Роль фондовой биржи в современной Российской экономике

Главное - потребуются  значительные структурные перемены в экономике России, чтобы установились нормальные взаимосвязи, позволяющие, например, прогнозировать будущую динамику фондовых индексов, в частности в связи с колебаниями нефтяных цен. Одним из побочных выводов из расчетов является относительная независимость биржевых индексов от текущих показателей экономического роста. В частности, падение промышленного производства в феврале 2009 на 0,5% не оказало значительного влияния на биржевую активность, что согласуется с нашими расчетами. Вырисовывается картина, в которой рост будущей капитализации российских компаний (соответственно, биржевых показателей) будет зависеть от сложной постоянно меняющейся комбинации внутренних факторов развития, макроэкономического и институционального характера, а также от общей ситуации на фондовых биржах ведущих развивающихся стран и в целом от развития мировой экономики.

В последнее время, наблюдается  рост объема торгов, например, только за сентябрь 2010 года на всех рынках Группы ММВБ было заключено сделок на сумму 4495,8 млрд. руб., что на 6,1% меньше объема торгов предыдущего месяца, но на 52,5% превышает аналогичный показатель сентября 2009 г.

Итак, одним из приоритетных направлений государственного регулирования  фондовых бирж должно стать продолжение работы по раскрытию информации и повышению уровня прозрачности рынка ценных бумаг.

Важнейшей политической и экономической проблемой России в настоящее время является привлечение  иностранных инвестиций и защита инвесторов и товаропроизводителей. В этих целях необходимо дальнейшее совершенствование законодательства и скоординированные меры правоохранительных органов по обеспечению безопасности инвесторов. Нуждается в разработке система обеспечения безопасности государственной доли акций в акционерных обществах.

Без наведения элементарного  порядка в сфере вексельного  обращения и принятия дополнительных мер по обеспечению безопасности этого сегмента рынка ценных бумаг  невозможно решить финансовые и экономические  проблемы страны. Необходимо завершить создание единого информационного массива сферы обращения векселей.

Таким образом, усиление роли государства в формировании, регулировании и обеспечении  безопасности отечественного рынка  ценных бумаг является жизненно важной необходимостью и требует принятия руководством страны соответствующих мер.

 

Список литературы

 Официальные  документы

1. Гражданский кодекс РФ. – М.: Инфра-М. 2001. – с. 142.

Монографии, коллективные работы, сборники научных  трудов

2. Алехин Б. И. , "Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции", Москва, Финансы и статистика, 1999 год.
3. Биржевая деятельность: Учебник / Под ред. проф. А.Г. Грязновой, проф. Р.В. Корнеевой, проф. В.А. Галанова. – М.: Финансы и статистика, 2003.
4. Биржевое дело: Учебник / Под ред В.А. Галанова, А.И. Басова.- М.: Финансы и статистика, 2002.
5. Биржевое дело: Учебник / Под ред. Г.Я. Резго – М.: Финансы и статистика, 2004.
6. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учебное пособие - М.: Федеративная Книготорговая Компания, 2002. – с. 12.
7. Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. - М.: Тривола, 2001.
8. В.А. Медведев Биржа, М., 2002.
9. В.В. Остапенко Акционерное дело и биржевые операции, М., "Экономика", 2002г.
10. Г.А.Васильев,Н.Г.Каменева, Товарные биржи Москва, В.Ш., 2000г.
11. Гастон Дефоссе Фондовая биржа и биржевые операции, М., Издательство "Феникс", 2002г.
12. Гатаулин А.М. Введение в систему финансово - кредитных отношений. Москва ,2000.
13. Дж. Литтл, Л. Роудс. Как пройти на Уолл-стрит. Пер. с англ. – М.:ЗАО «Олимп – Бизнес», 2001г.
14. Добрынина Л.Н., Малявина А.В.: Фондовый рынок и биржевая торговля.Издательство: Экзамен, 2005
15. Кавецкий И. М. , "Фондовый рынок", Санкт-Петербург, 2003 год.
16. Кузнецова Е. В. , Курочкина С. С. , "Ценные бумаги", Москва, 2003 год.
17. Курс экономической теории: учебник – 4-е дополненное и переработанное издание под ред. проф. Чепурина М.Н., проф. Киселевой Е.А. – Киров: «АСА», 2004.
18. Резго Г.Я., Храмцова Е.Р. Современные технологии биржевого рынка (хеджирование и спекуляция на биржевом рынке). Серия «Высшее образование». Москва: Российский государственный торгово-экономический университет. Ростов-на-Дону: Изд-во «Феникс», 2004.
19. Гитник А.Б., Киселев М.А., Семернина Ю.В. «Игра на бирже в России: Как умному стать богатым.», М., «НЦ ЭНАС», 2005г.
20. Удалов В.А. Взаимоотношения предпринимателей с финансовой системой и участниками финансового рынка . Часть 2 .-М.:МСХА, 2001г .
21. Твардовский В.В., Паршиков С.В. «Секреты биржевой торговли: Торговля акциями на фондовых биржах.», - М., «Альпина», 2006г.
22. Ширай В.И. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебное пособие. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К˚», 2003.
23. Чеботарев Ю. «Торговые роботы на российском фондовом рынке.», - М., «Омега-Л», 2006г.
24. Эдлер А. Как играть и выигрывать на бирже. – М.: Диаграмма, 2001.
25. Экономика предприятия: учебник/Под ред. Проф. О.И. Волкова и доц. О.В. Девяткина. М.: ИНФРА-М, 2002.
26. Экономика: Учебник по курсу «Экономическая теория» / Под ред. А.С. Булатов. – М.: БЕК, 2002г.

 

 Статьи из периодических  изданий:

27. Экономист 2000. №7. С.25; №10. С. 15.
28. Эпштейн Е. Ралли продолжится // Ведомости, 13 марта 2002.

Интернет-ресурсы

29. http://www.amex.com/:Официальный сайт Американской Фондовой Биржи
30. http://www.dowjones.com – Официальный сайт индекса Доу-Джонс
31. http://www.fedcom.ru – Официальный сайт Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России).
32. http://www.jtm.ru/japanaz/b16.shtml.
33. http://www.londonstockexchange.com – Официальный сайт Лондонской Фондовой Биржи
34. http://www.mse-dsu.ru – Официальный сайт Московской Фондовой Биржи
35. http://www.nni.nikkei.co.jp - Официальный сайт Токийской фондовой биржи
36. http://www.nyse.com/- Официальный сайт Нью-Йоркской Фондовой биржи
37. Источники: статистические данные аналитической лаборатории «Веди» (www.vedi.ru); статистическое приложение к Russian Economic Trends, RECEP (январь 2002); статистика ТЦ РТС и ММВБ (http://www.rts.ru, www.micex.ru)
38. Информационные ресурсы сети Интернет: http://econom.nm.ru/exch3.htm.

¹ Логвинов М. Биржа может утроить ВВП // Фондовая утопия от 27.10.2006 г.

² Прохоров В. От империи до губернии // Экономика и жизнь. - 2000. - № 1. – с. 16.

³ Мальцев В. Фондовый рынок - кризис или «недострой»? // Рынок Ценных Бумаг. 2002. - №1. - с. 13.

⁴ Курс экономической теории: учебник – 4-е дополненное и переработанное издание под ред. проф. Чепурина М.Н., проф. Киселевой Е.А. – Киров: «АСА», 2004. – с. 441.

⁵ Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. - М.: Тривола, 2001. – с. 456.

⁶ Там же. – с. 16-17.

⁷ Там же. – с. 18.

⁸ Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. - М.: Тривола, 2001. – с. 35.

⁹ Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. - М.: Тривола, 2001. – с. 46.

¹⁰ Курс экономической теории: учебник – 4-е дополненное и переработанное издание под ред. проф. Чепурина М.Н., проф. Киселевой Е.А. – Киров: «АСА», 2004. – с. 457.

¹¹ Гражданский кодекс РФ. - М.: Инфра-М. 2001. – с. 142.

¹² Лауфер М. Глобализация финансовых рынков на рубеже тысячелетия //Финансы и Кредит. – 2001. - № 6. – 129.

¹³ Грязнова А.Г. , Корнеева Р.В., Галанова В.А. Биржевая деятельность. - М.: Финансы и статистика. - 2000. - с. 40.

¹⁴ Сводный фондовый индекс ММВБ (СФИ) - взвешенный по рыночной стоимости индекс капитализации акций, включенных в котировальные листы ММВБ. Методика расчета индекса составлена в традиционном стиле капитализационно-взвешенных индексов (таких как S&P, Emerging Market Indices, Dow Jones Global Indexes, семейство DAX).

¹⁵ Ценовой индекс, рассчитываемый как среднее арифметическое изменения цен 10 наиболее ликвидных акций, допущенных к обращению в Секции фондового рынка (вне зависимости от их принадлежности к котировальным листам ММВБ). Состав корзины индекса определяется один раз в квартал на основании 4 показателей ликвидности.

¹⁶ Оценивается как доля объясненной дисперсии в модели, где в качестве экзогенных переменных берутся объемы торгов соответствующих акций, а эндогенных – объемы торгов на бирже.

¹⁷ См.,например, Радыгин А., Энтов Р. «Институциональные проблемы развития корпоративного сектора: собственность, контроль, рынок ценных бумаг», Москва, ИЭПП, 2003.

¹⁸ Е.Эпштейн Ралли продолжится // Ведомости, 20 ноября 2005.

¹⁹См. Ведомости от 24.04.2002.1

²⁰ Источники: статистические данные аналитической лаборатории «Веди» (www.vedi.ru); статистическое приложение к Russian Economic Trends, RECEP (2006); статистика ТЦ РТС и ММВБ (www.rts.ru, www.micex.ru)

²¹ Russian Economic Trends Monthly, RECEP, 2006.

²² Взвешенный по рыночной стоимости индекс внебиржевого оборота, в который включены акции 3500 корпораций (кроме котируемых на биржах).

²³ Уваров О, Фомина Л. Обеспечение безопасности рынка ценных бумаг России // Рынок Ценных Бумаг. – 2003. - №17. - с. 23.