Политика управления финансовыми рисками

ГОУ ВПО Всероссийский  заочный финансово-экономический  институт

 

 

  

        Курсовая работа по дисциплине:

                   Финансовый менеджмент

     

       Тема: «Политика управления финансовыми рисками».

 

 

 

 

                                                              Выполнил студент: 

                                                              Группа:

                                                              Студенческий билет № 

                                                              Проверил:

 

 

                                         

 

                                                 Смоленск 2011

                                                                                            Содержание

Введение………………………………………………………………………3

1.  Риск: понятие и основные  черты

1.1. Риск, понятие и функции……………………………………….5

1.2. Классификация и виды  рисков…………………………………..6

2. Финансовые  риски и управление ими

2.1. Финансовый риск: понятие, виды………………………………..9

2.2. Управление финансовыми рисками……………………………12

Заключение……………………………………………………………………18

3. Расчетная часть (Вариант 4)…………………………………………..….20

Список литературы……………………………………………………..…....33

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                                                                   Введение

         При осуществлении любого вида хозяйственной деятельности объективно существует  опасность (риск) потерь, объем которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса. Риск – это вероятность возникновения потерь, убытков, недопостулений, планируемых доходов, прибыли.

Основными чертами риска являются:

• противоречивость;
• альтернативность;
• неопределенность.

В общем случае под риском понимают возможность наступления  некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой различного рода потери.

Предпринимательская деятельность содержит определенную долю риска, которую  должен взять на себя предприниматель, определив характер и масштабы этого  риска. Законодательно установлено, что  осуществление предпринимательской  деятельности в любом виде связано  с риском.

В предпринимательской деятельности под "риском" принято понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности.

В явлении "риск" можно  выделить следующие элементы, взаимосвязь  которых и составляет его сущность:

• возможность отклонения от предполагаемой цели, ради которой осуществлялась выбранная альтернатива;
• вероятность достижения желаемого результата;
• отсутствие уверенности в достижении поставленной цели;
• возможность материальных, нравственных и др. потерь, связанных с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы.

В данной курсовой работе будут раскрыты следующие вопросы:

• риск, понятие и функции;
• классификация и виды  рисков;
• финансовый риск: понятие, виды;
• управление финансовыми рисками;

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Риск: понятие и основные черты

1.1. Риск, понятие  и функции

Понятие «риск» неразрывно связано с жизнедеятельностью человека и насчитывает, сколько же лет, сколько  существует цивилизация. Существование  риска связано с невозможностью во многих случаях достоверно предвидеть наступление тех или иных событий, которые могут не зависеть от желаний, предпочтений и действий субъекта [4].

Риск  – осознанная опасность получения  отрицательных результатов в  процессе жизнедеятельности.

Основными чертами риска можно выделить следующие:

Противоречивость - приводит к столкновению объективно существующих рискованных действий с их субъективной оценкой. Так как  наряду с инициативами, новаторскими идеями, внедрением новых перспективных  видов деятельности, ускоряющими  технический прогресс и влияющими  на общественное мнение и духовную атмосферу общества, идут консерватизм, догматизм, субъективизм;

Альтернативность - предполагает необходимость выбора из двух или нескольких возможных  вариантов решений, направлений, действий. Если возможность выбора отсутствует, то не возникает рискованной ситуации, а, следовательно, и риска;

Неопределенность - называется неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта (решения). Существование риска непосредственно  связано с наличием неопределенности, которая неоднородна по форме  проявления и по содержанию. Предпринимательская  деятельность осуществляется под влиянием неопределенности внешней среды, множества  переменных, контрагентов, лиц, поведение  которых не всегда можно предсказать  с приемлемой точностью.

Выделяют  следующие  функции  риска:

Стимулирующая, проявляется в двух аспектах:

- конструктивный, который состоит в исследовании источников риска при проектировании операций и систем, конструировании специальных устройств, операций, форм сделок, исключающих или снижающих возможные последствия риска как отрицательного отклонения;

- деструктивный, который проявляется  в том, что реализация решений  с неисследованным или необоснованным  риском может приводить к реализации  объектов или операций, которые  относятся к авантюрным, волюнтаристским;

Защитная  функция имеет так же два аспекта:

- историко–генетический аспект состоит в том, что юридические и физические лица вынуждены искать средства и формы защиты от нежелательной реализации риска;

- социально–правовой аспект заключается  в объективной необходимости  законодательного закрепления понятия  "правомерности риска", правового  регулирования страховой деятельности;

Компенсирующая  функция может обеспечить компенсирующий эффект, т.е. дополнительную, по сравнению с плановой, прибыль, в случае благоприятного исхода;

Социально–экономическая функция риска, которая состоит в том, что в процессе рыночной деятельности риск и конкуренция позволяет выделить социальные группы эффективных собственников в общественных классах, а в экономике – отрасли деятельности, в которых риск приемлем.

 

1.2. Классификация и виды  рисков

Так как риски являются неотъемлемой составляющей бизнеса, любая фирма  независимо от видов и масштабов  хозяйственной деятельности вынуждена  осуществлять управление ими в целях  создания стоимости. А в условиях проведения рыночных реформ и трансформации  российской экономики умение адекватно  оценивать возникающие риски  и эффективно управлять ими приобретает  особое значение. Поэтому менеджмент фирмы должен хорошо понимать сущность основных рисков, с которыми связана  ее деятельность, прогнозировать возможные  последствия, владеть соответствующими методами их анализа и нейтрализации.  

Как правило, все виды рисков взаимосвязаны и оказывают влияния на деятельность предпринимателя. При этом изменение одного вида риска может вызывать изменение большинства остальных.

Все риски  подразделяются на:

- чистые;

- предпринимательские.

Так как риск представляет собой событие, которое может произойти, или  не произойти, в случае совершения такого события возможны следующие результаты:

- результаты чистых рисков: отрицательный  и нулевой;

- результаты предпринимательских  рисков: положительный, нулевой,  негативный.

Классификация рисков означает систематизацию множества рисков на основании каких–то признаков и критериев, позволяющих объединить подмножества рисков в более общие понятия.

Наиболее  важными элементами, положенными  в основу классификации рисков, являются:

По  сфере возникновения: чистые и предпринимательские.

По  характеру учета:

- внешние риски. К ним относятся  риски, непосредственно не связанные  с деятельностью предприятия.  Предприниматель не может оказывать  на внешние риски влияние, он  может только предвидеть и  учитывать их в своей деятельности. К ним относятся: непредвиденные  изменения законодательства, регулирующего  предпринимательскую деятельность; неустойчивость политического режима  в стране, деятельности и других  ситуациях, а соответственно и  о потерях предпринимателей, возникающих  в результате начавшейся войны,  национализации, забастовок, введения эмбарго.

- внутренним рискам относятся  риски, обусловленные деятельностью  самого предприятия. На их уровень  влияет деловая активность руководства  предприятия, выбор оптимальной  маркетинговой стратегии, политики  и тактики техническое оснащение,  уровень специализации и др. факторы.

По  факторам возникновения риски подразделяются на:

- политические риски – это риски, обусловленные изменением политической обстановки, влияющей на предпринимательскую деятельность.

- экономические риски – это риски, обусловленные неблагоприятными изменениями в экономике предприятия или в экономике страны. Наиболее распространенным видом экономического риска являются изменения конъюнктуры рынка, несбалансированная ликвидность, изменения уровня управления и др.

В соответствии со сферами предпринимательской  деятельности обычно выделяют следующие  виды рисков:

- производственные. Производственный  риск связан с невыполнением  предприятием своих планов и  обязательств по производству  продукции, товаров, услуг, других  видов производственной деятельности  в результате неблагоприятного  воздействия внешней среды, а  также неадекватного использования  новой техники и технологий, основных  и оборотных средств, сырья,  рабочего времени. Производственный риск возникает в результате снижения планируемого объема производства, сбоев в процессе производства, роста материальных и (или) трудовых затрат.

- товарные. Товарный риск – риск потерь в результате неблагоприятного изменения динамики товарных цен,  волатильности товарных цен;  изменения в соотношениях цен на различные товары. Волатильность – неустойчивость, нестабильность, высокая степень изменчивости рыночной конъюнктуры, спроса, цен.

- транспортные риски связаны  с перевозками грузов различными  видами транспорта;

- коммерческие. Коммерческий  риск – риск потерь в процессе  финансово-хозяйственной деятельности, возникающий в процессе реализации  товаров и услуг, произведенных  или купленных предпринимателем; его причинами могут быть снижение  объемов реализации, повышение закупочной  цены товара, повышение издержек  обращения, потери товара в  процессе обращения и др.

- финансовые. Финансовый риск связан с возможностью невыполнения фирмой своих финансовых обязательств. Под финансовым риском понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Финансовые риски и управление ими

2.1. Финансовый  риск: понятие, виды

Под финансовыми рисками  понимается вероятность возникновения  непредвиденных финансовых потерь в  ситуации неопределенности условий  финансовой деятельности предприятия.

Финансовый  риск является одной из наиболее сложных категорий, связанных с осуществлением хозяйственной деятельности, которой присущи следующие основные характеристики:

- экономическая природа. Финансовый риск проявляется в сфере экономической деятельности предприятия, прямо связан с формированием его прибыли и характеризуется возможными экономическими его потерями в процессе осуществления финансовой деятельности.

- объективность проявления. Финансовый риск является объективным явлением в функционировании любого предприятия, он появляется в не зависимости от нас и наших решений.

- вероятность реализации. Вероятность категории финансового риска проявляется в том, что рисковое событие может произойти, а может и не произойти в процессе осуществления финансовой деятельности предприятия.

- неопределенность последствий по  результатам. Финансовый риск может сопровождаться как существенными финансовыми потерями для предприятия, так и формированием дополнительных его доходов.

- ожидаемая неблагоприятность последствий. Последствия проявления финансового риска могут характеризоваться как негативными, так и позитивными показателями результативности финансовой деятельности. Ряд крайне негативных последствий финансового риска определяют потерю не только дохода, но и капитала предприятия, что приводит его к банкротству.