Проблемы и перспективы развития лизинга в Республике Беларусь

I степень  покрытия отражает достаточность собственного капитала для финансирования основных средств

,

где СК – собственный капитал; ВнА – внеоборотные активы.

Покрытие характеризуется  как хорошее, если СК полностью покрывает внеоборотные активы, и как отличное – если СК дополнительно финансирует запасы имущества (такая ситуация встречается нечасто).

II степень покрытия оценивается в виде соотношения долгосрочных источников финансирования и стоимости внеоборотных активов

Чем больше покрытие II-й степени  превышает 100 %, тем большую финансовую стабильность имеет предприятие (долгосрочными  источниками финансируется часть  оборотных средств).

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Для оценки состояния запасов  и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов используют три основных показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) – разница между источниками собственных средств и внеоборотными активами. Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать следующим образом:

СОС = СИ – ВА,

где СИ – источники собственных средств (III раздел пассива баланса); ВА – внеоборотные активы (I раздел актива баланса).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое по формуле

СД = СОС + ДП,

где ДП – долгосрочные обязательства (пассивы).

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ)

ОИ = СД + КЗС,

где КЗС – краткосрочные заемные средства.

Соответственно можно  выделить и три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (ΔСОС)

ΔСОС = СОС – З,

где З – запасы.

2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных  источников формирования запасов  (ΔСД)

ΔСД = СД – З.

2. Излишек (+) или недостаток (–) общих источников формирования  запасов (ΔОИ)

ΔОИ = ОИ – З.

Отмеченные выше показатели обеспеченности запасов  источниками их формирования интегрируются в трехкомпонентный показатель S

S = {ΔСОС; ΔСД; ΔОИ},

характеризующий тип финансовой устойчивости

1)                   S = {1; 1; 1}, т. е. ΔСОС ≥ 0; ΔСД ≥ 0; ΔОИ ≥ 0,

– абсолютная устойчивость (в современных условиях развития экономики Республики Беларусь встречается крайне редко);

2)                  S = {0; 1; 1}, т. е. ΔСОС < 0; ΔСД ≥ 0; ΔОИ ≥ 0

– нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия;

3)              S = {0; 0; 1], т. е ΔСОС < 0; ΔСД < 0; ΔОИ ≥ 0

– неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов;

4)              S = {0; 0; 0}, т. е. ΔСОС < 0; ΔСД < 0; ΔОИ < 0,

– кризисное финансовое состояние, при котором предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства, т.к. основной элемент оборотного капитала – запасы не обеспечены источниками их покрытия.

Согласно рекомендациям  управления методологии бухгалтерского учета и отчетности Министерства финансов Республики Беларусь, под  деловой активностью предприятия  в финансовом аспекте понимают, прежде всего, скорость оборота оборотных  средств предприятия.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней  и динамики разнообразных финансовых коэффициентов. От скорости оборота  оборотных средств зависит размер годового оборота предприятия. С  размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана  относительная величина условно-постоянных расходов. Чем быстрее оборот, тем  меньше на каждый оборот приходится данных видов расходов. Ускорение оборота  на той или иной стадии кругооборота оборотных средств зависит от того, насколько быстро средства, вложенные  в активы, превращаются в деньги. Оборачиваемость средств, вложенных  в имущество организации, может  оцениваться скоростью оборота, т. е. количеством оборотов, которые делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие.

В соответствии с мнением Г.В. Савицкой, оценка деловой активности может осуществляться по двум направлениям:

1) по темпам роста основных  показателей финансово-хозяйственной  деятельности (коэффициент устойчивости  экономического роста, рентабельность  совокупного капитала, рентабельность  собственного капитала);

2) по уровню эффективности и интенсивности использования капитала (коэффициент оборачиваемости, коэффициент продолжительности оборота).

В соответствии с «Инструкцией о порядке расчета  коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового  состоянием и платежеспособности субъектов  хозяйствования» (в ред. постановления  Минфина, Минэкономики от 27.12.2011 № 140/206) для оценки эффективности использования средств субъекта хозяйствования проводится анализ деловой активности, который заключается в исследовании динамики коэффициентов оборачиваемости.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуг (строка 010 отчета о прибылях и убытках) к средней стоимости активов субъекта хозяйствования (строка 300 бухгалтерского баланса, сумма граф 3 и 4, деленная на 2).

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (краткосрочных активов) рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуг (строка 010 отчета о прибылях и убытках) к средней стоимости краткосрочных активов субъекта хозяйствования (строка 290 бухгалтерского баланса, сумма граф 3 и 4, деленная на 2).

Кроме этого к  показателям деловой активности относят сроки оборачиваемости (алгоритм расчета соответствует правилам по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов от 31.08.2005 № 158) и коэффициенты оборачиваемости:

1) период оборота совокупных  активов 

2) период оборота оборотных  активов

3) период оборота запасов

  или

 

4) период оборота готовой  продукции

 или 

5) период оборота дебиторской  (кредиторской) задолженности

6) коэффициент оборачиваемости  оборотных средств (дебиторской  и кредиторской задолженности)

Кроме этого рассчитывают уровень эффективности использования  всех активов предприятия и основных средств:

• коэффициент отношения продаж к общим активам

показывает, сколько рублей реализованной продукции приходится в расчете на рубль стоимости  активов организации;

• коэффициент отношения продаж к недвижимому имуществу

показывает, сколько реализовано  продукции в расчете на рубль  стоимости основных средств, и характеризует  отдачу основных фондов.

Некоторые ученые к показателям  деловой активности относят показатели рыночной активности предприятия. Это  различные коэффициенты, характеризующие  стоимость и доходность акций  организации. К основным в этой группе показателям относятся:

• прибыль на одну акцию

;

• соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию

;

• балансовая стоимость одной акции

;

• соотношение рыночной и балансовой стоимости одной акции

;

• дивидендный доход

.

 

1.3 Анализ финансовых результатов деятельности и рентабельности организации

Результативность и экономическая  целесообразность функционирования предприятия  измеряются абсолютными (сумма прибыли) и относительными  показателями (показатели рентабельности).

Предприятие заинтересовано не только в наращивании прибыли, но и в эффективности использования  вложенных средств. Эффективность  
характеризуется размером прибыли, получаемой организацией на рубль любых видов затрат (капитала, инвестиций, затрат на производство и реализацию продукции и т.п.).

Анализ прибыли предполагает:

– общую оценку выполнения плана по прибыли в текущем  периоде (с учетом влияния факторов на прибыль);

– оценку финансовых результатов  отдельных сфер деятельности предприятия  и их влияние на общую величину прибыли;

– анализ тенденций  в динамике объема и структуры  прибыли и оценку этих изменений  с учетом совокупности внешних и  внутренних факторов;

– определение показателей  рентабельности, сравнение их динамики.

Кроме перечисленных  направлений анализа «Инструкцией о порядке расчета коэффициентов  платежеспособности и проведения анализа  финансового состоянием и платежеспособности субъектов хозяйствования» (в ред. постановления Минфина, Минэкономики от 27.12.2011 № 140/206) определяется процесс  анализа финансовых результатов, структуры  и направлений использования  полученной прибыли с использованием данных отчета о прибылях и убытках  и отчета об изменении капитала.

При получении субъектом  хозяйствования прибыли необходимо провести анализ формирования, распределения  и использования прибыли, а также  выявить резервы ее роста.

Для оценки результатов деятельности субъекта хозяйствования рассчитываются показатели рентабельности.

В процессе анализа рентабельности организаций, подчиненных государственным  органам, осуществляется оценка выполнения доведенных показателей прогноза социально-экономического развития, изучаются их динамика, факторы изменения их уровня и определяются резервы роста рентабельности.

Убыточные организации или  организации с кризисным и  неустойчивым финансовым состоянием должны обращать особое внимание на анализ и прогнозирование банкротства их деятельности, который был рассмотрен ранее.

Итак, нами рассмотрены основные направления анализа финансового  состояния предприятия. Однако можно  выделить еще одно важное аналитическое  направление – анализ кредитоспособности организации. В настоящее время коммерческим банкам предоставлена широкая возможность выбора методик оценки кредитоспособности, что объясняется отсутствием единого правового поля по данному вопросу. Национальным банком Республики Беларусь разработаны лишь рекомендации по оценке кредитоспособности. Поэтому при определении кредитоспособности заемщика коммерческие банки руководствуются локальными нормативно-правовыми актами, что позволяет им использовать собственные методики.

Наиболее известными способами оценки кредитоспособности являются: анализ делового риска; анализ денежных потоков; анализ финансовых коэффициентов; рейтинговые методики.

 

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Анализ структуры актива бухгалтерского баланса

При изменении активов  организации анализируются их структура, участие в производственном процессе, ликвидность. 

К легко ликвидным активам  организации относятся денежные средства на счетах, а также краткосрочные  ценные бумаги. К наиболее трудно реализуемым активам - основные средства, находящиеся на балансе организации, и нематериальные активы. 

Коэффициентом, характеризующим  платежеспособность должника, является коэффициент абсолютной  ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение легко ликвидных активов к текущим обязательствам организации. 

Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,2.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабсл) рассчитывается как отношение суммы денежных средств (строка 260) и финансовых вложений (строка 270) к краткосрочным обязательствам (строка 690) за вычетом  резервов предстоящих расходов (строка 640). Изменение структуры активов организации в сторону увеличения оборотных средств рассматривается как: