Оборотный капитал предприятия

                                                 Р_ок = П_рп / С_ок.                                                  (12)

      Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, т. к. именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

      В российской хозяйственной практике  оценка эффективности использования  оборотного капитала осуществляется  через показатели его оборачиваемости.  Поскольку критерием оценки эффективности  управления оборотными средствами  является фактор времени, используются  показатели, отражающие, во-первых, общее  время оборота, или длительность  одного оборота в днях, и, во-вторых  скорость оборота. 

      Продолжительность одного оборота  складывается из времени пребывания  оборотного капитала в сфере  производства и сфере обращения,  начиная с момента приобретения  производственных запасов и кончая  поступлением выручки от реализации  продукции, выпущенной предприятием. Иными словами, длительность одного  оборота в днях охватывает  продолжительность производственного  цикла и количество времени,  затраченного на продажу готовой  продукции, и представляет период, в течение которого оборотные  средства проходят все стадии  кругооборота на данном предприятии. 

    Длительность одного оборота  (оборачиваемость оборотного капитала) в днях (Об_ок) определяется делением оборотного капитала (С_ок) на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации (РП) к длительности периода в днях (Д) или же, как отношение длительности периода к количеству оборотов (К_об): [4, с.66]

                              ОБ_ок = С_ок : РП /Д = С_ок * Д / РП = Д / К_об.                       (13)

     Чем меньше длительность периода обращения или одного оборота оборотного капитала, тем, предприятию требуется меньше оборотных средств.       Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени – важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

    Скорость оборота оборотных средств  характеризует прямой коэффициент  оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период времени  – год, квартал.  Этот показатель  отражает число кругооборотов,  совершаемых оборотными средствами  предприятия, например, за год.  Он рассчитывается как частное  от деления объема реализованной  (товарной) продукции на оборотный  капитал, который берется как  средняя сумма оборотных средств: [4, с.67]

                                            К_об = РП / С_ок.                                                                            (14)

       Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От этого зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов. В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и, в конечном итоге, на финансовых результатах предприятия.

       Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность полного кругооборота средств с момента приобретения оборотных средств (покупки сырья, материалов и т. п.) до выхода и реализации готовой продукции. Кругооборот оборотных средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

       Основными факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств предприятия, являются:

- масштаб  деятельности предприятия (малый  бизнес, средний, крупный);

- характер  бизнеса или деятельности, т.е.  отраслевая принадлежность предприятия  (торговля, промышленность, строительство  и т.д.);

- длительность  производственного цикла (количество  и продолжительность технологических  операций по производству продукции,  оказанию услуг, работ);

- количество  и разнообразие потребляемых  видов ресурсов;

- система  расчетов за товары, работы, услуги;

- платежеспособность  клиентов;

- качество  банковского обслуживания;

- темпы  роста производства и реализации  продукции; 

- доля  добавленной стоимости в цене  продукта;

- учетная  политика предприятия; 

- квалификация  менеджеров;

- инфляция.

     Оборачиваемость оборотных средств исчисляется как в целом, так и по отдельным элементам (материальные запасы, незавершенное производство, готовая продукция). Это позволяет выявить на какой стадии кругооборота оборотных средств происходит ускорение или замедление общей оборачиваемости.

      Кроме того, в себестоимость продукции, наряду с затратами, необходимо включать также и амортизацию. Являясь источником осуществления капитальных вложений, амортизация вместе с тем принимает непосредственное участие в обслуживании кругооборота ресурсов предприятия.

      Включение амортизации в состав  себестоимости при расчетах оборачиваемости,  увеличивает объем оборотных  средств на часть стоимости  основных фондов.

      Предлагаемая методика расчета показателя оборачиваемости оборотных средств выглядит следующим образом: [4, с.68]

                                             О_та = (ПС *(1 + И) – А) / А2,                                     (15)

где О_та – оборачиваемость текущих активов;

      ПС – полная себестоимость продукции;

      И – инфляция, в д.ед.;

      А – сумма амортизации;

      А2 – средняя величина раздела II баланса предприятия – оборотные активы.

           Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов.

     Важнейшей характеристикой производственного цикла является его продолжительность. Она включает период времени от момента расходования предприятием денежных средств на приобретение входящих запасов материальных оборотных активов до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию:[5, с. 189]

                               ПОД = ПО_ДА + ПО_мз + ПО_ГП + ПО_дз,                                     (16)

где ПОЦ  — продолжительность операционного  цикла в днях;

ПО_ДА — период оборота среднего остатка денежных активов;

ПО_мз — продолжительность оборота материальных запасов в составе оборотных активов;

ПО_гп — продолжительность оборота запасов готовой продукции;

ПО  ₃ — продолжительность инкассации дебиторской задолженности.

     В рамках операционного цикла  выделяют производственный и  финансовый циклы предприятия.

       Производственный цикл характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов и заканчивая моментом отгрузки готовой продукции покупателям. Продолжительность производственного цикла определяется по формуле: [5, с. 189]

                                          ППЦ=ПО_см + ПО_нз + ПО_гп                                                               (17)

где ППЦ  — продолжительность производственного цикла в днях;

ПО_см — период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов; ПО_нз — период оборота среднего объема незавершенного производства;

ПО_гп — период оборота среднего' запаса готовой продукции.

        Финансовый цикл представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы предприятия, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученное сырье, материалы и полуфабрикаты, и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию: [5, с. 189]

                                           ПФЦ = ППЦ + ПО_дз - ПО_кз,                                        (18)

  где ПФЦ — продолжительность финансового цикла в днях;

ПО_дз — средний период оборота дебиторской задолженности;

 ПО_кд — средний период кредиторской задолженности.

        Организация оборотных средств на предприятии включает определение потребности в оборотных средствах, их состава, структуры, источников формирования и их регулирование, управление использованием оборотных средств.

      В процессе анализа устанавливается общая продолжительность и структура операционного, производственного и финансового циклов предприятия; исследуются основные факторы, определяющие продолжительность этих циклов.

      На скорость оборота данного  вида капитала влияет множество  факторов, которые можно разделить  на внутренние и внешние. Наиболее  существенные из них показаны  на рисунке 2.1 

Рис. 2.1.Схема  влияния факторов на оборачиваемость  оборотного капитала.[5,с196] 

  В процессе анализа используются коэффициент  рентабельности оборотных активов, а также Модель Дюпона, которая применительно к этому виду активов имеет вид: [5, с.196]

                                                      Р_оа= Р_рп * О_оа                                                                            (19)

где Р_оа — рентабельность оборотных активов;

Р_рп — рентабельность реализации продукции;

О_оа — оборачиваемость оборотных активов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    2.2 Определение потребности предприятия в оборотных капитале. 

    Необходимость достаточно подробного учета оборотного капитала определяется несколькими  факторами.

    Это в первую очередь: 
- объем оборотного капитала; 
-  уровень инфляции; 
- степень неопределенности сроков поступления необходимых материалов и оплаты готовой продукции.

    Оборотные производственные фонды предприятий  торговли представлены запасами товаров, вспомогательными материалами. Фонды  обращения включают средства в расчетах, денежные средства в кассе и на счетах в банке.

    На  рис. 2.2 приведены методы расчета оборотного капитала для действующих и вновь создаваемых предприятий.

      

    Рис.2.2 Методы расчета оборотного капитала.[1,с.69] 
 
 

    Аналитический метод предполагает определение  потребности в оборотных средствах  на основе их среднефактических остатков с учетом изменения объема производства.