Фондовый рынок, его роль в формировании финансовых ресурсов экономических субъектов

Министерство образования  и науки Российской Федерации

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение

Высшего профессионального  образования

Тверской государственный  университет

 

Кафедра финансов

 

Курсовая работа

По дисциплине: «Финансы»

на тему: «Фондовый рынок, его роль в формировании финансовых ресурсов экономических субъектов».

 

 

 

Выполнила: студентка 3 курса

заочного отделения

специальности 080105

Финансы и кредит

Иванова К.В.

Научный руководитель

Старший преподаватель

Толкаченко О.Ю.

 

 

Тверь 2012

Содержание

Введение…………………………………………………………………………3

1. Экономическое содержание  и структура фондового рынка:  ……………..6

     1.1. Понятие  фондового рынка……………………………………………...6

     1.2. Структура  фондового рынка…………………………………………...8

2. Роль фондового рынка  в формировании финансовых ресурсов  экономических субъектов……………………………………………………...18

3. Проблемы фондового  рынка в России………………………………………23

Заключение……………………………………………………………………....30

Список используемой литературы…………………………………………….33

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

     Актуальность  выбранной темы исследования  определяется тем, что ценные  бумаги являются одним из наиболее  привлекательных объектов инвестирования  на отечественном рынке. В силу  того, что цель инвестирования  состоит не только в сохранении, и в увеличении размера инвестированных  ресурсов, то перед инвестором  стоит задача в определении  потенциально возможных доходов  от инвестирования.

     Развитие рыночных  отношений в обществе привело  к появлению целого ряда новых  экономических объектов учета  и анализа. К ним, прежде  всего, следует отнести ценные  бумаги, приобретающие массовый  и стандартизированный характер, которые обуславливают определенные  финансовые права и обязанности.

     Ценные бумаги  существуют как особый товар,  который должен иметь свой  рынок с присущей ему организацией  и правилами работы на нем.  Однако товары, продаваемые на  рынке ценных бумаг, являются  товаром особого рода, поскольку  ценные бумаги – это лишь  титул собственности, документы,  дающие право на доход, но  не реальный капитал. Обособление  рынка ценных бумаг определяется  именно этим их качеством, и  рынок характеризуется по большей  части свободной и легко доступной  передачей ценных бумаг одним  владельцем другому.

     Накопление  денежного капитала играет важную  роль в экономике. Непосредственно  самому процессу накопления денежного  капитала предшествует этап его  производства. После того, как денежный  капитал создан или произведен, его необходимо разделить на  части, которые вновь направляются  в производство, и ту часть,  которая временно высвобождается. Последняя часть, как правило,  и представляет собой сводные  денежные средства предприятий  и корпораций, аккумулируемые на  рынке ссудных капиталов кредитно – финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.

     Возникновение  и обращение капитала, представленного  в ценных бумагах, тесно связано  с функционированием рынка реальных  активов, то есть рынка, на  котором происходит купля-продажа  материальных ресурсов. С появлением  ценных бумаг (фондовых активов)  происходит как бы раздвоение  капитала. С одной стороны, существует  реальный капитал, представленный  производственными фондами, с  другой – его отражение в  ценных бумагах.

     Появление  этой разновидности капитала  связано с развитием потребности  в привлечении все большего  объема кредитных ресурсов вследствие  усложнения и расширения коммерческой  и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок  исторически начинает развиваться  на основе ссудного капитала, так как покупка ценных бумаг,  означает, не что иное, как передачу  части денежного капитала в  ссуду.

     Инвестирование  в ценные бумаги является одним  из самых популярных объектов  инвестирования, что объясняется,  во-первых, относительно низким уровнем  доходности банковских депозитов;  во-вторых, относительно высоким  уровнем ликвидности; в-третьих,  относительно легким доступом  на фондовый рынок.

     Одним из  важнейших условий эффективного  производства, является управление, процессом финансирования предпринимательской  деятельности, иначе говоря, оптимальное  использование свободных финансовых  ресурсов, которое позволило бы  предприятию получить максимальную  прибыль.

     За последние  десятилетия фондовый рынок России  перенес стремительные взлеты  и глубокие падения. Находясь  в постоянном развитии он подвергается влиянию различных сил и факторов, способствующих росту или снижению котировок ценных бумаг, совершенствуется его инфраструктура, появляются новые финансовые результаты.

     Становление  рынка ценных бумаг в России, как правило, идет методом проб  и ошибок, а потому закономерно  сопровождается ощутимыми потерями  экономического и социально-политического   характера.

     В настоящее  время завершено формирование  основных институциональных основ  рынка, накоплен немалый опыт  его развития, что делает возможным  проведение в этой области  фундаментальных теоретических  исследований. Важное значение фондового рынка в новой экономической системе России свидетельствует об актуальности и высокой значимости таких исследований.

     Исследование  экономической безопасности фондового  рынка России закладывает основы  для его фундаментального анализа  и является базой для проведения  прикладных исследований.

     Переплетение  и взаимовлияние различных факторов, перетока ресурсов, меняет ситуацию  спроса, предложения и доходности, порождают тенденцию к сокращению  разрывов в доходности сегментов  фондового рынка.

     Фундаментальное  значение для формирования теоретических  основ сущности фондового рынка  в России имеют работы таких  авторов, как Галицкой С.В, Миркина  Я., Калмыковой Л.И., Новикова М.М,  Потемкина А. и Чебанова С.

     Целью работы  является изучение теоретических  аспектов функционирования фондового  рынка и определение роли фондового  рынка в формировании финансовых  ресурсов экономических субъектов.

Задачи курсовой работы:

1. определить сущность рынка ценных бумаг;
2. дать характеристику структуре фондового рынка;
3. рассмотреть организацию рынка ценных бумаг;
4. изучить роль фондового рынка в формировании ресурсов экономических субъектов;
5. выявить проблемы развития фондового рынка.

     Предметом  является выявление проблем фондового  рынка в России.

     Объектом исследования  являются ценные бумаги.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Экономическое содержание и структура фондового рынка.
1. Понятие фондового рынка.

     В современном  государстве особую роль в  системе экономических отношений  играет фондовый рынок – рынок  ценных бумаг, являющийся составной  частью рынка капиталов.

     Фондовый рынок  – это институт или механизм, сводящий вместе покупателей  (предъявителей спроса) и продавцов  (поставщиков) фондовых ценностей,  то есть ценных бумаг.¹

     Фондовый рынок  – это сфера формирования спроса  и предложения на кредитные  ресурсы и фиктивный капитал,  представленный различными типами  ценных бумаг. Ценная бумага  представляет собой документ, который  отражает связанные с ним имущественные  права, может самостоятельно обращаться  на рынке и быть объектом  купли-продажи и иных сделок.²

     Практически  все рынки находят отражение  в инструментах рынка ценных  бумаг.

     Рынок капиталов,  денежный рынок, финансовый рынок  – данные виды рынков можно  соотнести с рынком ценных  бумаг, на этих рынках представлено  движение денежных ресурсов.

     В отечественной  и международной практике используют  следующие термины:

           Финансовый рынок = Денежный рынок  + Рынок капиталов.

     Основной макроэкономической  функцией фондового рынка можно  выделить функцию трансформации  временно свободных денежных  средств, в производственные капиталовложения, то есть передаче денежных  ресурсов от сберегателей (заимодателей) потребителям денежного капитала (заемщикам). Таким образом, спрос  коммерческих учреждений, государства  и отдельных лиц удовлетворяется  в процессе торговли кредитными  ресурсами и ценными бумагами.

     На денежном  рынке осуществляется движение  краткосрочных (до 1 года) накоплений, на рынке капиталов средне  и долгосрочных накоплений (свыше  1 года).

     Рынок ценных  бумаг является сегментом, как  денежного рынка, так и рынка  капиталов, которые тоже включают  движение прямых банковских кредитов  перераспределение денежных ресурсов  через страховую отрасль, внутрифирменные  кредиты.

     В рыночной  экономике основным механизмом  перераспределения денежных накоплений  является рынок ценных бумаг.

     Фондовый рынок  создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перетока  капиталов в наиболее эффективные  отрасли народного хозяйствования.

     Общим состоянием  экономики страны обусловлено  положение рынка ценных бумаг.  Ценные бумаги являются товаром,  хотя и специфическим. Поэтому  фондовый рынок представляет  собой лишь фрагмент национального  рынка в целом. Одним из вариантов  капиталовложений служит вложение  в ценные бумаги, всегда преследующих  цель приумножения исходного  капитала. Спрос на ценную бумагу  возникает, если они более эффективны, чем альтернативные вложения, связанные  с одинаковыми затратами.

     На микроуровне  структура рынка ценных бумаг  рассматривается с применением  элементов технического анализа,  изучающего в основном динамику  инвестиционных предпочтений, на  которые оказывают влияние такие  показатели как спрос и предложение,  доходность, надежность и риск. События  из повседневной жизни предприятий  – эмитентов, налоговой инспекции,  спрос и предложение на продукцию  эмитента и смежных отраслей  – все это воздействует на  показатели.

     Наличие не  только предложения, но и платежеспособного  спроса необходимо для эффективного  развития рынка ценных бумаг,  причем структура спроса, предъявляемого  в различных секторах рынка,  кардинальным образом зависит  от общего уровня спроса, от  потребительского потенциала и  общества в целом.

     В целях  упрощения предполагалось, что имущество  домашних хозяйств состоит лишь  из двух разновидностей финансовых  активов: денег и облигаций.  Единственным объектом купли  - продажи на финансовом рынке  были облигации, и их текущая  доходность в виде рыночной  ставки процента определяла альтернативные  затраты держания денег, то  есть их цену.

     В действительности  финансовые посредники для трансформации  сбережений домашних хозяйств  в инвестиции предпринимательского  сектора используют большое число разнообразных инструментов, отличающихся по эмитентам, периоду и формам обращения на рынке, доходности, ликвидности, делимости трансакционным издержкам и другим характеристикам. В соответствии со своими предпочтениями домашние хозяйства на их основе формируют оптимальную для себя структуру имущества посредством купли-продажи на финансовом рынке.

     Чаще всего  роль «последнего» рынка отводится  рынку финансов при построении  макроэкономической модели общего  экономического равновесия, который  в соответствии с законом Вальраса  оказывается в состоянии равновесия, если оно достигнуто на трех  остальных рынках. Поэтому нет  необходимости определять условия  равновесия на финансовом рынке.

2. Структура фондового рынка.

               

 

.

     С точки  зрения масштабов рынок ценных  бумаг делится на: мировой, международный  и национальные рынки. Мировой  рынок ценных бумаг – это  совокупность национальных рынков  ценных бумаг. Международный рынок  ценных бумаг – это рынок,  на котором происходит перемещение  национальных ценных бумаг между  странами. Национальный рынок может подразделяться на общенациональный и на региональные рынки, а также на национальные и интернациональные части.

     В зависимости от степени организованности, рынок ценных бумаг подразделяется на организованный – обращение ценных бумаг, на основе законодательно установленных правил между лицензированными профессиональными посредниками. Неорганизованный рынок – это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил, это рынок, где правила заключения сделок, требования к ценным бумагам, к участникам не установлены, торговля осуществляется непроизвольно, в частном контакте продавца и покупателя. Системы распространения информации о совершенных сделках не существует.