Автор работы: Пользователь скрыл имя, 29 Октября 2014 в 18:46, курсовая работа
Цель моей работы - выявить особенности современного рынка ценных бумаг России в сравнении с зарубежными странами и показать влияние этих особенностей на дальнейшее формирование рынка ценных бумаг.
Задачи:
раскрыть сущность и структуру современного российского рынка ценных бумаг;
охарактеризовать зарубежные модели;
выявить основные отличия российского рынка ценных бумаг от зарубежных;
ВВЕДЕНИЕ 3
1 Теоретико-методологические основы рынка ценных бумаг 4
1.1 Общая характеристика ценных бумаг 4
1.2 Участники рынка ценных бумаг 6
1.3 Фондовые индексы 7
2 Виды ценных бумаг 17
2.1 Акции 17
2.2 Облигации 22
2.3 Векселя 26
2.4 Банковские сертификаты 30
3 Фондовая биржа 31
3.1 NASDAQ 31
3.2 РТС 33
4 Анализ российского рынка ценных бумаг 37
4.1 Динамика и современное состояние 37
4.2 Прогнозное развитие 39
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 41
Список литературы 43
НДЦ создавался как центральный депозитарий по обслуживанию рынка государственных ценных бумаг, торгуемых на ММВБ. В настоящий момент НДЦ обслуживает 100% сделок на рынке ГКО-ОФЗ и облигаций Банка России, 90% сделок на рынке корпоративных и региональных облигаций, наибольший объем биржевых сделок с акциями. НДЦ признан ведущими западными финансовыми структурами надежным зарубежным кастодианом в соответствии с требованиями Правила 17-f7 Закона об инвестиционных компаниях США. В настоящее время основными учредителями НДЦ являются ММВБ и Банк России, членами некоммерческого партнерства являются более десяти крупных российских банков, бирж и кастодианов, в том числе и Внешэкономбанк.
Второй, по объему торгов, биржевой площадкой является биржа РТС. Список ценных бумаг, торгуемых в РТС, шире биржевого листинга ММВБ, однако объемы торгов на порядок меньше. Депозитарием, осуществляющим учет и расчеты по ценным бумагам, обращающимся в РТС, является ЗАО «Депозитарно-клиринговая компания» (ДКК).
Являясь основными конкурентами, НДЦ и ДКК, по аналогии с их западными коллегами Euroclear Bank и Clearstream Banking, поддерживают между собой взаимные междепозитарные отношения, так называемый «мост», позволяющий участникам рынка переводить ценные бумаги между двумя расчетными депозитариями. Конкуренция между НДЦ и ДКК позволяет участникам рынка пользоваться лучшими решениями, разработанными данными депозитариями в ходе совершенствования своих услуг.
Торги ценными бумагами на внебиржевом рынке проводятся профессиональными участниками рынка с использованием счетов депо в кастодиальных депозитариях. Наиболее крупными российскими кастодиальными депозитариями являются Внешэкономбанк, ВТБ, Росбанк и другие банковские депозитарии.
Основными видами ценных бумаг, обращающихся на российском финансовом рынке, являются корпоративные акции и облигации, государственные облигации, а также векселя банков и компаний. Основными видами государственных облигаций являются облигации федерального займа (ОФЗ) с номиналом в российских рублях и облигации внутреннего государственного валютного займа с номиналом в долларах США. ОФЗ торгуются только на биржевом рынке, объем обращающихся ОФЗ по номинальной стоимости составляет более 1 трлн. рублей. ОВГВЗ торгуются преимущественно на внебиржевом рынке, объем в обращении составляет 1,8 млрд. долларов США. Корпоративные акции и облигации представлены различными секторами экономики. Крупнейшими российскими эмитентами с наибольшей капитализацией являются на настоящий момент ОАО «Газпром» ($92 млрд.), ОАО «Роснефть» ($43 млрд.), ОАО «Лукойл» ($35 млрд.), ОАО «Сургутнефтегаз» ($22 млрд.) (нефтегазовый сектор), ОАО ГМК «Норильский Никель» ($13 млпд.), ОАО «Полюс Золото» ($8 млрд.) (металлы и золото), ОАО «Ростелеком» ($7 млрд.) (телекоммуникационный сектор), ОАО «Банк ВТБ» ($6 млрд.), ОАО «Сбербанк России» ($14 млрд.) (банковский сектор). Корпоративные акции и облигации торгуются как на биржевом, так и на внебиржевом рынке.
Капитализация рынка акций на начало 2009 года составила 370 млрд. долларов США, объем портфеля обращающихся корпоративных облигаций составил около 1800 млрд. рублей по номиналу.
Рост мировой экономики в текущем году составит порядка 3,2%, основной вклад в этот рост сделает Китай, чей ВВП вырастет на 8,4%. При этом, проблемы в экономике еврозоны будут сдерживать рост глобального ВВП. Экономика зоны евро будет балансировать на грани нулевого роста, рискуя впасть в рецессию. Лидером зоны евро является ФРГ, чей рост может составить 1%. Германия вынуждена взять на себя роль спасителя европейской экономики. Франция, хоть и сильный союзник в этом процессе, однако у неё достаточно много своих проблем, с которыми будет сложно справиться. ВВП Франции составит 0,6%. На бюджет пятой республики могут лечь дополнительные расходы по созданию дополнительных рабочих мест. Впрочем, подобные расходы могут понести многие европейские страны. Одним из шагов по борьбе с кризисом и снижением затрат бюджета является увеличение пенсионного возраста, а также снижение уровня безработицы – что автоматически требует создания дополнительных рабочих мест, и дополнительных затрат на их создание. Одним из основных проблемных звеньев в экономике зоны евро является Италия, ВВП которой снизится в текущем году на 0,6%. Экономика Греции снизится в текущем году на 6%. Рост ВВП США возможен на уровне 1,8%, что на фоне европейских проблем выглядит умеренно позитивно. Однако экономика североамериканских штатов также испытывает большие трудности.
Кроме трудностей в экономике, ожидается череда выборов, во многих странах мира, в т.ч. России, США, Франции и т.д. Выборы, борьба за власть, не будут добавлять стабильности, поэтому рынки будут волатильны, особенно рынок акций. В первой половине года ожидается ухудшение ситуации на рынках, и основным драйвером падения будет ситуация в Европе. В III квартале будет стабилизация ситуации в макроэкономике, на фоне чего на рынке акций прекратится снижение и наметиться рост. Уже в IV квартале 2012 года ожидается бурный рост, который компенсирует падение индексов акций первой половины года.
По оценкам аналитиков ведущих инвестиционных банков, Россия входит в группу стран с наиболее высокими темпами роста ВВП и прогнозными показателями, так называемую BRIC. Кроме России в указанную группу входят Бразилия, Индия и Китай. Согласно прогнозу развития мировой экономики, подготовленному Morgan Stanley, к 2050-ому году Россия войдёт в тройку стран-лидеров по размерам ВВП, уступая только Китаю и США.
В заключение работы можно сделать ряд выводов.
Ценная бумага по ГК РФ – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Выводы, сделанные по ходу работы таковы:
Во-первых, причиной возникновения ценных бумаг стали развитие производительных сил и активной международной торговли, а для России, совсем недавно вступившей на путь рыночного развития, сам рынок ценных бумаг появился несколько позже, чем объекты операций на нем.
Во-вторых, сегодня можно выделить множество видов и разновидностей ценных бумаг, таких как акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты, государственные обязательства и другие.
В-третьих, рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, среди которых важнейшими являются функция перераспределения капиталов и функция страхования риска вложения капитала.
В четвёртых, рынок ценных бумаг подвержен регулированию как со стороны государства, так и со стороны самостоятельных организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг.
В-пятых, биржа является источником реализации рынка ценных бумаг на практике.
Надо отметить, что проблемы, с которыми сталкивается наш рынок ценных бумаг в данное время, в большей части вытекают из несовершенства законодательной системы, различных экономических и политических потрясений которым была подвержена наша страна. Шаткий курс правительства, только в последний год начал упорядочиваться и направляться к выходу из многочисленных кризисов.
Крупнейшими эмитентами РТС в настоящее время являются нефтяная компания «Юкос», Сургутнефтегаз, нефтяная компания «Лукоил», Сибирская нефтяная компания и другие, то есть в основном нефте и газо добывающие компании.
Несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в настоящее время российский фондовый рынок, следует отметить, что это молодой, динамичный и перспективный рынок, который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в нашей экономике: массового выпуска ценных бумаг в связи с приватизацией государственных предприятий, быстрого создания новых коммерческих образований и холдинговых структур, привлекающих средства на акционерной основе и т.п. Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством.
Нужен ли России конкурентоспособный внутренний фондовый рынок? Естественно, такой рынок нужен. Опыт стран с конкурентоспособной экономикой показывает, что ее важнейшим элементом является конкурентоспособная финансовая система. Конкуренция между различными составляющими финансовой системы может обеспечивать эффективность функционирования финансовой системы в целом. Конкурентоспособность российской финансовой системы должна стать основным критерием оценки эффективности работы органов власти.
Список литературы
Информация о работе Виды ценных бумаг (в России и за рубежом)