Методика финансового анализа

 

Таблица № 1.2. Отчет о финансовых результатах за 2012 год.

 

	Отчет о финансовых результатах за 2012 год
Пояснение	Наименование показателя	Код	За 2012 г.	За 2011 г.
13	Выручка	2110	4 479 657	3 311 876
13	Себестоимость продаж	2120	(1 104 002)	(986 367)
	Валовая прибыль (убыток)	2100	3 375 655	2 325 509
13	Коммерческие расходы	2210	(2 659)	(169)
13	Управленческие расходы	2220	(127 528)	(118 028)
	Прибыль (убыток) от продаж	2200	3 245 468	2 207 312
14	Доходы от участия в других организациях	2310	27 591	16 804
14	Проценты к получению	2320	8 242	2 673
14	Проценты к уплате	2330	(57 746)	(14 302)
14	Прочие доходы	2340	434 834	138 156
14	Прочие расходы	2350	(396 798)	(265 567)
	Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	3 261 591	2 085 076
15	Текущий налог на прибыль	2410	(631 116)	(403 818)
15	в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)	2421	(4 563)	(5 181)
15	Изменение отложенных налоговых обязательств	2430	(22 050)	(14 926)
15	Изменение отложенных налоговых активов	2450	1 804	-91
15	Прочее	2460	(2 836)	(136)
	Чистая прибыль (убыток)	2400	2 607 393	1 666 105
9	СПРАВОЧНО                                     Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода	2510	0	0
-	Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода	2520	0	0
	Совокупный финансовый результат периода	2500	2 607 393	1 666 105
9	Базовая прибыль (убыток) на акцию	2900	0	0
-	Разводненная прибыль (убыток) на акцию	2910	0	0

 

Для оценки финансового состояния предприятия используются три группы оценочных показателей:

1. Коэффициенты ликвидности;
2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств;
3. Показатели оборачиваемости и рентабельности.

Коэффициенты ликвидности.

Характеризуют обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Основными оценочными показателями являются коэффициенты К1, К2, К3, К4 и К5. Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти показателям.

Оценка результатов расчетов пяти коэффициентов заключается в присвоении предприятию категорий по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений показателя с установленными нормативами. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами.

Показатели финансового состояния организации могут дополняться различными показателями, относящимися к той или иной группе, также может меняться и группировка показателей финансового состояния, но сущность и смысл их остается неизменным.

Таблица № 1.3. Расчет показателей финансового состояния организации.

 

Показатели	Норматив	2012	2011
I. Показатели ликвидности.
Коэффициенты: абсолютной ликвидности	Не менее 0,2 -0,3	0,392	1,183
Критической оценки (срочной ликвидности)	Не менее 1	1,341	1,737
Текущей ликвидности (Общий коэффициент покрытия)	1,0-2,0	1,443	1,871
Ликвидности при мобилизации средств	0,5-0,7	0,102	0,134
II. Показатели финансовой устойчивости.
Коэффициенты: Обеспеченности собственными оборотными средствами	Не менее 0,1	-0,478	-0,042
Финансовой независимости (автономии)	0,5 и более	0,403	0,502
Маневренности собственных оборотных средств	0,2-0,5	-0,479	-0,04
Соотношения заемных и собственных средств (коэффициент левериджа)	Меньше 0,7	1,48	0,991
Показатели деловой активности.
Коэффициенты оборачиваемости: оборотных активов	Без норматива	3,226	2,347
Собственного капитала	Без норматива	3,229	2,234
Продолжительность оборота, дни: оборотных активов	Без норматива	111,6	153,38
Собственного капитала	Без норматива	111,478	161,155
Показатели интенсивности использования ресурсов.
Общая рентабельность, %	Без норматива	58,205	50,307
Рентабельность основной деятельности, %	Без норматива	-262,964	-199,836
Рентабельность (убыточность) продаж, %	Без норматива	72,449	66,648
Рентабельность внеоборотных активов, %	Без норматива	0,024	0,060
Рентабельность оборотных активов, %	Без норматива	0,207	0,552
Рентабельность собственного капитала, %	Без норматива	0,023	0,057
Рентабельность перманентного капитала, %	Без норматива	0,022	0,056
Рентабельность совокупных активов, %	Без норматива	0,021	0,054

 

Теперь разобьем показатели на категории в зависимости от их фактических значений.

 

Таблица № 1.4. Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений.

Коэффициенты	1 категория	2 категория	3 категория
К а.л.	0,2 и выше	0,15 – 0,2	менее 0,15
К c.л.	0,8 и выше	0,5 – 0,8	менее 0,5
К т.л.	2,0 и выше	1,0 – 2,0	менее 1,0
К сос.	1,0 и выше	0,7 – 1,0	менее 0,7
К рентабельности	0,15 и выше	менее 0,15	нерентаб.

 

Таблица № 1.5. Расчет суммы баллов за 2011 год.

 

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы баллов
К а.л.	0,183	2	0,11	0,22
К c.л.	1,737	1	0,05	0,05
К т.л.	1,871	2	0,42	0,84
К сос.	0,991	2	0,21	0,42
К рентабельности	0,503	1	0,21	0,21
Итого	х	х	1	1,74

 

Таблица № 1.6. Расчет суммы баллов за 2012 год.

 

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы баллов
К а.л.	0,392	1	0,11	0,11
К c.л.	1,341	1	0,05	0,05
К т.л.	1,443	2	0,42	0,84
К сос.	1,48	1	0,21	0,21
К рентабельности	0,582	1	0,21	0,21
Итого	х	х	1	1,42

 

Формула расчета суммы баллов S имеет вид:

S=0,11*Категория К1+0,05*Категория К2+0,42*Категория К3+

+0,21*Категория К4+0,21*Категория К5.

Значение S наряду с другими факторами используется для определения рейтинга предприятия по платежеспособности.

Для остальных показателей третьей группы (оборачиваемость и рентабельность) не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий.

Оценка результатов расчетов этих показателей основана, главным образом, на сравнении их значений в динамике.

Для того, чтобы дать оценку платежеспособности нужно определить рейтинг предприятия, или класс платежеспособности.

Устанавливается 3 класса платежеспособности предприятий:

 Первый класс - платежеспособность предприятия не вызывает сомнений;

 второй класс – платежеспособность  предприятия требует взвешенного  подхода;

 третий класс – расчет на платежеспособность предприятия связан с повышенным риском.

Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков.

Сумма баллов S влияет на рейтинг предприятия по платежеспособности  следующим образом:

S принадлежит диапазону [ 1; 1,05] – предприятие может быть отнесено к первому классу платежеспособности;

S принадлежит диапазону [1,05; 2,42] – соответствует второму классу платежеспособности;

S больше 2,42;  – соответствует третьему классу платежеспособности.

Большой интерес представляет анализ динамики показателя S по трем последним финансовым годам.

После того, как просчитали сумму баллов, мы выяснили, что организация имеет 2 класс платежеспособности.

Вывод.

При оценке финансового состояния данного предприятия произведен расчет количественных показателей. На основании которых, определен класс финансового положения фирмы - 2 класс и возможность ее ближайшего банкротства не просматривается. Но в 2012 году платежеспособность стала чуточку лучше.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание №2

Оптимальное размещение в коммерческих банках временно свободных денежных средств фирмы

 

Моделирование размещения временно свободных частей оборотного капитала фирмы.

     Важное место в имуществе предприятия занимает оборотный капитал - часть капитала, вложенная в текущие активы, которая обеспечивает бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Оборотный капитал предприятия представляет собой экономическую категорию, в которой переплетается множество теоретических и практических аспектов. Среди них весьма важным является вопрос о сущности, функциях и источниках формирования оборотного капитала.

     Оборотный капитал  можно определить и как денежные  средства, авансированные в оборотные  производственные фонды и фонды  обращения. Одним из условий непрерывности производства является постоянное возобновление его материальной основы средств производства. В свою очередь, это предопределяет непрерывность движения самих средств производства, происходящего в виде их кругооборота. 
         Имеется проблема оптимального управления временно свободными денежными средствами, имеющимися на текущем счете фирмы, путем размещения их в качестве депозитов в коммерческие банки под разные проценты на возможные сроки. Размещение таких депозитов должно учитывать прогнозируемый на три предстоящих месяца график ежемесячных расходов и приходов фирмы и требование иметь на счете необходимый резерв средств. Депозиты можно размещать с возвратом не позднее начала 4-го месяца на сроки: один, два, три месяца, соответственно, под 1%, 2,5%, 3,5%. Размещение двухмесячного вклада, начиная со второго месяца, пока не предполагается. В нижеследующей таблице приведен пример одной из возможных стратегий размещения депозитов в течении рассматриваемого трехмесячного промежутка времени.