Лизинг как форма финансирования инвестиционного проекта

 

   ┌───────────────────────────────────────┐

   │По сроку использования  предмета лизинга│

   └────────┬─────────────────────┬────────┘

           \│/                   \│/

┌─────────────────────┐  ┌─────────────────────┐

│  Финансовый лизинг  │  │  Оперативный лизинг │

└─────────────────────┘  └─────────────────────┘

 

Финансовый лизинг характеризуется  продолжительным периодом лизингового  соглашения. При этом срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его.

Оперативный лизинг предполагает передачу имущества на срок, существенно  меньший его нормативного срока службы. При оперативном лизинге риск порчи или утери предмета лизинга, как правило, лежит на лизингодателе. Ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге, из-за отсутствия гарантий окупаемости затрат.

При оперативном лизинге  предмет лизинга может быть передан в лизинг неоднократно в течение полного срока амортизации предмета лизинга.

 

    ┌─────────────────────────────────────┐

    │ По количеству привлеченных  заемщиков│

    └───────┬─────────────────────┬───────┘

           \│/                   \│/

┌─────────────────────┐  ┌─────────────────────┐

│    Простой лизинг   │  │  Раздельный лизинг  │

│                     │  │   (сложный лизинг)  │

└─────────────────────┘  └─────────────────────┘

 

Простой лизинг - привлечение  долгосрочного займа у одного-двух заемщиков.

Раздельный лизинг (сложный  лизинг) - привлечение нескольких кредиторов для финансирования крупных лизинговых проектов. При этом лизингодатель  может и не нести полной ответственности  за возврат ссуды, которая погашается за счет лизинговых платежей напрямую заимодавцам.

       ┌────────────────────────────────┐

       │       По объекту лизинга       │

       └────┬──────────────────────┬────┘

           \│/                    \│/

┌─────────────────────┐  ┌─────────────────────┐

│ Лизинг недвижимости │  │   Лизинг движимого  │

│                     │  │      имущества      │

└─────────────────────┘  └─────────────────────┘

Лизинг недвижимости - лизинг объектов, перемещение которых  без несоразмерного ущерба их назначению невозможно .К данному виду лизинга относится лизинг зданий и сооружений, предприятия как имущественного комплекса.

Лизинг движимого имущества - лизинг оборудования, включая технологическое  оборудование, техники, автотранспорта и других вещей, которые не отнесены к недвижимости.

 

    ┌─────────────────────────────────────┐

    │   По степени окупаемости  имущества  │

    └───────┬─────────────────────┬───────┘

           \│/                   \│/

┌─────────────────────┐  ┌─────────────────────┐

│  Лизинг с неполной  │  │   Лизинг с полной   │

│     окупаемостью    │  │     окупаемостью    │

└─────────────────────┘  └─────────────────────┘

 

При лизинге с полной окупаемостью в течение срока  действия договора лизинга происходит полная выплата лизингодателю всей стоимости имущества.

При лизинге с неполной окупаемостью - только часть стоимости  объекта.

Или по-другому, данная классификация  в литературе представлена как классификация  по условиям амортизации.

 

       ┌────────────────────────────────┐

       │     По  условиям амортизации    │

       └────┬──────────────────────┬────┘

           \│/                    \│/

┌─────────────────────┐  ┌─────────────────────┐

│С полной амортизацией│  │      С неполной     │

│                     │  │     амортизацией    │

└─────────────────────┘  └─────────────────────┘

 

При лизинге с полной амортизацией за период действия договора лизинга имущество амортизируется полностью.

При лизинге с неполной амортизацией имущество лишь частично амортизируется.

    ┌───────────────────────────────────────┐

    │По объему обслуживания  предмета лизинга│

    └─┬─────────┬────────────┬────────────┬─┘

     \│/       \│/          \│/          \│/

┌────────┐ ┌─────────┐  ┌───────────┐ ┌─────────┐

│Лизинг с│ │Лизинг с │ │Комплексный│  │  Чистый │

│ полным │ │частичным│ │   лизинг  │ │  лизинг │

│ набором│ │ набором │ │           │ │         │

│  услуг │ │  услуг  │  │           │  │         │

└────────┘ └─────────┘  └───────────┘ └─────────┘

 

При лизинге с полным набором услуг полное обслуживание лизингового имущества возлагается на лизингодателя. Это могут быть услуги по техническому обслуживанию, страхованию, маркетинговым исследованиям, привлечению на работу специалистов и т.п.

В случае лизинга с  частичным набором услуг на лизингодателя  возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества в зависимости от его специализации.

Договором чистого лизинга  предусматривается, что все расходы  по эксплуатации и ремонту несет  лизингополучатель.

По условиям комплексного лизинга лизингодатель дополнительно  инвестирует капитальные вложения в объект лизинга.

 

       ┌────────────────────────────────┐

       │      По составу участников     │

       └─┬─────────────┬──────────────┬─┘

        \│/           \│/            \│/

┌─────────────┐ ┌─────────────┐  ┌──────────────┐

│    Прямой   │ │  Косвенный  │ │  Раздельный  │

│    лизинг   │ │    лизинг   │ │    лизинг    │

└─────────────┘ └─────────────┘  └──────────────┘

 

В случае прямого лизинга  поставщик самостоятельно сдает  объект лизинга, совмещая функции продавца и лизингодателя. При этом сделка является двухсторонней.

Одной из его форм является возвратный лизинг - собственник продает  имущество лизинговой компании и  одновременно оформляет договор  о долгосрочном финансовом лизинге. Такой вид необходим прежде всего  для тех организаций, которым срочно требуются значительные объемы оборотных средств. В данном случае продавец и лизингополучатель являются одним и тем же лицом.

Передача имущества  по комплексному лизингу происходит через посредника. При косвенном  лизинге передача имущества происходит через посредника - лизинговую компанию. Данная сделка является трехсторонней (или многосторонней): в ней участвуют продавец, лизингодатель и лизингополучатель. На стороне каждого участника договора может быть несколько юридических лиц.

Раздельный лизинг предполагает участие множества сторон.

В групповом лизинге  в качестве арендодателей выступает  группа участников, которые назначают  доверенное лицо.

Прямой финансовый лизинг проводится самостоятельно одним арендодателем.

 

       ┌────────────────────────────────┐

       │       По срокам договора       │

       └─┬─────────────┬──────────────┬─┘

        \│/           \│/            \│/

┌─────────────┐ ┌─────────────┐  ┌──────────────┐

│ Долгосрочный│ │Среднесрочный│  │ Краткосрочный│

└─────────────┘ └─────────────┘ └──────────────┘

 

Долгосрочный лизинг - на срок более трех лет.

Среднесрочный лизинг - от полутора до трех лет.

Краткосрочный лизинг - менее  полутора лет.

 

       ┌────────────────────────────────┐

       │    По  методам финансирования   │

       └────┬──────────────────────┬────┘

           \│/                    \│/

┌─────────────────────┐  ┌─────────────────────┐

│    Срочный лизинг   │  │    Возобновляемый   │

│                     │  │        лизинг       │

└─────────────────────┘  └─────────────────────┘

 

Срочный лизинг предполагает одноразовую аренду имущества.

При возобновляемом лизинге  действие договора продлевается по истечении  срока на новый период. Следует  иметь в виду, что предметы лизинга  через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя могут меняться на более совершенные. Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене оборудования. Количество предметов лизинга и сроки их использования, как правило, предварительно сторонами не обговариваются. В международной практике этот вид лизинга называется револьверным.

 

 

       ┌────────────────────────────────┐

       │По характеру  лизинговых платежей│

       └─┬─────────────┬──────────────┬─┘

        \│/           \│/            \│/

┌────────────┐ ┌───────────────┐ ┌─────────────┐

│  Лизинг с  │ │    Лизинг с   │ │  Лизинг со  │

│  денежным  │ │компенсационным│  │  смешанным  │

│  платежом  │ │    платежом   │ │   платежом  │

└────────────┘ └───────────────┘  └─────────────┘

 

Лизинг с денежным платежом предполагает, что все платежи по договору лизинга производятся в денежной форме.

Платежи по договору лизинга  с компенсационным платежом осуществляются в форме поставки товаров, произведенных  на лизинговом оборудовании, или в  форме оказания встречной услуги, выполнения работы.

Лизинг со смешанным  платежом характеризуется сочетанием денежных и неденежных методов оплаты.

 

       ┌────────────────────────────────┐

       │            По форме            │

       └────┬──────────────────────┬────┘

           \│/                    \│/

┌─────────────────────┐  ┌─────────────────────┐

│  Внутренний лизинг  │  │  Международный лизинг│

└─────────────────────┘  └─────────────────────┘

 

Все участники сделки по внутреннему лизингу представляют одно государство и находятся в одной стране. При международном лизинге одна из сторон сделки принадлежит к иностранному государству.

 

 

 

    

 

       ┌────────────────────────────────┐

       │      Международный лизинг      │

       └─┬─────────────┬──────────────┬─┘

        \│/           \│/            \│/

┌─────────────┐ ┌──────────────┐ ┌─────────────┐

│  Экспортный │ │   Импортный  │ │   Непрямой  │

│    лизинг   │ │    лизинг    │ │международный│

│             │ │              │ │    лизинг   │

└─────────────┘ └──────────────┘ └─────────────┘

 

Подвиды международного лизинга разделяются по сектору  рынка:

- экспортный лизинг - зарубежный лизингополучатель;

- импортный лизинг - зарубежный  продавец и/или лизингодатель;

- непрямой международный  лизинг - лизингодатель и лизингополучатель принадлежат одному государству, но находятся в разных странах.