Денежный оборот предприятия и комплексное управление денежными потоками

Показатель	Сумма денежных средств, тыс. руб.			Темп роста, %
	2011	2012	Абсол.откл.(+,-)
1. Выручка от продаж  и авансы	3616748,5	3741238,1	+124489,6	103,4
2. Кредиты, займы и прочие заемные средства	265700,8	262319,7	-3381,1	98,7
3. Дивиденды, проценты и прочие поступления	65982,4	133254,9	+67272,5	201,9
4. Всего поступило денежных средств	4048431,7	6497812,7	+2449381,6	160,5

 

Как видно из таблицы 3.3, наибольший приток денежных средств и в 2011г. и в 2012г. был обеспечен за счет выручки от продаж и полученных авансов. Абсолютная величина прироста этих показателей в 2012 г. возросла на 124489,6 тыс. руб., темп роста по сравнению с 2011 г. составил 103,4%.

Сумма поступлений в виде займов и кредитов в 2012г. уменьшилась на 3381,1 тыс. руб. Это свидетельствует об увеличении собственных ресурсов денежных средств организации и укреплении финансовой независимости от заемного капитала.

В 2012 г. наблюдается существенный рост денежных поступлений от прочих видов деятельности организации (дивиденды, проценты, доходы от продажи имущества), сумма которых возросла практически в два раза. Это свидетельствует об эффективности принимаемых управленческих решений в финансовой и инвестиционной областях деятельности организации.

Так же рассмотрим показатели, которые отражают структуру отрицательных денежных потоков.

 

Таблица 3.4 Структура оттока денежных средств ОАО «ГАЗПРОМ»

Показатель	Сумма денежных средств, тыс. руб.			Темп роста,%
	2011	2012	Абсол.откл.(+,-)
1. Оплата товаров, работ, услуг, авансы и подотчетные средства  выданные	1873137	2318186,4	+445049,4	123,7
2. Оплата труда и начисления  на оплату труда	18519,1	21942	+3422,9	118,9
3. Финансовые вложения	23102,4	21046	-2056,4	91
4. Расчеты с бюджетом	45311,9	6549,7	-38762,2	14,4
5. Всего израсходовано	1960070,4	2367724,1	+407653,7	120,7

 

По данным таблицы 3.4 отток денежных средств в 2011 и в 2012 гг. в большей степени обусловлен хозяйственными операциями по оплате товаров, работ, услуг и выданных авансов, осуществлением основного вида деятельности организации. Отток денежных средств по этой причине возрос в 2012 г. на 445049,4 тыс. руб. В 2012 г. рост абсолютных величин оттоков денежных средств наблюдался так же почти по всем составляющим элементам, за исключением оттока по финансовым вложениям.

Оценивая данную ситуацию и сравнивая масштабы отрицательного и положительного денежных потоков в целом, можно сделать вывод, что рост оттока денежных средств является следствием роста объемов производственно-хозяйственной деятельности, что, несомненно, можно оценить положительно.

Косвенный метод анализа денежных потоков

При анализе движения денежных средств косвенным методом выделяют потоки денежных средств от основной, инвестиционной и финансовой деятельности. Основной компонент анализа потока денежных средств от основной деятельности – чистая прибыль.

Проведем анализ движения денежных средств ОАО «ГАЗПРОМ» косвенным методом. Обобщенную информацию о движении денежных средств можно привести в таблице:

 

Таблица 3.5.Движение денежных средств ОАО «ГАЗПРОМ»

№п/п	Корректировки, связанные с приращением	Сумма,тыс. руб.
1	Начисленная амортизация	+446098,3
2	Изменение объема незавершенного производства	+38355,2
3	Изменение объема готовой продукции	+30420,7
4	Изменение авансов выданных	+781815,2
5	Изменение дебиторской задолженности	-2173360,9
6	Изменение задолженности поставщикам	-1274,6
7	Изменение по авансам полученным	-319,7
8	Изменения по финансовым вложениям	-2056,4
9	Изменение производственных запасов	+69733,9
10	Изменение кредиторской задолженности	-13063,7
11	Изменение задолженности по кредитам и займам	+119573,2
12	Прибыль за вычетом налогов и обязательных платежей	-325780,5
13	Изменение состояния денежных средств	-1016768,3

 

Рассмотренный косвенный метод анализа денежных средств позволяет установить, какие факторы обусловили отличие величины прибыли от суммы приращения денежных средств организации за анализируемый период. Так, значительные расхождения указанных показателей связаны в первую очередь с резким увеличением остатков материальных оборотных активов и дебиторской задолженности. В отчетном периоде наблюдался также существенный рост заемного капитала (кредитных ресурсов и кредиторской задолженности).

Основываясь на результатах прямого и косвенного анализа движения денежных средств, руководство организации может корректировать свою финансовую политику в отношениях с дебиторами и кредиторами, принимать решения по формированию необходимых объемов производственных запасов, созданию резервов, реинвестированию прибыли, ее распределению и потреблению с учетом имеющихся финансовых возможностей и уровня обеспеченности денежными ресурсами.

 

3.3 Эффективное управление денежными потоками

 

За анализируемый период положительный денежный поток вырос на  111,7 %, что составило 4668419,9 тыс. руб. Отрицательный денежный поток также вырос на 112,7 % или 4729095,5 тыс. руб.

Приток денежных средств по текущей деятельности увеличился на 441609,8 тыс. руб. Темп роста расходования денежных средств по текущей деятельности 122,4 %, что составило 3347815,3 тыс. руб.

Отток денежных средств по инвестиционной деятельности сократился в 2012г. по сравнению с 2011г. на 283634,1тыс. руб. Это свидетельствует о не значительном росте вложений долгосрочного, капитального характера.

В 2012 г. приток денежных средств по финансовой деятельности уменьшился по сравнению с 2011г. на 3381,1 тыс. руб. и составил 262319,7 тыс. руб. При такой тенденции величина оттока денежных средств от финансовых операций в 2012 г. превысила их приток на 90797,8 тыс. руб. (262319,7 — 353117,5).

Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие в 2012 г. в целом осуществляло не достаточно рациональное управление денежными потоками. В качестве альтернатив решения данной проблемы необходимо уделить внимание следующим аспектам:

1. При привлечении дополнительного капитала стоит как можно эффективнее размещать новые акции либо облигации на внешних рынках;
2. Создавать положительные потоки денежных средств (преобладание денежных поступлений над расходами);
3. Необходимости в дополнительном привлечении денежных средств со стороны;
4. Эффективности операций по финансированию организации и инвестиционных сделок в денежной и безденежной формах;
5. При получении краткосрочных и долгосрочных займов, полученных в банках или у других предприятий особое внимание уделять параметрам возвратности и условиям кредитования, исключая единовременный возврат займов, что приведёт к сокращению расходования денежных средств по финансовой деятельности.

Денежные средства предприятия – лимитный ресурс, и в связи с этим главным является разработка на предприятиях механизма эффективного управления их денежными потоками. От объемов и скорости движения денежного оборота, эффективности управления им находятся в непосредственной зависимости платежеспособность предприятия. Эффективное управление денежными потоками предприятия - это обеспечение финансового профицита (излишка) и финансового равновесия в процессе развития предприятия путем сбалансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

Главным документом для анализа денежных потоков является «Отчет о движении денежных средств». С помощью данного документа можно установить:

• уровень финансирования текущей и инвестиционной деятельности за счет собственных источников;
• финансовую эластичность предприятия, т. е. его способность создавать денежные резервы (чистый приток денежных средств);
• реальное состояние платежеспособности предприятия за истекший период и прогноз на следующий краткосрочный период.

План притока и оттока денежных средств, разработанный на ожидающий год с разбивкой по месяцам, дает лишь общую основу управления денежными потоками предприятия. Вместе с тем, высокий динамизм этих потоков, их зависимость от множества факторов краткосрочного действия определяют необходимость разработки планового финансового документа, обеспечивающего ежедневное управление поступлением и расходованием денежных средств предприятия. Таким плановым документом выступает платежный календарь.

Платежный календарь, который разрабатывается на предприятии в различных вариантах, представляет собой эффективный и надежный инструмент оперативного управления его денежными потоками. Он допускает решить следующие задачи:

• свести прогнозные варианты плана поступлении и расходования денежных средств («оптимистический», «реалистический», «пессимистический» к одному реальному заданию по формированию денежных потоков предприятия в рамках одного месяца;
• в максимально возможной степени синхронизировать положительный и отрицательный денежные потоки, повысив тем самым эффективность денежного оборота предприятия;
• обеспечить приоритетность платежей предприятия по критерию их влияния на конечные результаты его финансовой деятельности;
• в максимальной степени обеспечить необходимую абсолютную ликвидность денежного потока предприятия, т.е. его платежеспособность в рамках краткосрочного периода;
• включить управление денежными потоками в систему оперативного контроллинга (а соответственно и текущего мониторинга) финансовой деятельности предприятия.

Основной целью разработки платежного календаря является установление конкретных сроков поступления денежных средств и платежей предприятия и их доведение до конкретных исполнителей в форме плановых заданий. С учетом этой цели платежный календарь определяют иногда как "план платежей точной даты",

На последних стадиях управления денежными потоками необходимо осуществлять эффективный контроль денежных потоков предприятия. Т.е. проверять правильность использования привлеченных денежных средств. Так, к примеру, в инвестиционной деятельности, выручка от продажи внеоборотных активов должна расходоваться на обновление объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальные активы, либо на капитальное строительство. Приобретение дочерних организаций должно формироваться за счет полученных дивидендов, либо погашений ценных бумаг и иных финансовых вложений и т.п.

Оценкой результативности разработанной политики управления денежными средствами будет являться увеличение чистого денежного потока денежных средств и их эквивалентов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана с движением средств. Каждая хозяйственная операция сопровождается или поступлением или расходованием средств. Средства обслуживают практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Реализация практически всех финансовых операций предприятия генерирует определенное движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток»

В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой, для подготовки отчетности о движении денежных средств используется два основных метода - косвенный и прямой.

На основе проведенного анализа управления денежными потоками были получены следующие выводы и рекомендации:

1. Денежные потоки - один  из центральных элементов жизнедеятельности  любого предприятия. Управление  ими является неотъемлемой частью  управления всеми финансовыми  ресурсами предприятия для обеспечения  цели предприятия - получения прибыли.

2. В рыночных условиях  управление денежными потоками  становится наиболее актуальной  проблемой управления всем предприятием, потому что именно здесь сосредоточены  основные пути получения положительных финансовых результатов.