Платежеспособностьи ликвидность предприятия

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ	3
1. Понятие ликвидности баланса коммерческой организации	5
2. Оценка относительных показателей ликвидности и платежеспособности коммерческой организации	10
3. Управление риском несбалансированной ликвидности	13
4. Совершенствование управления ликвидностью и платежеспособностью коммерческой организации	19
ЗАКЛЮЧЕНИЕ	23
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ	25

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Платежеспособность и ликвидность являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Таким образом, платежеспособность и ликвидность являются важнейшими взаимосвязанными характеристиками финансового состояния коммерческой организации (предприятия).

При этом если под платежеспособностью коммерческой организации понимается ее способность своевременно и в полном объеме рассчитываться по всем своим обязательствам (долгосрочным и краткосрочным), то ликвидность коммерческой организации представляет собой ее способность выполнять краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные расходы.

Иными словами, ликвидность коммерческой организации является более узким, частным понятием сравнению с ее платежеспособностью, что делает целесообразным начало осуществления оценки платежеспособности и ликвидности коммерческой организации именно с изучения ее платежеспособности.

Платежеспособность коммерческой организации определяется наличием необходимых платежных средств для своевременных расчетов с поставщиками, рабочими и служащими по заработной плате, финансовыми органами, налоговой системой, банками и другими контрагентами.

Условия рыночной экономики требуют от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства. Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и ликвидности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами в целом, определить показатели платежеспособности предприятия и ликвидности его активов.

Достаточно часто банкротства происходят вследствие неправильных управленческих решений. Признаки возможного кризиса становятся очевидными до его наступления. Ими являются:

- превышение  определенного критического уровня  просроченной кредиторской задолженности;

- устойчиво низкие  значения коэффициентов ликвидности;

- хроническая  нехватка оборотных средств;

- систематическое  невыполнение обязательств перед  инвесторами, кредиторами, акционерами;

- высокий удельный  вес просроченной дебиторской  задолженности;

- наличие сверхнормативных  и залежалых товаров и производственных  запасов.

В связи с этим тема выбранной работы является актуальной.

Цель данной работы обобщение теоретического материала по вопросам оценки ликвидности и платежеспособности коммерческого предприятия.

Исходя из поставленной цели, в курсовой работе ставятся следующие задачи:

• раскрыть понятие ликвидности баланса коммерческой организации;
• определить порядок оценки относительных показателей ликвидности и платежеспособности предприятия;
• выявить проблемы управления риском несбалансированной ликвидности;
• охарактеризовать пути совершенствования управления ликвидностью и платежеспособностью коммерческой организации.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия вообще и анализа ликвидности и платежеспособности в частности, служат отчетный бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении капитала и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

В специализированных периодических изданиях проблемам оценки ликвидности и платежеспособности коммерческого предприятия уделяется большое внимание. На страницах журналов «Бухгалтерский учет», «Консультант бухгалтера», «Налоговый вестник», «Российский бухгалтер», «Экономико-правовой бюллетень» и других, ведущие специалисты в области экономического анализа выступают с комментариями и разъяснениями по выше обозначенной теме.

 

 

1. Понятие ликвидности баланса коммерческой организации

 

Показатели ликвидности считаются одними из основных в финансовом анализе.

Принято считать, что понятие ликвидности предприятия включает также его возможность дополнительно привлекать средства на заемном рынке, что в случае возникновения у него текущих проблем благоприятно скажется на текущих выплатах. Понятие ликвидности тем самым здесь понимается в более широком смысле как возможность организации расплатиться по своим долгам.

Ликвидность - это скорость обращения активов предприятия в денежные средства.

Таким образом, один актив считается более ликвидным, чем другой, если он быстрее реализуется за наличные. Отсюда суть определения ликвидности предприятия состоит в том, чтобы составить таблицу, в которой нужно представить группировку активов предприятия по степени ликвидности. По большому счету ликвидность - это сугубо индивидуальная характеристика актива. Но в общем виде некоторые активы могут объединяться в группы, имеющие приблизительно одинаковый срок обращения внутри каждой из групп таким образом, что всего получается две или три группы, в которых все активы организации группируются по скорости обращения в деньги.

Ликвидность баланса определяет степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов – величина обратная ликвидности баланса по времени превращения  активов в денежные средства. Чем меньше  требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

При анализе бухгалтерского баланса на предмет его ликвидности бухгалтеры должны делать поправки на различные единовременные или нетипичные статьи баланса, которые не носили регулярного характера в прошлой деятельности организации и вряд ли будут повторяться в будущем.

Группировка активов по степени ликвидности и группировка обязательств по степени срочности погашения во взаимосвязи друг с другом составляют всю суть понимания ликвидности предприятия (ликвидности баланса) на сегодняшний момент.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы (табл. 1).

Таблица 1

Группировка активов баланса по степени ликвидности [5]

Показатель	Описание
А1	Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все денежные средства (наличные и на счетах) и краткосрочные финансовые вложения. Данные для этого показателя берем из строки 260 раздела II «Оборотные активы» баланса предприятия;
А2	Быстро реализуемые активы. Они включают дебиторскую задолженность и прочие активы. Данные для этого показателя получаем, суммируя числа из строк 230 и 240 раздела II баланса предприятия;
А3	Медленно реализуемые активы. В этот показатель входят статьи раздела II актива «Запасы и затраты», за исключением строчки «Расходы будущих периодов», а также статьи «Долгосрочные финансовые вложения», «Расчеты с учредителями» из раздела I актива, т.е строка 210
А4	Трудно реализуемые активы. Под ними подразумеваются: «Основные средства», «Нематериальные активы», «Незавершенные капитальные вложения», «Оборудование к установке». В строках баланса данный показатель получит следующее выражение: стр. 120+110+130.

 

Сама по себе ликвидность активов предприятия лишена всякого смысла вне связи с обязательствами, так как предприятие не приобретало их для того, чтобы реализовывать. То есть ликвидность активов определяется для того, чтобы можно было выяснить, в какой степени ими покрываются обязательства. В этом случае фактически можно говорить о виртуальной заложенности всех активов, которые никуда не могут деться и предназначены только для покрытия кредиторской задолженности. Вместе с тем в этом смысле группировка активов по степени ликвидности теряет свой смысл, потому что обязательства предприятия обеспечены. В этом случае большую ценность представляет определение чистых активов [17].

Но коль скоро мы определяем скорость реализации активов, нам необходимо разбить обязательства предприятия по срочности погашения. Таким образом, наиболее быстро реализуемые активы должны соответствовать обязательствам, имеющим наиболее срочный срок погашения. И наоборот, наиболее медленно реализуемые активы должны соответствовать обязательствам, имеющим наименее срочный срок погашения. По срочности погашения обязательства предприятия также делятся на четыре группы (табл. 2).

 

 

Таблица 2

Группировка  пассивов баланса по степени срочности их оплаты

Показатель	Описание
П1	Наиболее срочные пассивы. К ним относится кредиторская задолженность и прочие пассивы. Для того, чтобы высчитать этот показатель, суммируем следующие строки баланса 620 и 660;
П2	Краткосрочные пассивы. Они охватывают краткосрочные кредиты и заемные средства. Нужная нам строка баланса: 610;
П3	Долгосрочные пассивы. Они включают долгосрочные кредиты и заемные средства. То есть, нам нужна, в данном случае, строка 510;
П4	Постоянные пассивы. К ним относятся статьи раздела 1 пассива «Источники собственных средств». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму статьи «Расходы будущих периодов», то есть строка 490.

 

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

Актив	Сравнение	Пассив
А1	≥	П1
А2	≥	П2
А3	≥	П3
А4	≤	П4

 
 

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер; в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

На практике аналитической работы различают и используют целую систему показателей ликвидности. Такими показателями служат коэффициенты ликвидности предприятия. Эти коэффициенты позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них с точки зрения финансового менеджмента являются следующие:

- коэффициент общей (текущей) ликвидности;

- коэффициент срочной ликвидности;

- коэффициент абсолютной ликвидности;

- чистый оборотный капитал. [7]

Коэффициент общей ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находится в пределах от единицы до двух. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два (три) раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Кл1 = Оборотные средства/Краткосрочные обязательства               (1)

Следующим в нашем списке идет коэффициент срочной ликвидности, раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. По международным стандартам уровень коэффициента срочной ликвидности должен быть выше единицы. В России же его оптимальное значение определено как 0,7 — 0,8. Необходимость расчета данного коэффициента вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова. Например, сто тысяч рублей на расчетном счете и бочки бензина на такую же сумму, которые находятся на складе предприятия. Если деньги в случае необходимости могут быть просто списаны с нашего расчетного счета, то еще неизвестно, возьмет ли наш кредитор в счет оплаты долга эти самые бочки с бензином на такую же сумму. Если нет, то нашему предприятию придется искать покупателя на этот бензин, а это затраты и времени и денег [11].