Государственный долг

Таблица 1- Внутренний государственный долг Правительства РК за 2007-2011 гг, млн. тенге

Наименование показателей	2007 год	2008 год	2009 год	2010 год	2011 год
1	2	3	4	5	6
Государственные краткосрочные  казначейские обязательства	55 747	177 595	146 371	151 989	95 423
Государственные среднесрочные казначейские обязательства	242 162	283 775	437 047	467 763	492 186
Государственные долгосрочные сберегательные казначейские обязательства	138 209	221 309	368 752	502 752	658 752
Государственные долгосрочные казначейские обязательства	50 259	84 018	273 573	483 398	770 949
Государственные долгосрочные индексированные казначейские обязательства	215	0	52 909	52 909	52 909
Государственные специальные  среднесрочные казначейские обязательства  для физических лиц	24 504	52 909	9 582	9 520	9 513
Прочие обязательства	598	601	738	733	738
Итого	511 693	820 207	1 288 973	1 669 064	2 080 470

Таблица 1 показывает, что  по государственным долгосрочным казначейским обязательствам увеличиваются суммы  с 50 259 млн. тенге в 2007 году до 273 573 млн. тенге в 2009 году и до 770 949 млн. тенге в 2011 году или за 2008 год абсолютный прирост составил 33 759 млн. тенге, за 2009 год – 189 555 млн. тенге, за 2010 год – 209 825 млн. тенге, за 2011 год – 287 551 млн. тенге .Соответственно, темп роста за 2008 год составил 167%, за 2009 год – 323%, за 2010 год – 177%, за 2011 год – 159%.

Долгосрочные сберегательные казначейские обязательства размещаются  среди накопительных пенсионных фондов, АО «Государственный фонд социального  страхования», одна вторая срока обращения  казначейских обязательств осуществляется среди накопительных пенсионных фондов, АО «Государственный фонд социального страхования», после истечения указанного срока обращение казначейских обязательств осуществляется на свободной основе.

Меньше государственного долга по среднесрочным казначейским обязательствам: 2007 год – 242 162 млн. тенге, 2009 год — 283 775 млн. тенге, 2011 год — 492 186 млн. тенге.

И меньше суммы проходят по Государственным краткосрочным  казначейским обязательствам: 2007 год  – 55 747 млн. тенге, 2009 год — 146 371 млн. тенге, 2011 год — 95 423 млн. тенге.

Таким образом, можно  сделать вывод, что в условиях нестабильности финансовой системы  появляется спрос со стороны внутренних организаций, финансовых структур на низкодоходные, но безопасные государственные ценные бумаги Правительства РК.

Рассмотрим в рисунке 3 структуру внутренних государственных  долгов Правительства РК.

Рисунок 3. Структура внутреннего  государственного долга Правительства  РК за 2007-2011 гг., %

Как видно из рисунка 3, наблюдается сокращение удельного веса государственных среднесрочных казначейских обязательств с 47,3% в 2007 году до 33,9% в 2009 году и до 23,7% в 2011 году.

Вместе с этим идет значительный рост доли государственных  долгосрочных казначейских обязательств с 9,8% в 2007 году до 21,2% в 2009 году и до 37,1% в 2011 году.

Незначительно увеличиваются  государственные долгосрочные сберегательные казначейские обязательства с 27% в 2007 году до 28,6% в 2009 году и до 31,7% в 2011 году.

По всем видам краткосрочных  казначейских обязательств наблюдается значительное снижение.

Таким образом, можно  сделать вывод, что в результате особенностей современного государственного регулирования сферы пенсионного  обеспечения, страховой деятельности, банковского дела, в результате роста  финансовых и инвестиционных рисков, казахстанские финансовые институты увеличили долю государственных ценных бумаг в собственных депозитных портфелях.

В следующей таблице 2 рассмотрим динамику и структуру  внешнего государственного долга Правительства  РК.

Таблица 2- Внешний государственный долг Правительства РК за 2007-2011 гг, млн. тенге*

Наименование показателей	2007 год	2008 год	2009 год	2010 год	2011 год
1	2	3	4	5	6
Государственные краткосрочные  казначейские обязательства	55 747	177 595	146 371	151 989	95 423
Государственные среднесрочные  казначейские обязательства	242 162	283 775	437 047	467 763	492 186
Государственные долгосрочные сберегательные казначейские обязательства	138 209	221 309	368 752	502 752	658 752
Государственные долгосрочные казначейские обязательства	50 259	84 018	273 573	483 398	770 949
Государственные долгосрочные индексированные казначейские обязательства	215	0	52 909	52 909	52 909
Государственные специальные  среднесрочные казначейские обязательства  для физических лиц	24 504	52 909	9 582	9 520	9 513
Прочие обязательства	598	601	738	733	738
Итого	511 693	820 207	1 288 973	1 669 064	2 080 470

 

По таблице 2 видно, что  наибольшие суммы внешних займов Правительство имеет у Международного Банка Реконструкции и Развития: в 2007 году – 36 183 млн. тенге, в 2008 году – 36 274 млн. тенге, в 2009 году – 52 981 млн. тенге, в 2010 году – 240 905 млн. тенге и в 2011 году 312 423 млн. тенге.

Вторым по объемам  задолженности является Японское агентство  международного сотрудничества, перед  которым существует внешний долг Правительства РК в размере: 2007 год – 76 452 млн. тенге, 2009 год – 124 895 млн. тенге, 2011 год – 142 824 млн. тенге.

В 2009 году наблюдается  рост внешней государственной задолженности  Правительства РК перед Азиатским  Банком Развития с 10 121 млн. тенге в 2008 году до 92 889 млн. тенге в 2009 году, до 105 164 млн. тенге в 2010 году и до 126 669 млн. тенге в 2011 году

Таким образом, в 2009-2011 годах  наблюдалось увеличение внешнего государственного долга до 661 225 млн. тенге, обусловленное ростом социальных расходов и реализацией крупных инвестиционных проектов с участием государства. При этом финансирование целевых проектов осуществляется во многом за счет внешних заимствований у международных финансовых организаций.

Рисунок 4 показывает, что, несмотря на увеличение государственного внешнего долга Правительства РК, ухудшение относительных параметров долга не происходит. Это обусловлено положительной динамикой валового внутреннего продукта Республики Казахстан.

 

Рисунок 4. Государственный долг Правительства РК за 2007-2011 гг.

Улучшение относительных  параметров свидетельствует о снижении угрозы дефолта по внешним обязательствам страны в целом, в то время как  долговая нагрузка по отдельным заемщикам  может оставаться высокой. Так, доля внешних долгов Правительства РК снизилась с уровня порядка 10,8% в 2010 году до 9,8% на конец 2011 года.

В таблице 3 рассмотрим динамику изменения структуры внешнего государственного долга Правительства Республики Казахстан за исследуемый период.

Таблица 3-Структура Внешний государственный долг Правительства РК за 2007-2011 гг, млн. тенге*

Наименование кредитора	2007 год	2008 год	2009 год	2010 год	2011 год	Изменение 2011-2007
1	2	3	4	5	6	7
Международный Банк Реконструкции  и Развития	21,0	18,6	16,1	43,6	47,2	26,2
Азиатский Банк Развития	5,5	5,2	28,2	19,0	19,2	13,6
Европейский Банк Реконструкции  и Развития	8,1	7,3	4,6	3,0	3,1	-4,9
Исламский Банк Развития	2,6	2,3	1,6	2,5	3,4	0,8
Саудовский Фонд Развития	0,6	0,5	0,3	0,2	0,1	-0,5
Кувейтский Фонд Арабского Экономического Развития	1,0	0,8	0,6	0,3	0,2	-0,7
Фонд развития Абу-Даби	1,1	0,9	0,6	0,3	0,3	-0,9
Японское Агентство  международного Сотрудничества	44,4	50,6	38,0	25,2	21,6	-22,8
Кредитное агентство  Правительства Германии	1,7	1,5	1,0	0,5	0,4	-1,3
Иностранные коммерческие банки	14,0	12,4	9,0	5,3	4,5	-9,5
Итого	100	100	100	100	100

 

Таблица 3 показывает, что  в 2007 году на долю трех крупнейших кредиторов Правительства Республики Казахстан  приходилось 79,4% от суммы всей внешней  государственной задолженности Правительства РК, в 2009 году эта сумма составила 82,3%, а в 2011 году – 88,0%. То есть наблюдается тенденция укрупнения долгов от конкретных кредиторов.

Так удельный вес задолженности  перед Международным Банком Реконструкции  и Развития в 2007 году составлял 21%, в 2008 году составлял 18,6%, в 2009 году – 16,1%, в 2010 году – 43,6%, в 2011 году – 47,2%. Рост доли в структуре внешней задолженности Правительства РК увеличился на 26,2%.

Доля задолженности  перед Азиатским Банком Развития показывает рост с 5,5% в 2007 году и 5,2% в 2008 году до 28,2% в 2009 году и сокращение до 19% в 2010 году и до 19,2% в 2011 году. Тем не менее, положение в структуре внешних обязательств Правительства РК за пять исследуемых лет увеличилось на 13,6%.

Наблюдается сокращение доли обязательств перед Японским агентством международного сотрудничества с 44,4% в 2007 году до 38% в 2009 году и до 21,6% в 2011 году – сокращение за исследуемый период составило 22,8%. Тем не менее, Японское агентство международного сотрудничества входит в тройку внешних кредиторов Правительства РК.

Таким образом, можно  предположить, что динамика внешнего долга Правительства РК, абсолютные и относительные параметры, скорее всего, не претерпят существенных изменений  по сравнению с показателями 2011 года. Уровень ликвидности на мировых  финансовых рынках снижается, возможности привлечения средств с внешних рынков для наших банков и предприятий остаются ограниченными, что будет препятствовать наращиванию внешнего долга.

Следующим крупным заемщиком  в структуре государственного долга  является Национальный банк Республики Казахстан. Необходимо отметить, что НБ РК имеет только внутреннюю государственную задолженность (рисунок 5).

Рисунок 5. Государственный  долг НБ РК за 2007-2011 гг., млн. тг

Рисунок 5 показывает положительную  динамику роста внутреннего долга Национального банка Республики Казахстан до 2011 года: 2007 год – 228 937 млн. тенге, 2008 год – 312 272 млн. тенге, 2009 год – 473 292 млн. тенге, 2010 год – 899 542 млн. тенге. В 2011 году долг НБ РК сократился до 509 805 млн. тенге.

Государственный долг НБ РК – это выпущенные на рынок ценных бумаг краткосрочные ноты НБ РК. Краткосрочные ноты НБ РК эмитируются Национальным Банком РК, со сроком обращения от 7 до 91 дней. Порядок размещения и обращения краткосрочных нот НБРК аналогичен условиям размещения и обращения МЕККАМов. Сроки проведения аукционов и объемы эмиссий регулируются Национальным Банком РК и сообщаются в условиях аукционов. Обязательства НБ РК являются одним из инструментов реализации денежно-кредитной политики и не являются источником финансовых ресурсов для социально-экономического развития страны.

 

Заключение

 

Цель данной работы достигнута, задачи рассмотрены в полном объеме.

Хотелось бы отметить, что наличие государственного долга является нормальным для активно развивающегося государства. Государственный долг сам по себе не является положительным или отрицательным фактором для экономики страны, если ее экономика стабильна, законодательная база четко регламентирует эту сферу отношений государства и не влияет отрицательно на международный имидж страны. К примеру, США, являясь лидером по многим показателям экономики по сравнению с другими странами, тем не менее имеет государственный долг.

В Республики Казахстан  эта сфера государственных отношений  достаточно четко регламентирована. Есть законы, подзаконные акты, позволяющие выстроить четкую систему управления государственным долгом.

Развитие национальной экономики невозможно без иностранных  кредитов, инвестиций в сырьевые отрасли, привлечения передовых технологий в экспортные и импортозамещающие отрасли, в аграрный сектор и производство потребительских товаров.

Но вместе с тем, государству  никогда не следует забывать о  том, что привлечение иностранного капитала и валютных ресурсов требует  обоснованного подхода в части  высокоэффективного их использования, должной отдачи заемных средств. Увеличение значительно внешнего долга может привести к долговременным отрицательным экономическим последствиям, связанным с изменением курса национальной валюты, соотношения экспорта и импорта, затруднениями в развитии отечественной экономики.

 

Список используемой литературы:

 

1. Закон «О государственном и гарантированном государством заимствовании и долге» № 464-I от 02.08.1999 года (с изменениями, внесенными Законами РК от 06.11.01г. № 252-II; от 02.07.03 г. № 443-II; от 09.07.03 г. № 482-II; от 10.07.03 г. № 483-II);
2. Закон «О бюджетной системе» № 357-1 от 01.04.1999 года (с изменениями, внесенными в соответствии с Законом РК от 16.07.99 г. № 440-1; от 26.07.99 г. № 463-1; от 04.11.99 г. № 472-1; от 22.11.99 г. № 485-1; от 29.11.99 г. № 487-1; от 15.12.00 г. № 123-II; от 15.01.01 г. № 140-II; от 03.05.01 г. № 182- II; от 06.12.01 г. № 261- II; от 31.10.02 г. № 351- II; от 20.06.03 г. № 441- II; от 29.12.03 г. № 512- II);
3. Закон Республики Казахстан от 29 ноября 2010 года N 362-II «О республиканском бюджете на 2011 - 2013 год» (с изменениями, внесенными Законом РК от 12.06.03 г. N 438-II)
4. Закон Республики Казахстан от 06.12.2001 года № 264-II «О членстве Республики Казахстан в Международном Валютном фонде, Международном банке реконструкции и развития, Международной финансовой корпорации, Международной ассоциации развития, Многостороннем агентстве гарантий инвестиций, Международном центре по урегулированию инвестиционных споров, Европейском банке реконструкции и развития, Азиатском банке развития, Исламском банке развития»;
5. Закон Республики Казахстан от 30 марта 1995 года N 2155 «О Национальном Банке Республики Казахстан» (внесены изменения и дополнения в соответствии с Указами Президента РК, имеющими силу закона, от 20.07.95 N 2370; от 02.08.95 N 2396; от 5.12.95 г. N 2672; от 27.01.96 г. N 2830; Законами РК от 03.07.96 N 18-1; от 07.12.96 N 50-1; от 11.07.97 г. N 154-1; от 08.12.97 г. N 200-1; от 29.06.98 г. N 236-1; от 16.07.99 г. N 436-1; от 29.03.00 г. N 42-II; от 18.12.00 г. N 128-II; от 02.03.01 г. N 162-II; от 03.05.01 г. N 182-II; от 09.07.03 г. N 482-II; от 10.07.03 г. N 483-II)
6. Постановление Правительства Республики Казахстан от 23.01.2002 года № 88 «Об утверждении Правил погашения и обслуживания правительственных займов, займов местных исполнительных органов и негосударственных займов, имеющих государственные гарантии»;
7. Мельников В.Д., Ильясов К.К. «Финансы» учебник для ВУЗов. Алматы 2001
8. . Трускова Т.М. Финансы и кредит М.: Издательскокниго-торговый центр «Маркетинг», 2001.-347с.
9. Экономика предприятия: Учебник/ Под. ред. проф. О.И. Волкова. –М.: ИНФРА-М,2000. – 416 с.;
10. Экономическая теория / Под ред. А.Г. Грязновой, В.М. Соколинского. – М.: КНОРУС, 2007. – 464 с.
11. Финансы: Учебник / Под ред. В.В. Ковалева. – М.: ТК Велби, 2007. – 634с.
12. Финансы / Под ред. В. М. Родионовой. Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2007. – 432с.
13. Финансы: Учебное пособие / Под ред. А.М. Ковалевой. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 384 с.
14. Лушина С.И., Слепова В.А. Государственные и муниципальные финансы: Учебник. – М.: Юристъ, 2006г. - 763c.
15. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2006г. - 496с.
16. Налоги и налогообложение: Учебник для вузов. - М.: Инфра - М., 2003г.
17. Рузавин Г.И. Основы рыночной экономики. М.: ЮНИТИ, 2006г.
18. Финансы: Практ. пособ. Л.А. Ханкевич. - Мн.: "Молодёжное научное общество", 2000
19. Лаврушин О.И. "Деньги. Кредит. Банки". / Учебное пособие. - Москва 2000.
20. Финансы: Учебник для вузов. П.И. Вахрин, Ф.С. Нешитой. - М.: Информационно-внедренческий центр "Маркетинг", 2000
21. Булатов А.С. Экономика / Учебник. - М.: Юристь, 2001. - 896 с.
22. Общая теория финансов: Учебник / Л.А. Дробозина, Ю.Н. Константинова, Л.П. Оукена и др.; Под ред. Л.А. Дробозиной. - М.: Банки и биржи. ЮНИТИ, 2002 г.
23. Родионова В.М. "Финансы. М., Финансы и статистика, 2001.
24. Райзберг Б.А. Курс экономики. М.: "Инфра", 1999
25. Общая теория финансов: Учебник / Л.А. Дробозина, Ю.Н. Константинова, Л.П. Оукена и др.; Под ред. Л.А. Дробозиной. - М.: Банки и биржи. ЮНИТИ, 2002 г.