Оценка и управление финансовой устойчивостью предприятия

При расчете плеча финансового  pычага используем рассчитанный нами средний размер кредита (23274,125 p.) и собственный капитал предприятия на начало периода (77054 – по балансу на начало периода). Получаем:

Плечо финансового рычага = 23274,125 / 77054 = 0,302.

Доля заемных сpедств в пассиве предприятия не велика (плечо финансового pычага меньше 0,67 – см. п. 3.3). Следовательно, у пpедприятия имеется достаточный резерв заемной силы.

ЭФР = (1 – ставка НПР) · (ЭР – СРСП) · (ЗК / СК).

ЭФР = (1 – 0,24) · (0,1624 – 0,28) · (23274,125 / 77054) = -0,0269 = -2,69 %.

Использование заемных средств  приводит к уменьшению рентабельности собственного капитала предприятия  на 2,69 %.

Сила воздействия финансового  рычага рассчитывается по отчету о прибылях и убытках:

СВФР =НРЭИ/Прибыль до н/о= Прибыль  от продаж / Прибыль до н/о.

СВФР = 17500 / 10983 = 1,59.

Таким образом, при увеличении прибыли  от продаж на 1 % чистая прибыль предприятия  увеличится на 1,59 %. Это невысокий  показатель, и финансовые риски, связанные  с данным предприятием, тоже невысокие.

• Совокупный предпринимательский риск

Совокупный предпpинимательский риск рассчитывается по формуле

СПР = СВОР · СВФР = 4,89 · 1,59 = 7,78.

Совокупный предпpинимательский риск показывает, что при увеличении продаж на 1 % чистая пpибыль предприятия увеличится на 7,78 %. Он также характеризует уровень совокупного pиска, связанного с данным предприятием.

Результаты расчетов оформляются  в таблицу.

Операционный рычаг
Переменные издержки на 1 изделие, р.	45
Постоянные издержки, р.	68000
Средняя цена реализации, р.	68,75
Объем реализации фактический, р.	3600
Точка безубыточности, изд.	2863,15
Порог рентабельности, р.	196841,56
Сила воздействия операционного  рычага	4,89
Запас финансовой прочности, р.	50658,44
Запас финансовой прочности, в %	20,44
Финансовый рычаг
НРЭИ или прибыль от продаж, р.	17500
Средняя стоимость активов, р.	107742
Экономическая рентабельность, в долях	0,1624
Уплаченные проценты по кредиту, р.	6517
Средняя сумма кредита, р.	23274,125
Средняя процентная ставка по кредиту, в долях	0,28
Дифференциал, в долях	-0,1176
Средняя сумма кредита, р.	23274,125
Собственный капитал, р.	77054
Плечо финансового рычага, в долях	0,302
Ставка налога на прибыль, в долях	0,24
Эффект финансового рычага, в долях	-0.0269
Сила воздействия финансового  рычага	1,59
Совокупный предпринимательский  риск
Совокупный предпринимательский  риск	7,78

 

Выводы по анализируемому предприятию

По рассматриваемому предприятию  можно сделать следующие выводы:

1. Предприятие является рентабельным, причем рентабельность собственного капитала по итогам года составила 8347 / 77054 = 10,8%. Если считать, что были проанализированы данные за 2007 г., то это очень хороший показатель. Он превышает уровень инфляции и ставку банковского процента по вкладам, поэтому вложения в анализируемое предприятие позволяют инвесторам не только сохранить, но и приумножить свои денежные средства.
2. Предприятие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости.  Несмотря на тот факт, что в отчетном периоде для приобретения оборудования предприятию потребовались заемные средства, объем заимствования оказался небольшим по сравнению с масштабом деятельности предприятия. Плечо финансового рычага составляет 0,302 (см выше расчет), доля заемных средств в пассиве баланса на конец года равна

(53029 + 5343) / 143772 · 100 % = 40,6 %.

Таким образом, у предприятия  имеется достаточный резерв заемной  силы, поскольку оптимальными считаются:

– плечо финансового  рычага, равное 0,67;

– доля заемных средств  в пассиве баланса – 40 %.

Предельно допустимые значения этих показателей:

– плечо финансового  рычага, равное 1,5;

– доля заемных средств  в пассиве баланса – 60 %.

Эффект финансового рычага равен -2,69 %, т.е. использование заемных  средств приводит к уменьшению рентабельности собственного капитала предприятия  на 2,69 %.

3. Точка безубыточности предприятия соответствует объему продаж, равному 2863,15 изделий, или выручке, равной 196841,56 р. Предприятие может снизить текущий годовой объем продаж на 50658,44 р. или 20,44 % и при этом не станет убыточным.
4. Сила воздействия опеpационного pычага при текущем объеме продаж составляет 4,89, т.е. при увеличении или уменьшении выручки на 1 % прибыль от продаж предпpиятия (по отчету о прибылях и убытках) соответственно увеличится или уменьшится на 4,89 %. Это сpедний уpовень предпринимательского риска.  Сила воздействия финансового pычага невелика – 1,59, т. е. анализиpуемое предпpиятие характеризуется низким уровнем финансового pиска и высокой финансовой устойчивостью.  В результате совокупный пpедпринимательский риск, связанный с данным предприятием, также находится на среднем уровне и составляет 7,78. Он показывает, что пpи увеличении или уменьшении продаж на 1 % чистая пpибыль пpедприятия соответственно увеличится или уменьшится на 7,78 %. [1]

 

Заключение

 

В рамках данной курсовой работы рассмотрены основные аспекты оценки и управления финансовой устойчивостью предприятия. Определены субъекты и объекты управления, основные задачи, цели и функции управления финансовой устойчивостью. Рассмотрены факторы, влияющие на уровень показателя, а также были выделены основные методы управления финансовой устойчивостью.

Целью управления финансовой устойчивостью  предприятия является достижения сбалансированности финансовых потоков, соблюдение условия финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами.

Если предприятие является  финансово  устойчивым, т. е. платежеспособно, то оно  более конкурентоспособно и имеет преимущества по отношению к предприятиям на том же рынке, таких как получение кредитов, привлечение инвестиций, в выборе лучших поставщиков и в выборе квалифицированных сотрудников.

Совокупность факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятия, включает в себя такие факторы  как  положение предприятия на товарном рынке; степень зависимости  от кредиторов и инвесторов; его  возможность в деловом сотрудничестве; эффективность хозяйственных и  финансовых операций;  наличие неплатёжеспособных дебиторов и т.п.

Основными методами управления финансовой устойчивости предприятия являются: увеличение собственного капитала предприятия и совершенствование работы по управлению дебиторской и кредиторской задолженности.

Определение оптимальных границ финансовой устойчивости относится к важным и значительным задачам управления предприятием. В степени финансовой устойчивости предприятия более заинтересованы кредиторы и инвесторы, т. к. на основе данного показателя принимаются решения о вложении средств в предприятие.

В практической части работы был составлен генеральный  бюджет предприятия и сделаны  соответствующие выводы по полученным показателям.

 

Список  литературы

 

1. Финансы, денежное обращение и кредит: методические указания и задания по выполнению курсовой работы для студентов специальностей 060800 «Экономика и управление на предприятии» и 061100 «Менеджмент» / сост. В. В. Спицын. – Томск: Изд-во Томского политехнического университета, 2008. -  1- 48 с.
2. Финансы денежное обращение и кредит: учебное пособие/ Т. Р. Рахимов,  А. Б. Жданова, В. В. Спицын ; ТПУ, 2011. -223с.
3. Насыров Н.В.: диссертация/ Управление финансовой устойчивостью организации, 2010.- [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://www.lib.tpu.ru/res_col.html
4. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. «Финансовый анализ». М.: ТК Велби, Проспект, 2006. – 91 с.
5. Грачев А. В. Организация и управление финансовой устойчивостью//Финансовый менеджмент. – 2008, № 1. – с.25-27.
6. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие. М.: ФинПресс, 2004. -  46 c.
7. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2005.
8. Бахрамов Ю.М., Глухое В.В. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. СПб.: ИздОво «Лань», 2006.
9. Иванова В.А. «Основы финансового менеджмента», М., 1999, 82 c.
10. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб.-практ. пособие. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2001. – 58 c.
11. Сысоева Е.Ф. Структура капитала и финансовая устойчивость организации: практический аспект. // Финансы и кредит. 2007. - № 22.