Мировой рынок капитала

^{МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ УКРАИНЫ}

^{ДОНЕЦКИЙ  НАЦИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ}

^{КАФЕДРА МЕЖДУНАРОДНОЙ ЭКОНОМИКИ}

 

 

 

 

 

 

^{КУРСОВАЯ  РАБОТА}

^{по  дисциплине «Международная экономика»}

^{на  тему «МИРОВОЙ РЫНОК КАПИТАЛА»}

 

 

 

 

 

^{Руководитель:      студентки 2-го курса Пивоносов М.Ю.      дневного отделения}

^{экономического  факультета}

^{группы 0503Г}

^{Чаусовой  Кристины}

 

 

 

 

 

 

 

^{Донецк  – 2009}

 

^{Содержание}

 

Введение

Раздел I. Теоретические основы функционирования мирового рынка капитала

1.1. Сущность и особенности мирового рынка капитала

1.2. Институты и участники мировых рынков капитала

1.3. Основные виды рынков капитала.

Раздел II. Анализ тенденций развития мирового рынка капиталов

2.1.Економическая оценка развития современного рынка капитала.

2.2 Исследование места и роли Украины в структуре мирового рынка капитала

Раздел III. Проблемы и перспективы развития рынка капиталов Украины в условиях глобализации мировой экономики

3.1 Основные противоречия украинского рынка капитала и пути их решения

3.2 Перспективы интеграции Украины в мировой рынок капитала

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

 

Введение

международный рынок капитал украинский банк

Актуальность  темы. Исследование современного состояния и тенденций развития международного рынка капитала востребовано экономической наукой с точки зрения корректировки уже существующих или выработки новых подходов к оценке места и роли этого рынка в системе международного рынка ссудных капиталов, определения масштабов и характера влияния происходящих на нём изменений на развитие как отдельных стран и регионов, так и мировой экономики в целом. [3, с.293]

Целью исследования ^{курсовой работы} является анализ наиболее значимых аспектов влияния глобализации мировой экономики на функционирование международного рынка капитала.

На основе цели поставлены основные задачи: определить место международного рынка капитала в структуре мирового хозяйства, раскрыть его функции и роль, проанализировать особенности механизма его, рассмотреть основные аспекты влияния на него глобализации, выявить основные проблемы, препятствующие выходу украинских банков на международный рынок капитала в качестве полноправных участников. [1, с.154]

Объектом  исследования в диссертации является международный рынок капитала. Предмет исследования - закономерности развития международного рынка капитала в условиях глобализации мировой экономики. [2, с.439]

Теоретической основой для написания курсовой работы послужили работы отечественных (Л.Н. Красавина, Б.Г. Фёдоров, В.Н. Шенаев) и зарубежных (Д.В. Пейдж, М. Мелвин, Дж. Сакс, Дж. Фриден, И. Вальтер и др.) ученых, а также материалы специалистов в сфере банковского дела (Е.Ф. Жуков, А.В. Ломакин, О.И. Лаврушин и др.).

 

Раздел I. Теоретические  основы функционирования мирового рынка капитала

1.1. Сущность и особенности  мирового рынка капитала

 

^{Мировой рынок капитала – это неотъемлемая часть мирового хозяйства, которая на международном уровне играет все более возрастающую роль. С функциональной точки зрения международный капитала представляет собой сложный экономический механизм, систему рыночных отношений, которая обеспечивает аккумуляцию и перераспределение финансовых средств между странами и регионами.} [1, с.155]

^{По  широкому определению, мировой рынок  капитала – это  совокупность национальных рынков капитала, международных организаций и международных финансовых центров мира. По узкому определению, это только те финансовые ресурсы, которые используются в международных экономических отношениях, т.е. отношениях между резидентами и нерезидентами.}

^{Особенностями мирового рынка капиталов в последние десятилетия являются:}

• ^{а) новые направления вывоза капиталов;}
• ^{б) новые субъекты экспорта и импорта капиталов;}
• ^{в) изменение мотивов экспорта капитала;}
• ^{г) изменение роли и удельного веса отдельных стран в экспорте и импорте капитала;} [1, с.156]

^{Среди крупнейших мировых экспортеров капитала в конце 80 — начале 90-х гг. были такие развивающиеся страны, как Тайвань (6 % вывозимого капитала), Гонконг (5 %), Китай (2,5 %) и др.}

^{В 70—80-е  гг. резко возросли масштабы ссудных  капиталов. Если в  предыдущие десятилетия преобладали прямые инвестиции, то в данный период доминирующей формой стала ссудная. В 90-е гг. ситуация снова стала меняться в пользу рынка ценных бумаг, масштабы операций на котором более значительны, чем на рынке банковских ссуд.} [3, с.295]

^{Бесспорным лидером в экспорте капиталов стала Япония, на долю которой на рубеже 80 — 90-х гг. приходилось 53 % вывозимого из всех стран капитала. Второе место в экспорте занимает Швейцария, на долю которой приходится только 8 % вывозимого капитала, а США не попадают в первую пятерку экспортеров. Отличительной чертой последних десятилетий стало то, что США из крупнейшего в прошлом экспортера капитала превратился в самого крупного импортера, на долю которого приходится около 30 % импорта капитала. За США идут Великобритания (9 %) и Канада (8%).} [5, с.286]

^{Особенностью  последних десятилетий  является также то, что наибольшая интенсивность мирового рынка капиталов приходится на Европу. Этому способствуют интеграционные процессы, снятие многих регламентаций, регулирующих экспорт и импорт капиталов. На Западную Европу приходится значительная часть американского и японского экспорта капитала.} [6, с.117]

^{В 80-е  гг. дальнейшее развитие получили еврорынки, элементами которых наряду с рынком евровалют стали рынки еврооблигаций и евроакций. Еврорынок становится составной частью мирового рынка капиталов. Например, на мировом рынке облигаций теперь осуществляется купля-продажа иностранных облигаций и еврооблигаций. Иностранные облигации обычно выпускаются в определенной стране, выражены в национальной валюте и продаются на определенной фондовой бирже данной страны. Еврооблигации, как и другие элементы еврорынков, утрачивают национальную принадлежность, не имеют территориальной привязанности, могут быть размещены в ряде международных банков.} [3, с.295]

^{В 90-е  гг. рынок капиталов  находится под  влиянием изменений  в бывших социалистических странах. Эти страны испытывают повышенную потребность в кредитах по двум причинам: для покрытия дефицита платежного баланса и структурной перестройки экономики, которая является условием дальнейшего экономического развития. Однако приток капитала сдерживается в основном теми же причинами, что были описаны в отношении развивающихся стран.} [4, с.708]

^{Прямые  иностранные инвестиции в 1998 г. составили  менее 1 % от ВВП республики. Иностранные и совместные предприятия создаются с участием польского, немецкого, российского и других капиталов. Прямые иностранные инвестиции в страну составляют менее 0,5 % всех иностранных прямых инвестиций в восточноевропейские страны. На душу населения в 1996 г. приходилось около 20 дол. прямых иностранных инвестиций.} [4, с.710]

^{Основными кредиторами республики выступают Россия, Германия, США, Япония, МВФ, Мировой банк реконструкции и  развития и др. По сравнению с индустриально развитыми, развивающимися и некоторыми странами с переходной экономикой внешний долг Беларуси относительно небольшой, к началу 1999 г. он составил около 7 % от ВВП по курсу Минской валютной биржи.}

^{Кроме того, существует задолженность  РАО «Газпром»  за энергоносители в размере от 1 до 2 % от ВВП. Внешний долг на душу населения республики составляет примерно 100 дол. (для сравнения: на Украине — 190 дол.).} [2, с.441]

^{Это привело к росту  процентной ставки по кредитам и ужесточению  условий международных  кредитов. Повысились требования к оценке кредитоспособности заемщиков.} [1, с.157]

1.2. Институты и участники  мировых рынков капитала

 

^{Банковские  компании. На первом этапе экономического развития коммерческие банки доминируют. На среднем и высшем уровнях развития возрастает значение специализированных посредников и рынков ценных бумаг.}

^{Процесс интернационализации  кредитно-финансовой инфраструктуры привел к созданию банковских синдикатов для разовых  операций по сбыту  и распределению  облигаций промышленных компаний.}

^{По  мере удлинения сроков предоставляемых  кредитов группы крупных  банков различных  стран начали создавать  устойчивые консорциумы  для предоставления средне – и долгосрочных займов. Международные ассоциации крупнейших банков были образованы для совместного обеспечения своих клиентов всеми видами банковских услуг.} [7, с.456]

^{Государство, которое выступает в виде центральных и местных органов власти, казначейства или других уполномоченных учреждений и может выполнять функции кредитора, заемщика или играть роль гаранта и поручителя по внешним обязательствам частных юридических лиц;}

^{Для осуществления государственного страхования экспортных кредитов во многих странах были созданы, а позднее реорганизованы специальные институты. В одних случаях они являются государственными организациями, в других – полугосударственными, а в третьих – частными компаниями, оперирующими от имени и за счет правительства.} [8, с.328]

^{В большинстве  индустриальных стран  экспорт кредитуется  частной банковской системой. Практика государственного кредитования внешнеторговых операций распространяется повсюду и, прежде всего через деятельность государственных и полугосударственных внешнеторговых банков;}

^{Межгосударственные  банки и валютные фонды. Банк международных расчетов (БМР) – наблюдает за состоянием еврорынка и обеспечивает регулирование валютных и кредитных отношений во всем мире;}

^{Транснациональные корпорации (ТНК) являются крупными субъектами международных кредитных отношений. Они располагают гигантскими внутрикорпоративными накоплениями и покрывают за счет самофинансирования более половины потребности в своих ресурсах.} [7, с.458]

^{Тем не менее, ТНК постоянно  нуждаются в средствах  для обслуживания растущего производства и сбыта продукции. ТНК используют все типы рынков – национальные, иностранные и международный еврорынок. ТНК используют рынки мирового капитала не только для получения кредитов на обслуживание текущих платежей или долгосрочных вложений, но и для наиболее выгодного размещения принадлежащих им денежных и финансовых требований.}

^{Транснациональные корпорации превратились в наиболее активного  участника мирового рынка капитала, действуя на всех его отдельных  рынках. Так, будучи главными экспортерами и импортерами  товаров и услуг  в мире, ТНК (на них  приходится 1/3 мировой  торговли) стали крупными клиентами на мировом валютном рынке и рынке деривативов.} [8, с.330]

^{Хотя  коммерческие банки  и проводят на этих рынках операции также  в своих интересах, тем не менее, основная масса валютных операций осуществляется ими  по поручению своих  клиентов, прежде всего ТНК.}

^{Но  наибольшее влияние  ТНК оказывают  на мировой кредитный  рынок и мировой  рынок акций. На мировом  кредитном рынке  они не только активно используют евродоллары как заемщики, но и активно наращивают их резервы, будучи самыми заметными владельцами депозитов в евродолларах.} [2, с.443]

^{Что касается мирового рынка  акций, то, в сущности, большинство «голубых фишек», т.е. ведущих на фондовых биржах компаний, - это ТНК. Продавая на зарубежных фондовых биржах свои акции, выпуская свои еврооблигации на еврорынках и прибегая к еврокредитам, ТНК могут за счет этих источников финансировать значительную часть своих капиталовложений.}

^{Транснациональные корпорации осуществляют свои капиталовложения преимущественно в долгосрочных целях. Хотя нередко они быстро перебрасывают огромные финансовые активы из одного региона земного шара в другой, что может дестабилизировать финансовые рынки в отдельных регионах, нельзя забывать, что основа ТНК – это прямые инвестиции, вкладываемые в многолетние проекты.} [3, с.297]

^{Поэтому деятельность ТНК  может быть оценена  по преимуществу как  способствующая стабилизации мирового рынка капитала. Ведь это – крупные компании, которым нужна стабильная хозяйственная среда, в том числе финансовая.}

^{Транснациональные банки}

^{Особо активную роль играет такая группа транснациональных  корпораций, как транснациональные банки (ТНБ). Фактически это все ведущие банки мира, располагающие сетью зарубежных филиалов. В 1960 г. только 8 американских банков имели филиалы за рубежом, а в конце 90-х гг. их было уже более 100.} [6, с.119]