Сущность и эволюция развития рынка ценных бумаг, его функции и структура

Вследствие неадекватного  развития в последние годы рынок  акций по своей емкости превысил объем мирового ВВП .

К указанным причинам прибавилось создание пирамиды на рынке  облигаций. Преобладание на российском рынке акций нерезидентов еще более усилило его дестабилизацию. Только осенью 2008 г. иностранные инвесторы вывели с российского фондового рынка свыше 30 млрд долл. В итоге действия этих факторов на российском рынке ценных бумаг возник кризис.

Кризис привел к сокращению доходов реального сектора от эмиссии акций и оказал влияние на бюджетную систему.

Последствием кризиса  для банковской системы стали  убытки от снижения курсов акций и  облигаций.

5. Рынок ценных  бумаг - важнейший компонент экономического роста.

В современной экономике  роль рынка ценных бумаг трудно переоценить. Рынок ценных бумаг позволяет  правительствам и предприятиям расширять  круг источников финансирования, не ограничиваясь  самофинансированием и банковскими  кредитами. Потенциальные инвесторы с помощью рынка ценных бумаг - прямо или через финансовых посредников - получают возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг финансовых инструментов, тем самым, получая большие возможности для выбора. Рынок ценных бумаг, обслуживая принципиальную для экономического роста связку "сбережения-инвестиции" и перелив финансовых ресурсов между секторами национальной экономики, становится одним из ключевых механизмов в рамках национальной модели экономического роста и повышения благосостояния. В то же время важнейшими предпосылками развития самого рынка ценных бумаг являются общеэкономический рост и позитивные сдвиги на микроуровне.

Вместе с тем не существует универсальной модели, обеспечивающей успешное функционирование рынка ценных бумаг. На практике невозможно и нежелательно копировать рынок ценных бумаг только потому, что он нормально функционирует в других странах. Так, современная модель экономического роста в США, в центре которой - динамичное развитие рынка акций высокотехнологичных корпораций и рост нормы потребления, предполагает в качестве необходимого условия длительность и непрерывность этого процесса. В равной степени для России в настоящий момент неприемлема модель развития фондового рынка КНР как альтернатива провалам государственного кредитования реального сектора, которая предполагает элементы администрирования при выходе государственных компаний (в подавляющем большинстве убыточных) на рынок и искусственное снижение процентных ставок по банковским вкладам населения [17].

Помимо национальных экономических, исторических и психологических  особенностей, существует принципиальный для России фактор переходной экономики. В целом рынок ценных бумаг  в условиях переходной экономики  может выполнять четыре основных функции: привлечение инвестиций, спекулятивные портфельные вложения, постприватизационное перераспределение прав собственности в корпорациях, механизм внешнего корпоративного управления.

Привлечение инвестиций в предприятия оставалось наиболее слабым звеном сложившейся модели рынка в течение всех 90-х гг. Во многих странах с переходной экономикой приватизация не дала каких-либо заметных инвестиций на предприятия. Это означает усиление нагрузки на формируемую национальную модель рынка ценных бумаг, однако в законодательстве пока слабо развиты многие необходимые механизмы (проблемы дополнительных эмиссий, прозрачности, защиты разных категорий акционеров и др.). Видимо, в ближайшие несколько лет основной функцией рынка, которая была характерна и для всех прежних лет, объективно остается перераспределение собственности в российских корпорациях. Соответственно, проблема защиты интересов акционеров и усиления роли государства в области защиты собственности приобретает особую актуальность.

Наконец, не менее важно  учитывать тот факт, что рынки ценных бумаг непрерывно развиваются, что вызвано изменениями ситуации в мире и в стране, экономической политики, технологий, регулятивных мер и появлением новых продуктов и структур затрат. Рынки представляют собой не окончательно сформированные и застывшие структуры, а постоянно развивающиеся организмы. Это означает, что регулирование должно быть максимально гибким и динамичным, наиболее адекватно отражающим происходящие изменения, сохраняющим при этом предсказуемость и соответствие общему стратегическому направлению развития рыночных отношений.

 

 

 

Заключение

В данном реферате работе рассмотрены поставленные вопросы  и сделаны соответствующие выводы.

Рынок ценных бумаг является  частью финансового рынка, обеспечивая  возможность быстро оперативного кругооборота финансовых средств в различные  секторы экономики, и обычно, имеет тенденцию к росту.

Были определены основные функции рынка ценных бумаг, которые  заключаются в:

- регулировании и перспективном направлении финансовых потоков;

- являются механизмом привлечения инвестиций, прежде всего через покупку корпоративных ценных бумаг;

- средством привлечения денег в бюджет государства.

Рынок ценных бумаг входит в структуру финансового рынка  как составная часть, объединяя  систему денежного рынка и  рынка капиталов. На рынке ценных бумаг происходит перераспределение  капиталов между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между различными слоями населения. Рынок ценных бумаг, являясь одной из составляющих рыночной экономики, имеет возможности через свои механизмы мобилизовать инвестиционные ресурсы в целях экономического роста.

Главной задачей, которую  должен выполнять рынок ценных бумаг  в России, является, прежде всего, обеспечение  гибкого межотраслевого перераспределения  инвестиционных ресурсов, притока национальных и зарубежных инвестиций на российские предприятия, формирование необходимых условий для стимулирования накопления и трансформации сбережений в инвестиции.

Из рассмотренного мною материала я сделала вывод, что  российский рынок ценных бумаг развивается  довольно стабильно. Западные профессионалы высоко оценивают потенциал российского рынка, несмотря на это я думаю, что можно надеяться на то, что политическая и экономическая стабильность позволит России в ближайшем будущем завоевать место в кругу крупнейших финансовых центров мира.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

Нормативно-правовая литература

1. О рынке  ценных бумаг: Федеральный закон  от 22 апреля 1996 г.

2. Об акционерных  обществах: Федеральный закон  от 25 декабря 1995 г.

3. О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 15 марта 1999 г.

4. О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в РФ.Указ Президента РФ от 22. 03.1996 №413

5. О Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг: от 01.07.1996 № 1009

6. Об утверждении Концепции развития рынка ценных бумаг: от 01.07.1996 № 1008

7. Об утверждении положения о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги: от 17 октября 1997 г. № 37

8. Об утверждении положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг: от 2 октября 1997 г. № 27

9. Об утверждении положения о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг: от 16 ноября 1998 г. №49

10. Об утверждении временного положения о внутреннем контроле профессионального участника рынка ценных бумаг: от 6 ноября 1998 г. № 45

11.  О некоторых вопросах раскрытия информации на рынке ценных бумаг: от 29  ноября  1999 г. №  10

Описание книги одного автора

12. Под редакцией Е.Н. Лобачевой . Экономическая теория. Учебник для вузов –М.:Высшее образование2009 – 515 с

13. Кравченко Ю.Я. Фондовый рынок: Учеб. Пособие. – К.: Дакор, КНТ 2008

14. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2010. – 160 с

Описание статьи одного-трех авторов из журнала

15. Время реформ опять упущено/ Цепляева Ю.//Рынок ценных бумаг -2009-№15-   с. 8-10

16. Риски и конфликты интересов при совмещении видов деятельности на рынке ценных бумаг / Астапов К.Л.//Законодательство и экономика - 2009 - №10 - с.17 - 20

17. «Вторая волна» и другие экономические катаклизмы/Евстифеев В.//Рынок ценных бумаг - 2009 - № 15 — с. 9-11

18. Развитие финансовой системы - план конкретных мер в работе.//Рынок ценных бумаг -2010№7- с.4-5

19. Россия: бег вперед или вновь на месте?!//Полевой Д.// Рынок ценных бумаг - 2009 - №17 – с. 10-12

20. Рынок ценных бумаг в современных условиях/Шабалин А.О.//Банковское дело - 2009 - № 8 –с.18-23