Краткосрочная финансовая политика

Все факторы, влияющие на формирование денежных потоков, можно разделить  на: внешние факторы –  это конъюнктура товарного и финансового рынков, система налогообложения предприятий, сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции (правила делового оборота), система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов, доступность внешних источников финансирования (кредитов, займов, целевого финансирования) и внутренние факторы – следует выделить стадию жизненного цикла, на которой находится предприятие, продолжительность операционного и производственного циклов, сезонность производства и реализации продукции, амортизационную политику предприятия, неотложность инвестиционных программ, личные качества и профессионализм руководящего звена предприятия.

Все денежные потоки предприятия объединяются в три основные группы:

-  от основной (операционной  или производственной) деятельности;

-  от инвестиционной деятельности;

-  от финансовой деятельности.

Таблица 1.1 Денежные потоки предприятия                         

Потоки денежных средств от основной деятельности	Приток денежных средств	Отток денежных средств
	Денежная выручка от реализации продукции в текущем периоде	Платежи по счетам поставщиков и  подрядчиков
	Погашение дебиторской задолженности	Выплата заработной платы
	Поступление от продаж	Отчисления в бюджет и внебюджетные фонды
	Авансы полученные от покупателей	Уплата процентов за кредит
		Отчисления на социальную сферу
Потоки денежных средств от инвестиционной деятельности	Приток денежных средств	Отток денежных средств
	Продажа основных средств, нематериальных активов	Приобретение основных средств, нематериальных активов
	Поступления от сдачи в аренду	Оплата аренды
	Дивиденды, проценты от долгосрочных финансовых вложений	Капитальные вложения
	Возврат других финансовых вложений	Долгосрочные и краткосрочные  финансовые вложения
Потоки денежных средств от финансовой деятельности	Приток денежных средств	Отток денежных средств
	Краткосрочные кредиты и займы	Возврат краткосрочных кредитов и  займов
	Долгосрочные кредиты и займы	Возврат долгосрочных кредитов и займов
	Поступления от эмиссии акций	Выплата дивидендов
	Целевое финансирование	Погашение выданных векселей

 

 

Управление финансовыми (денежными) потоками – это управление реальными  деньгами в реальном режиме времени. Положительные потоки, или притоки, отражают поступление денег на предприятия, отрицательные потоки, или оттоки – выбытие или расходование денег на предприятии. Разница между валовыми притоками  и оттоками денежных средств за определённый период времени называется чистым денежным потоком. Он может быть положительным или отрицательным.

Как и все системы финансового  менеджмента, управление денежными  потоками подчинено главной цели – возрастанию рыночной стоимости  предприятия.

Управление денежными потоками представляет собой систему принципов  и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств и организацией их оборота, направленных на обеспечение финансового равновесия предприятия и устойчивого его роста.

Объектом управления в данной системе выступают денежные потоки предприятия, связанные с осуществлением различных хозяйственных и финансовых операций, а субъектом управления является финансовая служба, состав и численность которой зависит от размера, структуры предприятия, количества операций, направлений деятельности и других факторов.

К элементам системы управления денежными потоками, следует отнести:

- финансовые методы и инструменты  к ним относятся  расчеты  с дебиторами и кредиторами;  взаимоотношения с учредителями (акционерами), контрагентами, государственными органами; кредитование; финансирование; фондообразование; инвестирование; страхование; налогообложение и др.;

- нормативно-правовое обеспечение  предприятия состоит из системы  государственных законодательно-нормативных актов, установленных норм и нормативов, устава хозяйствующего субъекта, внутренних приказов и распоряжений, договорной базы.

- в современных условиях необходимым  условием успеха бизнеса является  своевременное получение информации  и оперативное реагирование на нее, поэтому важным элементом управления денежными потоками предприятия является внутрифирменная информация;

- использование прикладных бухгалтерских  программ обеспечивает финансового  менеджера учетной и аналитической  информацией. 

Таким образом, система управления денежными потоками на предприятии — это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.

Построение системы управления денежными потоками предприятия  базируется на следующих принципах:

-   информативной достоверности  и прозрачности;

-   плановости и контроля;

-   платежеспособности и ликвидности; 

-   рациональности и эффективности.

Основой управления является наличие  оперативной и достоверной учетной  информации, формируемой на базе бухгалтерского и управленческого учета. Состав такой информации весьма разнообразен: движение средств на счетах и в  кассе предприятия, дебиторская и кредиторская задолженность предприятия, бюджеты налоговых платежей, графики выдачи и погашения кредитов, уплаты процентов, бюджеты предстоящих закупок, требующих предварительной оплаты, и многое другое.

У нормально работающего предприятия  совокупный чистый денежный поток должен стремиться к нулю, т.е. все заработанные в отчётном периоде денежные средства должны быть эффективно распределены, т.к. высвобождённые денежные средства, обладая стопроцентной ликвидностью, имеют нулевую доходность.

 Но главная цель управления денежными потоками – это обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия. В процессе реализации этой цели решаются следующие основные задачи:

- формирование достаточного объема  денежных ресурсов предприятия  в соответствии с потребностями его предстоящей хозяйственной деятельности;

- происходит  равномерное  распределение  сформированного объема денежных  ресурсов предприятия на развитие  его операционной, инвестиционной  и финансовой деятельности;

- формируется  рациональная  структура   источников  привлечения денежных средств, для обеспечения высокого уровня финансовой устойчивости предприятия в процессе его развития.

- поддерживается  постоянная платежеспособность  предприятия  за счёт эффективного  управления остатками денежных активов и их эквивалентов.

- происходит  максимизация  чистого   денежного  потока,  которая  обеспечивает заданные темпы  экономического развития предприятия  на условиях самофинансирования.

- обеспечивается минимизация   потерь стоимости денежных средств в процессе их хозяйственного использования на предприятии.

Чтобы успешно решить эти задачи, нужно внедрять на предприятии системы  планирования, учета, анализа и контроля. Ведь планирование хозяйственной    деятельности    предприятия    в   целом и движения денежных потоков в частности существенно повышает эффективность управления денежными потоками, что приводит к:

- улучшению  оперативного управления,  особенно с точки зрения сбалансированности  поступлений и расходования денежных  средств; 

- увеличению объемов продаж и оптимизации затрат за счет больших возможностей маневрирования ресурсами компании;

- повышению эффективности управления  долговыми обязательствами и  стоимостью их обслуживания, улучшению  условий переговоров с кредиторами  и поставщиками;

- созданию надежной базы для  оценки эффективности работы  каждого из подразделений компании, ее финансового состояния в  целом; 

-  повышению ликвидности компании.

Таким образом, управление денежными потоками — важнейший  элемент финансовой политики предприятия, оно пронизывает всю систему управления предприятия. Важность и значение управления денежными потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

а) Основная литература:

1. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика: учеб.пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Мировая экономика», «Налоги о налогообложение» / В.Г.Когденко, М.В.Мельник, И.Л.Быковников. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. – 471 с.
2. Когденко В.Г., Мельник М.В. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика. Практикум. – М.: Юнити-Дана, 2010. – 160 с.
3. Лихачева О.Н., Щуров С.А. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учеб.пособие / Под ред.И.Я.Лукасевича. – М.: Вузовский учебник, 2009. – 288 с.
4. Мардаровская Ю.В. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учеб.пособие. – М.: Элит, 2009. – 272 с.
5. Щербаков В.А. Краткосрочная финансовая политика: учебное пособие / В.А.Щербаков, Е.А.Приходько. 3-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2009. – 272 с.

б) Дополнительная литература:

1. Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Короткова Э.М.  – 2-е изд., доп.и перераб.– М.: ИНФРА-М, 2010. – 620 с. – (Высшее образование).
2. Антикризисное управление: Учебное пособие / Н.Ю.Круглова. – 2-е изд., стереотип. – М.: КНОРУС, 2010.-512 с.
3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2008.
4. Гаврилова А.М. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А.Н.Гаврилова, Е.Ф.Сысоева, А.И.Барабанов, Г.Г.Чигарев, Л.И.Григорева, О.В.Долгова, Л.А.Рыжкова.  – 5 е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2008. – 432 с.
5. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. – 2-е изд., - М.: Проспект, 2011. – 1024 с.
6. Учет и анализ банкротств: учебное пособие / кол.авторов, - М.: КНОРУС, 2009. – 224 с.
7. Экономика организации: Учеб.пособие / Под ред. И.В.Гелета,  Е.С.Калинская, А.А.Кофанов. – М.: Магистр, 2010, - 304 с.