Состав заемного капитала ОАО "Кузбассконсервмолоко" и механизмы его привлечения на финансовых рынках

     На  этапе экспресс-диагностики, т.е. без  расчетов аналитических коэффициентов, интерес могут представлять следующие позиции и пропорции отчетности:

• капитализация

     Так как на предприятии ОАО «Кузбассконсервмолоко» третий раздел баланса за 2008-2007 годы увеличился на 3850 тысяч рублей это означает, что работа предприятия прибыльная.

     Итог 4 раздела+итог 5 раздела/итог 3 раздела

     2007г. 3860+271619/93173=2,95

     2008г. 3024+445156/97123=4,61

• Рабочий капитал

     Предприятие должно быть обеспечено рабочим капиталом (собственными оборотными средствами, функционирующим капиталом, чистыми активами); в этом случае предприятие после расчетов по краткосрочным долгам имеет свободный остаток ликвидных средств, для продолжения финансово-хозяйственной деятельности; признаком обеспеченности рабочим капиталом является неравенство:

разд. II – разд. V >0

2007 год  309814 – 368752 (-58938) < 0

2008 год  433961 – 445156 (-11195) < 0

Предприятие не обеспечено рабочим капиталом.

• Ликвидность баланса

     В качестве критерия ликвидности выступает двукратное превышение оборотными активами (разд. II) краткосрочных обязательств (разд. V); предприятие считается ликвидным, если

разд. II / разд. V >= 2;

2007 год  309814 / 368752 (0,84)

2008 год  433961 / 445156 (0,97)

• Финансовая устойчивость

     Признаком финансовой устойчивости является превышение собственным капиталом заемного капитала:

разд. III > разд. IV + разд. V;

2007г. 93273>3860+271619 (275479)

2008г. 97123>3024+445156 (448180)

ОАО «Кузбассконсервмолоко» финансово неустойчиво так как  сумма заемного капитала предприятия превышает сумму собственного капитала.

• Правило «левой и правой руки»

Указывает на возможность предприятия рассчитаться по долгосрочным обязательствам при сохранении своих долгосрочных активов; правило гласит, что долгосрочные активы (внеоборотные активы, отраженные в разд. I) должны быть покрыты долгосрочным капиталом (разд. III и IV); таким образом, одним из признаков финансовой стабильности на долгосрочную перспективу является неравенство:

разд. I =< разд. III + разд. IV.

2007г. 58938 =< 93273+3860 (13233)

2008г. 111342 =< 97123+3024 (100147) 

 

1.3. Оценка имущественного  положения ОАО «Кузбассконсервмолоко»

       Структура стоимости имущества даёт общее  представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношении заёмных и собственных средств, покрывающих их в пассивах.[5]

       Для оценки имущественного положения предприятия рассчитываются и оцениваются показатели, представленные в таблице 4.

Таблица 4 – Оценка имущественного положения организации

 

1. Итог баланса-нетто.
2. Стоимость внеоборотных активов * 100% / Итог баланса-нетто.
3. Стоимость основных средств * 100% / Стоимость внеоборотных активов.

Если  данные показатели растут, то это благоприятная тенденция развития предприятия.

 

1.4. Оценка ликвидности  баланса и платежеспособности  ОАО«Кузбассконсервмолоко»

     Под ликвидностью понимают возможность  реализации материальных и других ценностей  и превращения их в денежные средства. 

А1 –  наиболее ликвидные активы, денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2 –  быстро реализуемые активы – дебиторская  задолженность и прочие активы.

А3 –  медленно реализуемые активы – запасы, а также статьи из раздела 1 актива баланса.

А4 –  труднореализуемые активы – итог раздела 1 баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Таблица 5 – Активы ОАО «Кузбассконсервмолоко»

 

     Все пассивы в зависимости от срока  исполнения взятых предприятием обязательств тоже подразделяются на четыре группы:

 П1 – наиболее  срочные кредиторская задолженность,  расчеты по дивидендам, ссуды,  не погашенные в срок;

 П2 – краткосрочные  кредиты банков и прочие займы,  подлежащие погашению в течение  года;

 П3 – долгосрочные  заемные средства, которые должны  быть погашены более чем через  12 мес.;

П4 – постоянные пассивы, представленные в разделе  баланса «капитал и резервы». 

Таблица 6 – Пассивы  ОАО «Кузбассконсервмолоко»

 

Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств предприятия  его активами, срок превращения которых  в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если выполняются неравенства:

_{Таблица 7 –Ликвидность баланса} 

       Из  приведенной таблицы видно, что баланс ОАО «Кузбассконсервмолоко» не является абсолютно ликвидным.

       Выполнение 4 неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Ликвидность баланса предприятия тесно связана  с его платёжеспособностью, под  которой понимают способность в  должный сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. на платёжеспособность предприятия значительное влияния оказывают и другие факторы – политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, наличие и совершенство залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое состояние предприятий – дебиторов и другие.[6]

Показателями, с помощью которых оценивается платежеспособность предприятия, являются:

Таблица 8 – Показатели платежеспособности

       Из данной таблицы видно, что общий показатель ликвидности в 2007 году не соответствовал необходимым параметрам, но в 2008 году резко увеличился на 1,42. коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств, предприятие не является абсолютно ликвидным. Коэффициент срочной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть погашена за счет средств на различных счетах, в ОАО «Кузбассконсервмолоко» не доходит до допустимого значения, а так же с течением времени снижается. К-т текущей ликвидности находится в норме, но в 2008 году по сравнению с 2007 годом снизился на 0,13. Уменьшение показателя маневренности функционирующего капитала это так же положительный момент.

     Важной  характеристикой устойчивости финансирования запасов и затрат является наличие  собственных оборотных средств, величина которых должна быть положительной. Она определяется зависимостью:

     СОС = СК + ДО – А внеоб.,

где СОС – собственные оборотные средства, руб.; СК – собственный капитал (капитал и резервы), руб.; ДО – долгосрочные обязательства, руб.; А внеоб. – внеоборотные активы, руб.

     _{2007г.  СОС = 93273+3860-58938= 3819 тыс.р}

     _{2008г.  СОС = 97123+3024-111342= - 11195 тыс.р}

       Отрицательный показатель в 2008 году указывает на отсутствие собственных оборотных средств, следовательно ни о какой устойчивости финансирования текущей деятельности не может идти речи.[4]

 

      1.5. Оценка финансовой  устойчивости

     _{В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия, его развитие, осуществляется за счет собственных и заемных средств, важную аналитическую характеристику для предприятия приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия, при том условии, что его собственные средства превышают заемные.}

_{Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и  структуры активов  и пассивов. Это  необходимо, чтобы  ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.[7]}