Лизинговые операции коммерческих банков

В отличие от договора купли-продажи, по которому право  собственности на товар переходит  от продавца к покупателю, при лизинге собственность на предмет аренды сохраняется за арендодателем, а лизингополучатель приобретает лишь его во временное пользование. По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может приобрести объект сделки по согласованной цене, продлить лизинговый договор или вернуть оборудование владельцу по истечении срока договора.  

Также лизинг отличается от аренды:  

1) В отличии  от арендатора лизингополучатель  оплачивает страховку имущества,  его техобслуживание, возмещает  потерю собственнику в случае гибели или порчи имущества;  

2) В случае  выявления дефекта в объекте  лизинговой сделки лизингополучатель  предъявляет не лизингодателю,  а поставщику оборудования. В  связи с этим на срок лизинговой  сделки параллельно предусматривается  гарантия поставщика по техническому обслуживанию оборудования.  

С экономической  точки зрения лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным на покупку  оборудования. При кредите в основные фонды заемщик вносит в установленные  сроки платежи в погашение  долга. При этом банк для обеспечения возврата кредита сохраняет за собой право собственности на кредитуемый объект до полного погашения ссуды. При лизинге арендатор становится владельцем взятого в аренду имущества только по истечении срока договора и выплаты им полной стоимости арендованного имущества. Однако такое сходство характерно лишь для финансового лизинга. Для другого вида лизинга - оперативного - наблюдается большее сходство с классической арендой оборудования.  

По своей юридической  форме лизинговая сделка является своеобразным видом долгосрочной аренды инвестиционных ценностей. Четкое определение лизинговой операции имеет важное практическое значение, так как при несоблюдении установленных законом правил ее оформления она не может быть признана лизинговой сделкой, что чревато для участников операции рядом неблагоприятных финансовых последствий.  

2. Основные элементы  лизинговой операции.  

Основу лизинговой сделки составляют:  

1. Объект сделки. Объектом лизинговой сделки может  быть любой вид материальных  ценностей, если он не уничтожается в производственном цикле. По природе арендуемого объекта различают лизинг движимого и недвижимого имущества.  

2. Субъект лизинга.  Субъектами лизинговой сделки  являются стороны, имеющие непосредственное  отношение к объекту сделки. При этом их можно подразделить на прямых и косвенных участников.  

К прямым участникам лизинговой сделки относятся:  

- лизинговые  фирмы и компании (лизингодатели  или арендодатели);  

- производственные (промышленные и сельскохозяйственные), торговые и транспортные предприятия и население (лизингополучатели или арендаторы);  

- поставщики  объектов сделки - производственные (промышленные) и торговые компании. 

Косвенными участниками  лизинговой сделки являются коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок, страховые компании, брокерские и другие посреднические фирмы.  

“Лизинговыми” называют все фирмы, осуществляющие арендные отношения независимо от вида аренды (краткосрочной, среднесрочной  или долгосрочной). По характеру своей деятельности они подразделяются на узкоспециализированные и универсальные.  

Узкоспециализированные  компании обычно имеют дело с одним  видом товара (легковые автомобили, контейнеры) или с товарами одной  группы стандартных видов (строительное оборудование, оборудование для текстильных предприятий). Эти фирмы, как правило, располагают собственным парком машин или запасом оборудования и предоставляют их потребителю (арендатору) по первому требованию клиента. Лизинговые компании в основном сами осуществляют техническое обслуживание и следят за поддержанием его в нормальном эксплуатационном состоянии.  

Универсальные лизинговые фирмы передают в аренду разнообразные виды машин и оборудования. Они предоставляют арендатору право  выбора поставщика необходимого ему оборудования, размещения заказа и приемки объекта сделки. Техническое обслуживание и ремонт предмета аренды осуществляет или поставщик, или сам лизингополучатель. Лизингодатель, таким образом, выполняет фактически функцию учреждения, организующего финансирование сделки.  

Лизинговые фирмы  в редких случаях считаются независимыми, т.е. не имеющими родственных связей с другими компаниями. В большинстве  они выступают как филиалы  или дочерние компании промышленных и торговых фирм, банков и страховых обществ. 

Внедрение банков на рынок лизинговых услуг объясняется, во-первых, тем, что лизинг является капиталоемким видом бизнеса, а  банки - основные держатели денежных ресурсов. Во-вторых, лизинговые услуги по своей экономической природе  тесно связаны с банковским кредитованием и служат своеобразной альтернативой последнему. Конкуренция на финансовом рынке толкает банки к расширению этих операций. При этом банки контролируют и независимые лизинговые фирмы, предоставляя им кредиты. Кредитуя лизинговые общества, они косвенно финансируют лизингополучателей в форме товарного кредита.  

3. Срок лизинга  (период лиза). Под периодом лиза  понимается срок действия лизингового  договора. Поскольку лизинг является  особой формой долгосрочной аренды, то высокая стоимость и длительный срок службы объектов сделки определяют временные рамки периода лиза. При установлении срока лизингового договора лизингодатель и лизингополучатель учитывают следующие моменты:  

- срок службы  оборудования, определяемый его  технико-экономическими данными. Срок лизингового контракта не может превышать срока возможной эксплуатации оборудования с учетом условий эксплуатации объекта арендатором. Срок договора может ограничиваться законодательно. Например, в Австрии нижний предел находится на уровне 40%, а верхний составляет 90% от срока, принятого для начисления амортизации;  

- период амортизации  оборудования устанавливается правительственными  органами. При финансовом лизинге  срок договора обычно совпадает  с периодом амортизации;  

- цикл появления более производительного или дешевого аналога сделки. Принимать во внимание этот фактор особенно важно в отраслях, осуществляющих обновление выпускаемой продукции в короткие сроки;  

- динамику инфляционных  процессов. Для лизингодателя  невыгодно заключать договор при быстрорастущей инфляции на продолжительный срок с фиксированными арендными платежами и наоборот, при тенденции цен к снижению лизингодатель стремится к более длительному сроку соглашения;  

- конъюнктуру  рынка ссудных капиталов и  тенденции его развития. Поскольку лизинговые компании широко пользуются банковским кредитом, то уровень процентных ставок по долгосрочным кредитам, являющимся основой лизингового процента, оказывает непосредственное влияние на длительность лизингового соглашения. 

4. Стоимость  лизинга. В проекте лизинговых  операций наиболее сложным моментом  представляется определение суммы  лизинговых платежей, причитающихся  лизингодателю. При рентинге и  хайринге сумма арендных выплат  в значительной мере устанавливается  конъюнктурой рынка арендуемых товаров. При лизинге в основу расчета лизинговых платежей закладываются методически обоснованные расчеты, что связано со стоимостью объекта сделки и продолжительным сроком лизингового контракта.  

В состав любого лизингового платежа входят следующие основные элементы:  

1) амортизация;  

2) плата за  ресурсы, привлекаемые лизингодателем  для осуществления сделки;  

3) лизинговая  маржа, включающая доход лизингодателя  за оказываемые им услуги (1-3%);  

4) рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель.  

Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент. Для  расчета суммы арендных платежей используется формула аннуитетов (ежегодных  платежей по конкретному займу), которая выражает взаимосвязанное действие на их величину всех условий лизингового соглашения: суммы и срока контракта, уровня лизингового процента, периодичности платежей. Эта формула имеет такой вид:  

Р = А · [ (И: Т) : (1 - 1: (1 + И: Т)Т · П) ] , (1) 

где Р - сумма  арендных платежей;  

А - сумма амортизации  или стоимость арендуемого имущества;  

П - срок контракта;  

И - лизинговый процент;  

Т - периодичность  арендных платежей. 

Рассмотрим пример. Допустим, при стоимости арендованного  оборудования 15000 единиц, сроке договора 5 лет, ставке 9%, квартальной периодичности платежей сумма их будет постоянно равна 956,3 единиц. 

15000 · [ (0,09: 4) : (1 - 1: (1 + 0,09: 4)5· 4 ] = 15000 · 0,06375 = 956,3 ед. 

Для определения  суммы платежа, скорректированного на величину выбранной клиентом остаточной стоимости, применяется формула дисконтного множителя:  

1 : [ 1 + ОС ·  1: (1 + И: Т)Т· П ] , (2) 

где ОС - остаточная стоимость.  

Если в нашем  примере размер остаточной стоимости  принять равным 5%, то величина дисконтного множителя выражается в 0, 9689 ед. 

1 : [ 1 + 0,05 · 1: (1 + 0,09: 4)5· 4 ] = 1 / 1,03204 = 0,9689 ед. 

Если первый арендный платеж осуществляется авансом, т.е. в момент подписания арендатором  протокола о приемке оборудования, следовательно, не в конце, а в начале процентного периода при ежеквартальной периодичности уплаты процента, то в расчет суммы платежа вносится еще один корректив по формуле:

1 : (1+ И: Т) (3)  

1 : (1 + 0,09: 4) = 1 : 1,0225 = 0,9779 ед. 

В окончательном  виде сумма арендного платежа, внесенного в лизинговое соглашение, будет равна: 906,0 ед. (15000 · 0,06375 · 0,9689 · 0,9779). 

5. Услуги, предоставляемые  по лизингу. Лизинг характеризуется  большим разнообразием услуг,  которые могут быть предоставлены  лизингополучателю. Все виды этих услуг условно делятся на две группы:  

- технические  услуги, связанные с организацией  транспортировки объекта лизинга  к месту его использования  клиентом; монтажом и наладкой  сданного в лизинг оборудования; техническим обслуживанием и  текущим ремонтом оборудования (особенно в случае сложного новейшего оборудования);  

- консультационные  услуги - услуги по вопросам налогообложения,  оформления сделки и другие.  

3. Виды лизинговых  операций.  

Современный рынок  лизинговых услуг характеризуется  многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции. Существующие формы лизинга можно объединить в два основных вида - оперативный и финансовый лизинги.  

1. Оперативный  лизинг - это арендные отношения,  при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта.  

Для оперативного лизинга характерны следующие основные признаки:  

- лизингодатель не рассчитывает возместить все свои затраты за счет поступления лизинговых платежей от одного лизингополучателя;  

- лизинговый  договор заключается, как правило,  на 2 - 5 лет, что значительно меньше  сроков физического износа оборудования, и может быть расторгнут лизингополучателем в любое время;  

- риск порчи  или утери объекта лежит в  основном на лизингодателе. В  лизинговом договоре может предусматриваться  определенная ответственность лизингополучателя  за порчу переданного ему имущества,  но ее размер значительно меньше первоначальной цены имущества;  

- ставка лизинговых  платежей обычно выше, чем при  финансовом лизинге. Это вызвано  тем, что лизингодатель, не  имея полной гарантии окупаемости  затрат, вынужден учитывать различные  коммерческие риски (риск не найти арендатора на весь объем имеющегося оборудования, риск поломки объекта сделки, риск досрочного расторжения договора) путем повышения цены на свои услуги;