Денежный оборот и система расчетов на предприятии

     За  базу сравнения принят предыдущий период. По такой же форме можно анализировать  и движение денежных средств по сравнению  с бюджетом движения денежных средств.

     В аналитических табл.№2.2 и таб.№2.3 движение денежных средств в отчетном периоде сравнивается с движением денежных средств в предыдущем периоде (аналогичном периоде прошлого года), выясняется направление динамики поступлений и расходов денежных средств.

     В результате структурного анализа выясняется:

• какой вид деятельности вызвал преобладающие поступления денежных средств и для какого вида деятельности в основном расходовались денежные средства;
• по каким видам деятельности поступления и выбытия денежных средств в наибольшей степени выросли (уменьшились) по сравнению с предыдущим периодом.

     Общее изменение остатка денежных средств предприятия за отчетный период также разлагается на частные изменения, обусловленные текущей, инвестиционной и финансовой деятельностью. Соответственно проводится структурный и динамический анализ общего изменения остатка денежных средств. Результаты анализа изменения остатка денежных средств за период оформляются в виде табл.№2.4. (см. приложение)

     В практике финансового анализа  притоком принято называть положительное изменение денежных средств и оттоком — отрицательное изменение денежных средств .

     В нормальной ситуации текущая деятельность предприятия должна обеспечивать приток денежных средств, либо полностью покрывающий  отток средств по инвестиционной деятельности, либо полностью покрывающий  большую часть оттока средств  по инвестиционной деятельности с привлечением притока средств по финансовой деятельности для покрытия меньшей части инвестиционного оттока.

     Уровень покрытия текущим притоком денежных средств инвестиционного оттока каждое предприятие для себя определяет с учетом ситуации и индивидуальных особенностей бизнеса, однако если финансовый приток не содержит долгосрочных кредитов и в то же время является основным источником инвестиционного оттока, то предприятие должно рассматривать такую тенденцию как достаточно опасную (которая с большой вероятностью толкает предприятие в «кредитную ловушку»).

     Дальнейший  анализ движения денежных средств должен предусматривать детальное изучение структуры поступлений и расходов денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

     Поступление денежных средств  по текущей деятельности () выражается в величинах оплаченной выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг и авансов, полученных от покупателей (заказчиков).

     Расходы денежных средств  по текущей деятельности () складываются из оплаты товаров, отчислений на социальные нужды (во внебюджетные фонды), подотчетных сумм, выданных на нужды текущей деятельности, оплаты начисленных налогов и авансовых платежей в бюджет, авансов поставщикам, оплаты процентов по полученным кредитам и займам, использованным на нужды текущей деятельности.

     При проведении анализа вначале оценивается  общая финансовая ситуация и определяются факторы, влияющие на изменение остатка  денежных средств за счет текущей  деятельности. Затем анализируется  структура поступлений и расходов денежных средств по текущей деятельности и динамика ее изменений за отчетный период по сравнению с предыдущим периодом (аналогичным периодом предыдущего года), а также динамика изменений факторов, в наибольшей степени повлиявших на поступления и расходы денежных средств.

     Поступления денежных средств  по инвестиционной деятельности () состоят из оплаченной выручки от продажи основных средств и иного имущества, дивидендов и процентов по долгосрочным финансовым вложениям, поступлений в связи с выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т.п.

     Расходы денежных средств  по инвестиционной деятельности () имеют место в связи с приобретением основных средств и нематериальных активов, оплатой долевого участия в строительстве и прочими капитальными вложениями, приобретением долгосрочных ценных бумаг и осуществлением долгосрочных финансовых вложений, выплатой дивидендов и процентов по выпущенным акциям и другим долгосрочным ценным бумагам.

     При проведении анализа используется схема, аналогичная схеме анализа показателей поступления и расхода денежных средств по текущей деятельности.

     Поступления денежных средств  по финансовой деятельности () сводятся к поступлениям в связи с выпуском краткосрочных ценных бумаг, поступлениям от продажи ранее приобретенных ценных бумаг, получения кредитов и займов и т.п.

     Расходы денежных средств  по финансовой деятельности () складываются из приобретения краткосрочных ценных бумаг, возврата кредитов и займов и т.д.

     Аналогично  текущей и инвестиционной деятельности первым шагом анализа является изучение общей картины факторов, влияющих на изменение остатка денежных средств за счет финансовой деятельности. Затем исследуется детализированная структура поступлений и расходов денежных средств по финансовой деятельности и ее динамика за отчетный период по сравнению с предыдущим периодом (аналогичным периодом предыдущего года). На этой основе определяются факторы, влияние которых на данные показатели в отчетном периоде было приоритетным.

     После проведения структурного анализа движения денежных средств необходимо установить взаимосвязь полученной предприятием за отчетный период чистой прибыли и изменения остатка денежных средств.

     Оценка  финансовых результатов должна быть согласована с общей оценкой  финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит  не только от размеров прибыли, но также  от способности предприятия своевременно погашать свои долги, т.е. от ликвидности  активов. Последняя обусловлена денежным оборотом предприятия, выражающимся в потоке денежных платежей, проходящих через расчетный и другие счета предприятия. Поэтому высокая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при одновременном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

     В отчете в прибылях и убытках может  быть показана значительная величина прибыли, в результате чего оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может нуждаться в дополнительных денежных средствах для своего функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия — вполне устойчивым. Отраженные в отчетности предприятия данные о формировании прибыли не дают полного представления о движении денежных средств. Например, не совпадает величина балансовой прибыли, показанная в форме № 2 отчета о прибылях и убытках, с величиной изменения денежных средств в балансе. Прибыль является лишь одним из факторов ликвидности предприятия. Другими источниками являются: кредиты, займы, эмиссия ценных бумаг, вклады учредителей в уставный капитал и т.п.

     Поэтому в настоящее время возрастает значимость отчета о движении денежных средств как инструмента анализа финансового состояния предприятия. Такой подход позволяет более объективно оценить ликвидность предприятия исходя из того, что при составлении прочих форм отчетности используется метод начисления, предполагающий отражение доходов и расходов независимо от того, получены или уплачены соответствующие денежные суммы.

     Отчет о движении денежных средств - это  отчет об изменениях финансового  состояния, произошедших как результат  потока денежных средств. Отчет дает возможность спрогнозировать будущие поступления денежных средств, проанализировать способность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить дивиденды, выявить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

     У руководителей предприятий часто  возникает вопрос: в какие денежные средства воплощена прибыль и какие факторы обусловливают отличие величины прибыли от суммы притока денежных средств за период?

     Ответ на данный вопрос можно получить с  помощью использования модели бухгалтерского баланса:

     ,    (2.2)

где F' — внеоборотные активы (в части основных средств, нематериальных активов и доходных вложений в материальные ценности — по первоначальной или восстановительной стоимости); А — износ амортизируемых внеоборотных активов (величины F' и А в части основных средств, нематериальных активов и доходных вложений в материальные ценности содержатся в форме № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»; величина F' в части незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложений и прочих внеоборотных активов содержится в форме № 1 «Бухгалтерский баланс»); — запасы (в том числе не принятый к возмещению НДС по приобретенным ценностям); d—денежные средства; — дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения; — капитал и резервы; — кредиты и займы (долгосрочные и краткосрочные); — кредиторская задолженность и прочие обязательства и пассивы.

     Преобразуем балансовую модель (2.2) таким образом, чтобы в левой части равенства остались только денежные средства:

     ,    (2.3)

и рассмотрим приращение (изменение) остатка денежных средств за отчетный период:

     ,    (2.4)

     Прирост капитала и резервов АС^С можно представить в виде суммы чистой прибыли отчетного года Р^ч и изменения капитала и резервов за счет прочих факторов (не связанных с получением прибыли) ∆С^С:

     .     (2.5)

     Величина складывается из изменений за отчетный период уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала.

     С учетом выражения (2.5) изменение остатка денежных средств будет вычисляться следующим образом:

     . (2.6)

     Это и есть взаимосвязь изменения  остатков денежных средств за отчетный период и чистой прибыли.

     Из  формулы (2.6) следует общее правило: для того чтобы получить изменение остатка денежных средств за отчетный период, к чистой прибыли, необходимо прибавить изменение капитала и резервов за счет прочих факторов (не связанных с получением прибыли) , изменение кредитов и займов , изменение кредиторской задолженности и прочих обязательств и пассивов , изменение износа амортизируемых внеоборотных активов и вычесть изменение внеоборотных активов (по первоначальной или восстановительной стоимости) , изменение запасов , изменение дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений . При этом следует иметь в виду, что изменения за отчетный период , , , , , , _Д могут быть как положительными, так и отрицательными; при вычитании они соответственно меняют знак на противоположный.

     Формула (2.6) может быть использована также и для случая, когда предприятие в отчетном периоде понесло убытки. При этом символ Р^ч означает непокрытый убыток отчетного периода и является отрицательной величиной.

     Формула (2.6) может быть преобразована следующим образом:

     . (2.7)

     В левой части формулы (2.7) отражена разница изменения остатка денежных средств и чистой прибыли, в правой - факторы, влияющие на возникновение этой разницы. Условно факторы можно разделить на положительные (, , ,) и отрицательные (). Смысл этих характеристик следующий. Факторы , , , являются положительными, поскольку они способствуют увеличению разницы (), если изменения положительны. Факторы являются отрицательными, поскольку они способствуют уменьшению разницы () если изменения положительны. Результаты факторного анализа разности изменения денежных средств и чистой прибыли оформляются в виде табл. № 2.5(см. приложение).

     На  основе табл. № 2.5 определяются положительные и отрицательные факторы, оказавшие наибольшее влияние на разницу изменения остатков денежных средств и чистой прибыли, а также изучается динамика факторных влияний по сравнению с предыдущим периодом.

     Общее изменение остатка денежных средств  можно разложить на частные изменения  денежных средств за счет текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Для этого необходимы дополнительные данные и определенные предположения. Дополнительные данные включают в себя:

     прибыль от реализации внеоборотных активов и сальдо дивидендов и процентов, полученных по долгосрочным финансовым вложениям, и дивидендов и процентов, выплаченных по выпушенным долгосрочным ценным бумагам. Обозначим сумму указанных величин Р^инв;

     поступления в связи с выпуском долгосрочных ценных бумаг. Поскольку в данном случае привлечение денежных средств  рассматривается как долгосрочный заем, обозначим его . Если в отчетном периоде имело место погашение ранее выпущенных ценных бумаг, то будем считать, что расходы денежных средств, связанные с погашением, учтены в величине ;прибыль от реализации краткосрочных ценных бумаг (обозначение Р^фин); изменение за отчетный период величины краткосрочных финансовых вложений (обозначение ).

     Предположения заключаются в следующем:

• проданные внеоборотные активы полностью оплачены покупателями в отчетном периоде;
• приобретенные внеоборотные активы полностью оплачены поставщикам в отчетном периоде;
• начисленные к получению и выплате дивиденды и проценты полностью получены и выплачены в отчетном периоде;
• реализованные краткосрочные ценные бумаги полностью оплачены покупателями в отчетном периоде;
• приобретенные краткосрочные ценные бумаги полностью оплачены продавцам в отчетном периоде.