Оценка инветиционной привлекательности на примере РБ

 

На основе полученных данных можно сделать  вывод о том, что на степень  инвестиционного риска значительное влияние оказывают экономический (0, 74997), финансовый (0,57964) и социальный (0,68087) риски, так как данные риски  являются основными факторами, влияющими  на доходность инвестиционных вложений. Республика Башкортостан по данным значимым факторам занимает в Российской Федерации 30, 1 и 16 места соответственно. Минимально воздействует экологический риск (0,07783), что обуславливается отсутствием  интереса инвесторов к экологической  ситуации в регионе.

Теперь проведем анализ взаимосвязи  уровня инвестиционного потенциала (Y’) и составляющими его переменными: трудовой (X’1), потребительский (X’2), производственный (X’3), финансовый (X’4), институциональный (X’5), инновационный (X’6), инфраструктурный (X’7), природно-ресурсный (X’8) и туристический (X’9) потенциалы. На основе приложения Б проведем корреляционный анализ (таблица 13).

 

Таблица 13 –  Корреляционный анализ рангов инвестиционного потенциала 2010-2011 гг.

	Y’	X’1	X’2	X’3	X’4	X’5	X’6	X’7	X’8	X’9
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Y’	1,0
X’1	0,92334	1,0
X’2	0,94821	0,96451	1,0
X’3	0,95320	0,88760	0,92842	1,0
X’4	0,96201	0,89866	0,95277	0,97146	1,0
X’5	0,87457	0,91643	0,90443	0,88685	0,85614	1,0
X’6	0,83163	0,86675	0,84775	0,82151	0,79947	0,85637	1,0
X’7	0,31064	0,37792	0,32064	0,28066	0,20724	0,41755	0,31981	1,0
X’8	0,34138	0,17321	0,23619	0,27022	0,33962	0,10634	0,14670	-0,49187	1,0
X’9	0,75303	0,75663	0,72505	0,69325	0,70989	0,75783	0,65072	0,26533	0,16750	1,0

 

Из полученных данных следует, что на уровень инвестиционного  потенциала значительное влияние оказывают  трудовой (0,92334), потребительский (0,94821), производственный (0,95320), финансовый (0,96201), институциональный (0,87457), инновационный (0,83163) и туристический (0,75303) потенциалы, так как данные потенциалы являются основными сферами вложения инвестиционных средств. Республика Башкортостан по данным значимым факторам занимает в Российской Федерации 11, 6, 13, 10, 11, 13 и 6 места соответственно. Минимально воздействует инфраструктурный потенциал (0,31064).

На основе проведенного корреляционного  анализа уровня инвестиционного  потенциала и степени инвестиционного  риска Республики Башкортостан можно  сделать вывод о том, что элементы, значительно влияющие на результативные показатели, ведут к наибольшему  росту объема инвестиций в регион. Следовательно, при разработке мероприятий  по повышению инвестиционной привлекательности  Республики Башкортостан следует особое внимание уделить экономическому, финансовому  и социальному рискам, а также  трудовому, потребительскому, производственному, финансовому, институциональному, инновационному и туристическому потенциалам.

 

ВЫВОДЫ

 

Исследования  в области оценки инвестиционной привлекательности отдельных экономических  субъектов проводятся давно. Основываясь  на различных подходах, они разнообразны по содержанию и используют всевозможные критерии. Так, отдельно выделяются методология финансово-экономической оценки инвестиционных проектов; методология оценки финансового состояния предприятий; разнообразные методики оценки инвестиционной привлекательности отраслей и регионов.

Инвестиционная  привлекательность является важной частью инвестиционной стратегии с  точки зрения привлечения финансовых ресурсов для достижения цели инвестиционной стратегии. Поэтому государство  уделяет особое внимание мероприятиям, повышающим инвестиционную привлекательность  страны и региона. Для этих целей  государство разрабатывает программу  повышения инвестиционной привлекательности  страны, региона.

Задачами  оценки инвестиционной привлекательности  региона является:

- определение  социально-экономического развития,

- установление  влияния инвестиционной привлекательности  на  приток  инвестиций,

- разработка  мер, направленных на урегулирование  инвестиционной привлекательности.

В отечественной системе составления  рейтинга регионов особого внимания заслуживают две масштабные работы, посвященные изучению инвестиционной привлекательности регионов России: Методические рекомендации по оценке инвестиционной привлекательности  субъектов Российской Федерации, разработанные  авторским коллективом СОПС, и  Методика составления комплексного рейтинга инвестиционной привлекательности  российских регионов, разработанная  агентством «Эксперт-РА».

На современном этапе одним  из наиболее распространенных методов  оценки инвестиционной привлекательности  региона является метод экспертных оценок. Методики факторного анализа  и экспертных оценок позволяют ранжировать регионы, т.е. объединять регионы в группы со сходными условиями инвестиционной деятельности.

Примерами зарубежных рейтинговых оценок регионов могут служить работы известных  международных рейтинговых агентств, таких как «Moody’s Investor’s Service», «Arthur Andersen», «Standard & Poor’s», IBCA, «Fitch Ratings» и др.

В 2011 г. Республика Башкортостан имеет также долгосрочный кредитный рейтинг, присвоенный международным рейтинговым агентством «Moody's» на уровне «Ва1» (прогноз стабильный).

Несмотря на значительные объемы и  позитивную динамику инвестиций в основной капитал, интенсивность обновления основных фондов еще недостаточна, что обуславливает необходимость  дальнейшего совершенствования  процесса привлечения инвестиций.

В Республике Башкортостан продолжается работа по подготовке и оформлению заявок на предоставление бюджетных  ассигнований Инвестиционного фонда  Российской Федерации для реализации региональных инвестиционных проектов.

Бюджетная и налоговая политика на 2009 г. и на период до 2011 г. основана на преемственности и последовательности мероприятий, направленных на достижение долгосрочных целей социально-экономического развития и дальнейший рост благополучия и качества жизни населения, обеспечения интенсивного развития экономики городского округа.

Приоритетными направлениями бюджетной  и налоговой политики в 2009-2011 гг. являются обеспечение равных возможностей граждан, сохранение долгосрочной сбалансированности бюджетной системы г.Уфы, эффективное исполнение действующих расходных обязательств г.Уфы и обеспечение жесткой взаимосвязи принимаемых обязательств с реальными возможностями бюджета городского округа;

В городском  округе сохраняется благоприятная  тенденция для экономического и социального развития. За 2000-2011 гг. возросла инвестиционная активность, объем инвестиций в основной капитал увеличился в 4 раза. Инвестиционная же деятельность городского округа г.Уфы в значительной степени зависит от инновационного потенциала города. В основной капитал г.Уфы инвестировано в 2011г. 3 408,0 млн. руб., что составило 85% к уровню 2009 г..

Нами  осуществлены сравнительный и корреляционный анализы. В результате структурно-динамического  анализа инвестиционных процессов  в Республике Башкортостан, следует  констатировать, что по основным тенденциям инвестиционные процессы совпадают  с общим направлением развития российской рыночно ориентированной экономики, однако детальное изучение этих процессов  характеризует значительные отличия  от средних по Российской Федерации.

На основе проведенного корреляционного анализа  определены элементы, значительно влияющие на инвестиционную привлекательность, которые ведут к наибольшему  росту объема инвестиций в регион. Следовательно, при разработке мероприятий  по повышению инвестиционной привлекательности  Республики Башкортостан следует особое внимание уделить экономическому, финансовому  и социальному рискам, а также  трудовому, потребительскому, производственному, финансовому, институциональному, инновационному и туристическому потенциалам.

Для устранения негативных показателей необходимо усовершенствовать нормативно-правовую базу, широко использовать  льготы и  правительственные гарантии, ликвидировать  административные барьеры на пути инвесторов, развить необходимую инфраструктуру, в том числе сформировать свободные  экономические зоны, создать совместные предприятия, усовершенствовать систему  франчайзинга и развить лизинг, создать и предоставить инвесторам описание инвестиционной привлекательности путем разработки справочника региона, проведения выставок, презентаций, создания базы данных инвестиционных проектов, выпуска информационно– аналитического журнала.

По построенной  модели можно сделать следующие  выводы. Расчет характеристик регрессионного уравнения позволяет сделать  следующие выводы. Значение индекса корреляции 0,9995 свидетельствует о наличии прямой, достаточно сильной связи между результирующим и факторными признаками. Результатом вычислений стало построение регрессионной модели зависимости между величиной амортизационных отчислений (X1), размером средств федерального бюджета (Х2) и общим объемом инвестиций (Y). Регрессионная зависимость имеет вид: у = -15 476,46 +4,20х1 + 5,61х2.

Прогнозные  значения переменной «объем инвестиций» на 2010-2012 гг., рассчитанные по полученной модели составляют, соответственно, 154 171,2; 192 751,7 и 215 852,8 млн. руб., т.е. общая величина инвестиций по источникам финансирования имеют тенденцию к увеличению, следовательно, необходимо рационализация их использования, рассмотреть все возможные варианты их вложения с максимально эффективной отдачей в будущем.

 

 

          СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 23.07.2010) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (принят ГД ФС РФ 15.07.1998) Одобрен Советом Федераций 17 июля 1998г.

2. Федеральный закон от 29.04.2008 N 57-ФЗ (ред. от 28.12.2010) "О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства" (принят ГД ФС РФ 02.04.2008) Одобрен Советом Федерации 16 апреля 2008г.

3. Федеральный закон от 22.07.2005 N 116-ФЗ (ред. от 25.12.2009) "Об особых экономических зонах в Российской Федерации" (принят ГД ФС РФ 08.07.2005) Одобрен Советом Федерации 13 июля 2005г.

4. Федеральный закон от 21.07.2005 N 115-ФЗ (ред. от 02.07.2010) "О концессионных соглашениях" (принят ГД ФС РФ 06.07.2005) Одобрен Советом Федерации13 июля 2005г.

5. Федеральный закон от 09.07.1999 N 160-ФЗ (ред. от 29.04.2008) "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" (принят ГД ФС РФ 25.06.1999) Одобрен Советом Федерации Одобрен 2 июля 1999г.

6. Постановление Правительства РФ от 01.03.2008 N 134 (ред. от 23.08.2010) "Об утверждении Правил формирования и использования бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда Российской Федерации" Утверждены Постановлением Правительства Российской Федерации от 1 марта 2008 г. N 134

7. Байгускаров Ч.У. Влияние политических факторов на инвестиционный климат в России: теоретико-методологические аспекты // Актуальные проблемы политологии: Сборник научных работ студентов и аспирантов Российского университета дружбы народов. / Отв. ред.: д.ф.н., проф. В.Д. Зотов. - М.: МАКС Пресс, 2001. - С. 6-12.

8.      Игонина Л.Л. Инвестиции.- М.: Экономистъ, 2005. - 478 с.

9.   Кортина С.Б.,  Ткаченко И.Н.  Определение инвестиционного потенциала субъекта хозяйственной деятельности иностранными инвесторами//Актуальные проблемы экономики и управления. Вып.3:  Сборник научных статей. - Екатеринбург: Изд-во УГГУ, 2006. - С.167 - 178  (0,7 п.л., авт. - 0,5 п.л.).

           10.  Лочан С.А. Инвестиционная политика и стратегия развития строительной организации:   теория,   методология,   управление  :   монография . - М. : Издательство «Палеотип», 2006. - 272 с.

             11.  Попков В.П., Семёнов В.П.  Организация и финансирование инвестиций. - СПб: Питер, 2001. - 224 с.

             12.  Кочеткова О., Дробышевский С. И Российская экономика: тенденции и перспективы. Сентябрь. 2003. М.: ИЭПП, 2003, с. 52.

             13.    Сухинова С.Е. Региональная специфика инвестиционного климата.- Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2004. - 82 с.

             14.   Чигрин А. Д. Условия национального успеха.- М.: Экономика, 2009.- 150с.

15. Абыкаев Н. Инвестиционный потенциал и экономический рост/Экономист, № 6, М., 2000

            16.  Зайцева, Н. Как оценить инвестиционную привлекательность? // Банки и деловой мир. - 2007. - №12. - С. 27 - 30.

17. Заславская О. Кредит возвращается. В 2010 г. продолжится снижение процентных ставок // Российская Бизнес-газета №734 (1) от 12 января 2010 г.

 18. Ковалева И.В. Методология и методика оценки инвестиционной деятельности и инвестиционной привлекательности.// Журнал Вестник Алтайского государственного аграрного университета - 2010. № 2. - 64 с.