Контрольная работа по дисциплине «Финансовый менеджмент»

МИНИСТЕРСТВО КУЛЬТУРЫ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ  ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

«ТЮМЕНСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ  АКАДЕМИЯ КУЛЬТУРЫ, ИСКУССТВ

И СОЦИАЛЬНЫХ ТЕХНОЛОГИЙ»

Институт сервиса и  социально-культурных коммуникаций

Кафедра менеджмента  туризма и гостиничного бизнеса

 

 

 

 

 

 

 

Контрольная работа

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила:

Шарафутдинова Нурия Шамильевна,

студентка 4курса

заочной формы обучения,

специальность «Менеджмент  организации»

Проверила:

Пелькова Светлана Владимировна,

Канд. экон. наук .

 

 

 

 

 

Тюмень, 2012

Содержание

1. Предмет, цели и задачи финансового менеджмента.

Место финансового  менеджмента в системе экономических  дисциплин…3

2. Финансовый механизм и его структура…………………………………..….6
3. Дивидендная политика и регулирование курса акций…………..………….9
4. Библиографический список…………………………………….....…..……..13
5. Тест:  Вариант 1…………………………...………………………………….14

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Предмет, цели и задачи финансового менеджмента.

Место финансового менеджмента в системе экономических дисциплин.

 

Финансовый  менеджмент- это наука о том, как  лучше использовать собственный  и заемный капитал фирмы, как  получить наибольшую прибыль при  наименьшем риске, быстрее прирастить капитал, сделать предприятие финансово привлекательным, устойчивым, платежеспособным, высоколиквидным. Финансовый менеджмент на Западе давно занял прочные позиции в управлении хозяйствующими субъектами как составная и важная  его часть.

Предмет финансового менеджмента – экономические, организационные, правовые и социальные вопросы, возникающие в процессе управления финансовыми отношениями на предприятии.

Целью финансового  менеджмента является управление движением финансовых ресурсов, которое осуществляется с помощью разных приемов. Общим содержанием всех приемов финансового менеджмента является воздействие финансовых отношений на величину финансовых ресурсов. К приемам управления движением финансовых ресурсов и капитала относятся: системы расчетов и их формы; кредитование и его формы; депозиты и вклады (в том числе в драгоценные металлы и за рубежом); операции с валютой; страхование (включая хеджирование); залоговые операции; трансферт; трастовые операции; текущая аренда; лизинг; селенг; инжиниринг; транстинг; фрэнчайзинг; эккаутинг.

В задачи финансового менеджмента входит нахождение оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития фирмы и принимаемыми решениями в краткосрочном и долгосрочном финансовом управлении.

Так, в краткосрочном  финансовом управлении, например, принимаются решения о сочетании таких целей, как увеличение прибыли и повышение курсовой стоимости акций, поскольку эти цели могут противодействовать друг другу. Это возникает в том случае, когда фирма, инвестирующая капитал в развитие производства, несет текущие убытки, рассчитывая на получение высокой прибыли в будущем, которая обеспечит рост стоимости ее акций. С другой стороны, фирма может воздерживаться от инвестиций в обновление основного капитала ради получения высоких текущих прибылей, что впоследствии отразится на конкурентоспособности ее продукции и приведет к снижению рентабельности производства, а затем падению курсовой стоимости ее акций и, следовательно, к ухудшению положения на финансовом рынке.

В долгосрочном финансовом управлении, ориентированном на те же конечные цели, прежде всего, учитываются факторы риска и неопределенности, в частности, при определении предполагаемой цены акций как показателя отдачи на вложенный капитал.

Задачей финансового  менеджмента является определение  приоритетов и поиск компромиссов для оптимального сочетания интересов различных хозяйственных подразделений в принятии инвестиционных проектов и выборе источников их финансирования.

В конечном итоге  основная задача финансового менеджмента - принятие решений по обеспечению  наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками ее финансирования, как внешними, так и внутрифирменными. Поэтому управление потоком финансовых ресурсов, выраженных в денежных средствах, является центральным вопросом в финансовом менеджменте.

Место финансового менеджмента в системе экономических дисциплин.

Финансовый  менеджмент - это наука о том, как  лучше использовать собственный  и заемный капитал фирмы, как  получить наибольшую прибыль при  наименьшем риске.

Для решения  этих задач необходимы знания по финансам, финансовому анализу, бухгалтерскому учету, финансовой математике, менеджменту, маркетингу, а также знания базовых показателей финансового менеджмента, эффект финансового и операционного рычагов, дивидендную политику, стратегию и тактику финансового менеджмента.

 

2. Финансовый механизм и его структура.

Финансовый  механизм предприятий - это система  управления финансами, совокупность форм и методов, с помощью которых  предприятие обеспечивает себя необходимыми денежными средствами, достигает нормального уровня стабильности и ликвидности, обеспечивает рентабельную работу, и получение максимальной прибыли.

Финансовый  механизм предприятия - составная, центральная  часть хозяйственного механизма  предприятия, что объясняется ведущей  ролью финансов в сфере материального производства. Он строится в соответствии с требованиями объективных экономических законов. Его основы устанавливаются государством для решения тех задач, которые стоят перед ним на том или ином этапе развития.

Финансовый механизм есть инструмент воздействия финансов на хозяйственный процесс, под которым понимается совокупность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности хозяйствующего субъекта. Поэтому финансовый механизм выполняет те же функции, что и финансы.

Подсистемы  финансового механизма.

Финансовый  механизм состоит из двух подсистем:

- управляющей;

- управляемой.

Управляющая подсистема.

Управляющая подсистема включает в себя финансовую службу предприятия и ее подразделения, таким образом, субъектом управления финансового механизма являются финансовая служба и ее отделы (департаменты), а также финансовые менеджеры.

Управляемая подсистема.

Управляемая подсистема (объект управления) включает в себя:

- финансовые  отношения;

- источники  финансовых ресурсов;

- финансовые  ресурсы предприятия;

- денежный оборот  предприятия.

В качестве основного  объекта управления в финансовом механизме выступает денежный оборот предприятия как непрерывный  поток денежных выплат и поступлений, проходящих через расчетный и  другие счета предприятия.

Управлять денежным оборотом - значит прогнозировать и  планировать его возможные состояния  в ближайшей и в отдаленной перспективе, определять объем и  интенсивность поступления и  расхода денежных средств, как на ближайшую дату, так и на долгосрочную перспективу.

Блоки финансового  механизма.

Финансовый  механизм представляет собой систему  действия финансовых рычагов, выражающуюся в организации, планировании и стимулировании использования финансовых ресурсов.

Организация финансового  механизма - это система мер, направленных на рациональное сочетание труда, средств производства и технологии в процессе управления финансами. Из трех фундаментальных блоков главным является организация. Если организация плохая, то финансовый механизм всегда будет функционировать неэффективно и даже во вред экономическим отношениям в обществе.

Организация финансового  механизма сводится, прежде всего, к объединению людей, совместно реализующих финансовую программу на основе каких-то правил и процедур.

К организационным процедурам относятся: создание органов управления финансами, построение структуры аппарата управления, разработка методик, инструкций, норм нормативов и т. п.

Организация финансового  механизма отражает также тесную взаимосвязь между системой финансовых рычагов и финансовыми ресурсами. Эта взаимосвязь выражается через координацию и регулирование.

Координация (лат. соре + ordinatio - расположение в порядке) в финансовом механизме означает согласованность работ всех звеньев системы механизма, аппарата управление и специалистов. Координация, обеспечивает единство отношений финансового механизма и финансовых ресурсов.

Регулирование (лат. regulate - подчинение определенному порядку, правилу) в финансовом механизме означает воздействие механизма на финансовые ресурсы, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы при возникновении отклонений от заданных параметров. Регулирование охватывает текущие мероприятия по устранению возникших отклонений от установленных норм и нормативов, от графиков, от плановых заданий.

Планирование в финансовом механизме представляет собой процесс  выработки плановых заданий составления  графика их выполнения, разработку финансовых планов и финансовых программ (финансовое прогнозирование), обеспечение  их необходимыми ресурсами и рабочей силой, контроль за их исполнением. Планирование - это, прежде всего, процесс администрирования, т. е. он носит директивный характер.

Стимулирование  в финансовом механизме выражается в использовании финансовых стимулов для повышения эффективности  производственного и торгового  процессов.

Стимул (лат. Stimulus, остроконечная палка, которой погоняли животных) - это побуждение к действию, побудительная причина. К финансовым стимулам относятся цены, кредит, использование прибыли и амортизации для самофинансирования, налоги, процентные ставки, дивиденды, премии, финансовые санкции и т. п.

Финансовые  стимулы воздействуют как на трудовую деятельность отдельного работника (его инициативу творческую активность и производственную дисциплину и т. п.), так и на эффективность производственного и торгового процессов (получение чистой прибыли, т. е, прибыли, остающейся в распоряжении хозяйствующего субъекта, доходов от вложения капитала, снижение стоимости заемного капитала и др.).

Таким образом, в финансовом механизме соединяются  в единое целое процессы администрирования и стимулирования.

3. Дивидендная политика и регулирование курса акций.

Дивидендная политика заключается в принятии решения по вопросу: какую часть прибыли выплачивать акционерам в форме дивидендов, а какую удерживать в обществе для реинвестирования в развитие производства.

Дивидендная политика поэтому в значительной степени  определяет и инвестиционную политику.

На дивидендную  политику общества влияют противоречивые факторы: с одной стороны, повышение  суммы дивиденда вызывает тенденцию  роста курса акций, с другой стороны - связанное с этим уменьшение доли прибыли, направляемой на инвестиции, ведет к снижению ожидаемых темпов роста научно-технического развития, что в свою очередь, понижается цену акций.

Основные правила  принятия решения о выплате дивидендов, установленные Федеральным законом  об акционерных обществах.

1.Общество вправе  выплачивать промежуточные (ежеквартально, раз в полгода) и годовые дивиденды.

2.Дивиденды  могут выплачиваться деньгами  или иным имуществом

3.Дивиденды  выплачиваются из чистой прибыли  за текущий год.

4.Общее собрание  акционеров вправе принять решение  о невыплате дивидендов. Норма дивидендов (размер в процентах от стоимости акции) зависит от доли прибыли, используемой на выплату дивидендов и рентабельности акционерного капитала.

5.Общество не  вправе принимать решение о  выплате (объявлении) дивидендов  по акциям:

а) до полной оплаты всего уставного капитала;

б) до выкупа всех акций по законным требованиям акционеров;

в) если имеются  признаки несостоятельности;

г) если стоимость  чистых активов меньше (или будет  меньше после выплаты дивидендов) суммы уставного капитала, резервного фонда и величины превышения ликвидационной стоимости привилегированных акций над их номинальной стоимостью

 

Курсовая цена акций и дивидендная политика взаимосвязаны, хотя какой-то предопределенной формализованной зависимости не существует. Выше отмечалось, что разумная дивидендная политика может способствовать снижению флуктуации курсовой цены. Курсовая цена складывается под воздействием различных случайных факторов. В финансовом менеджменте разработаны некоторые приемы искусственного регулирования курсовой цены, которые при определенных условиях могут оказать влияние и на размер выплачиваемых дивидендов. К ним относятся дробление, консолидация и выкуп акций.

Методика дробления  акций

Операция дробления  акций, называемая также их расщеплением или сплитом, не относится непосредственно к форме выплаты дивидендов, однако она может влиять как на размер дивидендов, так и на курсовую стоимость акций. В литературе описаны ситуации, когда дробление акций приводило к росту капитализированной стоимости компании ввиду повышения ликвидности акций и, следовательно, роста числа потенциальных акционеров. Так, в феврале 1989 г. компания "General Motors" впервые с момента своего образования в 1955 г. объявила о дроблении акций в отношении 2 : 1; в результате цена акций резко возросла, что привело к увеличению капитализированной стоимости компании на 1,3 млрд. долл.