Отчет по производственной практике в ОАО «Победит»

     Проводя анализ относительных показателей ликвидности, можно определить и финансовую устойчивость. Вычисляют следующие коэффициенты : коэффициент текущей ликвидности, коэффициент срочной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности. Финансовая устойчивость обеспечивается достаточностью ликвидных активов относительно краткосрочных обязательств.

Таблица 4

Структура коэффициентов ликвидности ОАО «Победит»

Показатели	2009	2010	2011	Откл. ( +/- )
				2009	2010	2011
Коэф-т тек. ликв-ти	1,5	1,6	1,7
Коэф-т ср. Ликв-ти	0,4	0,4	0,3	-0,6	-0,6	-0,7
Коэф-т абс. ликв-ти	0,1	0,02	0,05	-0,1	-0,18	-0,15

 

1. К тек. ликв. = Обор. акт. / Краткоср. обяз-ва

К тек. ликв. 2009 г. =  540053 / 369669 = 1,5

К тек. ликв. 2010 г. =  544133 / 342062 = 1,6

К тек. ликв.2011 г. =   606118 / 360707 = 1,7

 

2. К ср. ликв. =  Ден.ср-ва + краткср.фин.вл. + дебит.задолж. / краткоср. обяз-ва

     К ср. ликв.2009 г. = 38730 + 102289 / 369669 = 0,4

     К ср. ликв.2010 г. = 8162 + 122353 / 342062 = 0,4

     К ср. ликв.2011 г. = 20227 + 94949 / 360707 = 0,3

 

3. К абс. ликв. = ден.ср-ва / краткср. обяз-ва

К абс. ликв.2009 г. = 38730 / 369669 = 0,1

К абс. ликв.2010 г. = 8162 / 342062 = 0,02

К абс. ликв.2011 г. = 20227 / 360707 = 0,05

     На основе вычисленных данных, можно сделать следующие выводы: коэффициент текущей ликвидности находится в норме от 1 до 3. Это свидетельствует о том, что предприятие ОАО «Победит»  способно покрывать свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.

     Коэффициент срочной ликвидности ниже нормальных значений (которые находятся от 1 до 2) в анализируемом периоде, что говорит о недостаточности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности для покрытия краткосрочных обязательств.

     Коэффициент абсолютной ликвидности тоже не достигает нормальных значений ( от 0,2 до 0,3 ) , что говорит о  недостаточности денежных средств.

     В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы.

А3. Медленно реализуемые активы – статья «Запасы и затраты» (за исключением «расходов будущих периодов»), а также «Задолженность участников по взносам в уставной капитал» из раздела 2 актива и статья «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела 1 актива баланса;

А4. Трудно реализуемые активы – статья раздела 2 актива баланса «Внеоборотные активы», за исключением статьи этого раздела, включенной в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени их срочности оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относятся кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам и прочие краткосрочные пассивы (статьи раздела 6 пассива баланса «Краткосрочные пассивы»);

П2. Краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства (соответствующие статьи раздела 6 пассива баланса «Краткосрочные пассивы»); 

П3. Долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства (из раздела 5 пассива баланса «Долгосрочные пассивы»);

П4. Постоянные пассивы – статьи раздела 4 пассива баланса «Капитал и резервы».

     Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму по статье «Расходы будущих периодов» раздела 2 актива баланса и увеличивается на сумму статей «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления», «Резервы предстоящих расходов и платежей» раздела 6 пассива баланса.

     Баланс считается ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ³  П1;

А2 ³ П2;

А3 ³ П3;

А4 £ П4.

Оценку ликвидности баланса можно представить в виде таблицы

                                                                          Таблица 5

Оценка ликвидности баланса ОАО «Победит»

2009 г	2010 г	2011 г
А1 < П1	А1 <  П1	А1 <  П1
А2 < П2	А2 < П2	А2 < П2
А3 > П3	А3 > П3	А3 > П3
А4 <  П4	А4 <  П4	А4 <  П4

 

     Получаем, что баланс ОАО «Победит» неликвиден потому, что денежные средства меньше кредиторской задолженности и других краткосрочных активов.

2.4. Анализ рентабельности

 

     Рентабельность – показатель эффективности единовременных и текущих затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным или текущим затратам, благодаря которым получена эта прибыль.

     В зависимости  от направления вложения средств, а также от формы привлечения  капитала, существуют и используются  различные показатели рентабельности. Основными из них являются:

1. Экономическая рентабельность  или рентабельность активов:

Ракт = *100%

Ринв = *100%

Рск = *100%

Рпродаж = *100%

     Сведем рассчитанные  показатели в следующую таблицу:

Таблица 6

Динамика показателей рентабельности ОАО «Победит»

Наименование показателя	2010г.	2011г.	Изменения
Рентаб-сть активов,%	3	5	2
Рентаб-сть инвестиций,%	8	11	3
Рентаб-сть собств.капитала,%	6	8	2
Рентаб-сть продаж,%	5	5	0

 

 

     Показатели рентабельности анализируемого предприятия характеризуются следующей динамикой:

     - Рентабельность активов, характеризующая прибыль с каждого рубля, вложенного в активы, в 2010г. составляла  3% или на 1 рубль средств в активах приходилось 3 копейки дохода, в 2011г. – 5 копеек дохода. Таким образом можно сделать вывод, что доходность имущества предприятия за два анализируемых года повысилась на 2%.

     - Рентабельность инвестиций – показатель, отражающий доходность инвестиций на предприятии тоже повысилась. В 2010г. на 1 рубль инвестируемых средств приходилось 8 копеек дохода, а в 2011г. – уже 11 копеек дохода. Исходя их такого увеличения можно сделать вывод, что в конце исследуемого периода инвестировать средства в ОАО «Победит» стало на 3% выгоднее.

     -  Не обошел рост и рентабельность собственного капитала – показатель, характеризующий прибыль на вложенный капитал. Если в 2010г. она составляла 6%, то в 2011г. выросла до 8 %. Т.е. предприятие стало получать прибыли на 2 копейки больше на каждый вложенный рубль.

     - Исходя из  показателя рентабельности продаж, в 2010г.на 1 рубль вложенных в оборот средств приходилось 5 копеек, в 2011г. – также 5 копеек. Судя по этим данным доход предприятия, получаемый за счет продаж производимой им продукции, за исследуемый период никак не изменился.

 

2.5. Диагностика вероятности банкротства ОАО «Победит»

 

     Чаще всего  для оценки вероятности банкротства  используются Z-модели, предложенные известным западным экономистом Э.Альтманом, который предполагает расчет кредитоспособности разными подходами.

     Самой применяемой  моделью для ОАО является пятифакторная  модель Альтмана, предложенная им  в 1968г. она называется индекс Альтмана.

     Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z) имеет вид:

Z =1,2х₁ + 1,4х₂ + 3,3х₃ + 0,6х₄ + х₅

где показатели  х₁, х₂, х₃, х₄, х₅ рассчитываются по следующим алгоритмам:

х₁ = СОС / Всего активов

х₂ = Нераспределенная прибыль / Всего активов

х₃ = Прибыль до выплаты процентов и налогов / Всего активов

х₄ = СК(рыночная оценка) / Привлеченный капитал(балансовая оценка)

х₅ = Выручка от реализации / Всего активов

     Степень вероятности  банкротства на основании индекса  Альтмана может быть детализирована  в зависимости от его уровня (см.таблицу 7).

 

 

Таблица 7

Значение Z-показателя Э.Альтмана

Значение Z	Вероятность
менее 1,8	Очень высокая
от 1,81 до 2,7	Высокая
от 2,71 до 3,0	Средняя
от 3,1	Низкая

 

          Значения данного показателя должны изучаться в динамике.

     2010г.  Z = 0,756 + 0,196 + 0,165 +0,876 + 0,72 = 2,713

     х₁ = 544133/867972 = 0,63

     х₂ = 123834/867972 = 0,14

     х₃ = 42711/867972 = 0,05

     х₄ = 515261/352711 = 1,46

     х₅ = 622247/867972 = 0,72

 

     2011г.  Z = 0,78 + 0,238 + 0,231 + 0,882 + 1,06 = 3,191

     х₁ = 606118/926211 = 0,65

     х₂ = 159467/926211 = 0,17

     х₃ = 60674/926211 = 0,07

     х₄ = 550910/375301 = 1,47

     х₅ = 982539/926211 = 1,06

 

     За 2010г. вероятность  краха организации находится  на среднем уровне (35-50%), так как  Z=2,71 находится в пределах 2,71< Z <3,0

     А за 2011г  Z=3,19, т.е. ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течение ближайших двух лет крайне мал, т.к. Z>3,1

     Также большое  распространение получила четырехфакторная  модель предсказания банкротства, предложенная ученым Таффлером в 1977г. Она представлена при помощи следующей формулы:

Z = 0,53х₁ + 0,13х₂ + 0,18х₃ + 0,16х₄, где

х₁ = прибыль от реализации / краткосрочные обязательства

х₂ = оборотные активы / сумма обязательств

х₃ = краткосрочные обязательства / сумма активов

х₄ = выручка от реализации / сумма активов

2010г. Z = 0,96 + 0,2 + 0,07 + 1,12 = 2,35

х₁ = 622247 / 342062 = 1,82

х₂ = 544133 / 352711 = 1,54

х₃ = 342062 / 867972 = 0,39

х₄ = 622247 / 867972 = 0,72

2011г.  Z = 1,44 + 0,21 + 0,07 + 0,17 = 1,89

х₁ = 982539 / 360707 = 2,72

х₂ = 606118 / 375301 = 1,62

х₃ = 360707 / 926211 = 0,39

х₄ = 982539 / 926211 = 1,06

     За два анализируемых  года значение Z всегда было больше предельного значения 0,3, т.е. у предприятия прослеживаются хорошие долгосрочные перспективы, и вероятность банкротства была очень низкая.

     Результаты  диагностики вероятности банкротства  по дискриминантной факторной  модели Таффлера не противоречат результатам диагностики по дискриминантной модели Альтмана, а, следовательно, данная диагностика является правильной и все расчеты верны.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3.  Совершенствования деятельности ОАО «Победит»                          в современных условиях

 

Анализ состояния производства твердых сплавов на данном предприятии показывает, что основная номенклатура твердых сплавов, выпускаемых в настоящее время, испытывает трудности на рынке твердосплавной продукции.