Справедливая стоимость МСФО

С точки зрения продавца как участника рынка цена, которая  была бы получена за актив, основана на той сумме, которую покупатель как  участник рынка заплатит, чтобы приобрести или построить замещающий актив, обладающий сопоставимой пользой, с  учетом морального износа. Причина  этого заключается в том, что  покупатель как участник рынка не заплатил бы за актив сумму больше,  чем сумма, за которую он мог бы заменить производительную способность  данного актива. Моральный износ  включает в себя физическое ухудшение, функциональное (технологическое) устаревание  и экономическое (внешнее) устаревание, и является более широким понятием, чем износ в целях подготовки и представления финансовой отчетности (распределение исторической стоимости) или налоговых целях (использование  определенных сроков полезной службы). Во многих случаях метод текущей  стоимости замещения используется для оценки справедливой стоимости  материальных активов, которые используются в комбинации с другими активами или с другими активами и обязательствами.

3. Доходный подход

При использовании  доходного подхода будущие суммы (например, потоки денежных средств  или доходы и расходы) преобразовываются  в единую сумму на текущий момент (то есть дисконтированную). При использовании  доходного подхода оценка справедливой стоимости отражает текущие рыночные ожидания в отношении таких будущих  сумм. 

Такие методы оценки включают, например, следующее:

• методы оценки по приведенной стоимости;
• модели оценки опциона, такие как формула Блэка-Шоулса-Мертона или биномиальная модель (то есть структурная модель), которые включают методы оценки по приведенной стоимости и отражают как временную, так и внутреннюю стоимость опциона;
• метод дисконтированных денежных потоков, который используется для оценки справедливой стоимости некоторых нематериальных активов.

Методы оценки, используемые для  оценки справедливой стоимости, должны применяться последовательно. Однако необходимо вносить изменение в  метод оценки или его применение (например, изменение его взвешенного  значения при использовании множественных  методов оценки или изменение  корректировки, применяемой к методу оценки), если такое изменение приводит к получению оценки, равной справедливой стоимости или наиболее точно  представляющей ее в сложившихся  обстоятельствах. Так может обстоять дело, если, например, имеет место  любое из следующих событий:

• развиваются новые рынки;
• становится доступной новая информация;
• ранее используемая информация больше не является доступной;
• усовершенствуются методы оценки; или
• изменяются рыночные условия.

7. Иерархия справедливой стоимости

Для того чтобы  добиться наибольшей последовательности и сопоставимости оценок справедливой стоимости и раскрытия соответствующей  информации, настоящий стандарт устанавливает  иерархию справедливой стоимости, которая  делит исходные данные для метода оценки, используемые для оценки справедливой стоимости, на три уровня. Иерархия справедливой стоимости отдает наибольший приоритет котируемым ценам (некорректируемым) на активных рынках для идентичных активов или обязательств (исходные данные 1 Уровня) и наименьший приоритет ненаблюдаемым исходным данным (исходные данные 3 Уровня). 

а) Исходные данные 1 Уровня

Исходные  данные 1 Уровня – это котируемые цены (некорректируемые) на активных рынках для идентичных активов или обязательств, к которым предприятие может  получить доступ на дату оценки. 

Котируемая  цена на активном рынке представляет собой наиболее надежное доказательство справедливой стоимости и должна использоваться для оценки справедливой стоимости без корректировки  всякий раз, когда она доступна, за исключением предусмотренных случаев. 

Исходные  данные 1 Уровня будут доступны для  многих финансовых активов и финансовых обязательств, некоторые из которых  могут быть обменены на многочисленных активных рынках (например, на различных  биржах). Следовательно, особое внимание в пределах 1 Уровня уделяется определению  следующего:

• основной рынок для актива или обязательства или, при отсутствии основного рынка, наиболее выгодный рынок для актива или обязательства;
• может ли предприятие участвовать в операции с активом или обязательством по цене данного рынка на дату оценки.

Исходные  данные 2 Уровня

Исходные  данные 2 Уровня – это исходные данные, которые не являются котируемыми ценами, включенными в 1 Уровень и которые прямо или косвенно являются наблюдаемыми для актива или обязательства.

Если  актив или обязательство имеет  определенный (договорной) период, исходные данные 2 Уровня должны быть наблюдаемыми для практически всего срока  действия актива или обязательства. Исходные данные 2 Уровня включают следующее:

• котируемые цены на аналогичные активы или обязательства на активных рынках.
• котируемые цены на идентичные или аналогичные активы или обязательства на рынках, которые не являются активными.
• исходные данные, за исключением котируемых цен, которые являются наблюдаемыми для актива или обязательства, например:
• ставки вознаграждения и кривые доходности,  наблюдаемые с обычно котируемыми интервалами;
• подразумеваемая волатильность;
• кредитные спреды.
• подтверждаемые рынком исходные данные.

Корректировка исходных данных 2 Уровня, которые являются существенными для оценки в целом, может привести к получению оценки справедливой стоимости, которая относится  к 3 Уровню в иерархии справедливой стоимости, если для корректировки  используются существенные ненаблюдаемые  исходные данные. 

Исходные  данные 3 Уровня 

Исходные  данные 3 Уровня – это ненаблюдаемые  исходные данные для актива или обязательства.  Ненаблюдаемые исходные данные должны использоваться для оценки справедливой стоимости в том случае, если уместные наблюдаемые исходные данные не доступны, таким образом учитываются ситуации, при которых наблюдается небольшая, при наличии таковой, деятельность на рынке в отношении актива или  обязательства на дату оценки. Однако цель оценки справедливой стоимости  остается прежней, то есть выходная цена на дату оценки с точки зрения участника  рынка, который удерживает актив  или имеет обязательство. Следовательно, ненаблюдаемые исходные данные должны отражать допущения, которые участники  рынка использовали бы при установлении цены на актив или обязательство, включая допущения о риске. 

Допущения о риске включают риск, присущий конкретному методу оценки, используемому  для оценки справедливой стоимости (такому как модель ценообразования), и риск, присущий исходным данным метода оценки. Оценка, не включающая корректировку  с учетом рисков, не будет представлять оценку справедливой стоимости, если участники  рынка будут включать такую корректировку  при установлении цены на актив или  обязательство. 89  Предприятие должно разработать ненаблюдаемые исходные данные, используя всю информацию, доступную в сложившихся обстоятельствах, которая может включать собственные данные предприятия. Ненаблюдаемые исходные данные, разработанные в соответствии с вышеописанной процедурой, считаются допущениями участников рынка и удовлетворяют цели оценки справедливой стоимости.