Финансовый экономический анализ

       

     Таблица 2.1     Структура имущества и источников его формирования.

 

Исходя из «табл. 2.1 Структура имущества и источников его формирования» видно ,что:

Активы организации  на 31 декабря 2011 г. характеризуются  значительной долей  текущих активов (оборотные активы за вычетом долгосрочной дебиторской задолженности) – 98,6%  и незначительным процентом иммобилизованных средств.

За период 2009 – 2011 гг. наблюдается прирост  следующих статей баланса:

- нематериальные  активы  - на 76 тыс. руб. (140,7%);

- денежные  средства – на 818 тыс. руб. (43%)

- дебиторская  задолженность – на 5536 тыс. руб. (23,5%).

В то же время  наблюдается резкое снижение доли запасов  в структуре баланса 2011 г. – на 1,2%, хотя в абсолютном выражении  их величина выросла на 1742 тыс. руб. Одновременно в пассиве наибольший прирост наблюдается по строкам:

- резервный  капитал – на 871 тыс. руб. (на 631, 2%);

- нераспределенная  прибыль –  на 1860 тыс. руб. (на 76%);

- отложенные  налоговые обязательства – на 17 тыс. руб. (на 70.8%).

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно  выделить «финансовые вложения»  в активе и «кредиторская задолженность» в пассиве (-3489 и -1083 тыс. руб. соответственно).

Снижение  величины кредиторской задолженности  можно считать положительным  моментом, но стоит учесть, что увеличилась  величина дебиторской задолженности, и в случае будущих  расчетов финансовое состояние организации может пошатнуться.

Следует отметить, что в структуре актива баланса  преобладают оборотные активы, в  структуре пассива – краткосрочные  обязательства(это связано с торговой деятельностью организации, где не требуются значительные вложения в капитальное строительство и основные фонды).

 

Пересчёт  основных экономических показателей  ЗАО «Рестайл» за период 2009-2011 год.(по данным табл. 1)

 

Показатели	2009 г.	2010 г.		2011 г.		Абсолютное отклонение, +/-	Темп роста 2011 г. к 2009 г., %
		отчетный	сопоставимый	отчетный	сопоставимый
Выручка (нетто от продажи товаров)	478583	556985	502240,76	534774	435838,63	-42744,37	91,07
Себестоимость проданных товаров	453150	527198	475381,42	508804	414673,19	-38476,81	91,51
Валовая прибыль	25433	29787	26859,33	25970	21165,44	-4267,56	83,22
Коммерческие расходы	26482	29768	26842,2	35237	28718,01	2236,01	108,44
Прибыль (убыток) от продаж	-1049	19	17,13	-9267	-7552,57	-6503,57	719,98
Проценты к уплате	796	1542	1390,44	2087	1700,9	904,9	213,68
Прочие расходы	10834	16815	15162,31	19120	15582,72	4748,72	143,83
Прочие доходы	14118	14255	12853,92	6306	5139,36	-8978,64	36,4
Прибыль (убыток) до налогообложения	1439	1037	935,08	1460	1189,89	-249,11	82,69
Отложенные налоговые обязательства	-26	33	29,76	17	13,85	39,85	-
Текущий налог на прибыль	225	200	180,34	303	246,94	21,94	109,75
Чистая прибыль (убыток) отчетного  периода	1194	870	784,49	1140	929,1	-264,9	77,81
Фонд оплаты, тыс.ед.	17484,3	22981,93		48721,13		31236,825	2,79
Численность, чел.	100	100	100	100	100	0	100
Производительность труда	4785,83	5569,85	5022,41	5347,74	4358,39	-427,44	91,07

             Таблица 2.2 Таблица пересчёта  основных экономических показателей                            

 

По таблице пересчета видно, что сопоставимые показатели меньше фактических приблизительно на 10-20 %. Значительно изменились такие показатели как выручка, себестоимость и валовая прибыль. Данные показатели в сопоставимых ценах в 2011 г. по сравнению с фактическими ценами 2009 г. снизились:

- выручка  – на 8,9 %;

- себестоимость  – на 8, 49 %;

- валовая  прибыль – на 16,78 %.

Наименьший  темп роста наблюдается по показателю прочие доходы и составляет 36,4 %.

Наибольший  темп роста приходится на прибыль  от продаж и составляет 719, 98 %.

  Анализ показателей финансовой  устойчивости

 

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменение 2011 г. к 2009 г. (+,-)
Внеоборотные активы, тыс. руб.	1048	1388	1096	48
Оборотные активы, тыс. руб.	71432	78868	76055	4623
Величина реального собственного капитала, тыс. руб.	8626	9390	11319	2693
Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	24	58	41	17
Краткосрочные обязательства (за минусом  доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов), тыс. руб.	63830	70808	65791	1961
Всего источников, тыс. руб.	72480	80256	77151	4671
Коэффициент финансового левериджа	7,4	7,5	5,8	-1,6
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,12	0,1	0,13	0,01
Коэффициент финансовой независимости	0,12	0,12	0,15	0,03
Коэффициент финансовой устойчивости	0,12	0,12	0,15	0,03

                             Таблица 2.3 Анализ показателей финансовой устойчивости

 

Почти все  показатели финансовой устойчивости за период 2009 – 2011 гг. имели положительную динамику, кроме коэффициента финансового левериджа. Однако данные показатели не являются оптимальными и не говорят о финансовой устойчивости ЗАО «Рестайл».

Коэффициент финансового левериджа показывает, что в 2011 г. предприятие привлекло 5, 8 руб. заемных средств на 1руб.  вложений в собственные средства. Высокое значение данного показателя характерно для предприятий торговли, но вместе с тем он прямо пропорционален финансовому риску, которому подвергается предприятие.

 Снижение  коэффициента финансового левериджа в 2011 г. по сравнению с 2009 г. связано с увеличением собственного капитала организации, что является положительной тенденцией.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует достаточность у  предприятия собственных оборотных  средств, необходимых для финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами ЗАО «Рестайл» больше  норматива (> 0.1 - 10%), который был установлен постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года № 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" в качестве одного из критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса наряду с коэффициентом текущей ликвидности.

Коэффициент финансовой независимости показывает, что удельный вес собственных  средств в общей сумме источников финансирования в 2011 г. составил 15% , а  в 2009 и 2010 гг.  – 12%. Увеличение данного  показателя связано, в первую очередь, с увеличением собственного капитала, а именно доли резервного капитала и величины нераспределенной прибыли. Данное значение показателя является допустимым, но не оптимальным.

Аналогично  обстоит дело с показателем финансовой устойчивости, который показывает, что всего лишь 12 и 15% активов в 2010 и 2011 гг. соответственно финансируются  за счет устойчивых источников, остальная  часть финансирования происходит за счет заемных средств.

 

Анализ ликвидности

 

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменение (+,-)
Высоколиквидные активы А1, тыс. руб.	5390	4650	2719	2671
Быстрореализуемые активы А2, тыс. руб.	23606	29662	29142	5536
Медленно реализуемые активы А3, тыс. руб.	42436	44556	44194	1758
Труднореализуемые активы А4, тыс. руб.	1048	1388	1096	48
Наиболее срочные обязательства  П1, тыс. руб.	48270	50566	47838	-432
Среднесрочные обязательства П2, тыс. руб.	15560	20242	17953	2393
Долгосрочные обязательства П3, тыс. руб.	24	58	41	17
Постоянные пассивы П4, тыс. руб.	8626	9390	11319	2693
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	1,19	1,11	1,08	-0,11
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	0,45	0,48	0,48	0,03
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,08	0,07	0,04	-0,04

                                                          

                                                               Таблица 2. 4 Анализ ликвидности

 

На основе рассчитанных показателей можно  сделать вывод о ликвидности  баланса, проверив следующее неравенство:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

В 2009 г.  А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Баланс  не является абсолютно ликвидным, так как денежных средств на счете явно не достаточно для погашения кредиторской задолженности.

В 2010 г. и 2011 г. наблюдается аналогичная ситуация.

За период 2009 – 2011 гг. произошло снижение показателя текущей (общей) ликвидности, что является негативным моментом в деятельности организации. При этом нужно обратить внимание, что данный показатель не укладывается в норму (1,19; 1,11; 1,08 против нормативного значения 2 и более).

Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным  значением является 1 и более. В  данном случае за рассматриваемый период его значение составило 0,45 – 0,48. Это  свидетельствует о недостаточности  у ЗАО «Рестайл» ликвидных средств (т. е. наличности и других активов, которые легко можно обратить в наличность) для погашения краткосрочной дебиторской задолженности.

Ниже  нормы, как и другие два коэффициента, оказался коэффициент абсолютной ликвидности (0,08; 0,07; 0,04 против нормы не менее 0,2). С начала периода коэффициент  заметно снизился, что говорит  об увеличении величины кредитов и  займов, необходимых для погашения  обязательств.

 

 

  Анализ рентабельности

 

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменение 2011 г. к 2009 г. (+,-)
Выручка, тыс. руб.	478583	556985	534774	56191
Себестоимость, тыс. руб.	453150	527198	508804	55654
Прибыль от продаж, тыс. руб.	-1049	19	-9267	-8218
Чистая прибыль, тыс. руб.	1194	870	1140	-54
Чистая рентабельность продаж, %	0,25	0,16	0,21	-0,04
Рентабельность собственного капитала, %	14,9	9,7	11	-3,9
Фондорентабельность, %	125,3	69,9	118	-7,3
Рентабельность активов, %	1,6	1,1	1,5	-0,1

                                                         

                                                         Таблица 2.5 Анализ рентабельности

 

Основные  финансовые результаты деятельности ЗАО  «Рестайл» за период 2009 – 2011 гг. представлены в таблице 2.5. За этот период показатели эффективности деятельности организации имели отрицательную тенденцию. Несмотря на то, что выручка от продаж  в 2011 г. выросла по сравнению с 2009 г., прибыль от продаж в отчетном году оказалась отрицательной  за счет увеличения коммерческих расходов.

 Анализ  отчета о прибылях и убытков  также свидетельствует о том,  что величина чистой прибыли  оказалась положительной за счет  увеличения суммы прочих доходов.

Снижение  рентабельности продаж говорит о  снижении конкурентоспособности предприятия. Удельный вес прибыли в сумме  выручки в 2011 г. составил всего 0,21%.

Важную  роль в финансовом анализе играет показатель рентабельности собственного капитала. Он характеризует наличие  прибыли в расчете на вложенный  собственниками данной организации (акционерами) капитал. Данный показатель снизился в 2011 г., что говорит о снижении эффективности  использования собственного капитала.

Рентабельность  активов характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого  рубля, авансированного на формирование активов. Рентабельность активов выражает меру доходности предприятия в данном периоде. За рассматриваемый период  значение рентабельность активов не соответствует нормативному значению. Вывод: Крайне неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств, недостаточная рентабельность активов.

 

Анализ  показателей оборачиваемости

 

Показатель оборачиваемости	2009 г.		2010 г.		2011 г.
	В оборотах	В днях	В оборотах	В днях	В оборотах	В днях
Оборачиваемость оборотных средств	6,5	56	7,4	49	6,9	53
Оборачиваемость запасов	11	33	12,8	28	12	30
Оборачиваемость дебиторской задолженности	18,4	20	21	17	18,2	20
Оборачиваемость кредиторской задолженности	9,3	39	11,3	32	11	33