Валютная организация

               Рынок евровалют - это международный рынок валют стран Западной Европы, где осуществляются операции в валютах этих стран. Функционирование рынка евровалют связано с использованием валют в безналичных депозитно-ссудных операциях за пределами стран-эмитентов данных валют.

               Рынок еврооблигаций выражает финансовые отношения по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых в виде облигаций заемщиков. Облигация содержит данные о сумме долга, условиях и сроках его погашения, порядка получения процентов в соответствии с купонами.

               Купон - часть облигационного сертификата, которая при отделении от него дает владельцу право на получение процента.

               Рынок евродепозитов выражает устойчивые финансовые отношения по формированию вкладов в валюте в коммерческих банках иностранных государств за счет средств, обращающихся на рынке евровалют.

                Рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные связи и финансовые отношения по предоставлению международных займов в евровалюте коммерческими банками иностранных государств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Участники валютных рынков

Таблица 1

Участники рынка	Сделки	Мотивы
Коммерческие банки	сделки для клиентов; торговля за собственный счет.	Проведение платежей; Получение прибыли или выравнивание позиций по клиентским сделкам.
Предприятия (импортеры, экспортеры)	Покупка и продажа валюты; Сделки для страхования валютных рисков; Получение и предоставление кредита в инвалюте.	Платежи в инвалюте; Создание надежной базы для калькуляции себестоимости, исключение валютных рисков; Получение выгодных условий.
Центральные банки	Покупка и продажа валюты; Интервенции.	Платежи, инкассация чеков, учет векселей и т.п. Покупка продажа валюты для поддержания валютных рынков, обеспечения их нормального функционирования.
Брокеры	Посредничество при валютных и процентных сделках, установлении курсов.	Получение прибыли в виде комиссионных или процентов от сделки.
Валютные Биржи	Сделки для клиентов.	Получение прибыли в виде комиссионных или процентов от сделки.

 

Участников валютного рынка можно разделить на две большие группы: юридические и физические лица. Они выступают на валютном рынке как резиденты и нерезиденты.

• Резиденты - это физические лица, имеющие постоянное местожительство в РФ, а также юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ и расположенные на территории РФ.
• Нерезиденты - это физические лица, имеющие постоянное местожительство за пределами РФ, а также юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств и расположенные за пределами РФ.

Далее рассмотрим участников валютного рынка более детально.

               По некоторым оценкам на мировом валютном рынке активно оперируют примерно 1600 банков. Но, разумеется, они здесь являются не единственными участниками. В первую очередь это экспортеры и импортеры. Именно они покупают и продают валюту преимущественно не тогда, когда это выгодно, но тогда, когда это им просто необходимо для собственного бизнеса. Экспортеры вывозят свои товары и услуги за границу, получают там выручку в иностранной валюте и затем продают ее за свои деньги, чтобы хорошо жить у себя дома. А импортеры получают прибыль от того, что ввозят в свои страны иностранный продукт и перепродают его на местном рынке.

Еще одна важная категория участников - "делатели" рынка. К ним относятся крупные банки во всех финансовых центрах мира. Они взаимодействуют с другими банками или финансовыми институтами, с тем, чтобы не прекращался процесс покупки/продажи валют по складывающимся ценам. Тем самым валютный рынок постоянно поддерживается в действующем состоянии даже тогда, когда наблюдается пониженная активность других участников. Банки, "делающие" рынок, получают некоторую прибыль не за счет движения цен, а по спрэду (то есть на разнице между ценой покупки и продажи).

По критерию степени коммерческого риска можно выделить функционирующих на валютном рынке предпринимателей, инвесторов, спекулянтов, хеджеров и игроков.

Инвесторы - юридическое или физическое лицо, вкладывающий деньги в иностранные ценные бумаги, недвижимость, налаживание производства за рубежом и т.д., вкладывая собственный или чужой капитал, стремятся максимально уменьшить возможный риск.

Обязательным участником валютного рынка является спекулянт, риск которого заранее рассчитан и оправдан стремлением получить максимальную прибыль. В качестве профессиональных спекулянтов валютного рынка выступают валютные дилеры - как физические, так и юридические лица.

Важным действующим лицом на валютном рынке является хеджер, главная цель которого состоит в том, чтобы защитить себя от неблагоприятных изменений в движении валютного курса и страховать себя от этой возможной неприятности. Они проводят некоторые страховочные операции, которые и называются хеджированием. На валютном рынке они занимают 5-10% всего оборота. В отличие от прочих перечисленных участников валютного рынка игроки ради прибыли готовы идти на любой риск.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Валютная политика России на современном этапе

 

               Рассмотрим последовательно основные компоненты валютной политики России. Политика определения и управления обменным курсом, проводимая ЦБ в 2007-2008 гг., направлена на сдерживание инфляции при недопущении чрезмерного укрепления рубля и предотвращении резких колебаний курса национальной валюты. Банк России использует режим управляемого плавающего валютного курса. Основное влияние на процессы курсообразования на внутреннем валютном рынке оказывали проводимые ЦБ интервенции в сегменте «рубль/доллар США». В качестве операционного ориентира курсовой политики используется бивалютная корзина, состоящая из доллара США (с удельным весом 0,55) и евро (с удельным весом 0,45). Что касается использования инструментов кредитно-денежной политики, то ЦБ продолжает политику последовательного сужения коридора процентных ставок как путем увеличения его нижней границы (фиксированные ставки по депозитным операциям на стандартных условиях «том-некст», «спот-некст» и «до востребования»), так и за счет снижения его верхней границы — ставки рефинансирования (2007 г. — 10,25%). С июля 2007 г. был повышен норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций перед физическими лицами в рублях до 4%, перед банками-нерезидентами в рублях и иностранной валюте, а также по иным обязательствам кредитных организаций в рублях и иностранной валюте до 4,5%.

               Основные принципы валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации устанавливает федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» № 173-Ф3 от 10 декабря 2003 г. (в редакции от 05.05.2014 г.)1.

Они состоят в следующем:

1. приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования;
2. исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов;
3. единство внешней и внутренней валютной политики Российской Федерации;
4. единство системы валютного регулирования и валютного контроля;
5. обеспечение государством защиты прав и экономических и интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций.

               Органами валютного регулирования в России являются Центральный Банк и Правительство Российской Федерации. Валютный контроль осуществляется Центральным Банком и федеральным органом исполнительной власти, уполномоченным Правительством Российской Федерации, — Федеральной службой финансово-бюджетного надзора (Росфиннадзором). Агентами валютного контроля являются Федеральная таможенная служба, Федеральная налоговая служба, уполномоченные банки, подотчетные Центральному Банку Российской Федерации, а также профессиональные участники рынка ценных бумаг, не являющиеся банками, в том числе держатели реестра (регистраторы), подотчетные федеральному органу исполнительной власти по рынку ценных бумаг — Федеральной службе по финансовым рынкам. Принципиальная разница между ними заключается в том, что орган валютного контроля обладает более широким кругом полномочий по сравнению с остальными субъектами системы валютного контроля — он наделен правом применять меры ответственности за нарушение актов валютного законодательства и актов органов валютного регулирования. Агенты же фиксируют нарушения специальным образом и передают органу валютного контроля для принятия мер к нарушителям.

 

 

 

6. Виды валютных  операции

 

               Все валютные операции подразделяются на два вида: текущие валютные операции и валютные операции, связанные с движением капитала.

               К текущим валютным операциям относятся:

• переводы иностранной валюты в страну и из страны для расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту, а также для кредитования экспортно-импортных операций на срок не более 90 дней;
• получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней;
• переводы в страну и из страны процентов, дивидендов и других доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и другим операциям, связанным с движением капитала;
• переводы неторгового характера, включая перевод заработной платы, пенсий, алиментов, наследства и т.п.

Валютные операции, связанные с движением капитала, включают:

• прямые инвестиции, т.е. вложения в уставный капитал предприятия с целью получения прибыли и права на участие в управлении предприятием;
• приобретение ценных бумаг, или так называемые «портфельные инвестиции»;
• денежные переводы в оплату недвижимости (здания, сооружения, земля и т.п.);
• предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 90 дней по экспортно-импортным операциям;
• предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней;
• другие операции, не относящиеся к текущим.

Все валютные операции проводятся через «уполномоченные банки», т.е. банки или иные кредитные учреждения, которые получили лицензии Банка России на проведение валютных операций. Операции, проводимые на внутреннем рынке с валютой иностранного государства и рублями, ограничиваются для резидентов и нерезидентов инструкциями Банка России. Причем для резидентов рублевые расчеты осуществляются без ограничений, а операции с валютами иных государств ограничиваются нормативными документами.

Рублевые расчеты для нерезидентов, а также между резидентами и нерезидентами осуществляются в порядке, установленном Банком России. Такой порядок проведения валютных операций носит название частичной внутренней конвертируемости рубля.

Среди мероприятий по защите внутреннего валютного рынка выделяется регулирование Банком России операций по купле-продаже валюты резидентами и нерезидентами.

Резиденты имеют право покупать иностранную валюту на цели, оговоренные Банком России, только через уполномоченные банки, на специальных торговых сессиях межбанковских валютных бирж, а также через валютные биржи. Купля-продажа иностранной валюты может осуществляться непосредственно между уполномоченными банками. В целях регулирования валютного рынка Банк России имеет право устанавливать предел отклонения курса покупки иностранной валюты от курса ее продажи, а также проводить операции по купле-продаже иностранной валюты. Текущие валютные операции осуществляются резидентами без ограничений. Перечень операций, проводимых без разрешения Банка России, оговаривается заранее.

 

 

 

 

Заключение

              

                Из всего выше сказанного можно узнать, что валютный рынок - это рынок, на котором представлены спрос и предложение иностранных валют, оцениваемых в национальной валюте. Здесь продается и покупается валюта на основе спроса и предложения, совершаются различные валютные сделки. Валютные рынки могут быть международными, национальными, региональными, биржевой и внебиржевой. Несмотря на то, что классификация участников валютного рынка обширна, максимальный вес в операциях с валютой принадлежит крупным транснациональным банкам, которые широко применяют современные телекоммуникации. Именно поэтому валютные рынки называют системой электронных, телефонных и прочих контактов между банками, связанных с осуществлением операций в иностранной валюте.

               Что касается валютного рынка РФ, то российский валютный рынок - бивалютный. Ведущие позиции на нем принадлежат доллару США, который занял устойчивое положение во внутреннем обороте страны и приобрел роль параллельной валюты. В операциях на валютных биржах его доля превышает 90%. Рубль стал занимать подчиненное положение по отношению к доллару. Валютные операции, проводимые на валютном рынке, подразделяются на кассовые, срочные, свопы и арбитражи. На валютном рынке России операции проводятся резидентами через уполномоченные банки по рыночному курсу рубля к иностранным валютам в форме межбанковских сделок, сделок на валютных биржах и аукционах. А главным исполнительным органом валютного регулирования является Центральный банк России.