Финансовая устойчивость предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения. Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относится готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов. Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.7 Соответственно на три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия:

1. задолженность сроки которой уже наступили;
2. задолженность которую следует погасить в ближайшее время;
3. долгосрочная задолженность.

Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств, с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность. Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам. Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату. Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше.

По данным баланса этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц или квартал. Предприятия же производят расчеты с кредиторами каждый день. Поэтому для оперативного анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой стороны — платежные обязательства на этот же период. Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков.

Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности : абсолютный, промежуточный и общий. Абсолютный показатель ликвидности определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Его значение признается достаточным, если он выше 0,25–0,30. Если предприятие в текущий момент может на 25–30% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

 Отношение ликвидных  средств первых двух групп  к общей сумме краткосрочных  долгов предприятия представляет  собой промежуточный коэффициент  ликвидности. Удовлетворяет обычно  соотношение 1:1. Однако она может  оказаться недостаточным, если большую  долю ликвидных средств составляет  дебиторская задолженность, часть  которой трудно своевременно  взыскать. В таких случаях требуется  соотношение 1,5:1.

Общий коэффициент ликвидности рассчитывается отношением всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5–2,0. Если производить расчет общего коэффициента ликвидности по такой схеме, то почти каждое предприятие, накопившее большие материальные запасы, часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным. Поэтому банки и инвесторы отдают предпочтение6 промежуточному коэффициенту ликвидности.

На основании только вышеперечисленных показателей нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия, так как данный процесс очень сложный, и дать ему полную характеристику 2–3 показателями нельзя. Коэффициенты ликвидности показатели относительные и на протяжении времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое состояние положение за это время может существенно измениться, например, уменьшиться прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др.

При анализе платежеспособности, кроме количественных показателей, следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут быть охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия. Финансовая гибкость характеризуется способностью предприятия противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в связи с непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать в долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях. Способность брать в долг денежные средства зависит от разных факторов и подвержена быстрому изменению. Она определяется доходностью, стабильностью, относительным размером предприятия, ситуацией в отрасли, составом и структурой капитала. Больше всего она зависит от такого внешнего фактора, как состояние и направления изменения кредитного рынка. Способность получать кредиты является важным источником денежных средств, когда они нужны, и также важна, когда предприятию необходимо продлить краткосрочные кредиты. Заранее договоренное финансирование или открытые кредитные линии — более надежные источники получения средств при необходимости, чем потенциальное финансирование.

При оценке финансовой гибкости предприятия принимается во внимание ограничение продажи активов; степень случайности расходов, а также способность быстро реагировать на изменяющиеся условия, такие, как падение спроса или ликвидация источников снабжения. В теории и практике рыночной экономики известны и некоторые другие показатели, используемые для детализации и углубления анализа перспектив платежеспособности. Наиболее важное значение из них имеют доход и способность зарабатывать, так как именно эти факторы являются определяющими для финансового здоровья предприятия. Под способностью зарабатывать понимается способность предприятия постоянно получать доход от основной деятельности в будущем. Для оценки этой способности анализируя коэффициенты достаточности денежных средств и их капитализации. Коэффициент достаточности денежных средств отражает способность предприятия их зарабатывать для покрытия капитальных расходов, прироста оборотных средств и выплаты дивидендов.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно–хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Финансово устойчивое и успешно функционирующее предприятие отчисляет налоговые платежи, тем самым выполняя свои обязательства перед бюджетами всех уровней и внебюджетными фондами. Посредством налогов формируются взаимоотношения предприятий всех форм собственности с государственными и местными бюджетами, с банками, а также с вышестоящими организациями.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущностью финансовой устойчивости является эффективное формирование, распределение и использование финансовых ресурсов.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2011.
2. Любушин Н.П. Анализ финансово–экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. – 2–е изд., перераб. – М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2012.
3. Читая Г.О. Анализ финансовой устойчивости с применением системы «директ–костинг» // Справочник экономиста. – 2011. – №1. – с 55.
4. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. – М.: Высшая школа, 2011.
5. Тренев Н.Н. Управление финансами: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2012.
6. Журнал «Аудит и финансовый анализ». [Электронный ресурс]. URL: http://www.manage.ru. (Дата обращения 01.03.2014).
7. Балабанов Н.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2012.

 

1 Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2011.

2 Любушин Н.П. Анализ финансово–экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. – 2–е изд., перераб. – М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2012.

3 Читая Г.О. Анализ финансовой устойчивости с применением системы «директ–костинг» // Справочник экономиста. – 2011. – №1. – с 55.

4 Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. – М.: Высшая школа, 2011.

5 Тренев Н.Н. Управление финансами: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2012.

6 Журнал «Аудит и финансовый анализ». [Электронный ресурс]. URL: http://www.manage.ru. (Дата обращения 01.03.2014).

7 Балабанов Н.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2012.