Отчет по учебно-производственной практике в ООО «Управляющей компании «Гранд-Капитал»

Управляющая компания является центральным звеном в организации работы ЗПИФа, так как не только осуществляет функции управления имуществом фонда, но и осуществляет организацию и координацию работы всей инфраструктуры, разрабатывает правила доверительного управления фондом, заключает договоры со специализированным депозитарием, специализированным регистратором, аудитором и оценщиком, в ряде случаев инициирует создание новых фондов, а так же, несет риски по заключению сделок с имуществом фонда.

     Структурная схема функционирования Строительного Закрытого Паевого Инвестиционного Фонда выглядит следующим образом:

Организационная структура ЗПИФа

 

 

 

Рис. 1.2. Организационная структура ПИФа

     Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) осуществляет государственное регулирование и контроль над деятельностью управляющей компаний, специализированного депозитария и специализированного регистратора. ФСФР принимает нормативные правовые акты, устанавливает требования, направленные на предупреждение конфликта интересов управляющих компаний, специализированных депозитариев и владельцев инвестиционных паев, проводит в установленном порядке проверки и т.д.. Федеральная Служба по Финансовым Рынкам действует на основании постановления правительства РФ от 30.06.04 №317 "Об утверждении Положения о ФСФР".

     Управляющая компания осуществляет управление имуществом ЗПИФа, в интересах пайщиков, согласно правилам доверительного управления фонда. Ведет  учет финансовых активов фонда на отдельном балансе, ежемесячно отчитывается перед Федеральной службой по финансовым рынкам. Доверительное управление паевым инвестиционным фондами может осуществляться только на основании лицензии. Ст.38 Федерального закона от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах».

     Специализированный депозитарий  осуществляет учет и хранение имущества, составляющее паевой инвестиционный фонд, контроль над деятельностью управляющей компании на предмет соблюдения требовании законодательства. Без согласия специализированного депозитария   управляющая компания не вправе  распоряжаться имуществом ЗПИФа. Специализированным депозитарием паевого инвестиционного фонда может быть только депозитарий, являющийся акционерным обществом или обществом с ограниченной (дополнительной) ответственностью, имеющий лицензию специализированного депозитария. Ст.44 Федерального закона от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах». Управляющая компания должна получить согласие от специализированного депозитария на осуществление каждой операции с имуществом ПИФа.

     Специализированный регистратор – юридическое лицо, ведущее реестр владельцев инвестиционных паев - систему записей о паевом инвестиционном фонде, об общем количестве выданных и погашенных инвестиционных паев этого фонда, о владельцах инвестиционных паев и количестве принадлежащих им инвестиционных паев. Действует при наличии зарегистрированных в ФСФР правил ведения реестра владельцев инвестиционных паев. Специализированным регистратором паевого инвестиционного фонда может быть только юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление деятельности по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг, или специализированный депозитарий этого паевого инвестиционного фонда. Ст.47 Федерального закона от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах».

     Аудитор осуществляет проверку следующих аспектов деятельности управляющей компании:

     – бухгалтерский учет;

     – ведение учета имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, и операций с этим имуществом;

     – состав и структуру имущества фонда; оценку расчетной стоимости одного инвестиционного пая; суммы, на которую выдается один инвестиционный пай, и суммы денежной компенсации, подлежащей выплате в связи с погашением инвестиционного пая; соблюдение требований, предъявляемых к порядку хранения имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд; сделки, совершенные с активами паевого инвестиционного фонда. Заключение аудитора по результатам ежегодной аудиторской проверки является обязательным приложением к отчетности управляющей компании паевого инвестиционного фонда. Аудитор не аффилирован  с управляющей компанией, специализированным депозитарием, специализированным регистратором и оценщиком фонда. Ст.49 Федерального закона от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах».

     Оценщик осуществляет оценку недвижимого имущества, прав на недвижимое имущество, иного предусмотренного нормативными правовыми актами имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд. Оценка имущества должна осуществляться при его приобретении, а также не реже одного раза в год. Оценщик не аффилирован  с управляющей компанией, специализированным депозитарием и аудитором фонда. Ст.37 Федерального закона от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах».

     Закрытый ПИФ (ЗПИФ) — фонд, в котором пайщики не могут погасить свои паи до окончания договора доверительного управления. Кроме того, пайщики ЗПИФ могут получать промежуточные выплаты доходов. При формировании ЗПИФ (в отличие от открытого и интервального ПИФов) участники могут вносить не только денежные средства, но и другое имущество. Закрытый ПИФ недвижимости (рентный фонд) - закрытый ПИФ, созданный для управления недвижимостью участников фонда. Его деятельность направлена на получение доходов от сдачи недвижимости в аренду и операций по купле-продаже имущества. 
 
 
 
 
 

 

2. ХАРАКТЕРИСТИКА ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ 

2.1   Характеристика финансово-экономических показателей компании 

     Бухгалтерская отчетность – это единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составленных на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам за определенный отчетный период. Бухгалтерская отчетность является наилучшим источником информации для принятия управленческих решений в области планирования, контроля, анализа и оценки деятельности организации. Наиболее информативной формой, которая позволяет принимать обоснованные управленческие решения является бухгалтерский баланс, как показано в таблице ниже (табл. 2.1).

Таблица 2.1

Динамика  балансовых статей ООО «УК «Гранд-Капитал» за 2009-2010 гг.

Показатель	Номер строки	2009 г., тыс. руб.	2010г., тыс. руб.	Изменения, тыс. руб.	Изменения, %
Актив
1. Внеоборотные активы
Основные средства	120	39704	51382	11678	29,41
Отложенные  налоговые активы	145	1548	1547	-1	-0,06
Итого по разделу	190	41252	52929	116677	28,31
2. Оборотные активы
	210	123	2252	2129	1730,9
В том числе: сырье, материалы  и другие аналогичные ценности	211	13	6	-7	-53,85
Расходы будущих периодов	216	110	2246	2136	1941,82
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)	240	4407	3814	-593	-13,46
В том числе: покупатели и заказчики	241	3518	3159	-359	-10,20
Краткосрочные финансовые вложения	250	18827	14225	-4602	-24,44
Денежные средства	260	905	4587	3682	406,85
Итого по разделу 2	290	24262	24878	616	2,54
Баланс	300	65514	77807	12293	18,76
Пасссив
3.Капитал и резервы
Резервный капитал	410	70000	82590	12590	17,99
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	-5943	6005	11948	201,04
Итого по разделу 3	490	64057	76585	12528	19,56
4. Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	515	105	123	18	17,14
Итого по разделу 4	590	105	123	18	17,14
5. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	620	1352	1099	-253	-18,71
Итого по разделу 5	690	1352	1099	-253	-18,71
Баланс	700	65514	77807	12293	18,76

 
 

     Рассмотрим динамику состава и структуры актива и пассива на основе данных сравнительного аналитического баланса.

     Сравнив бухгалтерский баланс компании за 2009 и 2010 годы, а в частности актив, мы можем наблюдать прирост внеоборотных активов, а значит происходит рост основного капитала на 11678 (29,41%), что является по сути плюсом для самой компании.

Также происходит прирост оборотных активов.

     Сравнив дебиторскую и кредиторскую задолженности, можно сделать следующие выводы: дебиторская задолженность превышает кредиторскую в 2009 году на 3787 рублей, а в 2010 году на 2462 рубля, то есть компания имеет активное сальдо задолженности.

     Пассив организации формируется в основном из собственных средств. Увеличение пассива приводит не только к росту уставного капитала, но также и к увеличению нераспределенной прибыли. Можем также наблюдать сокращение кредиторской задолженности, что является положительным фактом.

Задолженность перед поставщиками и подрядчиками возросли на 8000 рублей, перед персоналом организации на 26 000 рублей, перед государственными внебюджетными фондами на 77 000 рублей, по налогам и сборам на 253 000 рублей. 
 

2.2   Основные продукты  компании 

     Под управлением ООО «УК «Гранд-Капитал» находятся 7 паевых инвестиционных фондов:

1. фонды недвижимости:

          – ЗПИФ недвижимости «Адмирал»;

          – ЗПИФ недвижимости «Гранд Строительный»;рентный фонд:

          – ЗПИФ рентный «Офис Рантье»;

           2)  фонд смешанных инвестиций:

          – ОПИФ смешанных инвестиций «Гранд Первый».

3. кредитные фонды для квалифицированных инвесторов:

          – ЗПИФ кредитный «Гарант»;

          – ЗПИФ кредитный «Партнер Финанс»; 

Активы  под управлением   
ООО «УК «Гранд-Капитал»:

 

Рис.2.1 Активы ООО «УК «Гранд-Капитал» в общем объеме портфеля фондов 

Рис. 2.2. Стоимость чистых активов под управлением ООО «УК «Гранд-Капитал»  

     В настоящее время под управлением  компании находится более 573 миллионов рублей.

     Основная часть активов (98,7 %) сосредоточена в закрытых паевых инвестиционных фондах. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ПИФОВ

3.1 Проблемы совершенствования  воздействия паевых  инвестиционных фондов  на развитие инвестиционного  процесса в Российской Федерации

     В настоящее время структура активов страховых компаний допускает инвестиции в ПИФы до пяти процентов страховых резервов. Предлагаемая Министерством финансов базовая ставка страхового взноса должна составить одну тысячу девятьсот восемьдесят рублей, а количество автотранспорта в России достигает тридцати трех миллионов триста тысяч автомобилей. При условии увеличения разрешенной доли инвестиций страховых компаний в ПИФы, распределение хотя бы пяти процентов от страховых резервов, полученных в результате страхования авто гражданской ответственности в ПИФы, создаст дополнительный поток инвестиций в размере около трех миллиардов рублей ежегодно. Это, как и в случае с привлечением средств негосударственных пенсионных фондов, увеличит активы ПИФов на тридцать процентов. Таким образом, на основе создания благоприятных условий для инвестиций этих коллективных инвесторов в ПИФы, последние в короткие сроки смогут занять более весомое место в инвестиционном механизме. Это позволит ПИФам более эффективно воздействовать на инвестиционный процесс.

     Потребность в увеличении активов под управлением ПИФов привела к активному привлечению ПИФами средств страховых компаний и НПФ. Это привлечение было необходимо, и успешно реализуется. Однако наличие узких пределов для расширения экспансии ПИФов в сферу деятельности НПФ и страховых компаний может быть компенсировано за счет привлечения средств физических лиц, а также такой неохваченной категории инвесторов, как предприятия реального сектора экономики.

     В настоящее время для предприятий уже существует ряд преимуществ инвестиций в ПИФы по отношению к другим финансовым посредникам. Во-первых, в ПИФах исключено двойное налогообложение, и предприятия уплачивают налог с дохода от инвестиций в ПИФы только как разницу между ценой приобретения и продажи паев. Во-вторых, предприятия уплачивают налог в момент выкупа пая, что при прочих равных условиях увеличивает доходность инвестиций за счет реинвестирования доходов, равных потенциальным налоговым отчислениям. Например, если долгосрочные инвестиции предприятий составляли бы процентные и иные доходы на активы, а также ценные бумаги и депозиты, то доходность покупки пая ПИФа с таким же составом инвестируемых активов была бы выше за счет реинвестирования полного размера процентного дохода. Таким образом, привлечение средств предприятий позволит реализовать ПИФам то направление позитивного воздействия на инвестиционный процесс, которое заключается в повышении гибкости, ликвидности и доходности активов предприятий.