Проблемы и перспективы развития лизинга в Республике Беларусь

Направления финансового  анализа (по Колчиной Н.В., Поляк Г.Б., Павловой Л.П.):

1. анализ финансовой устойчивости предприятия;
2. анализ кредитоспособности и ликвидности баланса;
3. анализ финансовых результатов деятельности предприятия;
4. анализ эффективности использования оборотных активов;
5. оценка потенциального банкротства предприятия.

2.2 Основные аналитические  показатели, характеризующие финансовое  состояние предприятия

К основным аналитическим  показателям, характеризующим финансовое состояние предприятия можно  отнести оценку ликвидности организации, анализ финансовой устойчивости организации, анализ деловой активности (эффективности использования средств) организации, анализ финансовых результатов деятельности и рентабельности организации

Под ликвидностью актива понимают его способность трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность данного вида актива.

Ликвидность организации – наличие у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, даже с нарушением сроков погашения, предусмотренных договорами.

Платежеспособность – наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Основные признаки платежеспособности:

1. наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
2. отсутствие просроченной задолженности.

Таким образом, ликвидность  и платежеспособность представляют собой разные, но очень взаимосвязанные  понятия. Если коэффициенты ликвидности  могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, то эта оценка может быть ошибочной, если в составе текущих активов  значительный удельный вес приходится на неликвидные активы и просроченную дебиторскую задолженность.

Анализ финансового  состояния и платежеспособности в Республике Беларусь регулируется «Инструкцией о порядке расчета  коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового  состоянием и платежеспособности субъектов  хозяйствования» (в ред. постановления  Минфина, Минэкономики от 27.12.2011 № 140/206).

Источником информации для  расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового  состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования является бухгалтерская отчетность, составленная в соответствии с постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 31 октября 2011 г. № 111.

Коэффициенты, используемые в качестве показателей для оценки платежеспособности, и их нормативные  значения, дифференцированные по видам  экономической деятельности, установлены  постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 12 декабря 2011 г. № 1672 «Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования» (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2011 г., № 140, 5/34926).

Значения коэффициентов  платежеспособности округляются с  точностью до двух знаков после запятой.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение стоимости краткосрочных активов к краткосрочным обязательствам субъекта хозяйствования.

Коэффициент текущей ликвидности (К1) рассчитывается как отношение  итога раздела II бухгалтерского баланса  к итогу раздела V бухгалтерского баланса по следующей формуле: 

 

К1 =	КА	,
	КО

 

 

 

где   КА - краткосрочные активы (строка 290 бухгалтерского баланса);

КО - краткосрочные обязательства (строка 690 бухгалтерского баланса).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется как отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств за вычетом стоимости долгосрочных активов к стоимости краткосрочных активов.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) рассчитывается как отношение суммы  итога раздела III бухгалтерского баланса  и итога IV бухгалтерского баланса  за вычетом итога раздела I бухгалтерского баланса к итогу раздела II бухгалтерского баланса по следующей формуле: 

 

К2 =	СК + ДО - ДА	,
	КА

 

 

 

где   СК - собственный капитал (строка 490 бухгалтерского баланса);

ДО - долгосрочные обязательства (строка 590 бухгалтерского баланса);

ДА - долгосрочные активы (строка 190 бухгалтерского баланса);

КА - краткосрочные активы (строка 290 бухгалтерского баланса).

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется как отношение долгосрочных и краткосрочных обязательств субъекта хозяйствования к общей стоимости активов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) рассчитывается как отношение суммы  итогов разделов IV и V бухгалтерского баланса  к итогу бухгалтерского баланса  по следующей формуле: 

 

К3 =	КО + ДО	,
	ИБ

 

 

 

где   КО - краткосрочные обязательства (строка 690 бухгалтерского баланса);

ДО - долгосрочные обязательства (строка 590 бухгалтерского баланса);

ИБ - итог бухгалтерского баланса (строка 300).

Для определения части  краткосрочных обязательств, которая  может быть погашена немедленно, используется коэффициент абсолютной ликвидности, определяемый как отношение высоколиквидных  активов к краткосрочным обязательствам субъекта хозяйствования.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,2.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_абсл) рассчитывается как отношение суммы краткосрочных финансовых вложений и денежных средств и их эквивалентов к краткосрочным обязательствам по следующей формуле: 

 

Кабсл =	ФВк + ДС	,
	КО

 

 

 

где   ФВ_к - краткосрочные финансовые вложения (строка 260 бухгалтерского баланса);

ДС - денежные средства и их эквиваленты (строка 270 бухгалтерского баланса);

КО - краткосрочные обязательства (строка 690 бухгалтерского баланса).

 

Процесс анализа ликвидности активов заключается не только в анализе ликвидности оборотных средств, но и в анализе ликвидности внеоборотных активов. В процессе анализа ликвидности внеоборотных активов их разделяют по степени ликвидности на определенные группы (медленно реализуемые и труднореализуемые активы).

Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств предприятия.

Ликвидность баланса достигается  равенством между активами и пассивами  организации. Анализ ликвидности баланса  заключается в сопоставлении  средств по активу с обязательствами  в пассиве.

Все активы и пассивы группируются по степени ликвидности и по срокам погашения.

Группировка проходит по двум правилам:

– активы – по степени  их ликвидности;

– пассивы – по срокам их погашения в порядке роста  сроков.

Анализ ликвидности  баланса проводят в следующей  последовательности:

1. Группировка активов:

А₁ – наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

А₂ – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, прочие оборотные активы);

А₃ – медленно реализуемые активы (запасы за вычетом РБП, долгосрочные финансовые вложения);

А₄ – труднореализуемые активы (внеоборотные активы за минусом долгосрочных финансовых вложений).

2. Группировка пассивов:

П₁ – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П₂ – краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы);

П₃ – долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы);

П₄ – постоянные обязательства организации.

3. Определение условий  ликвидности баланса.

Баланс ликвиден если выполняются  следующие соотношения активов  и пассива: А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ ≤ П₄.

Первые два неравенства  указывают на текущую ликвидность  активов предприятия, третье – на перспективную ликвидность.

4. Определение динамики  ликвидности баланса и факторов, влияющих на нее.

Финансовая устойчивость – это одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования структуре активов. В отличие  от показателей ликвидности и  платежеспособности, которые оценивают  оборотные активы и краткосрочные  обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения различных видов  источников финансирования и их соответствия составу активов. Финансовая устойчивость является одним из показателей стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемого достаточной долей  собственного капитала в составе  источников финансирования.

Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники  организация использует лишь в тех  пределах, в которых она может  обеспечить их полный и своевременный  возврат. Сумма краткосрочных обязательств не должна превышать стоимости наиболее ликвидных активов. Остальная часть  активов может быть профинансирована за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств. Исходя из этих правил устанавливается  степень достаточности собственного капитала. На основании вышеизложенного  можно сделать два вывода:

1) достаточная доля собственного  капитала в составе источников  финансирования индивидуальна для  каждой организации и на каждую  отчетную или планируемую дату, и поэтому не может быть  оценена с помощью каких-либо  нормативных значений;

2) достаточная доля собственного  капитала в составе источников  финансирования – это не максимально  возможная величина, а приемлемая, определяемая сочетанием заемных  и собственных источников, соответствующих  структуре активов.

Для анализа финансовой устойчивости традиционно применяется ряд  коэффициентов. Они в определенной степени показывают уровень финансовой устойчивости, но не дают ответа на вопрос о достаточности этого уровня. Уровень финансовых коэффициентов  может служить лишь отправной  точкой для оценки финансовой устойчивости, однако с некоторой оговоркой  и уточнением.

По мнению многих авторов, объективную оценку степени финансовой устойчивости дает изучение показателей  финансовой устойчивости в комплексе  и в динамике.

В соответствии с «Инструкцией о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состоянием и платежеспособности субъектов хозяйствования» (в ред. постановления Минфина, Минэкономики от 27.12.2011 № 140/206) для оценки структуры источников финансирования применяются следующие показатели финансовой устойчивости:

коэффициент капитализации;

коэффициент финансовой независимости (автономии).

Коэффициент капитализации определяется как отношение обязательств субъекта хозяйствования к собственному капиталу.

Коэффициент капитализации  рассчитывается как отношение суммы  итогов разделов IV и V бухгалтерского баланса (строка 590 и строка 690) к итогу  раздела III бухгалтерского баланса (строка 490). Значение коэффициента капитализации  должно быть не более 1,0.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) определяется как отношение собственного капитала к итогу бухгалтерского баланса.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) рассчитывается как отношение  итога раздела III бухгалтерского баланса (строка 490) к итогу бухгалтерского баланса (строка 700). Значение коэффициента финансовой независимости должно быть не менее 0,4-0,6.

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может  быть охарактеризована на основе сопоставления  стоимости имущества предприятия  и стоимости источников ее образования. Расчет степени покрытия отчетливо  показывает финансирование отдельных  частей имущества предприятия.