в значительной степени  зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие  активы вложен капитал и какой  доход они ему приносят.

     Устойчивость  финансового положения предприятия  в значительной степени зависит  от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия  и величина активов, и их структура  претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших  место качественных изменениях в  структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений  можно получить с помощью вертикального  и горизонтального анализа отчетности.

     Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность. Забота об обеспечении  бизнеса необходимыми финансовыми  ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия.

     Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет большое значение.

     В процессе анализа необходимо:

     - изучить состав, структуру и динамику  источников формирования капитала  предприятия;

     - установить факторы изменениях  величины;

     - определить стоимость отдельных  источников капитала, его средневзвешенную  цену и факторы изменения последней;

     - оценить уровень финансового  риска;

     - оценить произошедшие изменения  в пассиве баланса с точки  зрения повышения уровня финансовой  устойчивости предприятия;

     - обосновать оптимальный вариант  соотношения собственного и заемного  капитала.

     Структура стоимости имущества предприятия  дает общее представление о его  финансовом состоянии, показывает долю каждого элемента в активах и  соотношении заемных и собственных  средств.

     Задачи  анализа:

     - Оценка изменения стоимости имущества  за отчетный период;

     - Определение роли отдельных элементов  структуры в формировании имущества;

     - Формирование направлений вложений  финансовых средств во внеоборотные  или оборотные активы и оценка  целесообразности этих вложений;

     - Детальный анализ эффективности  использования структуры и динамики  основных или оборотных средств;

     - Определение доли дебиторской  задолженности в имуществе предприятия, ее состав и структуре.

     Вертикальный  анализ проводится в целях выявления  удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

     Вертикальный  анализ показывает структуру средств  предприятия и их источников. Есть две причины, обуславливающие необходимость  и целесообразность проведения такого анализа: с одной стороны - переход  к относительным показателям  позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям; с другой стороны - относительные  показатели в определенной степени  сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно  искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднить их сопоставление в динамике. Вертикальному  анализу можно подвергнуть либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или  трансформированной номенклатурой  статей). [9. C. 97.]

     Вертикальный  анализ сглаживает влияние инфляционных процессов, которые могут искажать абсолютные показатели отчетности, и  позволяет проводить сравнение  с другими предприятиями, чьи  отчетные данные существенно отличаются от показателей анализируемого предприятия. [2. C. 24].

     Для построения вертикального баланса  следует итог пассива (или актива) баланса и на начало, и на конец  отчетного периода принять за базовые (за 100%) и рассчитать процентную долю каждой балансовой статьи к общему итогу.

     Преимущества  вертикального анализа - сравнимость  относительных показателей предприятия, несмотря на возможную разницу уровня цен на начало и конец отчетного  периода.

     Для полноты финансовой картины вертикальный анализ может быть дополнен горизонтальным, который основывается не только на абсолютных показателях, но и на относительных  темпах роста (снижения).

     Горизонтальный  анализ состоит в сравнении показателей  бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов.

     Горизонтальный  анализ позволяет не только выявить  скорость изменения каждого показателя и прогнозировать на основе полученных данных его изменение в будущем.

     Для построения горизонтального анализа  следует принять данные по каждой балансовой статье на начало отчетного  периода за 100 процентов и рассчитать прирост (снижение) каждого показателя в сравнении с базовым. Для  более точного прогнозирования  темпов прироста (снижения) следует  провести расчеты за несколько отчетных периодов - тогда тенденция изменения  будет более очевидной.

     Ценность  и правильность выводов горизонтального  анализа существенно зависят  от влияния инфляции, но явно выделяемая динамика каждого показателя позволяет  увидеть существующие тенденции  их изменений.

     Наиболее  распространенными методами горизонтального  анализа являются:

     - простое сравнение статей отчетности  и анализ их резких изменений;

     - анализ изменений статей отчетности  в сравнении с изменениями  других статей. При этом особое  внимание следует уделять случаям,  когда изменение одного показателя  по экономической природе не  соответствует изменению другого  показателя.

     Горизонтальный  и вертикальный анализ взаимодополняют  друг друга и очень ценны при  сопоставлении периодов деятельности, существенно отличающихся по условиям хозяйствования, уровню цен, объемам  производства. Кроме того, вертикальный и горизонтальный анализ позволяют  проводить сравнение с эталоном (например, данными самого успешного  в финансовом плане периода) и  также анализировать результаты деятельности нескольких предприятий.

     Для выполнения аналитических исследований и оценки структуры актива и пассива  баланса его статьи подлежат группировке. Главными признаками группировки статей актива считают степень их ликвидности (т.е. скорости превращения их денежную наличность) и направление использования  активов в хозяйственной деятельности предприятия. В зависимости от степени  ликвидности, активы разделяют на две  большие группы: внеоборотные и оборотные . В основе аналитической группировки пассива лежит юридическая принадлежность используемых предприятием средств (собственные и заемные) и продолжительность использования их в обороте предприятия.

     Актив баланса позволяет дать общую  оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия. А также выделить в составе имущества оборотные и внеоборотные средства.

2.2 Методика анализа финансовой устойчивости предприятия

     Одной из основных задач анализа финансового  состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками  их формирования, соотношением объемов  собственных и заемных средств.

     Финансовая  устойчивость предприятия – это  определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления хозяйственной  операции финансовое состояние предприятия  может оставаться неизменным, улучшаться или ухудшаться.

     Финансовая  устойчивости служит характеристикой, свидетельствующей о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными  средствами и эффективном их использовании  в бесперебойном процессе производства.

     Анализ  устойчивости финансового состояния  позволяет выяснить, насколько правильно  предприятие управляло финансовыми  ресурсами в течении периода.

     Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов  и пассивов. Это необходимо, чтобы  ответить на вопросы: насколько организация  независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

     На  практике финансовую устойчивость предприятия  характеризуют системой абсолютных и относительных показателей. Практическая работа проводится на основании данных финансовой отчетности. Необходимой  информационной базой является бухгалтерский  баланс. Для полного исследования привлекаются данные, содержащиеся в  приложении к бухгалтерскому балансу.

     В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное пополнение запасов. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и  краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств  для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости (Таблица 2.1). 

     Таблица 2.1

     Абсолютные  показатели финансовой устойчивости

Наименование  показателя	Методика расчета
1	2
Собственные оборотные средства	СОС = СС-ВА
Собственные и долгосрочные заемные источники  формирования запасов и затрат	СД = СОС+ДК
Общая величина источников формирования запасов  и затрат	ОИ = СД+КК

 

     На  основе этих трех показателей, характеризующих  наличие источников, которые формируют  запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера источников для покрытия запасов и затрат.

     Вычисление  трех показателей обеспеченности запасов  источниками их формирования позволяет  классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Для  характеристики финансовой ситуации на предприятии существует 4 типа финансовой устойчивости (Таблица 2.3).

     Одна  из основных характеристик финансового  состояния предприятия – степень  зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы заинтересованы в минимизации  собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре  организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

     Таблица 2.2

Показателя  обеспеченности запасов источниками  их формирования

Наименование  показателя	Методика расчета
1	2
Излишек или недостаток собственных оборотных  средств	∆СОС = СОС – З
Излишек или недостаток собственных оборотных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	∆СД = СД – З
Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов  и затрат	∆ОИ = СД – З