Специфика валютных операции проводимых на валютной и фондовой биржах

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Реферат на тему:

Специфика валютных

операции проводимых

на валютной и фондовой биржах

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

АЛМАТЫ 2014

 

 

 

Специфика проведения валютных операций в Казахстане

 

Валютные операции на бирже призваны обеспечить наиболее выгодный для контрагентов обмен одного вида валюты на другой. Причин для совершения таких сделок существует множество, по своему назначению их можно разделить на два основных типа – сделки для обеспечения собственных потреб или спекулятивные операции.

Операции с валютой направление на удовлетворение собственных нужд – пополнение валютных резервом национальными банками, обмен одного вида валюты на другой для совершения торговых операций, валютные интервенции на рынок с целью поддержания курса национальной валюты страны.

Спекулятивные операции – сделки с валютой направленные на получение спекулятивной прибыли от колебаний курсов валют, и получения прибыли виде разницы между курсом покупки и продажи.

Существуют валютные биржи, специализирующиеся на срочной торговле валютой и финансовыми активами, — Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов (London International Financial Futures Exchange), Европейская опционная биржа в Амстердаме(European Options Exchange), Немецкая срочная биржа во Франкфурте (Deutsche Terminboerse), Сингапурская биржа (Singapore International Monetary Exchange), биржа срочной торговли в Сиднее (Sydney Futures Exchange), Австрийская срочная опционная биржа в Вене (Oesterreichische Termin Option-sboerse). С экономической точки зрения валютная биржа — это организованный участник на биржевом организованном валютном рынке. В правовом смысле валютная биржа представляет собой юридическое лицо, формирующее оптовый рынок путём организации и регулирования биржевой торговли иностранной валютой.

Валютная биржа - это место, где осуществляется свободная купля-продажа национальных валют, исходя из курсового соотношения между ними (котировки), складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения. Этому типу биржи присущи все элементы классической биржевой торговли. Котировки на бирже зависят от покупательной способности обмениваемых валют, которая, большей частью, определяется экономической ситуацией в странах-эмитентах. Операции на валютной бирже основаны на конвертируемости валют, обмениваемых на ней.

Основная задача биржи состоит не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных валютных ресурсов, перераспределении их рыночными методами из одних отраслей экономики в другие и в установлении действительного рыночного курса национальной и иностранной валюты в условиях справедливой и законной торговли.

Прямое назначение валютной биржи — определять валютный курс, который представляет собой стоимость иностранной валюты. Однако развитие систем связи, массовый отказ от золотого стандарта в результате отмены Бреттон-Вудской валютной системы, развитие тенденций экономической глобализации привело к снижению роли национальных валютных бирж. Их место постепенно занимает глобальный круглосуточный валютный рынок Форекс.

По казахстанскому законодательству валютные биржи — это юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации, одним из видов деятельности которых является организация биржевых торгов иностранной валютой в порядке и на условиях, которые установлены Национальным Банком Республики Казахстан.

Основные виды валютных операций на бирже.

Валютные операции на бирже можно разделить на срочные – с моментальным сроком исполнения и расчета, и отложенные – в этом случае заключенный контракт исполняется в определенный срок или при определенных условиях.

TOD – покупка или продажа валюты  в течение одного дня, с обязательным  проведением расчетов и фактической  поставкой валюты.

TOM – сделка, расчеты по которой  проходят на следующий рабочий  день, она дает возможность собрать необходимую сумму средств, если ее нет в наличии и приобрести валюты по более выгодному курсу.

FORWARD – заключение такого вида  контракта обеспечивает страхование  от изменения курса валют, правда  в случае неблагоприятного развития  событий, контрагент может потерять условную прибыль.

SWAP – данная сделка относится  к спекулятивным операциям на  бирже форекс, благодаря ей брокер  получает возможность купить  и тут же продать один объем  валюты но с разными датами  исполнения. К примеру, знаючи о  возможном падении курса валюты первой из дат идет дата ее продажи, а второй покупка по более выгодному курсу.

Futures – используется в том  случае если требуется обеспечить  покупку или продажу определенного  объема валюты в определенную  дату. При заключении такого вида контракта оговаривается количество лотов поставки, и дата когда произойдет сама поставка.

Option – предполагает получения  гарантированной возможности покупки  той или иной валюты по фиксированному  курсу, эта сделка наиболее выгодна  для покупателя, так как при желании он может произвести ее односторонний разрыв.

Валютные операции - это операции с котирующимися на денежных рынках иностранными валютами и платежными документами, выписанными в иностранной валюте. На территории РК валютные операции могут осуществляться как резидентами, так и нерезидентами через уполномоченные банки и небанковские финансовые организации, а также их обменные пункты. Покупка, продажа и обмен иностранной валюты минуя вышеуказанные учреждения в РК запрещаются.

В соответствии с законодательством нашей страны валютными операциями являются:

1. операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности;
2. ввоз и пересылка в РК. а также вывоз и пересылка из РК 
   валютных ценностей любым способом. Валютные ценности - это иностранная валюта, ценные бумаги и платежные документы, номинал которых выражен в иностранной валюте; аффинированное золото в слитках, национальная валюта, ценные бумаги и платежные документы, номинал которых выражен в национальной валюте, в случае совершения с ними операций с резидентами и нерезидентами.

Валютные операции согласно Закону РК «О валютном регулировании и валюном контроле» подразделяются на две категории:

• текущие операции;
• операции, связанные с движением капитала. 

К текущим относятся:

• переводы для осуществления расчетов по экспортно-импортным сделкам, предусматривающим отсрочку платежа либо авансовый платеж за товары, работы и услуги на срок не более 180 дней;
• предоставление и получение кредитов на срок не более 180 дней;
• перевод и получение дивидендов, вознаграждения и иных доходов по вкладам, инвестициям, заемным и иным операциям;
• переводы неторгового характера, включая гранты, переводы сумм наследства, заработной платы, пенсии, алиментов и другие.

К операциям, связанным с движением капитала относятся:

• осуществление инвестиций;
• переводы для осуществления расчетов по сделкам, предусматривающим полную передачу исключительного права на объекты интеллектуальной собственности;
• переводы в оплату имущественных прав на недвижимость, за исключением имущества, приравненного к недвижимым вещам;
• переводы для осуществления расчетов по экспортно-импортным сделкам, предусматривающим отсрочку платежа либо авансовый платеж за товары, работы и услуги на срок более 180 дней;
• предоставление и получение кредитов на срок более 180 дней;
• международные переводы по сделкам, связанным с накоплением пенсионных активов и по договорам страхования накопительного характера;
• передача в доверительное управление валютных ценностей.

Валютные сделки дифференцируются на следующие типы:

• операции «спот»,
• срочные сделки, форвардные сделки, 
• сделки с «опционом»,
• сделки «своп»
• арбитражные сделки.

Сделки «спот» - наличные валютные операции, подразумевающие расчет на второй рабочий день после подписания контракта по курсу, зафиксированному в момент ее заключения.

Срочные сделки — валютные сделки, расчеты при которых осуществляются более чем два рабочих дня после истечения срока сделки. Используются они по существу для страхования рисков и получения спекулятивной прибыли от изменения курсов валют. Форвардные сделки - валютные сделки, при которых курс устанавливается в настоящем, а обмен валютами происходит в будущем. Характеристиками форвардных сделок являются следующие:

• обмен валютами (расчет) произойдет не ранее чем через два рабочих дня после заключения контракта,
• будущий валютный курс так же фиксируется после заключения сделки,
• срок платежа фиксируется в контракте,
• не встает вопрос о ликвидности до наступления, срока платежа.

Сделки с «опционом» - валютные сделки с условием нефиксированной даты поставки. По опционной сделке одна Из сторон имеет право выбора наиболее выгодных для себя условий исполнение обязательств. За это другая сторона получает премию в зависимости от длительности опциона, разницы курсов при заключении сделки и т.д. Используются эти сделки в целях ограничения потери от изменения курсов валют.

Различают два опциона:

• опцион покупателя или сделку с предварительной премией,
• опцион продавца или сделку с обратной премией.

По опциону покупателя держатель опциона имеет право получить валюту в определенный срок по оговоренном) курсу При этом покупатель сохраняет за собой право отказаться от приема валюты, уплатив в качестве отступного продави) определенную премию.

По опциону продавца держатель опциона может поставить валюту в определенный день по оговоренному курсу. При этом право на отказ от сделки принадлежит продавцу, и он платит премию в качестве отступного.

Сделка «своп» является обменной операцией, представляющей собой сочетание приобретения валюты на условиях «спот»и ее одновременной продажи на условиях «форвард». Сделки «своп» дифференцируются на следующие виды:

• классический «своп», состоящий в том, что две стороны соглашаются провести серию платежей друг с другом;
• «своп» с процентными ставками, который предполагает соглашение двух сторон о взаимном проведении платежей по процентам на определенную сумму в одной валюте; 
• «своп» с валютой, означающий соглашение об обмене фиксированных сумм валют, т.е. обе стороны сделки обмениваются обязательствами по займам. 

Арбитражные сделки - валютные операции, при которых участники используют различия в валютных курсах на различных валютных рынках с целью получения прибыли. Арбитражные валютные сделки разделяются на:

• валютный арбитраж «в пространстве»;
• валютный арбитраж «во времени»; 
• арбитраж валютный простой (двухсторонний): 
• арбитраж валютный сложный (многосторонний): 
• арбитраж процентный. 

Валютный арбитраж «в пространстве» - операции купли/ продажи иностранной валюты с последующей обратной сделкой в целях получения прибыли за счет различий в курсе валюты на Разных валютных рынках (рынках разных стран).

Арбитраж валютный «во времени» - валютные операции в одном и том же рынке валюты, осуществляемые в целях получения прибыли от разницы валютных курсов во времени.

Арбитраж валютный простой - валютная сделка с целью получения прибыли за счет разницы, существующей в данный момент в курсах одной и той же валюты на валютных рынках разных стран.

Основой валютного законодательства Республики Казахстан являются Законы «О валютном регулировании и валютном контроле», «О лицензировании», «О Национальном банке Республики Казахстан», «О банках и банковской деятельности» и иные законодательные акты, касающиеся системы валютных отношений.

Контроль за совершением валютных операций в Казахстане в части ограничений, а также мер по выявлению, предупреждению и пресечению этого порядка осуществляют уполномоченные государственные органы - Национальный банк РК, Министерство финансов РК, органы валютного контроля. 
 Совокупность урегулированных правил общественных отношений, возникающих по поводу или в связи с использованием валютных ценностей называются валютными правоотношениями. Существует два комплекса правоотношений: внутригосударственные и международные.

Задача биржи состоит в выявлении рыночных цен на иностранную валюту. В рамках этой задачи биржа осуществляет следующие функции: