Планирование и распределение прибыли

Анализ финансового состояния ООО «Тигрис»  необходимо начать с изучения структуры и динамики активов и капитала данного предприятия по данным отчетности.

Таблица 1

Структура и динамика активов и капитала ООО «Тигрис»

тыс.руб.

  2011  2012  2013 Изменение 2013 к 2011

  Сумма, тыс.руб Уд. вес, % Сумма, тыс.руб Уд. вес, % Сумма, тыс.руб Уд. вес, % Сумма, тыс.руб Уд. вес, %

Нематериальные активы 766 0,34% 631 0,16% 405 0,05% -361 -0,28%

Основные средства 170902 75,25% 304913 76,36% 339486 45,18% 168584 -30,07%

Финансовые вложения   0,00%   0,00% 41 0,01% 41 0,01%

Отложенные налоговые активы 5331 2,35% 8532 2,14% 1812 0,24% -3519 -2,11%

Запасы 10294 4,53% 13986 3,50% 16763 2,23% 6469 -2,30%

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 9978 4,39% 17154 4,30% 35229 4,69% 25251 0,29%

Дебиторская задолженность 24294 10,70% 49620 12,43% 351612 46,79% 327318 36,09%

Финансовые вложения 1058 0,47% 178 0,04% 80 0,01% -978 -0,46%

Денежные средства 4504 1,98% 4308 1,08% 6024 0,80% 1520 -1,18%

Всего активов 227127   399322   751452    524325  

 

Уставный капитал  31486 13,86% 31486 7,88% 31486 4,19% 0 -9,67%

Добавочный капитал (без переоценки) 46437 20,45% 46437 11,63% 36963 4,92% -9474 -15,53%

Резервный капитал     49 0,01% 2128 0,28% 2128 0,28%

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) -1559 -0,69% 36694 9,19% 73544 9,79% 71985 9,10%

Заемные средства         157003 20,89% 157003 20,89%

Отложенные налоговые обязательства         1573 0,21% 1573 0,21%

Заемные средства 73860 32,52% 104915 26,27% 202837 26,99% 202836,67 -5,53%

Кредиторская задолженность 76896 33,86% 179271 44,89% 245625 32,69% 245624,66 -1,17%

Доходы будущих периодов 7 0,0031% 7 0,0018% 7 0,00% 6,9999692 -0,0022%

Прочие обязательства     463 0,12% 286 0,04% 286 0,04%

 

Всего пассивов 227127   399322   751452   524325  

 

Как видно из данных, приведенных в таблице 1, активы ООО «Тигрис» за два года возросли в течение 2013 года активы увеличились, в первую очередь за счет роста основных средств на 168584 руб. Увеличились оборотные активы, а внеоборотные активы увеличились незначительно.

         Данные таблицы 1 свидетельствуют  о том, что в структуре капитала  ООО «Тигрис» наибольший удельный  вес занимает заемный капитал. В течение 2013 года предприятие  привлекло значительный объем  долгосрочных заемных средств.  Для оценки платежеспособности  и ликвидности ООО «Тигрис»  рассчитаем и проанализируем  динамику коэффициентов (таблица 2).

Таблица 2

Показатели платежеспособности и ликвидности ООО «Тигрис», тыс. руб.

Показатель Порядок расчета Нормативное значение 2011 2012 2013 Изменение 2013 к 2011

Показатель общей платежеспособности Копл =   > 2

> 2 227127 : 150764 = 1.507 399322 : 284656 = 1.403 751452 : 448755 = 1.675 0,168

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) Кал = 

> 0.2 (4504 + 1058)  : 150764 = 0.037 (4308 + 178) : 284656 = 0.016 (6024 + 80) : 448755 = 0.014 -0,023

Коэффициент промежуточной ликвидности Кпп Кпп = 

от 0.7 до 1. (4504 + 1058+23404)  : 150764 = 0.192

(4308 + 178 + 48223) : 284656 = 0.185 (6024 + 80 + 349756) : 448755 = 0.793 0,601

Коэффициент текущей ликвидности Кпо Кпо = 

>2 51301 : 150764 = 0.340 85246 : 284656 = 0.299 409708 : 448755 = 0.913 0,573

Условные обозначения:

Ва – внеоборотные активы

ОА – оборотные активы

ЗК – заемный капитал

ДС – денежные средства КФВ – краткосрочные финансовые вложения

КО – краткосрочные обязательства

ДЗ кс – краткосрочная дебиторская задолженность

ДЗ дс – долгосрочная дебиторская задолженность

З  – запасы

 

         Как видно из расчетов, в течение  всего исследуемого периода  коэффициент  абсолютной ликвидности имеет  значение значительно ниже нормативного, при этом наблюдается тенденция  к его снижению.  В конце 2013 года коэффициент абсолютной  ликвидности имеет значение 0.014 (< 0.2), следовательно ООО «Тигрис»  могло немедленно погасить лишь 1.4 % своих долгов, что свидетельствует  о его недостаточной платежеспособности.

         Значение коэффициента промежуточной  ликвидности ООО «Тигрис» в 2011 и в 2012 году является неудовлетворительным, однако при этом  имеется тенденция  к росту  данного показателя. При  условии своевременного проведения  расчетов с дебиторами в конце 2013 года ООО «Тигрис» мог погасить 79.3 % своих долгов. При этом значение  коэффициента промежуточной ликвидности  на конец исследуемого периода  является удовлетворительным (> 0.7).

         Расчеты показывают, что в течение  всего исследуемого периода значение  данного показателя не соответствует  нормативному – меньше 2, однако  при этом  имеется тенденция  к росту данного коэффициента. Однако даже при условии своевременных  расчетов с дебиторами и продажи  материальных оборотных средств  ООО «Тигрис» в конце  2013 года  не могло полностью рассчитаться  с текущими долгами. В течение  исследуемого периода значение  общего  показателя платежеспособности  ООО «Тигрис» не соответствует  нормативному (менее 2), однако при  этом имеется тенденция к росту  данного коэффициента.

         Финансовая устойчивость организации  оценивается путем сопоставления  имеющегося объема запасов и  величины источников, необходимых  для их формирования. Источниками  формирования являются собственный  оборотный капитал, постоянный капитал  и суммарные источники финансирования  запасов.

          Дадим оценку финансового состояния  ООО «Тигрис», используя соотношение  между запасами и затратами  в активе баланса и источниками  их приобретения (покрытия) в пассиве  баланса. Для анализа привлекаются  показатели собственного и заемного  капитала (таблица 3). Расчеты свидетельствуют  об отсутствии собственного капитала  в обороте ООО «Тигрис» в  течение всего исследуемого периода, что оценивается отрицательно. Следовательно, можно сделать предварительный  вывод о снижении финансовой  устойчивости данного предприятия.

Таблица 3

Показатели финансовой устойчивости ООО «Тигрис»

тыс. руб.

Показатель Порядок расчета Нормативное значение 2011 2012 2013 Изменение 2013 к 2011

Коэффициент автономии (независимости) Ка = 

>0.5 76363 : 227127 = 0.336 114666 : 399322 = 0.287 144121  : 751452 = 0.192 -0,144

Коэффициент концентрации привлеченного капитала Кз  = 

<0.5 150764 : 227127 = 0.664 284656 : 399322 = 0.713 607331 : 751452 = 0.808 0,144

Коэффициент финансового риска Кфр = 

<0.7 150764 : 76363 = 1.974 284656 : 114666 = 2.482 607331 : 144121 = 4.214 2,24

Собственный оборотный капитал СобК =

 СК-ВА - 76363 – 175826 =  - 99463 114666 – 314076 = -199410 144121 – 341744 = -197623 -98160

Коэффициент общей степени платежеспособности (коп) Коп= ЗК/В ↑ 128388.5 : 89289 = 1.438 217710 : 214986 = 1.013 445993.5 : 487351 = 0.915 -0,523

Коэффициент    обеспеченности собственными оборотными средствами   К2 =

СК – ВА

         ОА > 0.1 (76363 – 175826) : 76363  = - 1.303 (114666– 314076) : 114666 = - 1.739 (144121– 341744) : 144121 = -1.371 -0,68

          Как видно из расчетов, на 1 января 2012 года на 1 руб.  собственных  средств ООО «Тигрис» приходилось 1.974 руб. заемных средств. В  начале 2013 года данный показатель увеличился  до 2.482 руб., а к концу 2013 года составил 4.214 руб. Рост показателя за исследуемый  период  свидетельствует о росте  зависимости предприятия от привлеченного  капитала, т.е. о тенденции ухудшения  финансовой устойчивости.

          Приведенные расчеты свидетельствуют  о том, что собственникам по  состоянию на 1 января 2012 года принадлежало 33.6  % имущества ООО «Тигрис», в  начале 2013 года – 28.7 %, а к концу 2013 года показатель снизился до 19.2 %. Значение показателя в течение  всего исследуемого периода является  неудовлетворительным (>0.4), его снижение  свидетельствует об ухудшении  финансовой устойчивости ООО  «Тигрис».

          Расчеты показывают, что доля  заемного капитала в общей  сумме имущества ООО «Тигрис»  увеличилась с 66.4  % в начале 2012 года до 71.3 % в начале 2013 года и  до 80.8 % к концу исследуемого периода. Рост коэффициента означает увеличение  доли заемных средств в финансировании  ООО «Тигрис», снижении финансовой  устойчивости и росте зависимости  от внешних кредиторов.

         Как видно из приведенных расчетов, коэффициент маневренности собственного  капитала ООО «Тигрис» имеет  отрицательное значение  и значительно  ниже  допустимого (0.5).  Это свидетельствует  о том, что все оборотные активы  и часть внеоборотных активов  предприятия приобретены за счет  заемных средств. Таким образом, показатель свидетельствует  о  недостаточной обеспеченности текущей  деятельности ООО «Тигрис» собственными  средствами.

          Проанализируем значения Коэффициента  общей платежеспособности (Коп) для  ООО «Тигрис» как отношение  среднегодового значения заемного  капитала к выручке от продаж.

          Приведенные расчеты свидетельствуют  о снижении соотношения между  заемными средствами ООО «Тигрис»  и выручкой данного предприятия  от продажи работ и услуг. Следовательно, общая степень платежеспособности  предприятия увеличивается.

         С  рентабельностью предприятия  тесно связана оборачиваемость  оборотных активов, которая служит  одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность  использования средств  предприятия  и его деловую активность. Для  деятельности предприятиям сферы  услуг необходимы оборотные средства, которые авансируются для обеспечения  непрерывности товарооборота. К  оборотным средствам, обслуживающим  процесс реализации товаров, относятся: товары, денежные средства, дебиторская  задолженность. Эффективность использования  оборотных средств измеряется  коэффициентом оборачиваемости  или длительностью одного оборота. При росте коэффициента оборачиваемости  высвобождаются оборотные средства  для увеличения товарооборота, что  значительно повышает качество  прибыли.  Поэтому в процессе  анализа необходимо более  детально  изучить показатели  оборачиваемости  активов ООО «Тигрис»  (таблица 4).

         Расчеты свидетельствуют о замедлении  оборачиваемости капитала ООО  «Тигрис», что оценивается отрицательно. Снижение коэффициента оборачиваемости  свидетельствует об ускорении  реализации активов.  Капиталоемкость  ООО «Тигрис» имеет тенденцию  к росту, что оценивается отрицательно.

 

Таблица 4

Показатели деловой активности  ООО «Тигрис»

тыс. руб.

Показатель Порядок расчета 2011 г. 2012 г. 2013 г. Изменение 2013 к 2011

Коэффициент общей оборачиваемости капитала, или ресурсоотдача Коб = В/ К  89289 : 51301 = 1.740 214986 :  85246 = 2.522 487351 : 409708 = 1.190 -0,55

Продолжительность оборота капитала  Поб = Д/Коб = (КхД) / В 365 : 1.740 = 209.8 365 : 2.522 = 144.7 365 : 1.190 = 306.7 96,9

Капиталоемкость  Ке = К /В  51301 : 89289 = 0.575 85246 : 214986 = 0.397 409708 : 487351 = 0.841 0,266

Коэффициент отдачи собственного капитала  Котд =

В / СК                                89289  : 75875.5 = 1.177 214986: 95514.5 = 2.251 487351 : 129393.5 = 3.766 2,589

Фондоотдача ФО = В/ОС 89289  : 113882.5 = 0.784 214986 : 140585.5 = 1.529 487351 : 179261 = 2.719 1,935

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала Коб оа=

В/ ОА  89289 : 50215.5 = 1.778 214986 : 68273.5 = 3.149 487351: 247477 = 1.969 0,191

Продолжительность оборота оборотного капитала Поб оа = Д/Коб оа 365 : 1.778 = 205.3 365 : 3.149 = 115.9 365 : 1.969 = 185.4 -19,9

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Кодз =

 В / ДЗ                                89289 : ((29737 + 24253):2) = 3.308 214986 : ((24253 + 49620):2) = 5.820 487351 : ((49620 + 351612):2) = 2.429 -0,879

Период оборачиваемости дебиторской задолженности Поб дз = Д/Коб дз 365 : 3.308 = 110.3 365 : 5.820 = 62.7 365 : 2.429 = 150.3 40

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Кодз =

 В / ДЗ                                89289 : ((73793 + 76897) : 2) = 1.185 214986 : ((76897 + 179271) : 2) = 1.678 487351 : ((179271 + 245625) : 2) = 2.294 1,109

Период оборачиваемости кредиторской задолженности Поб дз = Д/Коб дз 365 : 1.185 = 308.0 365 : 1.678 = 217.5 365 : 2.294 = 159.1

-148,9

         Исследуемое предприятие эффективно  использует собственный капитал. Если в 2011 году на 1 руб. собственного  капитала приходилось 1.177 руб. выручки  от продаж, в 2013 году показатель  увеличился до 3.766 руб.

         Расчеты свидетельствуют о повышении  эффективности использования  основных  средств в условиях ООО «Тигрис». В 2013 году на 1 рубль остаточной  стоимости основных средств приходилось 2.719 руб. выручки от реализации, что  больше прошлогоднего значения  на 1.19 руб., или на 77.8 %.

         Расчеты показывают, что в 2012 году  значительно увеличилась скорость  расчетов дебиторов (покупателей) по  выставленным им счетам по  сравнению 

с 2011 годом. Однако в 2013 году срок погашения дебиторской задолженности существенно увеличился как по сравнению с прошлым годом (на 87.6 дней), так и по сравнению с 2011годом (на 40 дней). Данный факт оценивается отрицательно, поскольку свидетельствует о снижении деловой активности предприятия и о неосмотрительной кредитной политике предприятия. В среднем в 2013 году, заказчики оплачивали оказанные услуги только через 150.3  дня. Следовательно, ООО «Тигрис» необходимо принимать срочные меры для ускорения расчетов с дебиторами.