Инвестиционная политика Республики Беларусь: состояние и перспективы развития

И ап® существенные ап® шаги ап® в ап® этом ап® направлении ап® уже ап® сделаны. ап® О ап® чем ап® свидетельствует ап® оценка ап® международных ап® экспертов.

Работа ап® по ап® формированию ап® благоприятного ап® инвестиционного ап® климата ап® и ап® активизации ап® привлечения ап® прямых ап® иностранных ап® инвестиций ап® в ап® Республику ап® Беларусь ап® будет ап® продолжена ап® в ап® направлениях ап® обеспечения ап® открытости ап® деятельности ап® органов ап® государственной ап® власти, ап® соблюдения ап® принципа ап® конкурентности, ап® равнозначных ап® условий ап® хозяйствования, ап® с ап® соблюдением ап® прав ап® и ап® законных ап® интересов ап® инвесторов ап® и ап® других ап® лиц, ап® обеспечения ап® их ап® надлежащей ап® защитой. ап®

Усилия Правительства Республики Беларусь направлены на привлечение иностранных инвесторов и либерализацию условий для национальных инвесторов для создания новых производств, модернизации действующих предприятий с целью выпуска конкурентоспособной на мировых рынках продукции, тем самым обеспечив для инвесторов получение дохода, а для республики повышение уровня благосостояния ее граждан.

 

 

 

 

 

 

 

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ  ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В  РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

 

2.1 Анализ и оценка инвестиционной деятельности

 

В 2013 году объем инвестиций в основной капитал  составил 202,7 трлн.  рублей. В приложении Д представлен объем инвестиций в основной капитал за 2009 – 2013 гг.

Используя данные приложения Д проведем анализ динамики и структуры инвестиций в основной капитал (таблица 2.2)

 

Таблица 2.2 – Анализ динамики и структуры инвестиций в основной капитал

Показатель	Годы
	2009		2010		2011		2012		2013
	Темп Роста2009г к 2008г. %	Удель-ный вес, %	Темп Роста2010г к 2009г. %	Удель-ный вес, %	Темп Роста2011г к 2010г. %	Удель-ный вес, %	Темп Роста2012г к 2011г. %	Уд. вес, %	Темп Роста2013г к 2012 г. %	Уд. вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Инвести-ции в основной капитал (в фактически действовавших ценах), в т. ч.	-	100	128	100	178	100	157	100	131	100
- строитель-но-монтажные работы	-	49	131	50	160	45	172	49	140	53
- затраты на приобретение машин	-	39	125	38	210	45	142	41	117	36
- прочие затраты	-	12	123	12	152	10	152	10	147	11

Источник: составлено автором.

 

Таким образом, в исследуемом периоде наблюдается положительная динамика инвестиций в основной капитал, однако в 2013 г. темп прироста данного показателя составил 31% против 57 % в 2012 г.

В технологической структуре инвестиций в основной капитал сохранялось преобладание  строительно-монтажных  работ.  По  сравнению  с 2012 годом  их  доля возросла на 4% до 53 %.

С начала 2013 года расходы на приобретение машин, оборудования и транспортных средств росли опережающим темпом. Постепенно темп роста расходов в активную  часть  основных  средств замедлялся  и  в  целом  за год  был  ниже  роста  объема строительно-монтажных работ.

Удельный вес прочих затрат за исследуемый период оставался приблизительно на одинаковом уровне 10-12%. 

Характеризуя общий результат инвестиционной деятельности по итогам года, следует отметить опережающий рост инвестиций в основной капитал по сравнению с ростом реального ВВП (рисунок 2.1). На фоне низкого темпа роста ВВП доля инвестиций повысилась до 31,8 процента объема ВВП при 29,1 процента годом ранее.

 

Рисунок 2.1 – Темпы роста ВВП и инвестиций в основной капитал  (к соответствующему периоду предыдущего года), процентов

Источник: [9]

 

Динамику  роста  инвестиций  во  многом  определяла  невысокая  база  сравнения 2012 года, по мере  того, как  влияние данного фактора ослабевало,  темп роста инвестиций постепенно замедлялся. Так, относительно соответствующих периодов 2012 г. реальный  рост  инвестиций  в  основной  капитал  составил  в  первом  квартале 114,3 процента, во втором - 107,2 процента, несколько выше был в третьем квартале - 110 процентов и в четвертом квартале снизился до 104 процентов.

Экономические  условия  для  инвестиционной  деятельности  во  второй  половине 2013 г.  складывались  менее  благоприятно,  чем  предусматривалось  прогнозом  социально-экономического развития, о чем свидетельствуют ускорение инфляции, нарастание  девальвационных  ожиданий,  внешнеэкономическая  несбалансированность.  В этот период наблюдался дефицит ликвидности банковской системы. 

В целях недопущения нарастания рисков макроэкономической стабильности были предприняты меры  по  оптимизации  капитальных  расходов  с использованием  льготных кредитных ресурсов и иных видов  государственной поддержки. Осуществлялся постепенный  переход  на финансирование  инвестиционных  проектов,  включенных  в государственные программы, через ОАО “Банк развития”.

Основные тенденции в инвестиционном секторе, отмеченные в 2013 году:

- значительное влияние на результаты  инвестиционной деятельности по  экономике в целом  капитальных  расходов,  связанных  с реализацией инвестиционных проектов организациями Минэнерго;

- ускоренный рост цен в сфере  инвестиций по сравнению с  ростом цен в экономике;

- преобладание  расходов  на  строительно-монтажные  работы  в  технологической структуре инвестиций в основной капитал;

- ограниченные возможности субъектов  хозяйствования по финансированию  капитальных  расходов  в  условиях  ухудшения  результатов  хозяйственной  деятельности,

- сокращения  валютной  выручки  и  недостатка  собственных  средств,  при  сохранении высокой стоимости коммерческих кредитов в национальной валюте.

Структурные изменения в инвестиционном секторе 

по направлениям экономической деятельности были связаны:

- с опережающим ростом капиталовложений  в производство и распределение электроэнергии, газа и воды; строительство; операции с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг потребителям;

- с сокращением капиталовложений  в обрабатывающей промышленности; сельском хозяйстве, охоте и лесном  хозяйстве; транспорте и связи;

по структуре источников:

- с  увеличением  капитальных  расходов  за  счет  средств  республиканского  и местных бюджетов  после жесткого их ограничения  годом ранее;

- с увеличением  собственных  средств населения, используемых  в основном  в жилищном строительстве; 

- с сокращением объема собственных  средств организаций на финансирование  капитальных расходов и уменьшением  доли данного источника;

- снижением реального объема  и доли кредитов при  сохранении  высокой  стоимости кредитных  ресурсов, выдаваемых на условиях банков.

В Российской Федерации  в 2013 году (по  предварительной  оценке)  объем  инвестиций  в основной  капитал  составил 99,7 процента  к  уровню 2012 года (при росте на 6,7 процента в 2012 году относительно 2011 года). 

В  Республике Казахстан  в 2013 году (по  предварительной  оценке)  объем  инвестиций в основной капитал составил 106,5 процента к уровню 2012 года (при росте на 3,8 процента в 2012 году относительно 2011 года).

Основными источниками финансирования инвестиций  в основной капитал остаются внутренние источники. 

Объем финансирования инвестиционной деятельности за счет средств республиканского увеличился более чем в 1,5 раза в сопоставимых ценах по сравнению с 2012 годом, местных бюджетов - на 30,6 процента, доля средств консолидированного бюджета возросла на 5,2 процентного пункта до 21,2 процента общего объема инвестиций (рисунок 2.2). 

 

Рисунок 2.2 – Структура источников инвестиций в основной капитал, процентов

Источник: [9]

 

На 34,5 процента  больше,  чем годом  ранее,  в  инвестиционную  деятельность (в основном в жилищное строительство) были вовлечены собственные средства населения. Их доля в инвестициях возросла с 6,8 до 8,7 процента.

Капитальные расходы субъектов хозяйствования за счет собственных средств составили 99,8 процента к уровню 2012 года (при  сокращении на 6,5 процента в 2012 году). 

В структуре источников инвестиций в основной капитал доля собственных средств организаций уменьшилась на 2,1 процентного пункта и составила 37,9 процента.

Несмотря на предпринимаемые меры по снижению процентных ставок кредитные ресурсы,  предоставляемые  на  финансирование  капиталовложений  на  условиях  банков, оставались достаточно дорогими. Уровень процентных  ставок  значительно превышал  рентабельность  реализованной продукции (товаров,  работ,  услуг). Было  востребовано кредитование субъектов хозяйствования по льготным процентным ставкам, в том числе при реализации инвестиционных проектов в рамках принятых государственных программ, включая программу жилищного строительства. 

Согласно  статистике  капитального  строительства,  объем  инвестиционных кредитов  (включая кредиты (займы) иностранных банков, кредиты по иностранным кредитным  линиям)  составил 48,8 трлн.  рублей,  что  в  сопоставимых  ценах  на 2,4 процента  меньше,  чем  в 2012 году.  Доля  кредитов  в  структуре  источников уменьшилась на 2,4 процентного пункта до 24,1 процента. 

Объем  инвестиционных  кредитов,  предоставленных  по  льготным  процентным ставкам, составил 17,8 трлн. рублей, что на 2,1 процента в сопоставимых ценах больше, чем годом ранее. В объеме кредитов, использованных на инвестиции в основной  капитал,  доля  таких  кредитов  увеличилась  до 36,4 процента (при 35,1 процента в 2012 году).

Средства иностранных инвесторов (без кредитов (займов) иностранных банков) уменьшились  на 0,3 процента  в  сопоставимых  ценах  к  уровню 2012 года,  их  доля  в структуре  источников  финансирования  составила 2,7 процента (3,2 процента годом ранее).

 

2.2 Анализ структуры и динамики  иностранных инвестиций в экономику Беларуси

 

Всего за 2012 г. в реальный сектор Республики Беларусь (без банков) поступило 14,3 млрд. долларов валовых иностранных инвестиций, из них прямых – 10,4 млрд. долларов (73% от общего объема), портфельных – 0,02 млрд. долларов, прочих –  3,9 млрд. долларов.

ТОП-10 2012 года стран-доноров прямых иностранных инвестиций (ПИИ) (с учетом задолженности прямого инвестору за товары, работы, услуги) в Республику Беларусь: Россия 48,6%, Соединенное Королевство 32,0%, Кипр 4,6%, Украина 3,4%, Германия 1,4%, Польша 1,2 %, Литва 1,2%, США 1,0%, Австрия 1,0%, Китай 0,8%. На долю прочих стран-доноров приходится – 4,7% [5].

Структура ПИИ (с учетом задолженности прямого инвестору за товары, работы, услуги), направленные в 2012 г. в организации по видам экономической деятельности:

• оптовая торговля и торговля через агентов, кроме торговли автомобилями и мотоциклами (45,3%),

• транспорт и связь (37,8%),

• промышленность (9,9%),

• операции  недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг потребителям (2,7%),

• строительство (0,9%),

• сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (0,4%),

• гостиницы и рестораны (0,2%) и др. [5]

Привлечение прямых иностранных инвестиций на чистой основе (без учета задолженности прямому инвестору за товары, работы, услуги) на 2012 год составило 1376,5 млн. долларов США.

Из десятки стран-инвесторов ПИИ на чистой основе  в РБ по итогам 2012 г. выбыли: Италия (в 2011 г. занимала – 2 место), Финляндия (2011 г. – 8 место), Швейцария (2011 г. – 9 место).

В десятку стран-инвесторов ПИИ на чистой основе  в РБ по итогам 2012 г. по сравнению с 2011 г.  вошли также: Китай (4 место), Литва (5 место), Исламская Республика Иран (10 место).

 

Таблица 2.3 – Динамика прямых иностранных инвестиций в Республику Беларусь

Показатель	Период
	2011г. к 2010 г.		2012г. к 2011 г.		2013г. к 2012 г.
	Темп роста, %	Темп прироста, %	Темп роста, %	Темп прироста, %	Темп роста, %	Темп прироста, %
Всего иностранных инвестиций	168	68	76	-24	104	4
ПИИ	238	138	78	-22	107	7
ПИИ на чистой основе	294	194	3	-97	155	55