Автор работы: Пользователь скрыл имя, 14 Сентября 2014 в 13:26, курсовая работа
Целью настоящей курсовой работы является исследование финансовой системы США.
Задачи работы:
1. дать общую характеристику финансовой системы США
2. выявить особенности американской финансовой системы
3. определить основные проблемы финансовой системы США на современном этапе и предложить пути их решения.
Для защиты прав потребителей при ФРС будет учреждено Бюро по защите прав потребителей финансовых услуг. Глава бюро будет назначаться Президентом и утверждаться Сенатом. Бюро разработает пакет документов, защищающих права потребителей, для организаций, предоставляющих финансовые услуги населению; будет бороться с финансовой безграмотностью и поддерживать «горячую линию» для потребителей.
Закон Додда-Фрэнка устанавливает некоторый контроль над системой вознаграждений и бонусов в частных корпорациях. В соответствие с новыми требованиями, акционеры будут заранее уведомляться о размере планируемых вознаграждений менеджменту и получат право выносить этот вопрос на голосование. Публичные компании получат полномочия по отзыву тех вознаграждений менеджеров, которые были выплачены на основе данных неточной или недостоверной финансовой отчетности.
Рейтинговые агентства также не оставлены в стороне. Закон предусматривает создание кредитного агентства при Комиссии по ценным бумагам и биржам, которое разработает новые требования по прозрачности и ответственности для кредитных рейтинговых агентств.
Следует заметить, что перспективы и потенциальный эффект реформы финансовой системы США оцениваются по-разному [16]. Некоторые аналитики считают, что процесс реализации будет длительным, и что у американских банков есть в запасе десятки лет для того, чтобы уменьшить долю в хедж-фондах и частных инвестиционных компаниях. Вместе с тем, несмотря на длительные сроки, отведенные банкам для реформы, крупнейшие американские банки вскоре после принятия закона Додда-Фрэнка решили закрыть операции по торговле ценными бумагами за свой счет. Goldman Sachs, не дожидаясь установленных сроков, уже перевел часть своих трейдеров в подразделение по управлению активами. И теперь трейдеры торгуют как бы не от имени банка, а от имени клиентов. Банк JP Morgan в конце лета 2010 г. отдал распоряжения двум десяткам трейдеров закрыть все существующие позиции и приготовиться к завершению работы в банке. В октябре 2009 года банк Citigroup согласился продать свое аналогичное подразделение Phibro примерно за 250 млн долл.
В выигрыше оказались биржевые площадки, которые уже предоставляют платформу для торговли деривативами и ведущие игроки Wall Street - акционеры этих площадок. Коммерческие банки вроде Wells Fargo уже поспешили заявить о грядущих потерях - законодательство значительно ограничивает, к примеру, размер штрафов по просрочкам по кредитным картам. Введение остальных требований: к размеру капитала банков, резервам по убыткам и прочих, - растянется как минимум на несколько лет.
Ряд аналитиков считают, что не стоит надеяться на быстрое оздоровление финансовых рынков США после принятия закона Додда-Фрэнка. Потребуются годы прежде чем реформа заработает в полную силу. Кроме того, непонятно, как будет решаться проблема ужесточения законодательства по финансовым операциям в США в условиях глобализации. Отсутствие контроля над движением капитала неизбежно вызовет перенос финансовой активности из США в другие мировые финансовые центры. Эту проблему можно было бы решить на глобальном уровне, но тут очень сложно договориться, потому что многие финансовые центры, в том числе и в странах с формирующимся рынком, будут рады заполучить новых клиентов. Им выгоднее, чтобы США свои ограничительные меры произвели в одностороннем порядке.
В целом, несмотря на критику, финансовая реформа США, несомненно, будет способствовать укреплению финансовой стабильности страны, а на уровне кредитных учреждений - снижению риска распространения кризиса из области дискреционной инвестиционной деятельности банков на ключевую сферу банковской деятельности.
С 1971 года, отказавшись от выполнения международных обязательств по обмену долларов на золото, финансовые власти США навязали всему несоциалистическому миру использование своей валюты в качестве резервной. При этом её эмиссия осуществляется не государством, а акционерным обществом влиятельных банков, которые установили частную монополию на печатание доллара, закреплённую законом о Федеральной резервной системе (ФРС).
Механизм долговых обязательств США по сути является финансовой пирамидой. При составлении проекта бюджета денежные власти определяют объём средств, необходимых для покрытия дефицита и погашения уже набранных долговых обязательств. На эту сумму выпускаются гособлигации, одновременно для их приобретения на рынке эмитируется такое же количество долларов. Коммерческие банки под залог этих обязательств получают напечатанные деньги под минимальный процент.
Таким образом ФРС осуществляет эмиссию в целях финансирования государственного долга США. По этой технологии выпущена в обращение подавляющая часть долларовой массы. Сегодня её обеспеченность золотовалютными резервами не превышает 4%. Более 90% находящихся в обращении долларов эмитированы для обслуживания долговых обязательств казначейства США и ничем не обеспечены.
Возможно, эмиссия долларов, государственных обязательств США и деривативов могла бы продолжаться тесно связанными друг с другом строителями этой финансовой пирамиды ещё долгое время, если бы не объективная ограниченность мирового рынка, спрос на котором зависит от возможностей конечных заёмщиков возвращать кредиты. До определённых пределов неплатежеспособность отдельных игроков нейтрализуется их рефинансированием и списанием безнадёжных долгов. Однако экономический кризис проявился в падении конечного спроса и резком снижении доходности почти всех отраслей реального сектора, что повлекло неплатежеспособность многих крупных предприятий. В этом проявилась глубинная причина глобального кризиса как структурного.
Всплеск цен на доминирующие энергоносители приводит к резкому удорожанию издержек производства и, соответственно, падению спроса на их продукцию. Снижение рентабельности влечёт недоинвестирование производства и концентрацию капитала в финансовом секторе. Здесь неизбежно появление и последующий крах финансовых пузырей.
Выход из нынешнего глобального кризиса предполагает становление нового технологического уклада. Его расширение создаст материальную основу для длинной волны экономического роста, обеспечит технологическое обновление оставшегося после обесценения производственного капитала, вдохнёт жизнь в останавливающиеся предприятия за счёт их модернизации и расширения возможностей развития.
Чтобы не оказаться в состоянии дефолта, правительству США необходимо резко сократить государственные расходы, что нереально по социальным причинам и контрпродуктивно с точки зрения антикризисной политики. Выход из депрессии предполагает освоение новых технологических траекторий и резкий подъём инновационной активности. А для этого необходимо, наоборот, наращивать государственные расходы на стимулирование инвестиций.