Диагностика состояния предприятия

3. Экспресс-диагностика на основе показателей финансовой устойчивости

 

Помимо диагностики структуры  баланса и направлений деятельности предприятия важным моментом является анализ показателей финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, рас тет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. [12]

Самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости, основанный на балансовой модели, заключается в том, что на практике следует соблюдать следующее соотношение:

 

Оборотные активы < Собственный капитал *2 - Внеоборотные активы

 

Данные показатели берутся на начало и конец отчетного периода  и оценивается их изменение в динамике.

Одной из стадий кризиса на предприятии  является финансовая неустойчивость. На этой стадии начинаются трудности с наличными средствами, проявляются некоторые ранние признаки банкротства, резкие изменения в структуре баланса. Особую тревогу должны вызвать:

резкое сокращение сумм денежных средств  на счетах. В то же время увеличение денежных средств может свидетельствовать о прекращении инвестиций в обновление производства;

рост дебиторской задолженности. С другой стороны, резкое снижение сумм в счетах покупателей при одновременном росте запасов готовой продукции может говорить о затруднениях со сбытом;

старение счетов дебиторов;

нарушение баланса дебиторской  и кредиторской задолженности;

падение объемов продаж.

Неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, финансируемое заемными средствами. Рост объемов продаж также может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия.

С точки зрения оценки кризисной  ситуации на предприятии выделяют четыре типа финансовой ситуации, представленные в таблицах 2 и 3:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости ситуации: S = (1, 1,1).

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность, т.е. S = (0, 1,1).

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S = (0, 0,1).

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, т.е. S = (0, 0, 0).

 

Таблица 2. Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная	Нормальная	Неустойчивое	Кризисное
Фс = СОС-ЗЗ	Фс >= 0	Фс < 0	Фс < 0	Фc < 0
Фт = ФК-ЗЗ	Фт >= 0	Фт >= 0	Фт < 0	Фт < 0
Фо = BИ-ЗЗ	Фо >= 0	Фо >=0	Фо >= 0	Фо < 0

 

Фс - излишек (недостаток) собственных оборотных средств;

Фт - излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

Фо - излишек (недостаток) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

 

Таблица 3. Классификация типа финансового состояния организации

Показатели	На начало года	На конец года
1. Общая величина запасов и затрат (ЗЗ) (стр.210 + стр.220)
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС) (стр.490 - стр. 190 [-стр.390])
3. Функционирующий капитал (ФК) (стр.490 + стр.590 - стр. 190 [-стр.390])
4. Общая величина источников (ВИ) (стр.490 + стр.590 + стр.610 - стр. 190)
5. Фс
6. Фт
7. Фо
8. Трехкомпонентный показатель S = [S (Ф), S (Ф), S (Ф)]	(0, 0, 0)	(0, 0, 0)

 

4. Экспресс-диагностика на основе аналитических показателей

 

Традиционно для экспресс-диагностики  отбирают несколько наиболее информативных аналитических показателей и для определения кризисного состояния предприятия проводят сравнение фактических значений с предлагаемыми значениями показателей. Система аналитических показателей для экспресс-анализа представлена в таблице 4.

 

Таблица 4. Система аналитических показателей для экспресс-анализа

Показатель	Значение показателей
	Нормальное	Проблемное	Кризисное
Коэффициент абсолютной ликвидности	Более 0,2	От 0,15-0,2	Менее 0,15
Коэффициент текущей ликвидности	Более 2	От 1 до2	Менее 1
Степень платежеспособности по текущим  обязательствам	Менее 3 месяцев	От 3 до12 месяцев	Более 12 ме сяцев
Коэффициент автономии	Более 0,5	От 0,3 до 0,5	Менее 0,3
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Более 0,3	От 0 до 0,3	Менее 0
Коэффициент быстрой ликвидности	Более 1	От 0,6 до 1	Менее 0,6
Коэффициент оборотных средств  в расчетах	Менее 3	От 3 до12	Более 12
Рентабельность продаж	Более 8	От - 8 до 8	менее - 8
Рентабельность оборотных активов	Более 10	От - 10до 10	Менее - 10
Доля денежных средств в выручке	Более 90%	От 50до90%	Менее 50%

 

Также в рамках экспресс-диагностики  кризисного состояния предприятия может быть использован подход, который основывается на последовательном расчете групп показателей. Сравнивая фактические значения показателей анализируемого предприятия, с нормативными или с заданным ограничением и отвечая да или нет, т.е. соответствует или нет, возможно, не тратя лишнего времени на дополнительные расчеты, определить состояние предприятия, двигаясь от худшего состояния к лучшей стадии кризиса на предприятии. В случае, если показатель лучше нормативного, то рассчитывается следующий по очереди. Если величина показателя равна или хуже норматива, то предварительно констатируется то состояние, в столбце которого находится данный показатель. [12]

5. Качественные подходы прогнозирования банкротства предприятий

 

Качественный подход основан на изучении отдельных характеристик, присущих бизнесу, развивающемуся по направлению к банкротству. Если для исследуемого предприятия характерно наличие таких характеристик, можно дать экспертное заключение о неблагоприятных тенденциях развития.

В качестве примера можно привести рекомендации Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания), содержащие перечень критических показателей для оценки возможного банкротства предприятия. В.В. Ковалев, основываясь на разработках западных аудиторских фирм и применяя эти разработки к отечественной специфике бизнеса, предложил следующую двухуровневую систему показателей.

К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие  значения или складывающаяся динамика изменения которых свидетельствуют  о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся:

повторяющиеся существенные потери в  основной производственной деятельности;

превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;

чрезмерное использование краткосрочных  заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений; устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности; хроническая нехватка оборотных средств;

устойчиво увеличивающаяся до опасных  пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств; неправильная реинвестиционная политика;

превышение размеров заемных средств  над установленными лимитами; хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);

высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности;

наличие сверхнормативных и залежалых  товаров и производственных запасов;

использование (вынужденное) новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;

применение в производственном процессе оборудования с истекшими  сроками эксплуатации;

потенциальные потери долгосрочных контрактов;

неблагоприятные изменения в портфеле заказов.

Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое. Вместе с тем они указывают, что при определенных условиях или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться. К ним относятся:

потеря ключевых сотрудников аппарата управления;

вынужденные остановки, а также  нарушения производственно-технологического процесса;

недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е. чрезмерная зависимость финансовых результатов от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.;

излишняя ставка на прогнозируемую успешность и приоыльность нового проекта;

участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым  исходом;

потеря ключевых контрагентов;

недооценка технического и технологического обновления предприятия;

неэффективные долгосрочные соглашения;

политический риск, связанный с  предприятием в целом или его  ключевыми подразделениями.

Что касается критических значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определенных статистических данных.

Существует качественный подход, который  в литературе называется "анализ жизнеспособности", основанный на внутренних факторах, наиболее часто являющихся причинами несостоятельности предприятий. Они могут быть классифицированы четырьмя категориями в разрезе функциональных подсистем управления: маркетинг, производство, кадры / управление и финансы.

Менеджмент предприятия может быть неэффективным по многим причинам. Внутренние причины несостоятельности приведены в таблице 5.

 

Таблица 5. Внутренние причины несостоятельности предприятий

Маркетинг	Производство	Кадры / Управление	Финансы
Ошибочный прогноз спроса на продукцию	Неподходящее местоположение	Неэффективное лидерство	Неоптимальная структура капитала
Низкомаргинальный ассортимент продукции	Несовершенная технология	Плохие отношения в коллективе	Плохие инвестиционные решения
Неправильное позиционирование товара	Неэкономичный размер предприятия	Неадекватные человеческие ресурсы	Отсутствие ответственности за учетную политику
Нерациональная ценовая структура	Неподходящая технология	Излишек рабочей силы	Слабый контроль бюджета
Неадекватное стимулирование сбыта	Неправильный акцент в исследованиях и разработках	Необязательность персонала	Неподходящее налоговое планирование
Дорогостоящая дистрибутивная сеть	Слабое производство и контроль качества продукции	Нерациональная структура компенсаций	Плохое планирование и контроль денежных средств
Плохое обслуживание покупателей	Низкое качество обслуживания	Неадекватная система информации менеджмента	Напряженные отношения с поставщиками капитала
Неразвитость или неэффективность  службы маркетинга	Неудовлетворительный уровень  производственного потенциала	Нерациональность структуры управле  ния предприятием	Несовершенство финансового планирования
Неблагоприятные изменения в портфеле заказов	Дефицит или избыток капитала относительно Планируемых масштабов выпуска	Диспропорции в квалификации высших руководителей предприятий и подразделений	Неоптимальная стратегия в сфере  формирования источников финансового  обеспечения текущей и будущей  деятельности
Несбалансированность стратегии  в сфере материально-технического снабжения в долгосрочном и краткосрочном периодах	Нерациональное движение результатов  производства	Неудовлетворительный уровень  оперативного планирования и контроля	Неэффективность финансовой стратегии  формирования активов предприятия, проявляющейся в росте стоимости  капитала

 

Каждый из факторов характеризует ту или иную сторону деятельности предприятия. В процессе развития кризиса они могут дополнять друг друга, усиливая негативный эффект.

В этом случае при комплексном генерировании  факторов появляется несостоятельность  предприятия глобального характера.

Несостоятельность возникает и  в случае усиления действия одного из факторов как следствие кризиса  какой-то из сторон деятельности предприятия.

Факторы, представленные в таблице  1.7, являются качественными характеристиками причин несостоятельности предприятия.

Независимо от своего существенного  содержания, любой из факторов оказывает  то или иное влияние на финансовое состояние рассматриваемого бизнеса.

Как и финансовые показатели, они  подлежат детальному изучению. Выявление внутренних причин несостоятельности служит предметом анализа жизнеспособности предприятия. Понимание того, как эти идентифицируемые факторы влияют на предприятие, является первым шагом на пути преодоления банкротства.

6. Комплексный подход к диагностике кризисного состояния

В процессе комплексного диагностического анализа используются не только данные, содержащиеся в отчетной информации, но и технико-экономическая, маркетинговая, прогнозно-финансовая информация, а  также данные, полученные в результате проведения аудита, статистические материалы.

Использование перечисленной информации на этапе проведения комплексного диагностического анализа позволяет определить причины (выявить и оценить влияние факторов), обосновать решения (планы) и сформулировать рекомендации по финансовому оздоровлению, обеспечить контроль выполнения планов и осуществить текущий мониторинг. [8]

Следует отметить, что результативность комплексного диагностического анализа  зависит от того, какого качества, полноты  и достоверности была информация, используемая для проведения предварительного диагностического анализа.

В таблице представлены источники  данных и требуемые показатели для  комплексного (внутреннего) диагностического анализа финансовой несостоятельности.

 

№	Блоки анализа	Источник информации	Требуемые (входящие) для анализа показатели (данные)
1.	Анализ состава участников общества (акционеров, пайщиков)	Устав, учредительный договор, сведения об акционерах и дивидендной политике	Структура акционеров, новые собственники, распределение дивидендов
2.	Анализ оптимальной организационной  структуры хозяйствующего субъекта, связь с дочерними организациями	Учредительные документы, штатное  расписание, данные о дочерних организациях, данные консолидированной отчетности	Состав дочерних и зависимых  организаций, доля дочерних и зависимых организаций в прибылях материнской организации, в суммарном денежном потоке, величина финансовой помощи дочерним и зависимым обществам, величина дебиторской задолженности
3.	Анализ качества менеджмента и  оценка эффективности управления	Договоры о сотрудничестве между  клиентами и банками, информация отдела кадров, данные бухгалтерского учета о задержке заработной платы, форма 2 "Отчет о прибылях и убытках", список дебиторов и кредиторов, акты налоговых проверок, данные аналитического и синтетического учета	Санкции налоговых органов, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, доля неденежных поступлений в выручке, распределение денежных потоков  по коммерческим банкам, текучесть  кадров, особенно менеджеров, уровень квалификации работников
4	Анализ деловой репутации	Данные аудиторских и налоговых  проверок, постановления об аресте счетов, данные бухгалтерского учета  о составе внереализационных  расходов, главная книга	Санкции, судебные разбирательства, арест  счетов и имущества
5	Анализ динамики и структуры  продаж	Хозяйственные договоры. форма №1-П "Сведения о производстве продукции", форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках", данные бухгалтерского учета. бизнес-план	Ассортимент реализованной продукции, объем реализации с учетом договорных обязательств, выручка от продаж за отчетный и предыдущий периоды, потребители продукции
6	Анализ ценовой политики, конкурентной среды	Бизнес-план, маркетинговый план, статистические материалы, отраслевые данные, информационные бюллетени	Коммерческие возможности организаций, работающих в той же отрасли, рыночные цены, собственная ценовая политика
7	Анализ конкурентных преимуществ  и качества продукции	Акты рекламаций, бизнес- план (раздел "Товар"), стандарты качества, ин формация технического контроля, договоры на экспорт продукции формация технического контроля, договоры на экспорт продукции	Объем продукции на экспорт, количество рекламаций на продукцию, обновление продукции, количество заключенных договоров  заключенных договоров
8	Анализ каналов распределения  товаров	Маркетинговый план, бизнес-план (раздел "Рынок сбыта"), статистические сборники, хозяйственные договоры	Рынки сбыта, покупатели, рыночные цены, ценовая политика, операционный и  географический сегменты реализации товара
9	Анализ структуры активов, оценка их технического состава	Приказ об учетной политике, формы  бухгалтерской отчетности №1.4 5, форма статистической отчетности №11 "Сведения о наличии и движении основных фондов (средств) и других нефинансовых активов", формы оперативной отчетности отдела главного механика, регистры налогового учета	Состав внеоборотных и оборотных  активов, движение амортизируемого  имущества, движение денежных средств, состав дебиторской и кредиторской задолженности
10	Анализ структуры пассивов	Бухгалтерская отчетность, формы №1,3. кредитные договоры, учетная политика, регистры бухгалтерского учета	Величина собственного и заемного капитала, изменения собственного капитала, виды кредитов, структура кредиторской задолженности
11	Анализ состава и достаточности трудовых ресурсов. квалификация персонала	Информация отдела кадров, сведения о деятельности организации, форма  №1-4 "Сведения о численности, заработной плате и движении работников", форма №1-Т "Сведения о численности и заработной плате по видам деятельности"	Численность работников по категориям, число принятых и уволенных, уровень  образования и квалификации, величина фонда заработной платы, прочие виды вознаграждений работников
12	Анализ уровня технологии	Технологическая документация, схемы бизнес-процессов, технические материалы, план организационно-технических мероприятий, форма №5	Применение прогрессивных технологий, научно-исследовательские и опытно-конструкторские  работы, средства автоматизации и  механизации
13.	Анализ себестоимости	Данные синтетического и аналитического учета, форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках", форма № 5 "Приложение к балансу", форма №1 - предприятие, плановые и отчетные калькуляции	Расходы по обычным видам деятельности, состав статей затрат, затраты на один рубль продукции, коммерческие и управленческие расходы
14.	Анализ величины доходов, расходов, прибыли	Данные аналитического, бухучета по счетам 90 "Продажи".91 "Прочие доходы и расходы".99 "Прибыль и убыток".84 "Нераспределенная прибыль (убыток)", форма №2 "Отчет о прибылях и убытках", форма №5 "Приложение к балансу" финансовый план	Состав операционных и внереализационных  доходов и расходов, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль
16	Прогноз изменения параметров финансового  состояния	Бухгалтерская отчетность, учетная  политика, данные синтетического и  аналитического учета о дебиторах  и кредиторах, доходах и расходах, аудиторские заключения, прогнозная финансовая информация (бизнес-план. ТЭО)	Состав имущества и капитала, непокрытые убытки, величина дебиторской и кредиторской задолженности, прибыль, убыток от продаж, приток и отток денежных средств, изменение капитала.