Анализ финансового состояния предприятия

Анализ финансового  состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия  — это движение денежных потоков, обслуживающих производство и реализацию его продукции.

 

Между развитием производства и  состоянием финансов существует и прямая, и обратная зависимость.

 

Финансовое состояние хозяйствующей  единицы находится в прямой зависимости  от объемных и динамических показателей  движения производства. Рост объема производства улучшает финансовое состояние предприятия, а его сокращение, напротив, ухудшает. Но и финансовое состояние в свою очередь влияет на производство: замедляет его, если ухудшается, и ускоряет, если увеличивается.

 

Чем выше темпы роста производства на предприятии, тем выше выручка  от реализации продукции, а следовательно, и прибыль.

 

Прибыль — это разница между выручкой от реализации и текущими затратами.

 

Рентабельность — это отношение  прибыли к текущим затратам.

 

Прибыль и рентабельность — два  взаимодополняющих показателя, которые  комплексно оценивают финансовое состояние  предприятия.

 

Другие индикаторы финансового состояния предприятия - показатели имущества, оборотных средств, платежей, расчетов.

 

Финансовые трудности предприятия  возникают в связи с отсутствием  средств, недоступностью кредитов, сокращением  сроков их предоставления.

 

Соотношение темпов производства и финансового состояния предприятия

 

Выручка от реализации продукции формирует  прибыль, которая является основным показателем финансового состояния  предприятия. Прибыль — финансовый критерий эффективности функционирования отдельных предприятий. Если предприятие убыточно, т. е. выручка от реализации продукции не покрывает текущих затрат, то отсутствие в ее хозяйственной деятельности такого показателя, как прибыль, означает, что финансовое состояние предприятия плохое и требует конструктивных изменений.

 

Прибыль — не универсальный показатель финансового состояния хозяйствующей  единицы. Для более комплексной  оценки финансового состояния предприятия  применяется показатель доли прибыли  в текущих затратах, т. е. рентабельность. Прибыль и рентабельность в комплексе дают достаточную картину финансового состояния предприятия. Другие дополняющие показатели: оценка имущества, оборотных средств, платежей расчетов.

 

Финансовые трудности предприятий  возникают не только в связи с  отсутствием средств на стадии расчетов, но и из-за трудностей сбыта, ведущих к затовариванию (неликвидность реализуемой продукции) и омертвлению крупных сумм оборотных средств.

 

Состояние платежей и расчетов в  реальном секторе экономики характеризуется  такими показателями, как общая задолженность предприятий, кредиторская задолженность, дебиторская задолженность, их соотношение, просроченная задолженность предприятий по банковским кредитам; неплатежи в бюджет; взаимные неплатежи предприятий.

 

Анализ финансового  состояния предприятия

Смысл финансового анализа —  в оценке и прогнозировании финансового  состояния предприятия по данным бухгалтерского учета и отчетности.

 

Основные задачи финансового анализа:

оценка финансового состояния  предприятия;

определение влияния факторов на выявленные отклонения по показателям;

прогнозирование финансового состояния  предприятия;

обоснование и подготовка управленческих решений по улучшению финансового  состояния предприятия.

 

Различают внутренний и внешний  финансовый анализ.

 

Внутренний финансовый анализ осуществляется работниками предприятия. Внешний финансовый анализ (аудит) определяется интересами сторонних пользователей и проводится по публикуемым данным финансовой отчетности.

 

Влияние эффективности использования  ресурсов предприятия на его финансовую устойчивость

 

Финансовая устойчивость предприятия  — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов  и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде.

 

Даже при хороших финансовых результатах предприятие может испытывать трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность. Положительным фактором для финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным — величина запасов, то есть основными способами выхода из неустойчивого и кризисного состояний будут пополнение источников формирования запасов, увеличение доли собственных средств, оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов. Важнейшим этапом анализа финансовой устойчивости является определение наличия и динамики собственных оборотных средств и их сохранности.

 

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия в условиях рынка требуется стабильное получение выручки в достаточных размерах, чтобы расплатиться с текущими долгами, то есть в основе финансовой устойчивости предприятия лежит его платежеспособность. Однако она не является достаточным условием для его устойчивого функционирования в долгосрочной перспективе. Для успешного развития предприятия необходимо, чтобы после выполнения всех обязательств у него оставалась прибыль, позволяющая развивать производство.

 

Оценка финансового  состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия — это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к погашению долговых обязательств и саморазвитию на фиксированный момент времени.

 

Таким образом, финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).

 

Устойчивое финансовое состояние  является необходимым условием эффективной  деятельности фирмы. Финансовое состояние предприятий (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, и в первую очередь — от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

 

Анализ финансового состояния  фирмы включает блоки представленные на рис 3.

Рис. 3 Основные блоки анализа финансового  состояния предприятия

Для оценки финансовой устойчивости фирмы необходимо определить, имеет ли она необходимые средства для погашения обязательств; как быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги; насколько эффективно используются имущество, активы, собственный и заемный капитал и т.п. Следовательно, основной целью анализа финансового состояния предприятия являются изучение и оценка обеспеченности субъектов хозяйствования экономическими ресурсами, выявление и мобилизация резервов их оптимизации и повышения эффективности использования.

 

Типы финансовой устойчивости предприятия

 

Финансовая устойчивость организации  определяется уровнем ее финансовой независимости и уровнем ее платежеспособности.

 

Уровень финансовой независимости  определяется соотношением различных  статей и разделов актива и пассива бухгалтерского баланса организации.

 

Анализ структуры пассива баланса  позволяет установить причины финансовой неустойчивости организации, приведшие  к ее неплатежеспособности. Это может  быть как нерациональное использование  собственного капитала (источников собственных средств) организации, так и высокая доля заемных источников средств (заемного капитала), привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности организации.

 

Собственные оборотные средства постоянно  находятся в распоряжении организации и формируются за счет собственных ресурсов (главным образом за счет прибыли). Заемные оборотные средства — это кредиты и займы, кредиторская задолженность и прочие пассивы. Эффективная работа организации достигается, если максимальные результаты имеют место при наименьших затратах. Минимизация затрат достигается, прежде всего, оптимизацией структуры источников формирования оборотных активов организации, т.е. наиболее целесообразным сочетанием собственных и заемных пассивов.

 

Различают четыре типа финансовой устойчивости организации:

 

абсолютная финансовая устойчивость;

нормальная устойчивость финансового  состояния, обеспечивающая платежеспособность организации;

неустойчивое финансовое состояние;

кризисное финансовое состояние.

 

В основе устойчивости финансового состояния организации лежит соотношение между стоимостью материально-производственных запасов и источниками их формирования (собственными и заемными). Если обеспеченность названных запасов источниками — это сущность финансовой устойчивости, то платежеспособность — это внешнее проявление финансовой устойчивости.

 

В таблице 4.1 приведена характеристика типов финансовой устойчивости предприятия.

Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости	Используемые источники покрытия затрат	Краткая характеристика
Абсолютная финансовая устойчивость.   Имеет место, если величина материально-производственных запасов меньше суммы собственных  оборотных средств и банковских кредитов под эти товарно-материальные ценности (с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании);	Собственные оборотные средства	Высокая платежеспособность; предприятие  не зависит от кредиторов
Нормальная финансовая устойчивость.   Выражается равенством между величиной материально-производственных запасов и суммой собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании);	Собственный оборотный капитал  плюс долгосрочные кредиты	Нормальная платежеспособность; эффективная производственная деятельность
Неустойчивое финансовое положение.   Может привести к нарушению платежеспособности организации. Однако в этом случае сохраняется  возможность восстановления равновесия между платежными средствами и платежными обязательствами за счет использования в хозяйственном обороте организации источников средств, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободных средств резервного капитала, специальных фондов, то есть фондов накопления и потребления, превышения непросроченной кредиторской задолженности над дебиторской, банковских кредитов на временное пополнение оборотных средств).	Собственный оборотный капитал  плюс долгосрочные и краткосрочные  кредиты и займы	Нарушение платежеспособности; привлечение заемных средств; возможность улучшения ситуации
Кризисное финансовое состояние.   При данном состоянии организация  находится на грани банкротства. В этом случае величина материально-производственных запасов больше суммы собственных  оборотных средств и вышеназванных кредитов банка (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании).	Все возможные источники покрытия затрат	Предприятие неплатежеспособно и  находится на грани банкротства

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность. В практике анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.

 

Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью. Иначе говоря, организация считается  платежеспособной, когда она в  состоянии выполнить свои краткосрочные  обязательства, используя оборотные активы.

 

На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние  оказывает ликвидность ее оборотных  активов (возможность преобразовать  их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств).

 

Показатели финансовой и рыночной устойчивости предприятия

Коэффициент автономии

Коэффициент капитализации

 

Коэффициент капитализации, или коэффициент  соотношения привлеченных (заемных) и собственных средств (источников). Он представляет собой отношение  всего привлеченного капитала к  собственному и определяется по следующей формуле:

Привлеченный капитал (сумма итогов второго и третьего разделов пассива  баланса «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства») / cобственный капитал (итог первого раздела  пассива «Капитал и резервы»).

 

Этот коэффициент  дает представление о том, каких  источников средств у организации  больше — привлеченных (заемных) или  собственных. Чем больше данный коэффициент  превышает единицу, тем больше зависимость  организации от заемных источников средств. Критическое значение данного показателя составляет 0,7, Если коэффициент превышает эту величину, то финансовая устойчивость организации представляется сомнительной.

 

Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала (собственных средств) исчисляют по следующей формуле:

 

Собственные оборотные средства (итог первого  раздела пассива баланса «Капитал и резервы» минус итог первого  раздела актива «Внеоборотные активы») делить на cобственный капитал (итог первого  раздела пассива баланса «Капитал и резервы»).

 

Этот коэффициент  показывает, какая часть собственных  средств организации находится  в мобильной форме, позволяющей  относительно свободно маневрировать  этими средствами. Нормативное значение коэффициента маневренности составляет 0,2 — 0,5.

 

Коэффициент финансовой устойчивости выражает удельный вес тех источников финансирования, которые данная организация может использовать в своей деятельности длительное время, привлеченных для финансирования активов данной организации наряду с собственными средствами.