Внешнеэкономические лизинговые операции

В международной сфере  сублизинговые сделки используют комбинации налоговых выгод в двух и более странах. Часто лизинговые компании в налоговых целях открывают свои филиалы в местах с льготным налогообложением (оффшорных зонах).

 

Преимущества  и недостатки лизинга.

 

Во всем мире лизинг признан  как один из наиболее эффективных  и надежных методов инвестирования средств в оборудование. Его преимущества по сравнению с финансированием  инвестиций за счет обычных банковских займов состоят в следующем:

1.Инвестирование в форме оборудования снижает, по сравнению с денежным кредитом, риск невозврата средств, так как за лизингодателем сохраняются права собственности на переданное оборудование. Поэтому очень часто предприятию проще получить оборудование по лизингу, чем ссуду на его приобретение. В связи с этим лизинг является способом финансирования предприятий, относящихся к следующим категориям:

• предприятия с высоким уровнем рентабельности, но со слабой финансовой структурой, например расширяющиеся предприятия;
• молодые или малые предприятия, которые часто не имеют возможности получить банковский кредит из-за неспособности предоставить банку достаточные гарантии в виде залога материальных ценностей.

2.Лизинг предполагает 100% финансирование и не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее оборудование. При использовании обычного кредита предприятие должно часть стоимости покупки оплатить за счет собственных средств.

3. Лизинговый контракт может включать в себя дополнительные услуги по обслуживанию оборудования: заказ материалов, управление поставками, сервисное обслуживание и ремонт оборудования, установка запасных частей, а также полная или частичная замена старого оборудования на новое.

4.Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, так как предоставляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат. По взаимной договоренности сторон лизинговые платежи могут осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на взятом в лизинг оборудовании. Ставки платежей могут быть фиксированными и плавающими.

5. Для лизингополучателя  уменьшается риск морального  и физического износа и устаревания оборудования, так как имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование. Кроме того, лизинговое имущество не числится у него на балансе, что не увеличивает его активы.

6. Лизинговое имущество не числится у лизингополучателя на его балансе, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на это имущество.

7. Лизинговые платежи относятся на издержки производства и обращения (себестоимость) лизингополучателя и соответственно снижают налогооблагаемую прибыль.

8. Наличие амортизационных и налоговых льгот для лизингодателя, которыми он может «поделиться» с лизингополучателем путем уменьшения размера лизинговых платежей.

9.Изготовитель оборудования получает дополнительные возможности для сбыта своей продукции.

10. С народно-хозяйственной  точки зрения лизинг служит  средством реализации продукции,  развития производства, внедрения  научно-технического прогресса,  создания новых рабочих мест. Поэтому государство заинтересовано  в поощрении и расширении лизинговых  операций.

Недостатками лизинга являются:

1.На лизингодателя ложится  риск морального старения оборудования  и получения лизинговых платежей, а для лизингополучателя стоимость  лизинга больше, чем цена покупки  или банковского кредита. Поэтому  лизинговой сделке предшествует  большая предварительная работа  по ее экспертизе.

2. Лизингополучатель,   не  являющийся   собственником  своих  основных средств, не может предоставить их в качестве залога в случае необходимости банковского займа, что снижает его шансы к получению такого займа на более выгодных условиях.

3. Лизингодатель, не имеющий «дешевых» и стабильных источников финансовых средств, подвержен риску внезапного изменения процентных ставок по кредитам, которые он вынужден брать для финансирования инвестиций лизингополучателя, что удорожает и стоимость лизингового контракта. Этот риск нейтрализуется, если лизинговая компания является филиалом крупного банка.

Крупнейшие лизинговые компании рефинансируются в своем головном банке. Подобное положение позволяет получать кредиты на льготных условиях, так как большая часть всех свободных средств финансовой группы концентрируются в головном банке, что и позволяет ему устанавливать льготные процентные ставки для оперативных подразделений группы.

Тем не менее, положительных  моментов, присущих лизингу, намного  больше, чем отрицательных, а исторический опыт развития лизинга во многих странах  подтверждает его важную роль в обновлении производства, расширении сбыта продукции  и активизации инвестиционной деятельности. Особенно привлекательным лизинг становится с введением налоговых и амортизационных  льгот.

 

Применение лизинга  в России.

 

Действующих операторов лизингового  бизнеса в России можно классифицировать следующим образом.

1.Банки, получившие лицензии на совершение лизинговых операций.

2.Коммерческие лизинговые компании — дочерние компании крупных банков.

3.Коммерческие лизинговые компании, созданные по отраслевому, территориальному и территориально-отраслевому признаку.

4.Полукоммерческие лизинговые компании, созданные при участии федеральных или муниципальных органов и финансируемые (полностью или частично) за счет соответствующих бюджетов, а также региональные организации, созданные для поддержки малого предпринимательства и получившие лицензию на проведение лизинговых операций.

5.Лизинговые компании, созданные торговыми компаниями.

6.Международные лизинговые компании.

Наиболее широкое распространение  получили лизинговые компании, являющиеся дочерними компаниями крупных банков.

 

Тенденции развития лизинга в России.

Успешное развитие рынка может быть заторможено обострившимися проблемами фондирования. Нестабильность на рынках стран еврозоны и колебания мировых цен на нефть обусловили повышение стоимости заемного финансирования. Среди участников исследования 73% компаний отметили удорожание заемных средств за последний год. Кроме того, компании попадают между двух огней: ужесточение требований ЦБ вынуждает банки повышать дисконты по залогам, а рост конкуренции на лизинговом рынке заставляет лизингодателей снижать размер аванса. В результате лизинговые компании вынуждены вкладывать все больше собственных средств в реализуемые сделки.

Ужесточив регулятивные требования к банкам, Центральный Банк одновременно существенно расширил сферу применения рейтингов кредитоспособности. В борьбе за повышение прозрачности банковской деятельности и для стимулирования вложений в малый бизнес банковские инструкции теперь предусматривают повышенный коэффициент риска по многим группам заемщиков (за исключением стратегических предприятий и кредитов менее 5 млн рублей). В то же время избежать такого коэффициента по кредитам смогут заемщики (в том числе и лизинговые компании), имеющие рейтинг кредитоспособности определенного уровня.

В условиях нестабильности на международных рынках капитала большинство отечественных лизингодателей ориентируются на привлечение средств, преимущественно внутри страны. Этим можно объяснить отсутствие роста популярности МСФО в прошедшем году.

Российский рынок лизинга быстро растет – почти в два раза быстрее ожиданий лизингодателей (прирост новых сделок за 1 полугодие 2012 года – 34%). Однако дальнейшее развитие может быть ограничено растущими ставками по кредитам (за последние 12 месяцев ставки для заемщиков увеличились в среднем на 1-2%) – как из-за сомнений в макроэкономической стабильности, так и вследствие изменений банковского регулирования. И если на макроэкономику лизинговые компании повлиять не могут, то предпринять меры для соответствия меняющимся требованиям банков им под силу. В частности, избежать повышения процентных ставок им может помочь получение рейтинга кредитоспособность

 

 

Объем нового бизнеса на российском лизинговом рынке за 1 пол. 2012г. (по методике Leaseurope) составил 384,5 млрд. руб., увеличившись на 20,2% (график 1П). На показатель, учитываемый Leaseurope, ощутимо влияют курсы валют (все национальные валюты переводятся в евро). Курс евро к рублю с 30.06.2011 по 30.06.2012 повысился с 40,387 до 41,323, таким образом его влияние на динамику показателей составит около 2,3 п.п.

 

 

 

 

 

 

 

Структура рынка  по предметам лизинга.

Россия занимает 5-е место по объему лизингового  рынка 

среди стран Европы.

Темпы прироста российского лизингового  рынка в 2011 г. оказались в 8 раз  выше темпов прироста общеевропейского рынка (данные за 1 пол. 2012 еще не опубликованы). По данным Leaseurope, прирост новых сделок в Европе составил в 2011 году 7,7% (по данным 28 стран, без учета изменений курсов валют), сумма нового бизнеса достигла 256,6 млрд евро (в 2010 – 237,5 млрд евро).

Новые сделки в сегментах оборудования и автотранспортных средств продемонстрировали рост на 22,6% и 17,5% соответственно. При этом сделки в сегменте недвижимости сократились на 18,5% (в 2010 сокращение составило 13%). На российском рынке сегмент лизинга недвижимости вырос за 2011 год на 50%, сегменты легкового и грузового транспорта выросли в сумме на 82%.

Среди европейских стран российский лизинговый рынок занял 5-е место в 2011 году по объему новых сделок, так же как и в 2010 (таблица 4), доля России в общеевропейских контрактах увеличилась на 2,4 п.п. и составила около 7,1%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рэнкинг лизинговых компаний по итогам 1 п. 2012г.

 

 

 

 

 

Заключение.

 

Основные направления  деятельности лизинговых компаний —  дочерних компаний банков и самих  коммерческих банков:

• операции финансового лизинга с дорогостоящими видами технологического оборудования для деревообрабатывающего, лесного и мебельного комплексов, нефтехимии и нефтегазодобычи, металлургических и горно-обогатительных комбинатов, медицины, энергетики, транспорта, телекоммуникаций, портов, лесной промышленности;
• долгосрочный финансовый лизинг для автотранспортных предприятий, выполняющих железнодорожные перевозки, долгосрочный финансовый лизинг грузовых тягачей и полуприцепов ведущих европейских производителей автомобильной техники;
• предоставление в лизинг компьютеров, зданий, сооружений, промышленного оборудования и сельскохозяйственной техники, хлебопекарен, оборудования для пищевой промышленности, подвижного состава и другой техники для железных дорог, полиграфического оборудования, медицинской и сложной техники (включая АСУ), упаковочных линий, грузовой и погрузочной техники, оборудования для автосервиса и автозаправок.

При рассмотрении проблем, связанных  с проведением международных  лизинговых операций, наиболее интересными  и сложными являются операции, где  лизингодатель и лизингополучатель  являются резидентами разных государств. Международная практика показывает, что такие операции международного лизинга не являются доминирующими. Их доля в общем объеме лизинговых услуг, как правило, составляет 15-17%. Причина этого кроется в следующем:

• различия в национальных законодательствах;
• большая подверженность систематическим рискам (политическим и экономическим);
• влияние экспортно-импортных ограничений, валютного регулирования и контроля;
• наличие валютных рисков, которые обычно отсутствуют при внутреннем лизинге;
• проблемы налогообложения и существенные различия в учете лизинговых операций.

На сегодняшнем этапе  развития лизинга в России деятельности российские предприятия могут выступать  лишь как импортеры лизинговых услуг.

Лизинговые услуги в России, как правило, ограничиваются лизингом движимого имущества в силу большой  стоимости, сложности осуществления  и длительных сроков договоров по лизингу недвижимости. Объектами лизинга не могут быть нематериальные активы, в то время как в западной практике лизинг программного обеспечения имеет широкое распространение.

Основные проблемы, с которыми сталкиваются иностранные лизинговые компании на российском рынке (не учитывая повышенных систематических рисков, которые присущи любым операциям, связанным с инвестициями в российскую экономику), таковы:

1) необходимость лицензирования  лизинговой деятельности;

2) нестабильность таможенного  регулирования;

3) нестабильность и другие  изъяны налогового регулирования;

4) практика изъятия лизингуемого имущества у недобросовестного лизингополучателя;

5) неразвитость вторичного  рынка имущества, полученного  в лизинг;

6) трудность оценки клиентского  риска;

7) узость спектра лизинговых  услуг.

 

Основные причины, сдерживающие развитие лизинга в России.

 

1.Финансовая слабость лизинговых компаний, которые во многом зависят от банков-учредителей. Последние очень часто используют лизинговые компании как одну из форм кредитования предприятий.

Это сказывается на проведении самостоятельной стратегии развития лизинговой компании и ведет к  большой зависимости от своих учредителей.

При ухудшении финансового  положения банка одновременно ухудшаются условия деятельности лизинговой компании.