Управление оборотными активами

 

 

Специальность «Финансы и кредит»

КУРСОВАЯ  РАБОТА

Дисциплина: Финансовый менеджмент.

Тема: Управление оборотными активами.

Вариант № 13

 

Выполнила студентка:

 

 

Дзержинск 2012

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

Введение…………………………………………………………

Управление  запасами ……………………………………………

Управление  дебиторской задолженность………………………

Управление  денежными активами………………………………

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение       

Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого  управления ими во многом зависит  успешная предпринимательская деятельность хозяйственного объекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом.      

Выделяют  следующие укрупненные компоненты оборотных активов, имеющие значение в системе финансового менеджмента: производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и их эквиваленты. Как и в отношении других объектов управления, входящих в сферу интересов финансового менеджера, речь идет не о предметно-вещественном составе оборотных активов, а о политике оптимального управления вложениями в эти активы.      

Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли. В свою очередь, завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты по расширению производства. Замораживание средств (собственных и заемных) в любом виде, будь то складские запасы готовой продукции или приостановленное производство, излишние сырье и материалы, обходятся предприятию очень дорого, так как свободные денежные средства можно использовать более рационально для получения дополнительного дохода.      

На  предприятии определение потребности в оборотных средствах должно быть увязано со сметой затрат на производство и производственным планом предприятия. В нем следует обосновывать выпуск конкретных видов продукции в нужном количестве и в определенные сроки.      

Несмотря  на нестабильность хозяйственных связей, ненадежность поставщиков, трудности приобретения качественного сырья и комплектующих изделий, в производственном плане должны быть отработаны вопросы, от которых зависят обеспечение производства и потребность в оборотных средствах. Задачи значительно упрощаются, если      

своевременно  заключены хозяйственные договоры и определены все условия поставок (цены на товарно-материальные ценности, размеры поставляемых партий, условия  и формы расчетов и др.). Если с  поставщиками уже сложились хозяйственные связи, то условия и периодичность поставок товарно-материальных ценностей, их оплаты несложно учесть при расчете потребности в оборотных средствах.       

Одновременно  с определением круга поставщиков  составляется полный перечень видов  сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, запасных частей, при необходимости предусматривается использование тары – покупной или собственного производства, разовой или оборотной (возвратной).       

В завершающей части производственного  плана отражается возможные производственные затраты по выпуску продукции, определяющие в сумме производственную себестоимость продукции. Именно величина производственных затрат лежит в основе определения потребности в оборотных средствах.      

Оптимизация и состояние оборотных средств напрямую связано с эффективной работой предприятия и с тем, получит ли предприятие прибыль. Для того чтобы эффективно управлять оборотными активами, нужно рассматривать их в целом и, что наиболее важно, в разрезе отдельных статей.      

Целью данной курсовой работы является разработка конкретных предложений по улучшению  использования оборотных средств  на предприятии.     

 

Глава 1. Управление запасами . 
Сущность управления запасами 
Запасы представляют собой значительную часть оборотных средств любого предприятия и соответственно влекут за собой большую часть капиталовложений, поэтому так важно, чтобы запасами управляли эффективно, а капиталовложения в них не становились неоправданно большими. 
Управление запасами представляет собой проблему, общую для предприятий и фирм любого сектора системы хозяйствования. Запасы требуется создавать в промышленности, розничной торговле, на предприятиях, фирмах и т.д. 
Существует много причин, по которым фирмы идут на создание запасов. Основным доводом является то, что на предприятии должно быть определенное количество материальных ресурсов для поддержания производственного процесса. При отсутствии необходимого запаса предприятие может понести большие убытки. 
Имеются и другие причины для создания запасов: например, сезонность, т. е. только в определенный сезон можно доставить продукты потребителю. В свою очередь цены на сырье, используемое изготовителями, могут подвергаться значительным сезонным колебаниям, а цена низкая, выгодно создавать достаточные запасы сырья, которых хватило бы на весь сезон высоких цен и которые можно было бы  использовать в производстве. Создавая запас, необходимо учитывать, что расширение ассортимента товаров на рынке приводит к сокращению жизненного цикла товара, а также влияет на поведение партнеров, покупателей и конкурентов. 
Отрицательная роль запасов: 
-они замораживают значительные финансовые ресурсы, которые могли бы быть использованы на другие цели; 
-тормозят улучшение качества, так как организация всегда заинтересована в реализации имеющихся запасов, что сдерживает закупки новых; 
-изолируют звенья логистической цепи и стадии бизнес-процесса; 
-являются причиной расходов на содержание специально оборудованных помещений, а также оплату труда специального персонала; 
-создают постоянный риск потерь в связи с возможной порчей или хищением продукции. 
Затраты на содержание запасов — один из наиболее существенных факторов, определяющих целесообразность сокращения последних.  
Несмотря на то, что содержание запасов сопряжено с определенными затратами, предприниматели вынуждены их создавать, так как отсутствие запасов может привести к еще большей потере прибыли. 
Управление запасами в логистике включает достижение следующих основных целей: 
1.   Рационального размещения запасов в сфере производства и потребления. 
2.   Формирования оптимального объема, структуры и уровня запасов. 
3.   Оперативного учета и контроля над состоянием запасов. 
4.   Оперативного регулирования запасов в различных звеньях логистической цепи. 
Достижение указанных целей предполагает решение следующих задач: 
1.    Совершенствования нормирования расхода материальных ресурсов и запасов в сфере производства и обращения. 
2.    Ускорения продвижения ресурсов от места производства до места потребления. 
3.    Ускорения оборачиваемости запасов во всех звеньях товародвижения. 
4.    Доведения уровня запасов до необходимого минимума и ограничения времени их нахождения на складах минимальными сроками. 
5.    Минимизации запасов сырья, материалов и готовой продукции. 
6.    Вовлечения в хозяйственный оборот и максимального использования сверхнормативных, неликвидных материальных ресурсов.

 
7.    Разработки и внедрения автоматизированных логистических систем управления запасами. 
Функции логистического управления запасами укрупненно образуют две группы: оперативные координационные функции. 
Оперативные функции логистического управления запасами связаны с непосредственным управлением движением материальных потоков в сфере снабжения, производства и распределения и включают в себя: 
-  управление движением сырья и материалов; 
-  управление движением отдельных частей; 
-  управление движением комплектующих; 
-  управление движением готовой продукции от поставщика или пункта их приобретения к производственным предприятиям, складам или торговым хранилищам. 
Функции логистической координации включают в себя:  
-  Выявление и анализ потребности в материальных ресурсах для осуществления хозяйственной деятельности предприятия. 
-  Анализ рынков поставок и сбыта товаров, на которых действует предприятие, прогнозирование поведения участников этих рынков. 
-  Обработку данных, касающихся заказов и потребностей клиентов. 
       Все вышеперечисленные функции координации невозможны без оптимизации величины материальных и товарных запасов, что, в свою очередь, подразумевает планирование их величины, анализ и оценку их фактического состояния, контроль и только затем приведение фактического состояния к желаемому, то есть координацию .

 

 

 

Классификация запасов 
Существует несколько подходов к классификации запасов. 
На пути превращения сырья в конечное изделие и последующего движения этого изделия до конечного потребителя создаются два основных вида запасов: запасы производственные и запасы товарные. 
Каждый из которых, в свою очередь, также можно разделить на два вида: 
-запасы текущие; 
-запасы страховые. 
Запасы производственные — запасы, находящиеся на предприятиях всех отраслей сферы материального производства, предназначенные для производственного потребления. Цель создания производственных запасов — обеспечить бесперебойность производственного процесса. Примером производственных запасов могут служить запасы материалов для производства обуви на складах снабжения обувной фабрики.  
Запасы товарные — запасы готовой продукции у предприятий-изготовителей, а также запасы на пути следования товара от поставщика к потребителю, то есть на предприятиях оптовой, мелкооптовой и розничной торговли, в заготовительных организациях, и запасы в пути. К товарному запасу можно отнести, например, запасы изготовленной обуви, находящиеся на складе готовой продукции обувной фабрики.  
Как уже отмечалось, и производственные, и товарные запасы делят на текущие, страховые и сезонные.  
Запасы текущие — основная часть производственных и товарных запасов. Эта категория запасов обеспечивает непрерывность производственного или торгового процесса между очередными поставками. Величина текущих запасов постоянно меняется (запас как бы «вытекает», обеспечивая потребности производственного или торгового процесса). 
 
Запасы страховые — предназначены для непрерывного обеспечения материалами или товарами производственного или торгового процесса в случае различных непредвиденных обстоятельств, например, таких, как:  
- отклонения в периодичности и величине партий поставок от предусмотренных договором;  
- в случаях возможных задержек материалов или товаров в пути при доставке от поставщиков;  
-в случае непредвиденного возрастания спроса. 
При нормальном ходе производственного или торгового процесса величина страхового запаса, в отличие от текущего, не меняется.  
Выделяют также следующие виды материальных запасов:  
-сезонные; 
-переходящие;  
-подготовительные; 
-неликвидные; 
-запасы в пути и др. 
Сезонные запасы образуются при сезонном характере производства, потребления или транспортировки. 
К переходящим запасам относят остатки ресурсов материальных средств на конец отчетного периода. Данный вид запасов обеспечивает непрерывность производственного или торгового процесса от начала периода, следующего за отчетным, до момента очередной поставки. 
Запасы подготовительные — это часть производственных запасов, которые требуют дополнительной подготовки перед использованием их в производственном или торговом процессе. К данной категории относят часть товарных запасов, которые создаются в связи с необходимостью подготовки товаров к отпуску потребителям. 
Запасы неликвидные — это длительно неиспользуемые производственные или товарные запасы. Образуются в связи с ухудшением качества товаров в процессе хранения, а также вследствие морального износа. К неликвидным запасам относят также неиспользуемые запасы, которые образуются в результате прекращения выпуска продукции, для изготовления которой они предназначались. Возможны и другие случаи образования неликвидных запасов. 
Запасы в пути — это запасы, находящиеся на момент учета в процессе транспортировки. Время пребывания запасов в пути, то есть время транспортировки, определяется с момента погрузки на транспорт до прибытия груза к месту назначения. Показатель времени транспортировки регламентируется договорами, а также утвержденными для различных видов транспорта нормативами сроков доставки грузов .

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2 Управление дебиторской задолженностью.

На уровне дебиторской  задолженности влияет следующие  основные факторы: 1) Оценка и классификация покупателей в зависимости от вида продукции, объем закупок, платежеспособности клиентов, истории кредитных отношений и предполагаемых условий оплаты; 2) Контроль расчетов с дебиторами, оценка реального состояния дебиторской задолженности; 3) Анализ и планирование денежными потоков с учетом коэффициентов инкассации.

В основе управления дебиторской задолженностью – два  подхода:

1) сравнить дополнительной  прибыли, связанной с той или  иной схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции;

2) сравнение  и оптимизация величины и сроков  дебиторской и кредиторской задолженностей. Данные  сравнения проводятся  по уровню кредитоспособности, времени  отсрочки платежа,  стратегии  скидок, дохода и расходам по инкассации.

Виды дебиторской  задолженности предприятия;

- дебиторская  задолженность за товары, услуги,  работы, срок оплаты которых   не наступил.

- Дебиторская  задолженность за товары, услуги  работы не оплаченные в срок.

- Дебиторская  задолженность по полученным векселям.

-Дебиторская  задолженность по расчетам с  бюджетом.

- Дебиторская  задолженность по расчетам с  персоналом 

- Прочие виды  дебиторской задолженности.

В основе управления дебиторской задолженностью – два  подхода:

1) сравнить дополнительной прибыли, связанной с той или иной схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции;

2) сравнение  и оптимизация величины и сроков  дебиторской и кредиторской задолженностей. Данные  сравнения проводятся по уровню кредитоспособности, времени отсрочки платежа,  стратегии скидок, дохода и расходам по инкассации.

Среди перечисленных  видов наибольший объем дебиторской  задолженности предприятий приходятся на задолженность покупателей за отгруженную продукцию.

В общей сумме  дебиторской задолженности на расчеты  с покупателями приходятся 80-90%. Поэтому  управление дебиторской задолженностью на предприятии связано в первую очередь с оптимизацией размера  и обеспечением инкассации задолженности покупателей по расчету за реализованную продукцию. В целях эффективного управления дебиторской задолженностью на предприятиях должна разрабатываться и осуществляться особая финансовая политика.

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на  расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Формирование  политики управления дебиторской задолженностью;

1. Анализ дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде;
2. Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям;
3. Определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в ДЗ по товарному и потребительскому кредиту ;
4. Формирование системы кредитных условий;
5. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита;
6. Формирование процедуры инкассации ДЗ;
7. Обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования ДЗ;
8. Построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией ДЗ.

Анализ  дебиторской задолженности предприятия  в предшествующем периоде. Основной задачей этого анализа является оценка уровня и состава дебиторской задолженности предприятия, а также эффективность инвестированных в нее финансовых средств.

Сначала оценивается  уровень дебиторской задолженности  предприятия и его динамика ив предшествующем периоде. Оценка осуществляется на основе определения коэффициента отвлечения оборотными активов в дебиторскую задолженность, который рассчитывается по следующей формуле:

        ДЗ

КОАдз= -------

        ОА

где КОАдз -  коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность;

ДЗ – общая  сумма дебиторской задолженности  предприятия;

ОА – общая  сумма оборотных активов предприятия.

Затем определяют средний  период инкассации дебиторской  задолженности и число ее оборотов в рассматриваемом периоде.

Средний период инкассации дебиторской задолженности характеризует ее роль в фактической продолжительности финансового и общего операционного цикла предприятия.

 

    ДЗ

ПИдз=----------

    Оо

 

где ПИдз – средней  период инкассации дебиторской задолженности  предприятия;

ДЗ -  средней остаток дебиторской задолженности предприятия в рассматриваемом периоде

Оо – сумма  однодневного оборота по реализации продукции в  рассматриваемой  периоде.

Число

Оборотов дебиторской  задолженности характеризует сколько  обращения инвестированных в  нее средств в течение определенного периода.

    ОР

КОдз=--------

    ДЗ

Где КОдз – число  оборотов дебиторской задолженности  предприятия в рассматриваемом  периоде;

ОР – общая  сумма оборотов по реализации продукции  в рассматриваемом периоде.