Рынок банковских ценных бумаг

-инвестировать средства в портфели акций небанковских компаний (в том числе для обеспечения контроля над ними через дочерние предприятия):

-учреждать небанковские инвестиционные  институты (инвестиционные фонды,  за исключением чековых) и компании  финансовых брокеров и инвестиционных  консультантов;

-учреждать специализированные  компании по учету и хранению  ценных бумаг, а также совершению  расчетов по операциям с ними; учреждать организации, являющиеся  институциональными инвесторами  (страховые, холдинговые компании).

Операции банков с ценными бумагами можно разделить на три основные группы. Операции банков с ценными бумагами изображены на рисунке 1.1.

Рисунок 1.1. Виды операций банков, проводимых с ценными бумагами

 

Современное состояние дел на российском фондовом рынке позволяет предположить, что в обозримом будущем банки будут занимать лидирующее место как среди эмитентов и институциональных инвесторов, так и среди профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Кроме того, инфраструктура российского  фондового рынка будет развиваться  в дальнейшем за счет того, что именно банки будут предоставлять массовым клиентам и другим профессиональным торговцам услуги в области депозитарной, расчетно-денежной и клиринговой деятельности.

Коммерческие банки на рынке  ценных бумаг выступают в качестве эмитентов ценных бумаг, инвесторов и посредников при операциях с ценными бумагами.

Банкам на рынке ценных бумаг  разрешено:

-выпускать, покупать, продавать,  хранить ценные бумаги;

-вкладывать средства в ценные  бумаги;

-управлять ценными бумагами  по поручению клиента (доверительное управление);

-выполнять посреднические (агентские)  функции при купле-продаже ценных  бумаг за счет и по поручению  клиента на основании договора  комиссии или поручения, т.е.  выступать в роли финансового  брокера;

-оказывать консультационные услуги по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг (инвестиционное консультирование);

-организовывать выпуски ценных  бумаг, т.е. выступать в качестве  инвестиционной компании;

-выдавать гарантии по размещению  ценных бумаг в пользу третьих  лиц.

Соответственно банки имеют право:

-инвестировать в портфели акций  небанковских компаний (в том  числе обеспечивая контрольное  влияние косвенно, через дочерние  организации);

-учреждать небанковские инвестиционные  институты;

-учреждать компании, специализирующиеся  на учете и хранении ценных бумаг, а также на расчетах и платежах по операциям с ними;

-учреждать организации, являющиеся  институциональными инвесторами  (страховые компании, негосударственные  пенсионные фонды и т.п.).

К основным целям деятельности банков на рынке ценных бумаг можно отнести:

-привлечение дополнительных ресурсов  на основе эмиссии ценных бумаг  для проведения традиционных  кредитных и расчетно-платежных  операций;

-получение прибыли от собственных  инвестиций в ценные бумаги  за счет выплачиваемых банку процентов и дивидендов и роста курсовой стоимости ценных бумаг;

-расширение сферы влияния банка  и привлечение новой клиентуры  за счет участия в капиталах  предприятий и организаций (через  участие в портфелях их ценных  бумаг), учреждения подконтрольных  финансовых структур;

-доступ к дефицитным ресурсам  через те ценные бумаги, которые  дают такое право и собственником  которых становится банк;

3 Особенности выпуска ценных  бумаг банками

Уставный капитал кредитной  организации, созданной в форме  акционерного общества, составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. Кредитные организации-эмитенты вправе выпускать только именные акции.

Уставом кредитной организации  должны быть определены количество, номинальная  стоимость акций, приобретенных акционерами (размещенные акции), и права, предоставляемые этими акциями. Кроме того, могут быть определены количество, номинальная стоимость, категории (типы) акций, которые кредитная организация вправе размещать дополнительно к размещенным акциям (объявленные акции), и права, предоставляемые этими акциями.

Новая эмиссия акций может осуществляться лишь после полной оплаты акционерами  всех ранее размещенных кредитной  организацией акций.

Кредитная организация может выпускать  обыкновенные и привилегированные акции. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от зарегистрированного уставного капитала кредитной организации.

Кредитная организация, действующая  в форме акционерного общества, вправе осуществлять размещение дополнительных акций посредством подписки и  конвертации.

Кредитная организация - открытое акционерное  общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые ею акции и осуществлять их свободную продажу и закрытую подписку.

Акционеры кредитной организации-эмитента имеют преимущественное право приобретения размещаемых посредством открытой подписки дополнительных акций в  количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им акций этой категории (типа).

Кредитная организация-эмитент не вправе до окончания указанного срока  размещать дополнительные акции  лицам, не имеющим преимущественного  права приобретения дополнительных акций.

Оплата акций производится её, учредителями по цене, не ниже номинальной стоимости этих акций.

При реорганизации кредитной организации-эмитента акции могут быть конвертированы только в акции. При этом обыкновенные акции могут быть конвертированы только в обыкновенные акции, а привилегированные акции - в обыкновенные или привилегированные акции.

Облигации и опционы кредитной  организации-эмитента могут быть конвертированы только в облигации и опционы  кредитной организации-эмитента, соответственно. При этом одна облигация должна быть конвертирована в одну облигацию, предоставляющую те же права, а один опцион кредитной организации-эмитента - в один опцион кредитной организации-эмитента, предоставляющий те же права.

Увеличение уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости  акций осуществляется только за счет имущества (капитализации собственных средств) кредитной организации-эмитента.

В процессе размещения акции с прежней  номинальной стоимостью конвертируются во вновь выпущенные акции с увеличенной  номинальной стоимостью и после  регистрации итогов выпуска погашаются.

На капитализацию могут быть направлены:

-сумма добавочного капитала  в пределах остатков, числящихся  на соответствующих балансовых  счетах по учету прироста имущества  при переоценке эмиссионного  дохода;

-средства фондов (специального, накопления и других) в части, сформированной за счет прибыли прошлых лет и текущего года, подтвержденных аудиторской проверкой;

-остатки нераспределенной прибыли  предшествующих лет;

-средства, составляющие разницу  между уставным капиталом кредитной организации и её собственными средствами (капиталом).

Цена размещения дополнительных акций  лицам при осуществлении ими  преимущественного права приобретения акций может быть установлена  ниже цены размещения иным лицам, но не более чем на 10%.

Дополнительные акции, размещаемые путем подписки, размещаются при условии их полной оплаты.

Выпуск облигаций кредитных  организаций

Размещение кредитной организацией-эмитентом  облигаций осуществляется по решению  совета директоров (наблюдательного  совета) кредитной организации.

Выпуск облигаций допускается  только после полной оплаты уставного  капитала.

Номинальная стоимость всех выпущенных кредитной организацией облигаций  не должна превышать размер уставного  капитала либо величину обеспечения, предоставленного кредитной организации третьими лицами для цели выпуска облигаций.

Облигация имеет равные объем и  сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости  от времени ее приобретения.

Кредитная организация может выпускать  облигации именные и на предъявителя; обеспеченные залогом собственного имущества либо облигации с обеспечением, предоставленным кредитной организации для целей выпуска третьими лицами; облигации с ипотечным покрытием, облигации без обеспечения; процентные и дисконтные; конвертируемые в акции; с единовременным сроком погашения или облигации со сроком погашения по сериям в определенные сроки; с возможностью досрочного погашения.

Кредитные организации могут выпускать  облигации без обеспечения не ранее третьего года существования  кредитной организации при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов и на сумму, не превышающую размер уставного капитала кредитной организации.

Предоставление обеспечения третьими лицами при выпуске облигаций  кредитными организациями требуется  в случаях:

-существования кредитной организации  менее двух лет (на всю сумму  выпуска облигаций);

-существования кредитной организации  более двух лет при выпуске  облигаций на сумму, превышающую  размер уставного капитала (величина  обеспечения должна быть не  менее суммы превышения размера уставного капитала).

Облигациями с обеспечением признаются облигации кредитной организации, исполнение обязательств по которым  обеспечивается залогом, залогом ипотечного покрытия, поручительством, банковской гарантией, государственной или муниципальной гарантией.

Предметом залога по облигациям кредитных  организаций с залоговым обеспечением могут быть ценные бумаги и недвижимое имущество.

Ипотечное покрытие облигаций могут  составлять только:

-обеспеченные ипотекой требования  о возврате основной суммы долга и об уплате процентов по кредитным договорам и договорам займа, в том числе удостоверенные закладными, соответствующими требованиям ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах»;

-ипотечные сертификаты участия,  удостоверяющие долю их владельца в праве общей собственности на другое ипотечное покрытие;

-денежные средства в рублях или иностранной валюте;

-государственные ценные бумаги  РФ и государственные ценные  бумаги субъектов РФ;

-недвижимое имущество, приобретенное  кредитной организацией-эмитентом.

Ипотечное покрытие может быть заложено в обеспечение исполнения обязательств по облигациям двух или более выпусков, если оно достаточно по величине для  всех выпусков.

Полнота исполнения обязательств по облигациям с ипотечным покрытием  считается обеспеченной, если размер ипотечного покрытия таких облигаций, рассчитанный в установленном порядке, на любую дату до погашения указанных облигаций покрывает размер (сумму) неисполненных обязательств по облигациям с данным ипотечным покрытием.

Имущество, являющееся предметом залога по облигациям кредитных организаций с залоговым обеспечением, а также недвижимое имущество, входящее в состав ипотечного покрытия, подлежит оценке оценщиком.

Если ценные бумаги не являются именными, они могут быть предоставлены  в обеспечение по облигациям только при условии учета прав на них в депозитарии.

Банковская гарантия, предоставляемая  в обеспечение исполнения обязательств кредитной организации-эмитента по облигациям, не может быть отозвана.

Срок, на который выдается банковская гарантия, должен не менее чем на 6 месяцев превышать дату (срок окончания) погашения облигаций кредитной организации-эмитента, обеспеченных такой гарантией.

Условиями банковской гарантии должно быть предусмотрено, что права требования к гаранту  переходят к лицу, к которому переходят права на облигацию.

Банковская  гарантия, которой обеспечивается исполнение обязательств по облигациям кредитной  организации-эмитента, должна предусматривать  только солидарную ответственность  гаранта и кредитной организации  кредитной организацией-эмитентом обязательств по облигациям.