Фондовая биржа, её организационная структура и функции

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Фондовая биржа, её организационная структура и функции

 

Фондовая  биржа – это организованный, регулярно  функционирующий рынок ценных бумаг  и других финансовых инструментов. Она является непременным институтом рыночной экономики.

Фондовые  биржи благодаря торговле ценными  бумагами, могут сосредотачивать  в своих руках большие капиталы, которые в дальнейшем привлекаются для развития производства. Здесь  осуществляется купля-продажа акций  и облигаций акционерных обществ, а также облигаций государственных займов.  

С организационно-правовой точки зрения, фондовая биржа представляет собой финансовое посредническое учреждение с регламентированным режимом работы, где совершаются торговые сделки между продавцами и покупателями фондовых ценностей с участием биржевых посредников по официально закрепленным правилам. Эти правила устанавливаются как биржевым (Устав биржи), так и государственным законодательством. Следует иметь в виду, что фондовая биржа как таковая и ее персонал не совершают сделок с ценными бумагами. Она лишь создает условия, необходимые для их совершения, обслуживает эти сделки, связывает продавца и покупателя, предоставляет помещение, консультационные и арбитражные услуги, техническое обслуживание и все необходимое для того, чтобы сделка могла состояться. Торговля ценными бумагами на бирже может происходить традиционным (классическим) или компьютеризированным способами.

Классическая  фондовая биржа – это аукцион, где торговля ведется посредством  обмена устными инструкциями между  представителями брокерских фирм.

На автоматизированных фондовых биржах торговля ведется через  компьютерные сети, которые объединяют соответствующих фондовых посредников  в единый компьютеризированный рыночный организм.

Различают следующие виды сделок на фондовой бирже:

• Кассовые – операции, подлежащие исполнению немедленно после регистрации (в течение 1-2 дней)

• Срочные сделки – сделки, которые подлежат исполнению в сроки, установленные биржевым Советом. Они бывают двух видов: твердые (фьючерсные) и условные (опционные)

• Арбитражные сделки – покупка ценных бумаг на одной бирже и одновременная их продажа на другой бирже с целью получения прибыли в виде курсовой разницы.

• Межбанковские сделки – сделки, совершаемые при посредничестве двух и более бирж.

Процедура включения ценных бумаг в котировочный список биржи называется листингом. Он дает компании следующие преимущества:

• Повышение престижа компании

• Создание луших условий кредитования

• Отличное видение рынка (издания, освещающие финансовые вопросы, дают отчет о торговле списочными акциями за день и за неделю)

• Можно легко следить за «судьбой» своих акций

• Кредиторы с бо льшим желанием берут в залог списочные акции, т.к. их легче продать.

Недостатки  листинга :

• Дополнительный контроль над компанией

• Дополнительные расходы

• Если компания малоизвестна, некотируемость акций становится очевидна.

Фондовые  биржи призваны заменить громоздкую, затратную и неэффективную иерархическую, вертикальную систему отраслевого  перераспределения финансовых ресурсов. Поэтому фондовая биржа представляет собой постоянно действующий  регулируемый рынок ценных бумаг. Она создает возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их использования при долгосрочном инвестировании государственных программ и долга.

Биpжa выполняет следующие функции:

1. Организация биpжeвыx собраний для проведения гласных публичных торгов

2.   Разработка биржевых контрактов, кoтopaя включает:

• стандартизацию требований к качественным характеристикам биpжeвыx тoвapoв;

• стандартизацию размеров партий тoвapoв;

• выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам.

3. Разрешение  споров по биржевым сделкам.

4. Выявление  и регулирование биржевых цен.                

5. Биржевое  страхование (хеджирование) участников  биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен

6. Гарантированное  выполнение cдeлoк достигается посредством биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов путем зачета взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.

  7. Информационная  деятельность биржи.

Важнейшей функцией биржи являются сбор и регистрация  биржевых цен  с последующим их обобщением и публикацией, предоставление клиентам, различным другим заинтересованным организациям, нa международный рынок информации о наличии тoвapoв по образцам и пробам обычно нa основе сложившихся биpжeвыx стандартов, ee публикация в газетах, журналах, информационных агентствах.

Биржи представляют собой бесприбыльные ассоциации, однако они являются безубыточными  и самоокупаемыми. Основными статьями их доходов являются :

• Налог на сделку

• Плата компаний за включение их акций в лист

• Ежегодные взносы компаний за поддержание листинга на должном уровне

• Вступительные взносы новых членов

Полученный  доход биржа использует для возмещения издержек, выплаты премий своим работникам и т.д. Члены же биржи осуществляют сделки с ценными бумагами ради получения максимальной прибыли.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список  используемой литературы

 

1. Федеральный Закон от 22.04.96г. № 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг”
2. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. - М., 2008.
3. Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2011.
4. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевой деятельности. - М.: Инфра-м, 2009.
5. Галанов В.А., Басов А.И. - «Рынок ценных бумаг»: Учебник - 2-е издание, перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2010
6. Дробозина Л.А. Финансы, денежные обращения, кредит. - М., 2010.
7. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг. - М.: Финансы и статистика, 2011.
8. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Юрист, 2011.
9. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. - М., 2010.
10. Рынок ценных бумаг / Под ред. Н.Т. Клещева. - М. - 2010.
11. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова.- М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2009.- 399 с.