Определение и сущность предпринимательского риска

 

Безрисковая зона - область, в которой  ожидаются нулевые потери или  отрицательные (превышение прибыли).

Зона допустимого риска - область, в которой данный вид предпринимательской деятельности сохраняет свою экономическую целесообразность, то есть потери менее ожидаемой прибыли.

Зона критического риска - область, в которой возможность потерь превышает величину ожидаемой прибыли.

Зона катастрофического риска - область, в которой потери превосходят критический уровень и в максимуме могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предпринимателя.

Наиболее полное представление  о риске дает графическое изображение  зависимости вероятности потерь от их уровня.

На рис.9 представлена типовая кривая распределения вероятностей возникновения  определенного уровня потерь, называемая кривой риска. Для построения этой кривой используется статистический, экспертный и расчетно-аналитический методы [8].

 

Рис. 4 Типовая кривая распределения вероятности возникновения определенного уровня потерь

На рис.4 приняты следующие обозначения:

 Р - вероятность возникновения  уровня потерь;

 Рр - полная вероятность потерь;

 Рд - вероятность допустимого  риска;

 Ркр - вероятность критического риска;

 Ркт - вероятность катастрофического  риска;

  ПР - величина возможных потерь.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Способы минимизации предпринимательских  рисков

 

Высокая степень риска проекта  приводит к необходимости поиска путей ее искусственного снижения.

Рис. 5 Способы снижения рисков

 

           Рассмотрим каждый из перечисленных способов снижения риска.

Диверсификация: Под диверсификацией понимается инвестирование финансовых средств в более чем один вид активов, т.е. это процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой. Фирма в своей хозяйственной деятельности, предвидя падение спроса или заказов на основной вид работ, готовит запасные фронты работ или переориентирует производство на выпуск другой продукции [7].

Применение фирмой диверсифицированного портфельного подхода на рынке ценных бумаг (комбинация разнообразных ценных бумаг) позволяет максимально снизить вероятность недополучения дохода. Диверсификация предусматривает два основных способа управления рисками - активный и пассивный.

Активное управление представляет собой составление прогноза размера возможных доходов по основной хозяйственной деятельности от реализации нескольких инвестиционных проектов.

Активная тактика фирмы по продвижению  продукции предполагает, с одной  стороны, пристальное отслеживание, изучение и реализацию наиболее эффективных инвестиционных проектов, захват значительной доли рынка со специализацией по однородному выпуску продукции, а с другой стороны, - максимально быструю переориентацию одного вида работ на другой, включая возможную передислокацию на другую территорию, рынок.

Пассивное управление предусматривает  создание неизменного рынка товаров  с определенным уровнем риска  и стабильное удерживание своих  позиций в отрасли. Пассивное  управление характеризуется низким оборотом, минимальным уровнем концентрации объемов работ[2].

Распределение риска  между участниками проекта. Обычная практика распределения риска заключается в том, чтобы сделать ответственным за риск того участника проекта, который в состоянии лучше всех рассчитывать и контролировать риски. Однако часто бывает так, что именно этот партнер недостаточно крепок в финансовом отношении, чтобы преодолеть последствия действия рисков.

Фирмы-консультанты, поставщики оборудования и даже большинство подрядчиков  имеют ограниченные средства для компенсации риска, которые они могут использовать, не подвергая опасности свое существование. Распределение риска реализуется при разработке финансового плана и контрактных документов. Как и анализ риска, его распределение между участниками проекта может быть качественным и количественным. Качественное распределение риска подразумевает, что участники проекта принимают ряд решений, которые либо расширяют, либо сужают диапазон потенциальных инвесторов. Чем большую степень риска участники намереваются возложить на инвесторов, тем труднее участникам проекта привлечь к финансированию проекта опытных инвесторов. Поэтому участникам проекта рекомендуется при ведении переговоров проявлять максимальную гибкость в вопросе о том, какую долю риска они согласны на себя принять. Желание обсудить вопрос о принятии на себя участниками проекта большей доли риска может убедить опытных инвесторов снизить свои требования.

Страхование. Страхование риска есть по существу передача определенных рисков страховой компании. Могут быть применены два основных способа страхования: имущественное страхование и страхование от несчастных случаев. Имущественное страхование может иметь следующие формы: страхование риска подрядного строительства; страхование морских грузов; страхование оборудования, принадлежащего подрядчику.

Страхование от несчастных случаев  включает: страхование общей гражданской  ответственности; страхование профессиональной ответственности [3].

Страхование морских грузов предусматривает  защиту от материальных потерь или повреждений любых перевозимых по морю или воздушным транспортом строительных грузов. Страхование охватывает все риски, включая форс-мажорные обстоятельства, и распространяется на перемещение товаров со склада грузоотправителя до склада грузополучателя. Иными словами, каждая отправка груза страхуется применительно ко всему процессу ее перемещения, включая наземную транспортировку в порт отгрузки и из порта выгрузки.

Страхование оборудования, принадлежащего подрядчику, широко используется подрядчиками и субподрядчиками, когда в своей деятельности они применяют большое количество принадлежащего им оборудования с высокой восстановительной стоимостью. Эта форма страхования обычно распространяется также на арендуемое оборудование. Кроме того, она часто применяется для защиты от последствий физического повреждения транспортных средств[14].

Страхование общей гражданской  ответственности является формой страхования  от несчастных случаев и имеет  целью защитить генерального подрядчика в случае, если в результате его деятельности третья сторона потерпит телесные повреждения, личный ущерб или повреждение имущества. Страхование профессиональной ответственности осуществляется только в том случае, когда генеральный подрядчик несет ответственность за подготовку архитектурной или технической части проекта, управление проектом, оказание других профессиональных услуг по проекту.

Хеджирование. Для осуществления разных методов страхования валютного и процентного рисков в банковской, биржевой и коммерческой практике используется хеджирование (от англ. hedge - ограждать). Хеджирование - это процесс страхования риска от возможных потерь путем переноса риска изменения цены с одного лица на другое. Сделки, предметом которых является поставка актива, в будущем называются срочными. Сделки, имеющие своей целью немедленную поставку актива, называются слоговыми (кассовыми). Первое лицо называют хеджером, второе - спекулянтом. На срочном рынке присутствует и третий участник - арбитражер. Арбитражер - это лицо, извлекающее прибыль за счет одновременной купли-продажи одного и того же актива на разных рынках, если на них наблюдаются разные цены. Контракт, который служит для страховки от рисков изменения курсов (цен), называется «хедж» [9].

Хеджирование способно оградить хеджера  от потерь, но в то же время лишает его возможности воспользоваться благоприятным развитием конъюнктуры. Хеджирование осуществляется с помощью заключения срочных контрактов: форвардных, фьючерсных и опционных. Форвардный контракт - это соглашение между двумя сторонами о будущей поставке предмета контракта, которое заключается вне биржи и обязательно для исполнения. Фьючерсный контракт - это соглашение между двумя сторонами о будущей поставке предмета контракта, которое заключается на бирже, а его исполнение гарантируется расчетной палатой биржи. Опционный контракт - это соглашение между двумя сторонами о будущей поставке предмета контракта, которое заключается как на бирже, так и вне биржи и предоставляет право одной из сторон исполнить контракт или отказаться от его исполнения.

Предметом соглашения могут выступать  различные активы - валюта, товары, акции, облигации, индексы и другое.

Резервирование средств  на покрытие непредвиденных расходов. Создание резерва средств на покрытие непредвиденных расходов представляет собой один из способов управления рисками, предусматривающий установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость проекта, и размером расходов, необходимых для преодоления сбоев в выполнении проекта.

Основной проблемой при создании резерва на покрытие непредвиденных расходов является оценка потенциальных последствий рисков.

При определении суммы резерва  на покрытие непредвиденных расходов необходимо учитывать точность первоначальной оценки стоимости проекта и его  элементов в зависимости от этапа проекта, на котором проводилась эта оценка [14].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Исследования, проведенные в данной курсовой работе, позволяют сделать  следующие выводы:

Риск - это всепроникающий феномен, то, что присуще всем рыночным субъектам.

Риск присутствует на всех этапах деятельности хозяйственных субъектов вне зависимости от сферы их функционирования;

Предпринимательства без риска  не бывает. Поэтому предпринимателям необходимо научится оценивать степень  риска своей деятельности и не бояться начинать свое дело, так как это необходимо для успешного функционирования экономики.

Полное устранение риска невозможно в силу целого ряда причин как объективного, так и субъективного характера (например, отсутствие полной информации, постоянное развитие как непосредственно конкретного рынка, так и более того, несмотря на значительный потенциал потерь, который несет в себе риск, он является источником возможной прибыли).

Многообразие рисков в предпринимательской  деятельности обусловило необходимость  их классификации. В современной теории их классифицируют по следующим основным признакам: связь с предпринимательской деятельностью, уровень возникновения, сфера происхождения, причины возникновения и другие.

Все эти признаки позволяют правильно  идентифицировать конкретный риск. Поэтому с этой точки зрения классификация рисков представляет практический интерес для организации.

Законодательно установлено, что  предпринимательская деятельность является рисковой, т.е. действия участников предпринимательства в условиях сложившихся рыночных отношений, конкуренции, функционирования всей системы экономических законов не могут быть с полной определенностью рассчитаны и осуществлены. Многие решения в предпринимательской деятельности приходится принимать в условиях неопределенности, когда необходимо выбирать направление действий из нескольких возможных вариантов, осуществление которых сложно предсказать (рассчитать, как говорится, на все сто процентов).

Предпринимательские риски могут  возникнуть при осуществлении деятельности в результате влияния многочисленных факторов. Они должно быть следствием внутренних для фирмы решений или следствием воздействия внешней предпринимательской среды.

Управление предпринимательскими рисками включает разработку и реализацию экономически обоснованных рекомендаций и мероприятий, нацеленных на уменьшение исходного уровня риска до приемлемого конечного уровня. Управление риском опирается на результаты оценки риска, технико-технологический и экономический анализ потенциала и среды функционирования компании, анализ действующей нормативной базы ведения бизнеса, на применение экономико-математических методов сравнения и управления.

Управление риском позволяет предпринимательской  организации:

- выявлять потенциально вполне  вероятные ситуации, связанные с неблагоприятным развитием событий для нее, т.е. ситуации, связанные с риском, результатом которых должен быть не достижение поставленных целей;

- получать количественные характеристики  возможного ущерба, связанного с  нежелательным развитием событий;

- заблаговременно при подготовке решения планировать и в случае необходимости совершать меры по снижению риска до приемлемого уровня;

- учитывать при принятии решений  расходы, связанные с подготовительной  оценкой и управлением риском.

Риск в коммерческой деятельности неизбежен. Следовательно, предприятие должно выработать определенную политику в области риска. Основными направлениями политики риска являются: а) политика избегания риска; б) политика принятия риска; в) политика снижения степени риска.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. Курс лекций. Под ред. И.П. Мерзлякова – М.: Инфра-М, 2002.
2. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях. Учебное пособие, - М.: Маркетинг, 2001.
3. Горфинкель М. Экономика предприятия - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002.
4. Деева А.И. Инвестиции. Учебное пособие. – М.: Экзамен, 2004.
5. Ковалев В.В. Финансы предприятия: Учебное пособие. – М.: ВИТРЭМ, 2002.
6. Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий): Учеб. – М.: Проспект, 2007.
7. Колчина Н.В. Финансы предприятий. – М.: 2004.
8. Кондрашова А.В. Финансы предприятий в вопросах и ответах: Учеб. пособие. – М.: Проспект, 2005.
9. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2002.
10. Остапенко В.В. Финансы предприятий: Учебное пособие. – М.: Омега – Л, 2003.
11. Остапенко В.В. Финансы предприятия: Учеб. пособие/В.В. Остапенко. – 3 – е изд., испр. и доп. – М.: Изд – во Омега – Л, 2006.
12. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. Учебник для вузов, - М.: Финансы «Юнити», 2002.
13. Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.И. Финансы предприятий. – СПб.: 2001.
14. Чернова Г.В. Управление рисками. – М.: Проспект, 2005.
15. Черкасов В.В. Проблемы риска в управленческой деятельности. К. -2002.
16. Чернова Г.В. Практика управления рисками на уровне предприятия. СПб, -2000.