Управление инвестиционным портфелм

Можно отметить уменьшение объема продажи  данных акций, но цена акции возросла до 500 тенге и наблюдается положительный  тренд.

Информация  по цене и объему по TEBNp – привилегированной акции KZ000A1CTM26 АО "Темiрбанк" представлена в Приложении Д.

Базовая прибыль на простую акцию  KZ1C00260014 АО "Темiрбанк" в 2011 году показывает рост. Прибыль на акцию является одним из основных показателей, использующихся для сравнения инвестиционной привлекательности и эффективности компаний, действующих на фондовом рынке.

Подводя итог анализу  доходности акций АО "Темiрбанк", следует следующие выводы. Поскольку обще состояние рынка за период  кризиса ухудшилось, доходность акции банка снизилась. Данные изменения обусловлены высокой коррелированностью акций и рынка (индекса KASE). Кроме того наблюдается тенденция к увеличению зависимости цены акции от индекса (KASE).

 

  2.3 Анализ и оценка финансовых результатов банка

АО "Темiрбанк", как и все казахстанские банки ощутил на себе воздействие мирового кризиса в части снижения возможностей фондирования на зарубежных рынках на выгодных для Темiрбанка условиях, в связи с чем, были изменены условия кредитования в Казахстане. Также были скорректированы приоритеты развития деятельности банка на следующие периоды в части фондирования внутри страны.

  Анализ пруденциальных нормативов АО "Темiрбанк"за 2009-2010 гг представлен в таблице 8.

 

Таблица 8.

  Анализ пруденциальных нормативов АО "Темiрбанк"за 2009-2011 гг

 

Показатели	2009г.	2010 г	2011	Норма
Коэф.максимального  размера риска на одного заемщика, не связанного с банком особыми отн-ми (k3)	-  0,071	0,142	0,173	0,25
Коэф.максимального  размера риска на одного заемщика, связанного с банком особыми отн-ми (k3')	- 0,039	0,036	0,084	0,10
Коэф.текущей  ликвидности (k4)	0,983	3,732	2,439	≥0,3
Коэф.срочной  ликвидности (k4-1)	0,875	9,000	3,746	≥1
Коэф.срочной  ликвидности (k4-2)	0,543	7,663	3,046	≥0,9
Коэф.срочной  ликвидности (k4-3)	0,640	6,695	2,192	≥0,8
Коэф.максимального  размера инвестиций банка (k6)	-  0,029	0,096	0,156	0,50
Коэф.максимального  лимита краткосрочных обязательств перед нерезидентами РК (k7)	-  0,010	0,006	0,008	≤1
Коэф.капитализации  банков к обязательствам перед нерезидентами  РК (к8)	-  1,473	0,067	0,071	≤2
Коэф.капитализации  банков к обязательствам перед нерезидентами  РК (к9)	-  1,558	0,305	0,374	≤4
Выполнение  валютной позиции Да/Нет	Нет	Нет	Да

 

Капитализация банков к обязательствам перед нерезидентами Республики Казахстан характеризуется коэффициентами к7, к8 и к9. Коэффициент к7 – максимальный лимит краткосрочных обязательств перед нерезидентами Республики Казахстан устанавливается в размере 1 и рассчитывается как отношение суммы обязательств перед нерезидентами Республики Казахстан к собственному капиталу банка. В 2010 году данный коэффициент составлял 0,006, в 2011 году наблюдается уувеличение  значения данного коэффициента до 0,008.. Данное обстоятельство необходимо связать с уменьшением краткосрочных обязательств банка перед нерезедентами РК и повышением собственного капитала банка в 2011 году.

Относительно  к9 можно отметить положительную  динамику, так если в 2010 году значение данного коэффициента установилось на уровне 0,305, то в 2011 году оно составило 0,374. Норматив по данному коэффициенту банком  выполнен.

Коэффициент текущей  ликвидности (k4) в 2010 году составил  3,73,  в 2010 году - 2,439 , то есть норматив текущей ликвидности соблюдается и наблюдается уменьшение  коэффициента,  что связано с увеличением сумм  по погашению кредитных обязательств, как физических лиц, так и организаций.. Банк старается контролировать привлечение вкладов, для своевременной выплаты своих обязательств. Коэффициент срочной ликвидности (k4-1) в 2010 году составил 9,000 , увеличившись по сравнению с 2009 годом в 9 раз и в 2011 году он составил 3,746. Коэффициент срочной ликвидности (k4-2) показал прирост в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 7 пунктов, когда он составлял   0,543. Коэффициент срочной ликвидности (k4-3) увеличился на 61 пунктов  по сравнению с 2009 годом и составил 6,695 и в 2011 году коэффициент срочной ликвидности (k4-3) показывает снижение до 2,192 . Коэффициент строчной  ликвидности за рассматриваемый период повысился   за счет увеличения средств на расчетных счетах клиентов и на вкладах до востребования. Соответственно увеличиваются и высоколиквидные активы, которые направлены на выплату средств, как наличным, так и  безналичным путем (из кассы через корреспондентские счета). На момент составления балансовой отчетности значение коэффициента находится  в допустимых пределах, что характеризует банк как платежеспособный. Итак, все выше указанные коэффициенты ликвидности соответствуют установленным нормам и их увеличение говорит о том, что банк способен быстро превращать свои активы в денежные средства.

Таким образом, за 2010-2011 годы все нормативы банком выполнены.

Финансовые  коэффициенты АО "Темiрбанк" за 2009-2011 годы представлены в таблице 9.

 

 

Таблица 9.

Финансовые  коэффициенты АО "Темiрбанк" за 2009-2011 годы

Коэффициенты	2009г	2010г	2011г	Изменение
				2010 2009	2011 2010
Чистый доход, связанный с получением вознаграждения млн.т	-1 405	4 052	10 108	5 457	6 056
Доходность  активов (ROA)	-74,29	42,26	1,49	116,55	-40,77
Доходность  капитала (ROE)	159,47	518,56	5,69	359,09	-512,87
Работающие  активы %	80,1	78,2	82,7	-1,90	4,50
Просроченные  кредиты/ Ссудный портфель	63,2	53,2	17,9	-10,00	-35,30
Провизии/ Ссудный портфель	48,1	56,1	-31,8	8,00	-87,90
Собственный капитал/ Активы	-46,59	8,15	26,21	54,74	18,06
Процентная  маржа	-0,58	2,55	5,72	3,13	3,17
Процентный  спрэд	-2,23	-1,40	0,59	0,83	1,99

 

Чистый доход, связанный с получением вознаграждения   в 2010 году увеличился на 5457 млн.тенге и составил 4052 млн.тенге, причиной увеличения является увеличение процентных доходов, которые по темпу роста опережали рост процентных расходов. В 2010 году чистый доход, связанный с получением вознаграждения   увеличился на 6056 млн.тенге и составил 10108 млн.тенге.

Процентный  спрэд -разброс процентных ставок между вложениями и привлечением ресурсов. Значение процентного  спрэда  за рассматриваемый пери0д изменился с -2,33 % в 2009 году до -1,4 % в 2010 году и в 2011 году спрэд был положительным и составил 0,59 %.. Замедление роста данного показателя и при условии, что его расчетное значение ниже рекомендуемого, возникает вопрос об эффективности процентной  политики банка.

Удельный  вес работающих активов в совокупных активах в 2009 г. был равен 80%, в 2010 году  снизился  до 78,2 % и в 2011 году доля работающих активов увеличилась до 82,7 %. Увеличение активов, приносящих доход банку является положительным в деятельности банка, и  свидетельствует о целенаправленной политике банка по улучшению общего финансового состояния.

Показатель  рентабельности определяет уровень  прибыльности всех активов и показывает, сколько прибыли обеспечивает каждый тенге , вложенный в активы. значение рекомендуется более 3 %. В банке на конец 2010 года ROA был равен 42 % , что явилось результатом реструктуризации. В 2011 году доходность активов составила 1,49 %.

Одним из важных показателей стабильности банков является уровень соотношения просроченных кредитов к ссудному портфелю. Данное соотношение за 2009-2010 годы превышало 50 % и в 2011 году наблюдается положительная тенденция уменьшения данного коэффициента до 17,9 %.

Собственный капитал/ Активы  показывает рост, то есть уровень  капитализации значительно вырос. Таким образом, можно отметить, что финансовые показатели АО "Темiрбанк" показывают рост  в 2011 году.

3 ПУТИ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

3.1 Прогнозирования  прибыли   банка  с помощью  линейного тренда

 

Метод аналитического выравнивания заключается в построении уравнения регрессии, характеризующего зависимость уровней ряда от временной переменной.

Проведем прогноз  нераспределенной прибыли АО "Темiрбанк" на основе представленных в таблице 10 данных

 

Таблица 10.

Динамика нераспределенной прибыли АО "Темiрбанк"

млрд.тенге

	2006	2007	2008	2009	2010	2011
Нераспределенная  прибыль	21	135	67	-    133	81	3

 

  Система уравнений МНК:

a₀n + a₁∑t = ∑y

a₀∑t + a₁∑t² = ∑y•t

 

Таблица 11.

Данные для  расчета параметров уравнения

t	y	t 2	y 2	t•y	y(t)	(y-y cp) 2	(y-y(t))2	(t-t p) 2	(y-y(t)) : y
1	21	1	441	21	61.29	64	1622.94	6.25	1.92
2	135	4	18225	270	48.37	11236	7504.51	2.25	0.64
3	67	9	4489	201	35.46	1444	994.95	0.25	0.47
4	-133	16	17689	-532	22.54	26244	24193.58	0.25	1.17
5	81	25	6561	405	9.63	2704	5093.88	2.25	0.88
6	3	36	9	18	-3.29	676	39.51	6.25	2.1
21	174	91	47414	383	174	42368	39449.37	17.5	7.18

 

Для наших данных система уравнений имеет вид:

6a₀ + 21a₁ = 174

21a₀ + 91a₁  = 383

Из первого  уравнения выражаем а₀ и подставим во второе уравнение

Получаем a₀ = -12.91, a₁ = 74.2

Уравнение тренда:

y = -12.91 t + 74.2

Эмпирические  коэффициенты тренда a и b являются лишь оценками теоретических коэффициентов β_i, а само уравнение отражает лишь общую тенденцию в поведении рассматриваемых переменных.

Коэффициент тренда b = -12.91 показывает среднее изменение результативного показателя (в единицах измерения у) с изменением периода времени t на единицу его измерения. В данном примере с увеличением t на 1 единицу, y изменится в среднем на -12.91.

Оценим качество уравнения тренда с помощью ошибки абсолютной аппроксимации.

 

Ошибка аппроксимации  в пределах 5%-7% свидетельствует о  хорошем подборе уравнения тренда к исходным данным.

 

Поскольку ошибка больше 7%, то данное уравнение не желательно использовать в качестве тренда.

Средние значения

 

 

 

Дисперсия

 

 

Среднеквадратическое  отклонение

 

 

Коэффициент эластичности представляет собой показатель силы связи фактора t с результатом у, показывающий, на сколько процентов изменится значение у при изменении значения фактора на 1%.

 

 

Коэффициент эластичности больше 1. Следовательно, при изменении t на 1%, Y изменится более чем на 1%. Другими словами - изменение t существенно  влияет на Y.

Эмпирическое  корреляционное отношение вычисляется  для всех форм связи и служит для измерение тесноты зависимости. Изменяется в пределах [0;1].

 

где

 

В отличие от линейного коэффициента корреляции он характеризует тесноту нелинейной связи и не характеризует ее направление. Изменяется в пределах [0;1].

Связи между  признаками могут быть слабыми и  сильными (тесными). Их критерии оцениваются  по шкале Чеддока:

0.1 < η < 0.3: слабая;

0.3 < η < 0.5: умеренная;

0.5 < η < 0.7: заметная;

0.7 < η < 0.9: высокая;

0.9 < η < 1: весьма  высокая;

Полученная  величина свидетельствует о том, что изменение временного периода t не существенно влияет на y.

Коэффициент детерминации.

 

 

т.е. в 6.89% случаев  влияет на изменение данных. Другими  словами - точность подбора уравнения  тренда - низкая.

 

Таблица 12.

Прогноз нераспределенной прибыли АО "Темiрбанк" на 2012-2013 гг

 

	Год	Прибыль	Прогноз
1	2006	21	61,3
2	2007	135	48,4
3	2008	67	35,5
4	2009	-133	22,6
5	2010	81	9,7
6	2011	3	-3,3
7	2012		-16,2
	2013		-29,1