Оценка и планирование оборотных активов предприятия

где Д - денежные средства, авансируемые хозяйствующим  субъектом;

ПЗ - производственные запасы;

ГП - готовая продукция;

Д1 - денежные средства, полученные от продажи  продукции (стоимость потребленных средств производства, прибавочный  продукт, добавленная стоимость);

оборотное средство оборачиваемость

ПР. - процесс обращения прерван, но процесс  кругооборота продолжается в сфере производства.

Принято выделять три стадии кругооборота.

1. Оборотные  средства выступают в денежной  форме и используются для создания  производственных запасов - денежная стадия.

2. Производственные  запасы потребляются в процессе  производства, образуя незавершенное производство и превращаясь в готовую продукцию.

3. В  результате процесса реализации  готовой продукции получают необходимые  денежные средства для восполнения производственных запасов.

Затем кругооборот повторяется и, таким  образом, непрерывно создаются условия для возобновления процесса производства.

Экономическая оценка состояния и оборачиваемости  оборотных средств характеризуется следующими показателями.

1. Коэффициент  оборачиваемости (Коб) характеризует  число оборотов, которое совершают оборотные средства за определенный период времени:

где Q - объем реализованной продукции;

ОСо - средние остатки оборотных средств.

Расчет  среднего остатка оборотных средств  осуществляется по формуле расчета  среднехронологической величины.

2. Оборачиваемость  в днях (длительность одного оборота) (То) определяется по формуле:

где Тп - длительность периода.

Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот. Замедление оборачиваемости сопровождается отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в производственных запасах, в незавершенном производстве, готовой продукции. Показатели оборачиваемости можно рассчитывать как по всей совокупности оборотных средств, так и по отдельным элементам.

Глава 2.Практическая часть

2.1.Общая оценка финансового состояния предприятия по данным баланса

 

Общую оценку финансового состояния  предприятия осуществляют на основе бухгалтерского баланса (форма № 1). Общий итог актива и пассива носит название «валюта баланса». На практике используют такие методы, как пространственный (горизонтальный) и структурный (вертикальный) анализ баланса.

Рис.1. Содержание и последовательность проведения финансового анализа 

на предприятии

 

Из всех форм бухгалтерской отчетности важнейшей является баланс. Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату. По балансу характеризуется состояние материальных запасов, расчетов, наличие денежных средств, инвестиций.

Данные баланса необходимы собственникам  для контроля над вложенным капиталом, руководству организации при анализе и планировании, банкам и другим кредиторам — для оценки финансовой устойчивости.

Бухгалтерский баланс состоит из двух равновеликих частей — актива и пассива. В западной практике пассив представлен в виде собственного капитала и обязательств, т.е.

Актив = Обязательства + Собственный капитал

В Концепции бухгалтерского учета  в рыночной экономике России даны определения активов, обязательств и капитала.

Активами считаются хозяйственные средства, контроль над которыми организация получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем.

Обязательством считается существующая на отчетную дату задолженность организации, которая является следствием свершившихся проектов ее хозяйственной деятельности и расчеты по которой должны привести к оттоку активов.

Капитал представляет собой вложения собственников и прибыль, накопленную за все время деятельности организации.

Горизонтальный анализ заключается  в сравнении каждой балансовой статьи и предыдущим периодом (кварталом, годом). В этих целях составляют таблицу, в которой абсолютные балансовые показатели дополняют относительными темпами роста (снижения).

Таблица 1.

Оценка состава и структуры  имущества предприятия

Показатели	Код строки по балансу	Сумма, т.р.		Изменение за год, т.р.	Темпы изменения, %	Удельный вес в имуществе предприятия, %
		На  начало года	На  конец года
Имущество  предприятия, всего
Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110	13	9	-4	69,2	0,004	0,003
Основные средства	120	115775	104749	-11026	90,5	40	31,6
Незавершенное строительство	130	504	415	-89	82,3	0,2	0,1
Долгосрочные финансовые вложения	140	36847	39326	+2479	106,7	12,7	11,9
Итого внеоборотные активы	190	153139	144499	-8640	94,4	52,9	43,7
Запасы	210	48334	62083	+13749	128,4	16,7	18,7
Дебиторская задолженность	240	48887	63927	+15040	130,8	16,9	19,3
Краткосрочные финансовые вложения	250	2865	16196	+13331	565,3	1	4,9
Денежные средства	260	2093	9106	+7013	435,1	0,7	2,7
Итого оборотные активы	290	136416	186459	+50043	136,7	47,1	56,3
БАЛАНС	300	289555	330958	+41403	114,3	100	100

 

Из данных табл.1. следует, что за последние два года валюта баланса  повысилась на 41403 т.р., или на 14,3%, в том числе величина внеоборотных активов снизилась на 8640 т.р., или на 5,6%, а оборотные активы повысились на 500043 т.р., или на 36,7%.

В структуре актива произошли  позитивные изменения: снизилась доля внеоборотных и повысилась доля оборотных активов соответственно  на 9,2%.

На рис.1 приведена диаграмма  изменения структуры актива баланса  за анализируемый период.

Рис.1 Диаграмма изменения структуры  актива баланса

2.2 Анализ структуры оборотных активов

 

Под структурой оборотных средств  понимается соотношение между элементами в общей сумме оборотных средств. На структуру оборотных активов  оказывают влияние особенности конкретного производства, снабжения, принятый порядок  расчетов с покупателями и заказчиками. Изучение структуры является основой прогнозирования перспективных изменений в составе оборотных средств.

 

Структура оборотных активов предприятия, в первую очередь, отражает специфику  операционного, финансового цикла компании. Состав и структура оборотных активов зависит производственного цикла (к примеру, в машиностроении, где достаточно продолжителен производственный цикл, значительную долю составляет незавершенное производство, в пищевой, значительную долю составляет сырье и материалы), а также от факторов экономического и организационного порядка.

 

Состав и структуру оборотных  средств целесообразно рассматривать  в зависимости от:

 

• функциональной роли в процессе производства (оборотные производственные средства и средства обращения);
• ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства;
• степени риска вложения капитала.

Отдельные авторы считают, что при  анализе состава и структуры  оборотных активов необходимо учитывать их зависимость от множества факторов производственного, организационного и экономического характера, таких как:

• отраслевые особенности производства и характер деятельности;
• сложность производственного цикла и его длительность;
• стоимость запасов, условия их поставки и ее ритмичность;
• порядок расчетов и расчетно-платежная дисциплина;
• выполнение взаимных договорных обязательств

Для анализа структуры оборотных  средств определяют удельные веса составляющих элементов оборотных средств в общей их стоимости с помощью вертикального анализа.

 

Вертикальный (структурный) анализ  проводится в целях определения структуры итоговых финансовых показателей, т.е. выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе (выявление влияния каждой позиции на результат в целом).

 

Данный метод позволяет  определить долю элементов оборотных средств: Di =Обсi / Обс

 

где Di – доля составляющей оборотных средств, Обсi – значение составляющей оборотных средств, Обс – итог оборотных средств предприятия.

 

Зная долю каждой основной составляющей в оборотных активах  можно сделать определенные выводы о качестве управления ресурсами в компании. Так, например, значительная доля дебиторской задолженности свидетельствует о неэффективной работе с покупателями и заказчиками, значительная доля запасов может быть связано с:

1. увеличением объем закупок сырья и материалов в связи с ростом цен на основные виды сырья или неэффективной системе управления закупками;
2. ростом объем производства, что, в свою очередь, приводит к увеличению материальных запасов;
3. некачественным планированием, отсутствием четкой взаимосвязи закупочной и производственной деятельности и т. д.

Для оценки динамики структуры используется горизонтальный метод, который позволяет  определить:

1. Абсолютное изменение структуры: Di =Di1 – Di0
2. Относительное изменение: Тпр(Di) = Di / Di0  * 100 %

По оценкам специалистов, занимающихся консультированием в области  финансового менеджмента, из общей экономии, которую может получить предприятие при рациональном управлении финансами, 50% может дать управление материально-производственными запасами, 40% - управление готовой продукцией и дебиторской задолженностью и остальные 10% - управление собственным технологическим циклом. Поэтому необходимо сосредоточить основное внимание на управлении финансами и в частности на анализе обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Определим долю каждой составляющей оборотных активов. Результаты расчетов представим в виде таблицы.

Таблица 3.

Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами

Показатели	Код строки по балансу	Сумма, т.р.		Изменение за год, т.р.
		На начало года	На конец года
Наличие собственных оборотных средств	490-190	-69548	-18586	-50962
Запасы	210	48334	62083	+13749
Дебиторская задолженность покупателей	241	28224	63015	+34791
Авансы выданные	-	0	0	0
Итого (запасы+ДЗ+авансы выданные)		76558	125098	48540
Краткосрочные кредиты и займы	610	90317	131325	+41008
Кредиторская задолженность поставщиков и подрядчиков	621	43917	14577	-29340
Авансы, полученные от покупателей и заказчиков	-	0	0	0
Итого (краткосрочные кредиты и  займы, КЗ поставщиков, авансы)	-	134234	145902	+11668
Запасы и затраты, не прокредитованные банком (итого по запасам, ДЗ минус итого по краткосрочным кредитам, КЗ, авансам)	-	Нет	Нет	-
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для покрытия запасов и КЗ	-	-146106	-143684	-2422

 

Предприятие испытывает острый «денежный голод», так как весь финансовый год имеется недостаток собственных оборотных средств.

Недостаток  собственных оборотных  средств  для покрытия запасов и кредиторской задолженности на конец года составил 143684 т.р. или 98,5% потребности.

 

2.3 Оценка эффективности  использования оборотного капитала  предприятия

 

Показатели эффективности использования  оборотных средств предприятия оценивают с помощью:

• скорости оборота – количество оборотов, который совершает оборотный капитал за анализируемый период;
• период оборота – среднего срока, за который возвращаются в хозяйственный оборот денежные средства, вложенные в оборотные активы.

Таблица 4

Эффективность использования оборотных  средств

Показатели	Базисный год	Отчетный год	Изменение за год	Темп изменения за год, %
1	2	3	4=3-2	5=3:2х100
1.Выручка, тыс.руб.	488877	687186	+198309	140,6
2.Число дней в отчетном периоде, дни	360	360	-	-
3.Однодневная продажа продукции,  тыс.руб.	1358	1908,8	+550,8	140,6
4.Средняя стоимость остатков  оборотных средств, тыс.руб.	136416	186459	+50043	136,7
5.Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств, об(стр1:стр4)	3,6	3,7	+0,1	102,8
6.Длительность одного оборота средств, дни (2:5)	100	97	-3	97
7.Сумма высвобожденных (-) или дополнительно привлеченных (+) оборотных средств по сравнению с предыдущим годом, тыс.руб.	-	(-3) х 1908,8= -5726,4	-	-