Финансы и кредит

Таким образом, максимальная сумма, которую может  снять владелец счета НОУ, составляет 1000 долл. При этом остаток на счете составляет 500 долл. (не менее 200 долл.), а пороговое значение кредитного остатка  не более 1000 долл.

 

 

 

 

 

 

Задача 10

 

Минимальный остаток  на счете НОУ -300 долл. Пороговое значение кредитного остатка на счете НОУ -2000 долл. Среднемесячная сумма денег  на счете НОУ -2500 долл. Размер процентной ставки по счету НОУ -12% годовых. Рассчитать сумму месячного процентного дохода владельца счета НОУ.

 

Решение

1. Счет ноу - комбинация депозитного вклада и текущего счета. Владельцы счетов ноу имеют право при уведомлении банка за 30 дней выписывать обращающиеся приказы об изъятии и использовать их для платежей как расчетные чеки. На текущий остаток по счету начисляются проценты.

Рассчитаем  остаток средств на счете НОУ, на который начисляются проценты.

Исходя из данных условия, остаток на счете должен быть не менее 300 долл. Сумма кредита не должна  превышать порогового значения, т.е. 2000 долл.

Таким образом, сумма средств, доступная для  снятия со счета составит:

С = 2500 -300 = 2200 долл.

          Данная сумма превышает пороговое  значение кредитного остатка,  т.е. владелец счета может снять только 2000 долл.

               Остаток средств на счете:

О = 2500 -2000 = 500 долл.

2. Остаток средств  на счете НОУ, на который  начисляются проценты, составляет 500 долл.

Сумма месячного  процентного дохода рассчитывается по формуле:

П = О *i/12,

Где П - сумма месячного процентного дохода;

О - остаток средств на счете НОУ, на который начисляются проценты;

i- размер годовой процентной ставки по счету НОУ.

П = 500 * 0,12/12 = 5 долл.

          Таким образом, сумма месячного  процентного дохода составляет 5 долл.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 11

 

Премия по опциону  возросла на 2%. Курс валюты вырос за этот период на 5%. Рассчитайте дельту хеджирования для начальной ситуации на рынке.

 

Решение

Дельта хеджирования рассчитывается по формуле:

∆ =П/К,

Где ∆ -дельта хеджирования;

П –изменение премии по опциону;

К –изменение курса  валюты.

∆ = 2/5 = 0,4%

Таким образом, при изменении курса валюты на 1% стоимость опциона возрастет  на 0,4%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 12

 

В портфеле хеджера  должно быть 400 тыс.долл. Сумма сделки по одному опциону составляет 10 тыс.долл. Дельта хеджирования составляет 0,4. Через определенное время рыночная ситуация изменилась и коэффициент дельта хеджирования возрос до 0,8. Рассчитайте количество опционов у хеджера для страхования нейтральной позиции на рынке. Что сделает хеджер для страхования нейтральной позиции на рынке.

 

Решение

1) Количество опционов, необходимое хеджеру, рассчитывается по формуле:

О = А₁/(А₂ *∆),

Где О - количество опционов, необходимое хеджеру;

А₁ –сумма опционов, которая должна находится в портфеле;

А₂ –сумма сделки по одному опциону;

∆ -дельта хеджирования.

О_н = 400 /(10*0,4) = 100 опционов

Данная позиция  является нейтральной.

Таким образом, количество опционов, необходимое хеджеру, составляет 100 штук.

2) Рассчитаем количество опционов хеджера при изменении рыночной ситуации (когда ∆ =0,8):

О_и = 400 /(10*0,8) = 50 опционов

Количество опционов у хеджера для страхования нейтральной позиции на рынке:

О = 100 -50 = 50 опционов

Таким образом, для страхования нейтральной позиции на рынке хеджеру необходимо 50 опционов. В данной ситуации, ∆-нейтральная позиция может быть получена покупкой соответствующего дополнительного количества фьючерсов, и тогда последующая коррекция фьючерсной позиции будет поддерживать стоимость портфеля на уровне 400 тыс.долл. Возможен также вариант, когда опционы колл покупаются не на дополнительное количество долларов, а на такое большее количество, при котором позиция сразу оказывается ∆-нейтральной.

 

 

 

 

Задача 13

 

Инвестор имеет договор ФРА сроком 90 дней с процентной ставкой 6% годовых. Зафиксированная процентная ставка 8% годовых. Сумма инвестиций 7000 долл. Рассчитайте сумму компенсации.

 

Решение:

Сумма выплат компенсации  определяется по формуле:

В =

,

Где В - сумма выплат компенсации;

n-согласованная процентная ставка;

а - процентная ставка по договору ФРА;

t-промежуток времени для договора ФРА;

k-сумма инвестиций;

Т –финансовый  год (360 дней).

В =

  =  34,3 долл.

Таким образом, сумма компенсации составит 34,3 долл.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 14

 

Рыночная стоимость  акций компании А составляет 80 руб., а рыночная цена акции фирмы В  составляет 10 руб. При выпуске акций  для фирмы В акционерам делается предложение со стороны компании А о включении в цену выпуска  акции премии в размере 20% от ее рыночной стоимости. Общее количество акций фирмы В составляет 200 тыс.шт. Определите количество акций компании А, которые она должна выпустить в обмен на выкупаемые акции фирмы В.

 

Решение

1. Премия, включаемая в рыночную цену акции А составляет 20% от рыночной стоимости акции:

П = 80*0,2 =16 руб.

2.Общая стоимость  выпуска акций В  определяется  как произведение рыночной цены  акций и их количества:

С (В) = 10 *200 000 = 2 000 000 руб.

3. Количество  акций  компании А, которые она должна выпустить в обмен на выкупаемые акции фирмы В, определим как отношение общей стоимости выпуска акций В и премии, включаемой в рыночную цену акции А:

К (А) =С (В)/П = 2 000 000/16 = 125 000 шт.

Таким образом, в обмен на выкупаемые акции фирмы  В компания А должна выпустить 125 тыс.акций.

 

 

 

 

 

 

 

Задача 15

 

Фирма А имеет  годовую чистую прибыль в 100 млн.руб. и балансовую стоимость активов  в 80млн.руб. Фирма В имеет годовую  чистую прибыль в 200 млн.руб. и балансовую стоимость активов в 300 млн.руб. Размер ставки банковского процента составляет 20% годовых. Рассчитайте цену фирмы и выберите наиболее доходную и перспективную на рынке фирму.

 

Решение

         Цена фирмы определяется по  формуле:

Цф =ЧП/п –  БСА,

Где Цф – цена фирмы;

       ЧП – чистая прибыль фирмы;

       п – размер ставки банковского процента;

       БСА – балансовая стоимость активов.

       Цена фирмы А:

Цф (А) = 100/0,2 -80 = 420 млн.долл.

       Цена фирмы В: 

Цф (В) = 200/0,2 -300 = 700 млн.долл.

Таким образом, цена фирмы В составляет 700 млн.долл., что больше цены фирмы А, т.е. фирма В является на рынке более доходной и перспективной.

 

 

 

 

 

 

Задача 16

 

Собственные средства фирмы -25 млн.руб. Стоимость основных фондов, учтенная в балансе -2,7 млн.руб. После переоценки стоимость основных фондов составила 3,9 млн.руб. Цена продажи фирмы -30 млн.руб. Рассчитайте величину добавочного капитала и величину гудвилла.

 

Решение

1. Величина добавочного капитала образуется в данном случае за счет дооценки основных фондов:

ДК = ОФ₂ –ОФ₁,

Где ДК - величина добавочного капитала;

ОФ₁ - стоимость основных фондов, учтенная в балансе;

ОФ₂ -стоимость основных фондов после переоценки.

ДК =3,9 -2,7 =1,2 млн.руб.

Таким образом, величина добавочного капитала составила 1,2 млн.руб.

2. Величина гудвилла рассчитывается как разность между ценой продажи фирмы и величиной собственных средств компании:

Г = Цф –СС,

Где Г –величина  гудвилла;

 Цф –цена  фирмы;

СС - собственные средства фирмы.

Г = 30 - 25 =5 млн.руб.

Таким образом, величина гудвилла составляет 5 млн.руб.

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Бочаров, В.В. Финансовый анализ./В.В.Бочаров – СПб.: Питер, 2006. – 240с.
2. Деева А.И. Инвестиции. - М.:Экзамен, 2009.- 406с.
3. Деньги, кредит, банки / Под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ, 2010. –  454с.
4. Деньги. Кредит. Банки (под редакцией  О.И. Лаврушина). – М.: «Финансы и статистика», 2009.-388с.
5. Тунин Г. А. Основной капитал и инвестиционная политика. -М.: Приор, 2007. – 212с