Оцінка потенційного банкрутства підприємства на прикладі ТОВ ВКФ «Ротекс»

2. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості показує розширення або зниження комерційного кредиту, надаваного підприємству.  Зниження коефіцієнту з 8,28 на початок звітного періоду до 4,27 на кінець звітного періоду показує  ріст покупок у кредит на підприємстві, що є негативним явищем.

3. Середній строк обороту (період погашення) дебіторської заборгованості на початку року становив 43 дні, а під кінець року  84 дні.

4. По даним нашого підприємства оборотність  запасів на початок року склала 9,35,  а під кінець року оборотність запасів склала 4,73. Зменшилась кількість оборотів засобів, що інвестується у запаси.

5. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості визначає швидкість перетворення дебіторської заборгованості в грошові кошти протягом звітного періоду. Чим вища оборотність ДЗ (вища за середньогалузевий показник), тим краще для суб’єкта господарювання.

По даним нашого підприємства коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості на початок року склав  5,17, а на кінець року 2,67. Це дуже значні зміни в гіршу сторону.

6. Коефіцієнт оборотності власного капіталу показує швидкість оберту власного капіталу. На підприємстві цей коефіцієнт зменшився з 5,17 до 2,67  Можна зробити висновки про бездіяльність частки власних засобів.

Зменшення показників ділової  активності – негативний фактор, так  як зменшується обіговість, а отже і зменшується прибуток підприємства.

Розглянемо основні показники рентабельності підприємства ТОВ  ВКФ «Ротекс» (таблиця 2.3).

 

Таблиця 2.3 - Аналіз показників рентабельності підприємства

№ п/п	Показник	Формула для розрахунку	Джерела інформації	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4	5	6
1	Рентабельність капіталу (активів)	Чистий прибуток / Активи		0,03	0,01
2	Рентабельність власного капіталу	Чистий прибуток / Власний  капітал		0,16	0,08
3	Рентабельність реалізації	Чистий прибуток / Виручка		0,016	0,016
4	Рентабельність реалізованої продукції	Прибуток від операційної  діяльності / Виручка		0,05	0,05

 

З наведених даних слід відмітити, що в основному показники  рентабельності не перетерпіли суттєвих змін за аналізований період окрім  рентабельності власного капіталу, яка  суттєво знизилась, що є негативною  тенденцією. Показник рентабельності власного капіталу зменшився, тобто на одиницю власного капіталу на кінець звітного періоду довелося на 0,08 чистого прибутку менше, ніж на початок звітного періоду. А це значить, що  власний капітал протягом  звітного періоду використався неефективно.

Показники рентабельності реалізації та  рентабельності реалізованої продукції залишилися без змін. Показник рентабельності реалізованої продукції по прибутку від реалізації показує яка частина прибутку від реалізації доводиться на одиницю виторгу. Показник на кінець року залишився без змін, а це означає, що попит на продукцію не змінився.

Наступним кроком зробимо  розрахунок сукупності відносних аналітичних показників – коефіцієнтів ліквідності (таблиця 2.4).

 

Таблиця 2.4 - Показники оцінювання ліквідності активів підприємства ТОВ  ВКФ «Ротекс»

№ п/п	Показник	Формула для розрахунку	Джерела інформації	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4	5	6
1	Коефіцієнт покриття	Поточні активи / Поточні  пасиви		1,2	0,9
2	Коефіцієнт швидкої ліквідності	(Поточні активи-Запаси)/ Поточні пасиви		0,79	0,66
3	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	Кошти / Поточні пасиви		0,07	0,07

 

Коефіцієнт покриття характеризує достатність обігових коштів для  погашення боргів протягом року. При  значенні коефіцієнта менше 1 підприємство має неліквідний баланс. Як бачимо, значення цього показника на кінець звітного періоду зменшилось на 0,3, що говорить про недостатню забезпеченість підприємства мобільними оборотними коштами для ведення господарської діяльності й погашення термінових зобов'язань підприємства.

Коефіцієнт швидкої ліквідності  враховує якість оборотних активів  і є більш суворим показником ліквідності, оскільки при його розрахунку враховуються найбільш ліквідні поточні  активи (запаси не враховуються). Коефіцієнт швидкої ліквідності на підприємстві у межах норми (0,6-0,8).

 Коефіцієнт абсолютної ліквідності характеризує готовність підприємства негайно ліквідувати короткострокову заборгованість. Показник абсолютної ліквідності залишився без змін на кінець звітного періоду, це свідчить про те, що підприємство може в терміновому порядку погасити свої зобов'язання тільки на   7 %.  Наявних коштів  і цінних паперів недостатньо для покриття поточних зобов'язань підприємства.

Однією з найважливіших  характеристик фінансового стану  підприємства є фінансова стійкість. Фінансова стійкість характеризує ступінь фінансової незалежності підприємства щодо володіння своїм майном і його використання.

Відповідно до забезпеченості запасів можливими варіантами фінансування можливі чотири типи фінансової стійкості.

1. Абсолютна стійкість – для забезпечення запасів (З) достатньо власних обігових коштів; платоспроможність підприємства гарантована: З < ВОК.

2. Нормальна стійкість – для забезпечення запасів крім власних обігових коштів залучаються довгострокові кредити та позики; платоспроможність гарантована: З < ВОК + К^Д.

3. Нестійкий фінансовий стан – для забезпечення запасів крім власних обігових коштів та довгострокових кредитів і позик залучаються короткострокові кредити та позики; платоспроможність порушена, але є можливість її відновити: З < ВОК + К^Д + К^К.

4. Кризовий фінансовий стан – для забезпечення запасів не вистачає „нормальних” джерел їх формування; підприємству загрожує банкрутство: З > ВОК + К^Д + К^К [17,с.167].

У таблиці 2.5 проведено розрахунок фінансової стійкості для підприємства ТОВ  ВКФ «Ротекс».

 

Таблиця 2.5 - Аналіз фінансової стійкості підприємства ТОВ  ВКФ «Ротекс»

№ п/п	Показник	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
а	1	2	3
1	Власний капітал	26234,5	48620,5
2	Необоротні активи	47887,9	142369,3
3	Власні обігові кошти (р.1-р.2)	-21653,4	-93748,8
4	Довгострокові зобов’язання	31657,2	67271,5
5	Наявність власних і довгострокових джерел покриття запасів (р.3 + р.4)	-10 003,8	-26477,3
6	Короткострокові кредити  та позики	10573,2	14585,3
7	Загальний розмір основних джерел покриття запасів (р.5+р.6)	-569,4	-11892,0
8	Запаси	15043,9	29778,1
9	Надлишок або нестача  власних обігових коштів  (р.3-р.8)	-36697,3	-123 526,9
10	Надлишок або нестача  власних коштів і довгострокових кредитів і позик (р.5-р.8)	-25047,7	-56255,4
11	Надлишок або нестача  основних джерел покриття запасів (р.7-р.8)	-15613,3	-41670,1
12	Тип фінансової стійкості	кризовий	кризовий

 

Таким чином, як свідчать дані таблиця 2.5, у 2010 тип фінансової стійкості підприємства визначено як кризовий. .

Розглянемо докладніше показники  фінансової стійкості підприємства ТОВ  ВКФ «Ротекс» (таблиця 2.6).

 

Таблиця 2.6 - Показники фінансової стійкості підприємства

№ п/п	Показник	Формула для розрахунку	Джерела інформації	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4	5	6
1	Маневреність робочого капіталу	Запаси / Робочий капітал		2,7	-1,4
2	Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	Власний капітал / Пасиви		0,24	0,21
4	Коефіцієнт фінансової стійкості	Власний капітал + довгострокові  зобов’язання / Пасиви		0,49	0,45

 

Розглянемо докладніше кожен  з показників, що наведені у таблиці 2.6. Показник маневреності робочого капіталу характеризує частку запасів у власних обігових коштах. Напрямок позитивних змін даного показника – зменшення, що ми і спостерігаємо у аналізованого підприємства.

Коефіцієнт фінансової незалежності характеризує можливість підприємства виконувати зовнішні зобов’язання за рахунок власних активів. Його нормативне значення повинно бути більше або  дорівнювати 0,5. Як бачимо протягом аналізованого  періоду цей показник є практично незмінним і його значення суттєво менше нормативного, що свідчить про недостачу у підприємства власних активів для покриття зовнішніх зобов’язань.

Коефіцієнт фінансової стійкості  характеризує частку стабільних джерел фінансування у їх загальному обсязі. Він має бути в межах 0,85-0,90. У  аналізованого підприємства його значення не відповідає нормативному.

Таким чином, провівши аналіз фінансового стану підприємства ТОВ  ВКФ «Ротекс» можна зробити наступні висновки:

- основні засоби є сильно зношеними і оновлення фондів практично не відбувається;

- фінансова стійкість підприємства є незадовільною, хоча і спостерігається тенденція до його покращення;

- показники ліквідності підприємства свідчать про неліквідний баланс підприємства;

-показники ділової активності зменшились в порівнянні з початком звітного періоду. Зменшення показників ділової активності – негативний фактор, так як зменшується обіговість, а отже і зменшується прибуток підприємства. Загальна обіговість усіх засобів складається з часткових показників обіговості окремих елементів цих засобів.

Отже, для покращення свого  фінансового стану та збільшення об’єму  виробництва та реалізації продукції, підприємство ТОВ  ВКФ «Ротекс» потребує значних капіталовкладень з боку зовнішніх інвесторів, інакше, йому може загрожувати банкрутство.

 

2.2 Показники для визнання підприємства ТОВ  ВКФ «Ротекс» неплатоспроможним

 

Державний підхід до діагностики  банкрутства представлений Методичними  рекомендаціями щодо виявлення ознак  неплатоспроможності підприємства та ознак дій з приховування банкрутства, фіктивного банкрутства чи доведення  до банкрутства, розроблених Вищим  арбітражним судом України. У  відповідності з Методичними  рекомендаціями встановлюється ступінь  неплатоспроможності підприємства і момент відновлення платоспроможності. Методичними рекомендаціями визначено  три види неплатоспроможності (або  рівня платоспроможності): [10]

- поточна;

- критична;

- надкритична.

Економічним показником ознак  поточної платоспроможності (П_п) при наявності простроченої кредиторської заборгованості є різниця між сумою наявних у підприємства грошових коштів, їх еквівалентів та інших високоліквідних активів і його поточних зобов'язань, що визначається за формулою:

 

             П_П = А₀₄₀ + А₀₄₅ + А₂₂₀ + А₂₃₀ + А₂₄₀ – П620                                (3.1)             

 

де, А₀₄₀, А₀₄₅, А₂₂₀, А₂₃₀, А₂₄₀ — відповідні рядки активу балансу,

П₆₂₀ — підсумок 4 розділу пасиву балансу.

Якщо підприємство має  позитивне значення П_П, то воно вважається повністю платоспроможним. Від'ємне ж значення свідчить про наявність поточної неплатоспроможності. Якщо підприємство на початок або кінець кварталу, що аналізується, має позитивне значення П_П воно не є боржником в розумінні Закону і, звичайно, не підпадає під його дію.

Підприємство ТОВ  ВКФ «Ротекс» у 2010 році має такі значення показників платоспроможності:

П_П^поч = 3282,3 + 50,0 + 4582,1 – 65333,2 = -57418,8