Оценка вероятности риска банкротства

Компетенция совета директоров (наблюдательного совета) эмитента в соответствии с его уставом (учредительными документами):

К исключительной компетенции Совета директоров Общества относятся следующие вопросы: 
    1) определение приоритетных направлений деятельности Общества; 
    2) созыв годового и внеочередного Общих Собраний акционеров Общества;

    3) утверждение повестки дня общего  Собрания акционеров; 
    4) определение даты составления списка акционеров, имеющих право на участие в общем Собрании акционеров, и другие вопросы, отнесенные к компетенции Совета директоров Общества, связанные с подготовкой и проведением Общего Собрания акционеров в соответствии с Законом Российской Федерации  «Об акционерных обществах» 
    5) определение цены (денежной оценки) имущества в соответствии со статьей 77 Закона РФ «Об акционерных обществах»; 
    6) приобретение размещенных Обществом акций, облигаций и иных ценных бумаг в случаях;

    7)  предложения по образованию исполнительного органа Общества и досрочному прекращению его полномочий, установление размеров выплачиваемых ему вознаграждений и компенсаций; 
    8) рекомендации по размеру выплачиваемых членам ревизионной комиссии Общества вознаграждений и размера оплаты услуг аудитора;

    9) рекомендации  по размеру  дивиденда  по акциям и порядку его  выплаты; 
    10) использование резервного и иных фондов Общества; 
    11) утверждение внутренних документов Общества, за исключением внутренних документов, утверждение которых отнесено Федеральным законом к компетенции общего собрания акционеров, а также иных внутренних документов Общества, утверждение которых отнесено Уставом Общества к компетенции исполнительных органов Общества; 
    12) создание филиалов и открытие представительств Общества; 
    13) одобрение крупных сделок в случаях, предусмотренных главой Х  Закона РФ «Об акционерных обществах»; 
    14) одобрение сделок, предусмотренных главой XI закона «Об акционерных обществах»;

    15) утверждение регистратора Общества  и условий договора с ним, а  также расторжение договора с  ним;

    16) избрание генерального директора  общества; 
    17) иные вопросы, предусмотренные законом РФ  и  Уставом Общества.

Компетенция единоличного и коллегиального исполнительных органов эмитента в соответствии с его уставом (учредительными документами):

Руководство текущей деятельностью Общества осуществляется Генеральным директором (единоличным исполнительным органом) Общества. 
         К компетенции Генерального директора относятся все вопросы руководства текущей деятельностью Общества, за исключением вопросов, отнесенных к исключительной компетенции Общего Собрания акционеров или Совета директоров Общества. 
        Генеральный директор Общества организует выполнение решений Общего Собрания акционеров и Совета директоров Общества. 
       Генеральный директор осуществляет свою деятельность в соответствии с действующим законодательством и настоящим Уставом. 
        Генеральный директор осуществляет оперативное руководство деятельностью Общества, без доверенности действует от имени Общества, в том числе представляет его интересы, совершает сделки от имени общества, утверждает штаты, издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками Общества. 
        Права и обязанности Генерального директора Общества определяются Федеральным законом, иными правовыми актами Российской Федерации и договором, заключаемым с Обществом. Договор от имени Общества с Генеральным директором Общества подписывается председателем Совета директоров Общества.

Для осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью Общества общим собранием акционеров в соответствии с Уставом Общества избирается ревизионная комиссия.

     Ревизионная  комиссия состоит из 3 человек, избираемых общим собранием акционеров Общества сроком на один год.

    Ревизионная комиссия  осуществляет проверку (ревизию) финансово-хозяйственной  деятельности Общества по итогам  деятельности за год, а также во всякое время по инициативе ревизионной комиссии Общества, по решению общего собрания акционеров, Совета директоров Общества, по требованию акционера (акционеров) Общества, владеющего в совокупности не менее чем 10 процентами голосующих акций Общества.

    По требованию  ревизионной комиссии Общества, лица, занимающие должности в органах управления Общества, обязаны предоставить документы о финансово-хозяйственной деятельности Общества.

    Ревизионная комиссия  вправе потребовать созыва внеочередного  общего собрания акционеров.

    Члены ревизионной комиссии Общества не могут одновременно являться членами Совета директоров Общества, а также занимать иные должности в органах управления Общества.

 

1. Финансово экономическая характеристика ОАО «Новгородснаб»

 

Размер и структура капитала и оборотных средств ОАО «Новгородснаб» на 01.01.2010 года.

а) размер уставного капитала эмитента – 1725631 рубль, что соответствует размеру уставного капитала, указанного в Уставе;

б) акции, для последующей перепродажи (передачи) обществом в отчетном квартале не выкупались;

в) резервный фонд – 86000 рублей;

г) добавочный капитал общества –  421000рублей;

д) нераспределенная прибыль эмитента   – 8645000рублей;

е) средств целевого финансирования эмитента:  не имеется;

ж) общая сумма капитала эмитента –  10877 000 рублей.

Размер оборотных средств составляет  35666000 рублей:

запасы –  356000рублей

налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям – 0 руб.

дебиторская задолженность –  35043000 рублей

краткосрочные финансовые вложения – 0 рублей

денежные средства –  228000 рублей,

прочие оборотные активы – 40000 рублей

Источником финансирования оборотных средств являются займы и кредиты.

Главной тенденцией в основной деятельности ОАО Новгородснаб – сдачи имущества в аренду, является опережающий рост спроса и соответствующий рост цен. Оживление экономики – это главный фактор, заставляющий расти спрос на недвижимость быстрыми темпами.

Динамика доходов и расходов представлена в таблице 1

Таблица 1-Динамика доходов и расходов ОАО «Новгородснаб»

Наименование показателя, тыс.руб.	Код стр.	2007	2008	2009	абс. отклон. 2009 к 2007	абс. отклон. 2009 к 2008	Отн. откл.2009/2007	отн. откл.2009/2008
Выручка (нетто) от продажи	10	12710	13635	10580	-2130	-3055	-0,17	-0,22
Себестоимость	20	-7050	-9760	-7259	-209	2501	0,03	-0,26
Валовая прибыль	29	5660	3875	3321	-2339	-554	-0,41	-0,14
Коммерческие расходы	30	0	-2248	0	0	2248	-	-1,00
Прибыль (убыток) от продаж	50	5660	1627	3321	-2339	1694	-0,41	1,04
Проценты к уплате	70	-57	0	-1323	-1266	-1323	22,21	-
Прочие доходы	90	625	27	0	-625	-27	-	-
Прочие расходы	100	-1061	-1153	-602	459	551	-0,43	-0,48
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	5167	501	1396	-3771	895	-0,73	1,79
Налог на прибыли и иные аналогичные платежи	180	-393	-204	-324	69	-120	-0,18	0,59
Чистая прибыль (убыток) отчет. Периода	190	4774	297	1072	-3702	775	-0,78	2,61

Выручка от продажи снизилась по сравнению с 2007 годом на 2130 тыс руб.или 17%,себестоимость увеличилась на 209 тыс.руб. или 3 %.Валовая прибыль за 3 года снизилась на 2339 тыс.руб. или 41%.Прочие доходы снизились на 625 тыс.руб. Чистая прибыль сократилась на 78% или 3702 тыс.руб. В целом прослеживается тенденция падения показателей прибыли и выручки, что не с лучшей стороны характеризует предприятие и говорит о нестабильном финансовом положении ОАО «Новгородснаб».

Основные показатели финансовой устойчивости представлены в таблице 2.

Таблица 2-Показатели финансовой устойчивости ОАО «Новгородснаб».

Показатель	2007	2008	2009	Нормативное значение
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	0,005	0,018	0,018	0,5
2. Коэффициент «критической оценки» (L3)	0,853	1,085	2,855	1,5
3. Коэффициент текущей  ликвидности (L4)	0,868	1,092	2,887	2,0
4. Коэффициент автономии (U1)	0,083	0,172	0,222	0,5
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (U3)	-0,173	0,076	-0,068	0,5
6. Коэффициент финансовой устойчивости (U4)	0,100	0,180	0,748	0,8

 

Данные таблицы свидетельствуют, что в 2007-2008 годах практически все показатели ниже нормы, что говорит о неустойчивом финансовом положении ОАО «Новгородснаб». В 2009 году показатели критической, текущей  ликвидности и финансовой устойчивости  пришли  в норму, однако предприятие по-прежнему зависимо от заемных средств. Финансовое положение в 2009 году по сравнению с 2007 улучшилось.

 

3. Диагностика риска банкротства ОАО «Новгородснаб»
1. Анализ ликвидности баланса

 

Под ликвидностью баланса понимается степень покрытия обязательств организации ее активами, срок погашения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов, сгруппированных по степени ликвидности, с пассивами, объединенными по срокам погашения. Анализ, приведенный в таблице 3, позволяет дать оценку платежеспособности предприятия.

Таблица 3- Анализ ликвидности баланса ОАО «Новгородснаб»

АКТИВ	Н.п.	К.п.	ПАССИВ	Н.п.	К.п.	Излишек (+) Недостаток(-)
						Н.п.	К.п.
A1	531	227	П1	1719	3050	-1188	-2823
А2	31245	35083	П2	27453	9293	3792	25790
A3	73	356	ПЗ	267	25734	-194	-25378
А4	3705	13298	П4	6115	10887	-2410	2411
Баланс	35554	48964	Баланс	35554	48964	-	-
Текущая ликвидность (А1+А2-П1-П2)						2604	22967
Перспективная ликвидность (А3-П3)						-194	-25378

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения: А1>П1, А2 >П2, А3 >П3 и А4 <П4.

Расчеты  показали, что баланс имеет нарушенную структуру баланса, что свидетельствует о критическом риске :

На начало периода: А1<П1;А2>П2;А3<П3;А4<П4;

На конец периода: А1<П1;А2>П2;А3<П3;А4>П4;

Банкротство относится к заключительному этапу развития кризиса финансового состояния предприятия, когда явно проявляются признаки потери платежеспособности и финансовой устойчивости.

Содержанием диагностики риска банкротства является установление неудовлетворительной структуры баланса предприятия. Неудовлетворительность структуры баланса предприятия оценивается с помощью двух показателей [2].

• коэффициента текущей ликвидности (Ктл), характеризующего платежеспособность предприятия при мобилизации всех оборотных средств без учета расходов будущего периода
• коэффициента обеспеченности собственными средствами (Косс), характеризующего возможность формирования оборотных активов за счет собственных источников финансирования .(таблица- 3 )

таблица 3 –Диагностика риска банкротства ОАО «Новгородснаб»

Показатель	Расчетная модель	2007	2008	2009	Нормативное Значение
Ктл	стр. 290/стр.(610+620+630+660)	0,87	1,09	2,89	>2
Косс	стр.(490-190)/стр.290	-0,17	0,08	-0,07	>0,1

 

Данные таблицы свидетельствуют, что ситуация  критична, риск банкротства высокий, однако прослеживается тенденция к увеличению коэффициента текущей ликвидности, поэтому можно рассчитать коэффициент  восстановления платежеспособности.

где Ктлк, Kтлн — соответственно фактическое значение коэффициента Ктл в конце и начале отчетного периода;

Т — продолжительность отчетного периода (3, 6, 9,12 мес.).

Прогнозируемая оценка показателя текущей ликвидности в ближайшей среднесрочной перспективе равна 1,9

Так как Квп > 1 у предприятия есть реальная возможность выхода из кризиса и преодоления риска потери платежеспособности, признание неудовлетворительности структуры баланса и неплатежеспособности предприятия откладывается на шесть месяцев;

 

2. Модели комплексной балльной оценки риска