Финансы организации

3)            величины оборотных активов – выражается итоговой строкой раздела II баланса;

4)            величины собственных средств – выражается итоговой строкой раздела IV баланса;

5)            величины заемных средств – выражается суммой показателей баланса, отражающих долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.

Для проведения анализа изменения основных финансовых показателей, необходимо составить сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса.

Сравнительный аналитический баланс позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия. Горизонтальный анализ дает характеристику изменений показателей за отчетный период, а вертикальный характеризует удельный вес показателей в общем итоге (валюте) баланса предприятия. Форма такого баланса показана в табл. 1.

Таблица 1

Аналитический баланс ОАО "Омская макаронная фабрика" за 2009 год.

По результатам состояния аналитического сравнительного баланса можно сделать следующие выводы:

Общие:

1.             Общая стоимость имущества на конец года составила 1 277 701 рублей.

2.             Стоимость оборотных средств составила 729 220 рублей, при этом собственные средства предприятия составили 293 306 рублей, а заемные средства составили 984 394 рублей.

3.             Стоимость внеоборотных средств составило 548 480 рублей.

Горизонтальный анализ  по активам:

1.             Снижение стоимости имущества в конце года по сравнению с началом года составило 536 767 рублей, в том числе за счет снижения нематериальных активов – 3 рублей или 0,00021%, за счет увеличения собственного капитала, что составило 32 468 рублей или 8,58%.

2.             Снижение денежных средств составило 22 837 рублей или 0,923%. А краткосрочные финансовые вложения увеличились на 406 081 рубль или 33,099%.

3.             Абсолютная цена запасов к концу года увеличилась на 5 169 рублей или 1,596%.

4.             Снижение дебиторской задолженности на конец года составило 16 234 рубля, хотя в структуре оборотных активов произошло увеличение дебиторской задолженности, что составило 3,624%.

Таким образом, прирост оборотного капитала предприятия произошел за счет увеличения наиболее ликвидных активов, 383 244 рублей или более 406% к началу года, составление наиболее ликвидных активов (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) дали преимущественный рост  структуре наиболее ликвидных активов.

Основные средства уменьшились на 1 465 рублей, хотя в структуре внеоборотных активов произошло увеличение основных средств, что составило 0,327%, а относительная убыль уменьшилась на 7,683%.

Вертикальный анализ:

1.             В совокупность активов предприятия (внеоборотные и оборотные активы) преобладают оборотные активы – 57,073%, а внеоборотные активы составили оставшуюся часть – 42,927%.

2.             Положительным моментом является снижение дебиторской задолженности на 16 234 рубля, однако в структуре баланса идет ее увеличение на 3,624%.

3.             Доля наиболее ликвидных активов в структуре имущества растет быстрее (32,176%), чем доля медленно реализуемых активов (1,596%).

Пассив:

1.             Преобладание удельного веса собственных источников средств на конец года составило 22,956 %. Их доля на конец года увеличилась на 8,58%, по сравнению с началом года.

2.             Краткосрочные пассивы представлены заемными средствами и кредиторской задолженностью. Процентное соотношение кредиторской задолженности не велико, увеличение на 1,596%. Однако тоже самое нельзя сказать про заемные средства. Их процентное соотношение увеличилось на 28,06%.

3.             Всего на начало года 1 553 630 рублей, а на конец года составило 984 394 рубля, что на 8,58% или 569 236 рублей меньше чем на начало года.

2.3. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

              В экономической литературе существуют различные определения понятий «ликвидность баланса» и «платежеспособность организации». Так, например, согласно определения, данного Ковалевым В.В., под ликвидностью баланса предприятия понимают «…наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроком погашения, предусмотренных контрактами».

Из определения следует, что основным признаком ликвидности баланса предприятия является формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

Под платежеспособностью организации понимают «…наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения».

Из определения следует, что основным признаком платежеспособности организации являются:

             наличие в достаточном объеме денежных средств;

             отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Одним из индикаторов финансового положения предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Различают: текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность,  которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

1) текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств.

2) перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.

При внутреннем анализе платежеспособность прогнозируется на основании изучения денежных потоков. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основе изучения показателей ликвидности.

Таким образом, понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емко. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Рис. 3. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

На рис.3 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса. Ликвидность баланса, которая базируется на равновесии активов и пассивов, является основой платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность – это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Анализ ликвидности баланса.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обяза­тельств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т.е.
скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие четыре группы.             

1.   Наиболее ликвидные активы (А1) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно, в эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

2.   Быстро реализуемые активы (А2) — активы, для обращения 
которых в наличные средства требуется определенное время. В эту
группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по  
которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), 
прочие оборотные активы.

3.   Медленно реализуемые активы (А3) — наименее ликвидные
активы — это запасы, дебиторская задолженность (платежи по
которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты),
налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. Статья
«Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

4.   Труднореализуемые активы (А4) — активы, предназначен­ные для использования в хозяйственной деятельности в течение
относительно продолжительного периода. В эту группу включаются
статьи I раздела актива баланса «Внеоборотные активы».

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться, они относятся к текущим активам предприятия. Текущие активы более ликвидные, чем ос­тальное имущество предприятия.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

1.   Наиболее срочные обязательства (П1) — кредиторская за­долженность, расчеты  по дивидендам,  прочие  краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

2.   Краткосрочные пассивы  (П2) —  краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в те­чение 12 месяцев после отчетной даты.

3.   Долгосрочные пассивы (П3) — долгосрочные заемные кре­диты и прочие долгосрочные пассивы — статьи V раздела баланса «Долгосрочные пассивы».

4.   Постоянные пассивы  (П4) — статьи  IV раздела баланса
«Капитал и резервы» и отдельные статьи VI раздела баланса, не
вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов»,
«Фонды потребления» и «Резервы предстоящих расходов и плате­жей». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной груп­пы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить ито­ги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсо­лютно ликвидным, если выполняются условия:

А1 П1; А2 П2; А3   П3; А4 П4

Если выполняются первые три неравенства, т.е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных обо­ротных средств; соблюдение минимального условия финансовой устойчивости. Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.